SSI COM VN Visit SSI Research on Bloomberg at SSIV SSI Research Web Portal https //www ssi com vn/khach hang ca nhan/bao cao nganh Trang 1 1 Các doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản Việt Nam thích ứng[.]
18/05/2021 CẬP NHẬT NGÀNH THỦY SẢN VÀ DỆT MAY: Quay lại đà tăng trưởng mạnh Các doanh nghiệp xuất thủy sản Việt Nam thích ứng để nắm bắt hội sóng Covid Theo VASEP, kim ngạch xuất thủy sản đạt 2,5 tỷ USD (+13% so với kỳ) tháng đầu năm 2021 Từ năm 2020 đến tháng 2/2021, hàng xuất Việt Nam phải trải qua nhiều thách thức gián đoạn chuỗi giá trị toàn cầu dịch Covid-19 Tuy nhiên, phục hồi diễn giai đoạn tháng 3-tháng 4/2021, xuất thủy sản tăng 17% -30% so với kỳ Trong Q2/2021, VASEP dự kiến xuất tôm cá tra tăng 10% 7% so với kỳ Đến cuối năm 2021, xuất thủy sản Việt Nam hưởng lợi từ hội chính: (i) Giành thị phần từ đối thủ cạnh tranh có sản lượng sản xuất bị ảnh hưởng tiêu cực dịch Covid-19; (ii) Tiếp tục tăng trưởng từ mảng bán lẻ bán hàng trực tuyến nhu cầu từ kênh nhà hàng sớm phục hồi Các cổ phiếu thủy sản mà khuyến nghị bao gồm VHC FMC Chúng tin tưởng vào triển vọng tích cực FMC với kế hoạch mở rộng công suất giai đoạn 2021-2025; VHC, nhu cầu cá tra phục hồi, mảng collagen gelatin tiếp tục thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận mở rộng tăng trưởng lợi nhuận Các doanh nghiệp xuất tơm hưởng lợi từ sóng Covid Ấn Độ, nước xuất tôm hàng đầu giới, gặp khó khăn với sản xuất xuất bị ảnh hưởng nặng nề dịch Covid-19 Ấn Độ sản xuất khoảng 650.000-700.000 tôm năm 2020 (-30% so với kỳ) Làn sóng Covid-19 gần Ấn Độ khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn, trái ngược với nhiều dự báo việc sản lượng sản xuất tôm Ấn Độ phục hồi nửa cuối năm 2021 Do đó, điều tạo hội cho đối thủ cạnh tranh (cụ thể Ecuador, Indonesia, Việt Nam) cải thiện thị phần nước nhập - đặc biệt Mỹ VASEP dự báo xuất tôm Việt Nam tiếp tục tăng nhu cầu toàn cầu tăng nhẹ nguồn cung từ nhiều nước sản xuất giảm Covid Nhóm nước xuất tơm nguyên liệu nước ấm (HS03) hàng đầu sang Mỹ Ấn Độ Ecuador Indonesia Việt Nam Thái Lan Q1/2020 61.101.023 24.552.570 25.771.001 2.771.355 2.579.321 Sản lượng (kg) Q1/2021 55.765.887 33.737.721 27.298.108 3.905.746 2.131.051 YoY % -9% 37% 6% 41% -17% Q1/2020 511.921.681 148.942.101 230.996.261 35.634.403 31.616.362 Giá trị (USD) Q1/2021 460.891.077 213.877.871 232.929.197 39.209.646 24.667.410 YoY % -10% 44% 1% 10% -22% Giá bán bình quân (USD/kg) Q1/2020 Q1/2021 YoY % 8,38 8,26 -1% 6,07 6,34 5% 8,96 8,53 -5% 12,86 10,04 -22% 12,26 11,58 -6% Nguồn: NOAA, SSI Research Theo Cơ quan Quản lý Khí Đại dương Quốc gia (NOAA), xuất tôm nguyên liệu nước ấm Ấn Độ sang Mỹ giảm -9% so với kỳ sản lượng giảm 10% so với kỳ giá trị Q1/2021 Trong đó, nước đối thủ cạnh tranh Ấn Độ tiếp tục tăng trưởng Ecuador nước hưởng lợi tức thì, với mức tăng trưởng 37% so với kỳ sản lượng 44% giá trị Q1/2021 (2020: +50% so với kỳ giá trị) Ecuador có lợi cạnh tranh nhờ giá bán bình quân thấp số nhóm nước hàng đầu - cạnh tranh trực tiếp với Ấn Độ Việt Nam có hội mở rộng thị phần Mỹ, với kết khả quan Q1/2021 cụ thể tăng 41% so với kỳ sản lượng 10% so với kỳ giá trị Với tôm nguyên liệu, giá xuất Việt Nam mức cao SSI.COM.VN Visit SSI Research on Bloomberg at SSIV SSI Research Web Portal: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-nganh Trang so với đối thủ cạnh tranh (do tỷ trọng tơm sú có giá bán bình qn cao hơn) Chúng tơi lưu ý giá bán bình qn tôm thẻ chân trắng nguyên liệu ổn định (10 USD/kg), giá bán bình quân Q1/2021 giảm thay đổi cấu sản phẩm để giảm tỷ trọng tôm sú với giá cao Tỷ lệ doanh thu tôm thẻ chân trắng/tômsú thay đổi từ 87/13 Q1/2020 thành 91/9 Q1/2021 Điều tôm sú thường tiêu thụ kênh nhà hàng khách sạn đóng cửa phần dịch Covid19 Nhóm nước xuất tôm chế biến nước ấm (HS16) hàng đầu sang Mỹ Indonesia Ấn Độ Việt Nam Thái Lan Ecuador Sản lượng (kg) Q1/2020 Q1/2021 10.584.344 14.591.402 7.792.699 11.310.721 7.250.514 10.549.895 4.599.498 6.013.459 1.447.616 1.770.417 YoY % 38% 45% 46% 31% 22% Q1/2020 88.236.205 81.155.328 66.948.486 47.631.087 11.680.225 Giá trị (USD) Q1/2021 129.883.713 116.159.709 102.435.278 64.763.829 14.219.795 YoY % 47% 43% 53% 36% 22% Giá bán bình quân (USD/kg) Q1/2020 Q1/2021 YoY % 8,34 8,9 7% 10,41 10,27 -1% 9,23 9,71 5% 10,36 10,77 4% 8,07 8,03 0% Nguồn: NOAA, SSI Research Dịch Covid-19 làm thay đổi hành vi người tiêu dùng, nhu cầu tôm chế biến tăng lên đáng kể Đây lợi cạnh tranh Việt Nam trước Ecuador thị trường Mỹ tất đối thủ cạnh tranh thị trường giới (EU Nhật Bản ưa chuộng tôm chế biến) Trong Q1/2021, Việt Nam đạt mức tăng trưởng cao giá trị Nhóm nước xuất hàng đầu Các doanh nghiệp xuất cá tra hưởng lợi từ nhu cầu Giá cá tra phi lê đông lạnh Mỹ (USD/kg) Mỹ phục hồi Theo VASEP, xuất cá tra Việt Nam tăng 3% so với kỳ Q1/2021 26% so với kỳ nửa đầu tháng 4/2021, xuất sang Mỹ (thị trường hàng đầu) tăng trở lại mức 16% 120% so với kỳ Dữ liệu cho thấy ngành thủy sản phục hồi vững VASEP dự kiến giá bán bình quân từ tháng 12/2020 đến tháng 1/2021 chạm đáy (do yếu tố chu kỳ nhu cầu dễ ảnh hưởng dịch $3.00 $2.90 $2.80 $2.70 $2.60 $2.50 $2.40 $2.30 $2.20 bệnh) giá bán bình quân tất thị trường phục hồi vào cuối năm Nguồn: NOAA, SSI Research Các công ty niêm yết ngành: Hầu hết cơng ty có lợi nhuận rịng giảm do: (i) chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng nhanh so với giá bán bình quân; (ii) chi phí logistic cao Q1/2021 Trong giá bán bình qn tăng dần vào cuối năm, chi phí logistics cao dự kiến tiếp diễn Ngồi công ty niêm yết đây, nhiều công ty chưa niêm yết ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu mạnh Q1/2021, Stapimex (+12% so với kỳ) Biển Đông Seafood (+20% so với kỳ) - hai xuất mạnh sang thị trường Mỹ SSI.COM.VN Visit SSI Research on Bloomberg at SSIV SSI Research Web Portal: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-nganh Trang Tỷ đồng Q1/2021 2,810 % YoY 27 -52% 969 36% 31 -23% 215 -25% 11 -29% 1.788 9% Lợi nhuận sau thuế 132 -14% Doanh thu 707 -14% 64 47% Doanh thu MPC Lợi nhuận sau thuế Doanh thu FMC Lợi nhuận sau thuế Doanh thu CMX Lợi nhuận sau thuế Doanh thu VHC ANV Lợi nhuận sau thuế -1% Tác động ‐ Với tỷ trọng doanh thu tôm nguyên liệu cao (50%) mạng lưới khách hàng mạnh, MPC nên doanh nghiệp hưởng lợi chiếm thị phần cao Mỹ (MPC phụ thuộc nhiều vào thị trường Mỹ, thị trường chiếm 30% doanh thu) ‐ Tuy nhiên, MPC nhập tỷ trọng nhỏ tôm Ấn Độ để chế biến (dưới 16% cho tồn ngành) Do đó, MPC phải chịu thuế chống bán phá giá tôm Ấn Độ Mỹ Một số điều tra ảnh hưởng đến MPC khứ ‐ EPS MPC biến động giai đoạn 2015-2020 Năm 2021, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận ròng đầy tham vọng mức 1,4 nghìn tỷ đồng (+109% so với kỳ) MPC khó đạt kế hoạch LNST chi phí logistic liên tục tăng cao Công ty thường không đạt kế hoạch năm qua ‐ Thị trường FMC đa dạng hơn, với Nhật Bản (28%), EU (29%) Mỹ (26%) Thế mạnh FMC tôm chế biến (78%), điều giúp công ty tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu ngày tăng sản phẩm Mỹ Vào tháng 4/2021, FMC đạt doanh thu tăng mạnh mức 46% so với kỳ ‐ Trong Q1/2021, doanh thu tăng trưởng mạnh, chi phí ngun liệu (cả tơm thức ăn thủy sản) cao làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp từ 9,9% Q1/2020 xuống 7,7% Q1/2021 Chi phí logistic tăng 72%, kéo theo LNST giảm 23% so với kỳ ‐ FMC có kế hoạch mở rộng 100% công suất giai đoạn 2021-2025 ‐ Năm 2021, FMC đặt kế hoạch doanh thu lợi nhuận rịng đạt 4,6 nghìn tỷ đồng (+6% so với kỳ) 250 tỷ đồng (+6% so với kỳ), kế hoạch thận trọng ‐ Lợi cạnh tranh CMX sản phẩm tôm sinh thái organic Thị trường ưu tiên sản phẩm EU (70%) Do đó, CMX có tỷ suất lợi nhuận cao số doanh nghiệp xuất tôm niêm yết CMX hưởng lợi từ EVFTA mở rộng sản phẩm giá trị gia tăng ‐ Do thiếu vốn, CMX mở rộng, thay vào cơng ty tập trung vào đơn đặt hàng có lãi ‐ Năm 2021, CMX đặt kế hoạch doanh thu lợi nhuận ròng đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+27% so với kỳ) 106 tỷ đồng (+66% so với kỳ) ‐ VHC từ lâu nhà xuất cá tra chiếm ưu thị trường với 45% thị phần Mỹ Công ty kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ cá tra Mỹ năm 2021 Nhu cầu collagen gelatin tăng mạnh, VHC dự kiến đạt lợi nhuận tăng mạnh nhờ việc mở rộng công suất gần ‐ Trong năm nay, VHC dự kiến đa dạng hóa, trở thành cơng ty F&B tạo dịng tiền bền vững Tuy nhiên, hầu hết dự án trình phát triển giai đoạn thử nghiệm sản phẩm ‐ Năm 2021, VHC đặt kế hoạch doanh thu lợi nhuận ròng đạt 8,6 nghìn tỷ đồng (+22% so với kỳ) 700 tỷ đồng (-2,6% so với kỳ) SSI dự báo VHC đạt doanh thu lợi nhuận rịng 8,9 nghìn tỷ đồng (+26,3% so với kỳ) 946 tỷ đồng (+34,2% so với kỳ) Chúng đưa giá mục tiêu VHC 43.600 đồng/cổ phiếu (tiềm tăng giá 15,3%) khuyến nghị KHẢ QUAN cổ phiếu VHC giao dịch với hệ số P/E năm 2021 7,3x ‐ ANV gần mở rộng công suất nuôi công nghệ cao (600ha) để hoàn thiện chuỗi giá trị cá tra tự sản xuất 100% Khi hoàn thành, 850 diện tích ni ANV lớn VHC (610 ha) ‐ Kết POR16 sơ đặt mức thuế chống bán phá giá ANV mức 0,09 USD/kg hoàn tất vào tháng 6/2021 - mở hội lớn cho ANV quay trở lại thị trường Mỹ ‐ Trong Q1/2021, ANV ghi nhận dòng thu nhập đến từ dự án lượng mặt trời 27 tỷ đồng thu nhập bất thường 2,7 tỷ đồng Nếu loại trừ khoản này, doanh thu lợi nhuận ròng cốt lõi giảm 21% 2% so với kỳ ‐ Năm 2021, ANV đặt kế hoạch doanh thu lợi nhuận trước thuế đạt 4,5 nghìn tỷ đồng (+31% so với kỳ) 450 tỷ đồng (+87,5% so với kỳ) Nguồn: Công ty, SSI Research SSI.COM.VN Visit SSI Research on Bloomberg at SSIV SSI Research Web Portal: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-nganh Trang Các doanh nghiệp xuất hàng may mặc Việt Nam có đủ đơn đặt hàng để sản xuất đến hết Q3/2021 Kim ngạch xuất hàng may mặc Việt Nam đạt 9,7 tỷ USD (+10,7% so với kỳ) giai đoạn tháng đầu năm 2021 phục hồi mạnh mẽ Mỹ, thị trường xuất Ngành may mặc Việt Nam phục hồi 19,1% so với kỳ tận dụng lợi khối thị trường CPTPP (có hiệu lực từ tháng 1/2019) - tăng 21,2% so với kỳ Những số đáng khích lệ phản ánh cải thiện đáng kể tháng 4/2021, tăng trưởng xuất sang Mỹ đạt 84% so với kỳ EU tăng 52% YoY so với mức thấp vào tháng 4/2020 (sự thiếu hụt nguồn cung vải từ Trung Quốc, khiến đơn đặt hàng bắt đầu bị hủy) Vì Q2/20 Q3/2020 quý tồi tệ năm trước nhiều đơn đặt hàng bị hủy, chúng tơi dự đốn phục hồi mạnh mẽ dùy trì đến Q3/2021 Hầu hết cơng ty có đủ đơn đặt hàng để sản xuất đến hết tháng 9/2021 Tại thị trường Mỹ, Việt Nam tiếp tục giành thị phần từ Trung Quốc, thị phần Trung Quốc giảm từ 28,5% tháng 12/2020 xuống 23,6% tháng 3/2021 Thị phần Việt Nam tăng từ 12,7% lên 15,6% so với kỳ Nhìn vào liệu lịch sử năm từ tháng 3/2020 đến tháng 3/2021, thị phần bị Trung Quốc mang lại lợi ích cho tất đối thủ cạnh tranh Việt Nam nước hưởng lợi Xin lưu ý chúng tơi khơng tính khoảng thời gian tháng 3/2020 tháng 4/2020, không rõ Trung Quốc bị ảnh hưởng nặng nề đến mức dịch Covid-19 Thị trường Mỹ Nhật Bản EU Hàn Quốc CPTPP Trung Quốc Tổng giá trị xuất hàng may mặc Giá trị (triệu USD) 4.717 1.065 1.081 924 485 378 9.661 YoY 19,1% -9,4% 9,5% 2,3% 21,2% 7,6% 10,7% % tỷ trọng 49% 11% 11% 10% 5% 4% 100% Nguồn: Tổng cục thống kê, SSI Research Đối với xuất hàng may mặc, sản lượng tiêu thụ có Thị phần nhập Mỹ (nhóm nước hàng đầu) thể cải thiện đáng kể năm nay, giá bán bình quân cần theo dõi kỹ TNG cho biết giá bán bình quân chưa phục hồi mức trước Covid Trong đó, MSH nhanh chóng quay trở lại lựa chọn đơn đặt hàng để sản xuất Chúng lưu ý giá vải bắt đầu tăng sau giá sợi tăng, điều ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận gộp doanh nghiệp sản xuất hàng may mặc đàm phán giá bán bình 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% quân cao trung hạn 0.0% Đối với doanh nghiệp sản xuất sợi, lưu ý giá sợi sợi polyester phục hồi mạnh mẽ quy mơ China tồn cầu, với giá bán bình qn tăng 15% 30% so với đầu năm Vietnam India Bangladesh Nguồn: OTEXA, SSI Research Do đó, cổ phiếu u thích chúng tơi ngành MSH STK hưởng lợi từ nhu cầu phục hồi sản phẩm tương ứng, có vị thị trường vững kế hoạch mở rộng cơng suất tích cực thực Tuy nhiên, xem xét định giá triển vọng trung hạn, đưa cổ phiếu khuyến nghị cho ngành MSH SSI.COM.VN Visit SSI Research on Bloomberg at SSIV SSI Research Web Portal: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-nganh Trang Các doanh nghiệp niêm yết ngành: Tỷ đồng Doanh thu TCM Q1/2021 946 % YoY 62 83% 911 18% 22 -34% 945 1% 92 44% 567 -8% 70 35% 864 20% 71 66% Lợi nhuận sau thuế Doanh thu TNG Lợi nhuận sau thuế Doanh thu MSH Lợi nhuận sau thuế Doanh thu STK Lợi nhuận sau thuế Doanh thu GIL Lợi nhuận sau thuế 20% Tác động ‐ TCM có lợi cạnh tranh với chuỗi giá trị hồn chỉnh Năm nay, cơng ty hưởng lợi từ xu hướng tăng giá sợi nhu cầu vải từ công ty nước để đáp ứng quy tắc xuất xứ FTA, phục hồi đơn đặt hàng may mặc từ khách hàng xuất ‐ Nhà máy Vĩnh Long dự kiến vào hoạt động vào Q4/2021, điều giúp TCM giảm phụ thuộc vào nguồn thuê cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp tương lai ‐ Trong Q1/2021, doanh thu lợi nhuận gộp tăng 20% 36% so với kỳ nhờ nhu cầu tiêu thụ vải hàng may mặc phục hồi, đặc biệt mảng sợi hưởng lợi từ giá tăng Thu nhập tài từ -5 tỷ đồng lên +3,4 tỷ đồng, chủ yếu nhờ nợ vay giảm, điều giải thích cho LNST tăng mạnh 83% so với kỳ Q1/2021 ‐ TCM giao dịch với hệ số P/E năm 2021 17,7x, cao nhiều so với mức bình quân ngành 9x P/E bình quân lịch sử 7x ‐ Giai đoạn I nhà máy Võ Nhai vào hoạt động Q2/2020 giai đoạn II bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2021 Nhà máy TNG Võ Nhai tăng công suất thiết kế thêm 13% Trong ngắn hạn, TNG có kế hoạch đầu tư vào bất động sản nhà cụm công nghiệp ‐ TNG có hệ số D/E 1,6x, cao nhiều so với mức bình qn cơng ty ngành 0,6x ‐ Trong Q1/2021, TNG ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 18%, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm từ 18,8% Q1/2020 xuống 12% Q1/2021 giá bán bình quân sản phẩm giảm 510% so với kỳ, khiến LNST giảm 34% so với kỳ ‐ Trong tháng đầu năm 2021, TNG ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 32% so với kỳ ‐ TNG giao dịch với hệ số P/E năm 2021 10,5x, dựa kế hoạch công ty 175 tỷ đồng (+14% so với kỳ) ‐ MSH có nhiều lựa chọn để sản xuất Việc mở rộng công suất từ nhà máy SH10 thúc đẩy tăng trưởng doanh thu lợi nhuận ròng trung hạn Mới đây, Columbia chọn MSH đối tác chiến lược Việt Nam ‐ Dự kiến 50 tỷ đồng hồn nhập dự phịng ghi nhận NY&C Q2/2021 ‐ Năm 2021, chúng tơi ước tính MSH đạt doanh thu lợi nhuận ròng 4,3 nghìn tỷ đồng (+11,6% so với kỳ) 392 tỷ đồng (+69% so với kỳ) Dự báo chúng tơi khơng tính đến khoản hồn nhập dự phịng NY&C MSH giao dịch với hệ số P/E năm 2021 7x, thấp so với mức bình qn cơng ty ngành (9x) Chúng đưa khuyến nghị MUA cổ phiếu MSH với giá mục tiêu năm 58.900 đồng/cổ phiếu (tăng 14,2%) - tương ứng với ROI 22% ‐ Doanh thu tăng mạnh thúc đẩy sợi tái chế tăng cao giá sợi polyester tăng Nhà máy Unitex gần phê duyệt tăng gấp đôi công suất trung hạn Giai đoạn I (tăng 55% công suất) nhà máy Unitex vào hoạt động Q1/2023 ‐ Năm 2021, chúng tơi ước tính doanh thu lợi nhuận rịng 2,4 nghìn tỷ đồng (+35,2% so với kỳ) 250 tỷ đồng (+74,3% so với kỳ) Năm 2022, chúng tơi ước tính doanh thu đạt 2,6 nghìn tỷ đồng (+8,7% so với kỳ) lợi nhuận ròng đạt 295 tỷ đồng (+17,9% so với kỳ) STK giao dịch với hệ số P/E năm 2021 2022 9,2x 7,8x Chúng tơi trì giá mục tiêu 34.800 đồng/cp (tiềm tăng giá 3%) khuyến nghị TRUNG LẬP cổ phiếu STK ‐ GIL sở hữu danh mục đầu tư khác biệt so với công ty ngành, từ túi vải, sản phẩm dệt dân dụng, ba lơ đến quần áo Khách hàng GIL Amazon IKEA, công ty hưởng lợi từ xu hướng mua sắm trực tuyến ‐ GIL dự kiến đầu tư tổng vốn đầu tư nghìn tỷ đồng vào Khu cơng nghiệp Phú Bài Cơng ty có kế hoạch phát hành trái phiếu riêng lẻ không chuyển đổi để tài trợ cho dự án ‐ Trong Q1/2021, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ 15,9% lên 19,4% nhờ thay đổi cấu sản phẩm theo hướng có lợi nhuận cao hơn, điều thúc đẩy lợi nhuận sau thuế tăng mạnh ‐ Năm 2021, GIL dự kiến doanh thu lợi nhuận rịng đạt nghìn tỷ đồng (-13% so với kỳ) 180 tỷ đồng (-3% so với kỳ), mặc kết đạt vượt xa kế hoạch Nguồn: Công ty, SSI Research SSI.COM.VN Visit SSI Research on Bloomberg at SSIV SSI Research Web Portal: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-nganh Trang KHUYẾN CÁO Các thơng tin, tun bố, dự đốn báo cáo này, bao gồm nhận định cá nhân, dựa nguồn thông tin tin cậy, nhiên SSI khơng đảm bảo xác đầy đủ nguồn thông tin Các nhận định báo cáo đưa dựa sở phân tích chi tiết cẩn thận, theo đánh giá chủ quan chúng tôi, hợp lý thời điểm đưa báo cáo Các nhận định báo cáo thay đổi lúc mà khơng báo trước Báo cáo không nên diễn giải đề nghị mua hay bán cổ phiếu SSI công ty con; giám đốc, nhân viên SSI cơng ty có lợi ích cơng ty đề cập tới báo cáo SSI đã, tiếp tục cung cấp dịch vụ cho công ty đề cập tới báo cáo SSI không chịu trách nhiệm tất hay thiệt hại hay kiện bị coi thiệt hại việc sử dụng toàn hay thông tin ý kiến báo cáo SSI nghiêm cấm việc sử dụng, in ấn, chép hay xuất tồn hay phần Báo cáo mục đích mà khơng có chấp thuận SSI THÔNG TIN LIÊN HỆ Trung tâm phân tích tư vấn đầu tư Hồng Việt Phương Giám đốc Trung Tâm phân tích tư vấn đầu tư phuonghv@ssi.com.vn SĐT: (+84 – 24) 3936 6321 ext 8729 SSI.COM.VN Chiến lược thị trường Nguyễn Lý Thu Ngà Chuyên viên phân tích cao cấp nganlt@ssi.com.vn SĐT: (+84 – 28) 3636 3688 ext 3051 Phân tích cổ phiếu KHCN Ngơ Thị Kim Thanh Chuyên viên phân tích cao cấp thanhntk@ssi.com.vn SĐT: (+84 – 28) 3636 3688 ext 3053 Nguyễn Trọng Đình Tâm Chuyên viên phân tích tamntd@ssi.com.vn SĐT: (+84 – 24) 3936 6321 ext 8713 Nguyễn Thị Thanh Tú, CFA Chuyên viên phân tích cao cấp tuntt@ssi.com.vn SĐT: (+84 – 24) 3936 6321 ext 8718 Phân tích kỹ thuật Lương Biện Nhân Quyền Chuyên viên phân tích cao cấp quyenlbn@ssi.com.vn SĐT: (+84 – 24) 3936 6321 Lê Huyền Trang Chuyên viên phân tích cao cấp tranglh@ssi.com.vn SĐT: (+84 – 24) 3936 6321 ext 8717 Dữ liệu Nguyễn Thị Kim Tân Chuyên viên hỗ trợ tanntk@ssi.com.vn Tel: (+84 – 24) 3936 6321 ext 8715 Visit SSI Research on Bloomberg at SSIV SSI Research Web Portal: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-nganh Trang