Tiểu luận Pháp luật về thị trường chứng khoán

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT ======= ======= BÀI TIỂU LUẬN KẾT THÚC HỌC PHẦN HỌC PHẦN PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐỀ TÀI NHỮNG BẤT CẬP VÀ THỰC TRẠNG TRONG QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT HIỆN HÀNH TRONG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Sinh Viên Thực Hiện Họ tên Hà Văn Toàn Mã sinh viên 18061358 Ngày sinh 08101999 Mã lớp học phần BSL2010 3 Giảng viên giảng dạy TS Nguyễn Vĩnh Hưng Hà Nội, tháng 1 năm 2022 HỌC PHẦN PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỨ 3 TIẾ.

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT =======  ======= BÀI TIỂU LUẬN KẾT THÚC HỌC PHẦN HỌC PHẦN: PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐỀ TÀI: NHỮNG BẤT CẬP VÀ THỰC TRẠNG TRONG QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT HIỆN HÀNH TRONG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN Sinh Viên Thực Hiện Họ tên: Mã sinh viên: Ngày sinh: Mã lớp học phần: Giảng viên giảng dạy: Hà Văn Toàn 18061358 08/10/1999 BSL2010 TS Nguyễn Vĩnh Hưng Hà Nội, tháng năm 2022 HỌC PHẦN PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỨ TIẾT 6-7 ĐỀ TÀI: NHỮNG BẤT CẬP VÀ THỰC TRẠNG TRONG QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT HIỆN HÀNH TRONG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN Sinh Viên Thực Hiện Họ tên: Mã sinh viên: Ngày sinh: Mã lớp học phần: Giảng viên giảng dạy: Hà Văn Toàn 18061358 08/10/1999 BSL2010 TS Nguyễn Vĩnh Hưng MỤC LỤC MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Bảo lãnh phát hành chứng khoán nghiệp vụ kinh doanh chủ yếu công ty chứng khoán theo quy định pháp luật hành Mặc dù vậy, góc độ lý luận, nay, chưa có nhiều cơng trình nghiên cứu tồn diện nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn nói chung bảo lãnh phát hành chứng khốn nói riêng Xét góc độ pháp lý, pháp luật Việt Nam hành có quy định điều chỉnh đầy đủ bảo lãnh phát hành nhiên đối chiếu với pháp luật quốc gia có thị trường chứng khốn phát triển pháp luật Việt Nam chưa bao quát trường hợp phát sinh Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán quy định chung chung số điều Luật Chứng khoán văn hướng dẫn thi hành mà chưa có văn quy phạm pháp luật riêng quy định cụ thể, chi tiết nội dung Những sách điều chỉnh hoạt động thị trường chứng khốn nói chung bảo lãnh phát hành chứng khốn nói riêng cịn nhiều chồng chéo mẫu thuẫn khiên cho hạn chế bất cập ngày nhiều gây ảnh hưởng định đến phát triển thị trường chứng khoán, đến hoạt động phát hành chứng khoán doanh nghiệp hoạt động bảo lãnh phát hành tổ chức bảo lãnh, khiến doanh nghiệp e dè phát hành chứng khốn thơng qua bảo lãnh cịn cơng ty chứng khốn e ngại nhận bảo lãnh mức độ rủi cao Hoạt động bảo lãnh chứng khốn có tính chất rủi ro cao đơn vị bảo lãnh phát hành tiềm ẩn nhiều xung đột lợi ích gây tổn hại nhà đầu tư Từ lý cho thấy việc nghiên cứu pháp luật bảo lãnh phát hành chứng khoán cần thiết Việc nghiên cứu nhằm mang lại cách hiểu toàn diện nghiệp vụ kinh doanh này, từ đề xuất hồn thiện pháp luật để tạo khuôn khổ pháp lý đầy đủ để bảo lãnh phát hành chứng khoán sử dụng với vai trị tổ chức phát hành, nhà đẩu tư thị trường chứng khoán Nghiên cứu hi vọng làm rõ bất cập thực trạng hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khốn đề xuất số giải pháp vấn đề Mục đích, đối tượng phạm vi nghiên cứu 2.1 Mục đích Làm rõ vấn đề bất cập thực trạng quy định pháp luật Việt Nam hành hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty chứng khốn đưa số giải pháp để khắc phục ảnh hưởng vấn đề 2.2 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu vấn đề hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán cơng ty chứng khốn Các quy định pháp luật, văn pháp luật Việt Nam có liên quan đến hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán cơng ty chứng khốn thực tiễn áp dụng NỘI DUNG CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Khái quát đặc điểm chung Khái niệm Công ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn hiểu loại hình doanh nghiệp lĩnh vực chứng khốn với chế đầu tư vào thị trường chứng khốn thơng qua cơng ty chứng khốn để sinh lời Cơng ty chứng khoán (CTCK) chủ thể kinh doanh, chế định tài trung gian thị trường chứng khoán thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, đóng vai trị vơ quan trọng phát triển thị trường chứng khoán Theo quy định Điều 71 Khoản Luật chứng khoán Việt Nam năm 2019 “Cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn cơng ty cổ phần theo quy định Luật Doanh nghiệp” Ngoài ra, Theo quy định Điều Khoản Nghị định số 86/2016/NĐ-CP ngày 01/07/2016 Chính phủ quy định điều kiện đầu tư, kinh doanh chứng khoán đưa định nghĩ chi tiết CTCK sau: “Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp thành lập hoạt động theo pháp luật chứng khoán để thực một, số toàn nghiệp vụ: Mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn cung cấp dịch vụ tài theo quy định pháp luật chứng khoán” Như vậy, “Cơng ty chứng khốn hiểu doanh nghiệp thành lập hình thức pháp lý định để thực một, số toàn hoạt động kinh doanh chứng khốn (bao gồm mơi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán) cung cấp dịch vụ tài liên quan” 1.2 Khái niệm hoạt động kinh doanh chứng khoán Theo quy định Điều Khoản 28 Luật chứng khoán 2019 “Kinh doanh chứng khốn việc thực nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán cung cấp dịch vụ chứng khoán theo quy định Điều 86 Luật theo quy định Điều Khoản Nghị định số 86/2016/NĐ-CP nêu phần khái niệm CTCK Như vậy, “Hoạt động kinh doanh chứng khoán CTCK việc CTCK thực một, số tất nghiệp vụ bao gồm môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán cung cấp dịch vụ tài khác theo quy định pháp luật chứng khoán” 1.3 Khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán hoạt động phổ biến CTCK nhằm hỗ trợ cho tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng việc thỏa thuận mua chứng khoán để bán lại thay mặt tổ chức phát hành bán tồn chứng khốn phát hành, tùy thuộc vào phương thức bảo lãnh phát hành Theo quy định Điều Khoản 31 Luật Chứng khốn năm 2019 “Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc cam kết với tổ chức phát hành nhận mua phần tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết cố gắng tối đa để phân phối số chứng khoán cần phát hành tổ chức phát hành” Như vậy, kết luận “bảo lãnh phát hành chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại, mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành, hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng” Đặc điểm bảo lãnh phát hành chứng khoán 1.4 Thứ nhất, đối tượng bảo lãnh phát hành chứng khoán: Đối tượng bảo lãnh phát hành thân chứng khốn, hay nghĩa vụ tài mà tổ chức phát hành phải thực với nhà đầu tư Có thể Phát hành tồn số lượng định chứng khoán thực việc phát hành theo khả chủ thể bảo lãnh Thứ hai, chủ thể quan hệ bảo lãnh phát hành chứng khoán: Trong quan hệ bảo lãnh phát hành chứng khốn gồm có hai loại chủ thể tham gia chủ thể bảo lãnh phát hành đóng vai trị “bên bảo lãnh” tổ chức phát hành đóng vai trị “bên bảo lãnh” Thứ ba, bảo lãnh phát hành nghiệp vụ kinh doanh có mức độ rủi ro cao: Tính rủi ro chủ thể bảo lãnh đến từ việc đánh giá khơng giá trị chứng khốn phát hành cam kết bao tiêu chứng khoán cam kết việc phân phối số lượng định chứng khốn, dẫn đến việc thua lỗ khơng có người mua mua thấp giá chủ thể bảo lãnh mua từ tổ chức phát hành Thứ tư, bảo lãnh phát hành dành hoạt động phát hành chứng khoán công chúng thị trường sơ cấp: Thị trường sơ cấp nơi chứng khoán phát hành lần đầu công chúng nhằm thực nhu cầu huy động vốn Thứ năm, bảo lãnh phát hành dịch vụ thương mại vừa hoạt động đầu tư Là dịch vụ có thu phí, bảo lãnh phát hành có tính chất tương tự nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tư vấn chứng khốn hoạt động bảo lãnh ngân hàng tổ chức tín dụng Khi cơng ty chứng khốn thực bảo lãnh phát hành có hội mua bán chứng khốn để hưởng chênh lệch CHƯƠNG II: NHỮNG BẤT CẬP VÀ THỰC TRẠNG CỦA VẤN ĐỀ Với quy định pháp luật điều chỉnh hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn CTCK nhận thấy pháp luật cịn có điểm hạn chế định: Thứ nhất, Pháp luật chứng khoán TTCK chưa có quy định rõ ràng phương thức bảo lãnh phát hành chứng khoán khác áp dụng Việt Nam việc thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn CTCK nói riêng chủ thể phép nói chung, khoản Điều Nghị định 58 thừa nhận bên cạnh hai hình thức bảo lãnh phát hành bảo lãnh phát hành theo phương thức cam kết chắn bảo lãnh phát hành theo phương thức cố gắng tối đa, cịn có hình thức khác sở hợp đồng tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành Tuy nhiên, hình thức bảo lãnh phát hành khác CTCK tổ chức phát hành tự thỏa thuận dựa tập quán chung mà CTCK TTCK quốc gia khác áp dụng hay phải áp dụng hình thức khác pháp luật quy định đến chưa có câu trả lời rõ ràng Bên cạnh đó, mặt giá trị pháp lý Luật chứng khốn có giá trị pháp lý cao Nghị định hướng dẫn thi hành Thứ hai, Hiện nay, văn quy phạm pháp luật chứng khốn khơng có quy định thức tổ hợp bảo lãnh phát hành chứng khốn Điều nội dung thiếu sót mà theo cần phải xem xét Bởi lẽ thực tế, có đợt chào bán chứng khoán với số lượng chứng khoán lớn, giá trị đợt bảo lãnh phát hành chứng khốn cao có nhiều rủi ro mà CTCK không đủ khả tài khơng dám mạo hiểm bảo lãnh phát hành Do vậy, cần phải có nhiều CTCK đứng thực hoạt động bảo lãnh theo dạng tổ hợp bảo lãnh phát hành chứng khoán Đây hoạt động mà CTCK thực nhằm đảm bảo an tồn cho bảo đảm thành công cho đợt chào bán chứng khốn Đây khơng phải quy định hoạt động tài Ví dụ khoản Điều 128 Luật Tổ chức tín dụng năm 2010 có quy định: “Trường hợp nhu cầu vốn khách hàng người có liên quan vượt giới hạn cấp tín dụng quy định khoản khoản Điều tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi cấp tín dụng hợp vốn theo quy định Ngân hàng Nhà nước” Trước đây, hoạt động cho vay hợp vốn thức ghi nhận khoản Điều 36 Quy chế tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/04 2007 sau: “Trường hợp đợt phát hành có tổng giá trị cam kết bảo lãnh lớn hai (02) lần vốn chủ sở hữu tổ chức bảo lãnh phát hành phải lập tổ hợp bảo lãnh phát hành Trong trường hợp này, tổ chức bảo lãnh phát hành chịu trách nhiệm ký hợp đồng bảo lãnh với tổ chức phát hành, hoàn tất hồ sơ pháp lý việc bảo lãnh phát hành ký hợp đồng bảo lãnh phát hành với tổ chức bảo lãnh phát hành khác” Vậy, chừng mực định, quy định cho phép CTCK quyền bắt buộc lập tổ hợp bảo lãnh phát hành số trường hợp Tuy nhiên, với văn pháp luật chứng khốn TTCK nay, khơng có quy định rõ ràng hoạt động Mặc dù, thông qua cụm từ tổ chức bảo lãnh phát hành chính” người bảo lãnh chính” cho thấy pháp luật thừa nhận có tồn tổ hợp bảo lãnh phát hành chứng khoán hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Tuy nhiên, thừa nhận chị mức độ gián tiếp Bên cạnh đó, với vài câu chữ đơn giản pháp luật khơng thể điều chỉnh toàn hoạt động tổ hợp bảo lãnh phát hành chứng khốn Theo đó, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán quyền mà CTCK thực việc CTCK phải bắt buộc thực rơi vào trường hợp cụ thể Thứ ba, tên gọi văn chứng minh có hay khơng có hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn q trình thực hoạt động chào bán chứng khốn cam kết bảo lãnh phát hành hay hợp đồng bảo lãnh phát hành Trong quy định hồ sơ chào bán chứng khốn cơng chúng Thơng tư 204 yêu cầu hồ sơ xin chào bán chứng khoán cơng chúng phải có “cam kết bảo lãnh phát hành" chứng khoán Thuật ngữ cam kết bảo lãnh phát hành" phù hợp với tư người quản lý Tuy nhiên, xét góc độ pháp lý việc sử dụng thuật ngữ quy định pháp luật chưa thực phù hợp vì: Theo khái niệm thơng thường, cam kết "chính thức cam đoan làm (điều) hứa” “giao ước, nhận điều kiện, bên có trách nhiệm nhau" Theo đó, cam kết việc thể ý đơn phương song phương hay nội dung, nghĩa vụ mà bên cam đoan thực Bên cam kết đưa lời hứa với bên nhận cam kết bên cam kết phải thực nhiều nội dung, nghĩa vụ xác định lời cam kết Bên cam kết chịu trách nhiệm ràng buộc lời cam kết bên nhận cam kết Trong cam kết, bên ghi không cần ghi chế tài phải gánh chịu khơng thực cam đoan mà không cần xác định quan giải phát tranh chấp Tuy nhiên, pháp luật khơng có định nghĩa khái niệm thuật ngữ cam kết Như vậy, qua bất cập vấn đề diễn hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty chứng khốn kể thấy rõ điều việc pháp luật cong tồn lỗ hổng pháp lý thị trường chứng khoán nói chung với bảo lãnh phát hành chứng khốn nói riêng đã, thách thức khơng nhỏ nhà lập pháp xã hội ln vận động khơng cịn luật pháp khó thể trước xã hội mà có khúc mắc có pháp luật nên việc tiếp tục hoàn thiện hệ thống pháp luật, để chúng trở thành công cụ hữu hiệu nhất, để đưa TTCK kinh tế phát triển mạnh mẽ thách thức không nhỏ CHƯƠNG III: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ ĐỀ XUẤT HOÀN THIỆN Với xu hướng hội nhập, hoạt động nghiệp vụ CTCK Việt Nam ngày mở rộng phù hợp với hoạt động nghiệp vụ CTCK quốc gia khác Việc cho phép CTCK thực nhiều phương thức bảo lãnh phát hành chứng khốn phù hợp Điều góp phần làm phong phú, đa dạng phương thức để CTCK, tổ chức phát hành lựa chọn nhằm đáp ứng cách tốt lợi ích nhu cầu họ Vì vậy, hướng mà quan nhà nước có thẩm quyền hướng đến đưa quy định mở hình thức khác" khoản Điều Nghi định 58/2012/NĐ-CP Để đảm bảo tính logic thống văn quy phạm pháp luật, thừa nhận tính phù hợp, chất hướng dẫn thực Luật Nghị định đảm bảo xu hướng phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành CTCK, đảm bảo tính chặt chẽ trình tiến hành hoạt động bảo lãnh phát hành tổ hợp bảo lãnh phát hành chứng khoán Kiến nghị nhà lập pháp cần tiến hành số hoạt động sau: Một là, sửa đổi định nghĩa bảo lãnh phát hành chứng khoán Luật Chứng khoán theo hưởng mở rộng phương thức bảo lãnh phát hành mà CTCK áp dụng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Cụ thể: “Bảo lãnh phát hành chứng khoán 10 việc cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khốn, nhận mua phần hay tồn chứng khoán tổ chức phát hành để lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành; hỗ trợ tổ chức phát hành phân phối chứng khốn cơng chứng thực cam kết khác theo thỏa thuận Hai là, thông tư quy định thành lập hoạt động CTCK, quan nhà nước có thẩm quyền bổ sung phần nghiệp vụ CTCK điều khoản nêu rõ phương thức bảo lãnh mà CTCK phép tiến hành Khi cần thiết, thơng từ bổ sung thêm điều khoản định nghĩa rõ ràng phương thức bảo lãnh phát hành Điều đảm bảo tính minh bạch trình hoạt động CTCK tạo điều kiện thuận lợi cho Uỷ ban chứng khoán nhà nước (UBCKNN) việc thực hoạt động quản lý nhà nước CK TTCK Ba là, quy định việc thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành phải hình thành sở hợp đồng tổ hợp bảo lãnh phát hành Hợp đồng phải thể hình thức văn Trong hợp đồng phải xác định CTCK tổ chức bảo lãnh phát hành Quy định đảm bảo việc xác định rõ quyền nghĩa vụ thành viên chủ thể tham gia, đảm bảo điều chỉnh vấn đề phát sinh trình thực hoạt động bảo lãnh phát hành Qua đỏ vừa bảo vệ thành viên tổ hợp bảo lãnh phát hành vừa bảo vệ quyền lợi cho tổ chức phát hành nhà đầu tư tham gia đợt chào bán chứng khoán Bốn là, quy định điều kiện chủ thể CTCK tham gia hoạt động bảo lãnh phát hành Bởi lẽ, CTCK thành viên tổ hợp bảo lãnh phát hành chắn cần phải có nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Tuy nhiên, tiêu chuẩn trên, CTCK phải thoa muân yêu cầu khác đầu tư thực nghĩa vụ phát sinh từ hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán mua lại phần chứng khốn chào bán khơng hết đạt cam kết Quy định vừa đảm bảo an tồn CTCK vừa đảm bảo tính hợp lý, tính đồng quy định pháp luật CTCK TTCK 11 KẾT LUẬN Tóm lại, hoạt động bảo lãnh phát hành hoạt động nhằm giúp đỡ, hỗ trợ cho hoạt động chào bán chứng khoán diễn thuận lợi, tạo thêm nhiều hàng hóa cho TTCK Vì vậy, việc nghiên cứu hồn thiện pháp luật hoạt động chào bán chứng khoán CTCK yêu cầu thực tế phải thực Thơng qua việc khảo sát trình bày điểm hạn chế, kiến nghị trên, tơi mong muốn góp phần vào việc hoàn thiện quy định hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán CTCK nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh CTCK, cho việc chào bán chứng khoán nhanh chóng đạt mục đích Nhà nước đặt nhằm quản lý có hiệu hoạt động chào bán chứng khốn cơng chúng Với việc thay đổi thuật ngữ, quy định pháp luật đảm bảo tính phù hợp tên gọi nội dung, đảm bảo tính hợp lý hồ sơ xin phép chào bán chứng khoán tạo thuận lợi cho bên, đáp ứng yêu cầu quản lý nhà nước hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CK: Chứng khốn CTCK: Cơng ty chứng khốn TTCK: Thị trường chứng khoán UBCKNN: Ủy ban chứng khoán nhà nước NĐ-CP: Nghị định Chính phủ DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Luật chứng khoán số 54/2019/QH14 (Luật chứng khoán năm 2019) [2] Nghị định số 86/2016/NĐ-CP ngày 01/07/2016 Chính phủ [3] PGS.TS Lê Thị Thu Thủy, Giáo trình Pháp luật thị trường chứng khoán, Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội, Hà Nội, năm 2017, Tr 137-138, 154 [4] ThS Phan Phương Nam, Một số vấn đề pháp lý hoạt động lãnh phát hành chứng khoán cơng ty chứng khốn, Tạp chí Khóa học Pháp lý Việt Nam, 01(80)/2014, Tr 21-29 12 [5] Lê Minh Trường, Bảo lãnh phát hành chứng khốn gì? Khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán?, https://luatminhkhue.vn/bao-lanh-phat-hanh-chung-khoanla-gi -khai-niem-ve-bao-lanh-phat-hanh-chung-khoan .aspx, truy cập ngày 12/1/2022 [6] Luật sư Nguyễn Văn Dương, Bảo lãnh phát hành chứng khốn gì? Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán?, https://luatduonggia.vn/bao-lanh-phat-hanh-chungkhoan-la-gi-quy-trinh-bao-lanh-phat-hanh-chung-khoan/, truy cập ngày 12/1/2022 [7] Hoàng Đoàn Quang Tiến, Pháp luật hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty chứng khoán, http://hul.hueuni.edu.vn/upload/file/tn_caohoc/tthoang-doan-quang-tien.pdf, truy cập ngày 13/1/2022 13 ... KHẢO [1] Luật chứng khoán số 54/2019/QH14 (Luật chứng khoán năm 2019) [2] Nghị định số 86/2016/NĐ-CP ngày 01/07/2016 Chính phủ [3] PGS.TS Lê Thị Thu Thủy, Giáo trình Pháp luật thị trường chứng khốn,... 28 Luật chứng khốn 2019 “Kinh doanh chứng khốn việc thực nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng. .. định tài trung gian thị trường chứng khoán thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn, đóng vai trị vơ quan trọng phát triển thị trường chứng khoán Theo quy định Điều 71 Khoản Luật chứng khốn Việt Nam