tóm tắt

Tổng quan FPI I Khái niệm FPI ( Foreign Portfolio Investment ) hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước mua chứng khốn cơng ty, tổ chức phát hành nước khác với mức khống chế định để thu lợi nhuận không nắm quyền kiểm sốt trực tiếp cơng ty tổ chức phát hành chứng khốn Đặc điểm FPI • Số lượng chứng khốn mà cơng ty nước ngồi mua bị khống chế mức độ định tuỳ theo loại chứng khoán tuỳ theo nước để nước nhận đầu tư kiểm soát khả chi phối doanh nghiệp nhà đầu tư chứng khốn • Chủ đầu tư nước ngồi khơng nắm quyền kiểm soát hoạt động tổ chức phát hành chứng khốn, bên tiếp nhận đầu tư có quyền chủ động hồn tồn kinh doanh sản xuất • Thu nhập chủ đầu tư phụ thuộc vào loại chứng khoán mà nhà đầu tư mua, cố định khơng • Nước tiếp nhận đầu tư khơng có khả năng, hội tiếp thu công nghệ, kỹ thuật, máy móc thiết bị đại kinh nghiệm quản lý Phân loại Đưa bảng Tình hình đầu tư chứng khốn nước ngồi FPI vào Việt Nam • I Một số khn khổ pháp lý Đầu tư chứng khốn nước FPI -Quyết định 238/2005/QĐ - TTg thay cho Quyết định số 146/2003/QĐ – tăng trưởng, tổ chức, cá nhân nước ngồi mua, bán chứng khốn TTCK Việt Nam nắm giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch tổ chức Trung tâm giao dịch chứng khoán, không giới hạn tỷ lệ nắm giữ trái phiếu lưu hành Các tổ chức kinh doanh chứng khốn nước ngồi mua cổ phần, góp vốn liên doanh thành lập cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tối đa 49% vốn điều lệ • -nhà đầu tư nước ngồi cá nhân hay tổ chức tiến hành mua bán chứng khoán thị trường giao dịch chứng khốn Việt Nam phải thực quy trình sau: ( vẽ hình nhé) • Một số quy định liên quan đến quy trình thực giao dịch nhà ĐTNN thay đổi thời gian qua theo xu hướng đơn giản hóa, tạo thơng thống khuyến khích nhà ĐTNN • Nhược điểm: -nhà ĐTNN phải tốn thủ cơng vào nhiều cơng đoạn -thời gian tốn cịn chậm Quy mơ cấu FPI vào Việt Nam qua năm • Giai đoạn 1(1995-1998): Mở đầu -Đây thời kỳ mở đầu cho dòng vốn FPI vào Việt Nam theo xu hướng mở cửa hội nhập Vấn đề khuôn khổ pháp lý chưa hoàn thiện thị trường chứng khốn - hạt nhân dịng vốn đầu tư FPI lại chưa hình thành -Việt Nam có quỹ đầu tư thành lập với tổng số vốn huy động khoảng 400 triệu USD -1996-1997, tác động khủng hoảng tài châu Á, giá chứng quỹ niêm yết giảm mạnh Cả nước có 38 doanh nghiệp tư nhân thành lập, 128 doanh nghiệp cổ phần hố Chính vậy, đầu tư chứng khốn nước ngồi vào Việt Nam khơng có mơi trường thuận lợi để phát triển Giai đoạn (1998-2002): Khủng hoảng • Giai đoạn thời kỳ khủng hoảng hậu khủng hoảng tài chính-tiền tệ Châu Á khiến cho dòng vốn đầu tư trực tiếp chứng khốn nước ngồi vào Việt Nam bị chững lại Hình 1: Tình hình thu hút đầu tư vào Châu Á qua năm từ 1986-2006 Nguồn: IMF Country Report No 07/385 FPI vào Việt Nam bị giảm sút thu hẹp đáng kể Trong số quỹ nêu trên, có tới quỹ rút khỏi Việt Nam, Quỹ thu hẹp 90% quy mô quỹ Chỉ quỹ Vietnam Enterprise Investment Fund thành lập 7-1995 hoạt động Giai đoạn (từ 2003-2006): Phục hồi • Đây giai đoạn hồi phục trở lại dòng vốn FPI vào Việt Nam với xu hướng tăng cường cải thiện đầu tư, phát triển định chế thị trường tài Việc thành lập sàn giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội • 6/2006, nước có quỹ đầu tư nước với tổng vốn 1,9 tỷ USD hoạt động Việt Nam Tổng cộng đến nay, FPI mà Việt Nam thu hút 2-3% so với tổng vốn FDI thời kỳ (còn khiêm tốn so với 30-40% nước khu vực) Giai đoạn 4: 2006 – 2007: Bùng nổ • Có 19 cơng ty quản lý quỹ hình thành 1000 nhà đầu tư khắp giới đăng ký tài khoản Việt Nam • Chỉ riêng thời điểm cuối năm 2006, tổng vốn đầu tư chứng khốn nước ngồi đạt khoảng tỷ USD, có 23 quỹ đầu tư nước ngồi thành lập nâng tổng số quỹ lên 46 quỹ, cao tất giai đoạn trước cộng lại • Sang năm 2007:Thị Trường Chứng Khốn Việt Nam đón khoảng 11 - 12 tỷ USD vốn FPI Vào giai đoạn này, lượng đầu tư chủ yếu vào thị trường trái phiếu Bảng1: Tình hình nắm giữ cổ phiếu Nhà ĐTNN CTNY tính đến 24/08/2006 • • Đưa bảng tổng số cổ phiếu nhà ĐTNN phép nắm giữ 43 cơng ty cịn lại 356.478.907 cổ phiếu -Trong tổng số cổ phiếu nhà ĐTNN nắm giữ thời điểm 24/08/2006 195.923.494 cổ phiếu, tương ứng với tỷ lệ nắm giữ tổng số cổ phiếu tổ chức phát hành vào khoảng 26,93% Nếu so với mức cho phép 49% tỷ lệ cịn khiêm tốn • năm 2006, tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam tăng từ 6% lên 17% • Đến đầu tháng 3/2007: tỷ lệ lên đến 19% tháng 5/2007,tỷ lệ lên đến 20-25%, tính đến cuối tháng 6/2007, thị trường chứng khoán Việt Nam có 243.809 tài khoản tăng 2,3 lần so với tháng 12/2006 (106.393 tài khoản) Trong đó, 242.624 tài khoản nhà đầu tư cá nhân 1.185 tài khoản nhà đầu tư có tổ chức • Các nhà đầu tư nước đầu tư khoảng tỷ USD vào thị trường chứng khoán Việt Nam Giai đoạn năm : 2008 - 2010 – thâm hụt FPI • dịng vốn FPI vào Việt Nam có xu hướng chững lại tác động tiêu cực khủng hoảng kinh tế tồn cầu Trên thị trường chứng khốn Việt Nam, kể từ tháng năm 2008 nhà đầu tư nước ngồi bắt đầu bán rịng, khiến thị trường chứng khốn bị rối loạn, gây tác động tâm lý không tốt nhà đầu tư nước Chỉ số VN-Idex giảm gần 70% giá trị tháng năm 2008 Hình 2: Mua chứng khốn rịng nước ngồi Việt Nam giai đoạn 2008-2009 Nguồn: - IMF Country Report No 09/110 -Dịng vốn đầu tư chứng khốn nước ngồi vào Việt Nam có dấu hiệu chững lại, khối lượng không nhiều + khoảng 13.000 tài khoản giao dịch, có 1.200 tài khoản tổ chức quỹ đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư nước chiếm khoảng 1,5% số nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khốn + suy giảm dịng vốn FPI nhà ĐTNN năm 2008 tháng đầu năm 2009 : ảnh hưởng tình hình giới, đặc biệt khó khăn tổ chức đầu tư, nên việc bán nhà ĐTNN tăng Lượng bán tập trung trái phiếu Chính phủ cổ phiếu có tính khoản cao Giai đoạn sáu : Năm 2010 đến nay– FPI có xu quay trở lại • vốn FPI có xu hướng tăng trở lại năm 2010, đặc biệt tháng cuối năm Trên hai sàn niêm yết, khối ngoại liên tục mua ròng, giá trị đạt 15,400 tỷ đồng tính đến tháng 12/2010 • - đưa bảng