CHƯƠNG 4 phân tích báo cáo tài chính phân tích các hoạt động tài trợ

CHƯƠNG PHÂN TÍCH CÁC HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ 4.1 Nội dung ý nghĩa hoạt động tài trợ 4.2 Phân tích hoạt động tài trợ Nợ 4.3 Tài trợ vốn chủ sở hữu HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ (Hoạt động tài chính) Gắn liền với vận động nguồn lực tài Làm thay đổi quy mô cấu nguồn vốn DN Bao gồm: Phát hành hay mua lại trái phiếu, cố phiếu, vay trả vay nợ, hoạt động chi trả cổ tức hoạt động khác PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ + Phân tích mức độ đáp ứng vốn cho hoạt động + Phân tích hoạt động tài trợ nợ + Phân tích hoạt động tài trợ vốn chủ sở hữu VAI TRÒ CỦA HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ Add Your Title Add Your Title Add Your Title Huy đông đủ vốn cho hoạt động phát triển DN với chi phí thấp Sử dụng hiệu nguồn vốn Quyết định tăng, giảm vốn đầu tư vốn v Mục tiêu: Đánh giá tình hình tạo lập, huy động vốn quy mô; đánh giá hợp lý cấu nguồn vốn huy động v Phương pháp phân tích: So sánh - Phân tích biến động quy mô tổng NV phận NV - Phân tích xu hướng, nhịp điệu tăng trưởng vốn vPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH ĐẢM BẢO VỐN THEO QUAN ĐIỂM LUÂN CHUYỂN VỐN Vốn chủ sở hữu + Vốn vay + Nguồn vốn toán Tài sản hoạt động + Tài sản toán (Vốn chủ sở hữu + Vốn vay) Tài sản toán – – Tài sản hoạt động Nguồn vốn toán Vốn đầu tư Tài sản hoạt động Vốn thừa (thiếu) Nếu hiệu số dương (+), DN không sử dụng hết số vốn có, bị chiếm dụng vốn Nếu hiệu số âm (-), nhu cầu TS kinh doanh vượt số vốn có, chiếm dụng vốn Ví dụ: Phân tích khả tốn nợ ngắn hạn công ty Thành Đô? Tài sản A Tài sản ngắn hạn Tiền khoản TĐT Năm N Năm N-1 38.200 35.800 Nguồn vốn Năm N Năm N-1 A Nợ phải trả 22.800 16.800 I Nợ ngắn hạn 14.800 12.800 Phải trả người bán 14.000 12.000 800 800 II Nợ dài hạn 8.000 4.000 Vay dài hạn (10%/năm) 8.000 4.000 32.000 35.800 4.000 6.000 Phải thu khách hàng 18.000 15.000 Hàng tồn kho 16.200 14.800 B Tài sản dài hạn 16.600 16.800 TSCĐ hữu hình 16.600 16.800 - Nguyên giá 18.000 18.000 B Vốn chủ sỏ hữu - Hao mòn lũy kế (1.400) (1.200) Vốn cổ phần 10.000 10.000 TSCĐ vơ hình - - 22.000 25.800 54.800 52.600 LNST chưa phân phối 54.800 52.600 Tổng Phải trả CNV Tổng vMục tiêu phân tích: Đánh giá khả toán khoản nợ dài hạn (trên năm) TSDH có khả chuyển hóa thành tiền vTỷ số phân tích: - Hệ số khả toán tổng quát - Hệ số khả toán tài sản dài hạn nợ dài hạn - Hệ số khả toán lãi vay Hệ số khả toán nợ tổng quát = Hệ số khả toán = TSDH nợ dài hạn Tổng tài sản Tổng nợ phải trả Tài sản dài hạn Nợ dài hạn Hệ số khả Lợi nhuận trước thuế + CP lãi vay tốn lãi vay= Chi phí lãi vay Chứng khốn vốn Lợi nhuận để lại vChứng khoán vốn loại chứng khốn cơng ty cổ phần phát hành, xác nhận quyền sở hữu phần thu nhập tài sản cơng ty vChứng khốn vốn bao gồm: cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi, chứng quỹ… vĐể đánh giá mức độ thu hút nhà đầu tư cổ phiếu vào doanh nghiệp, sử dụng số tiêu sau: v- Thu nhập cổ phiếu phổ thông (EPSC) Thu nhập cổ phiếu phổ thông xác định theo công thức: nghĩa: Chỉ tiêu cho biết với đồng cổ phiếu phổ thơng tạo đồng lợi nhuận, tiêu cao tốt hấp dẫn cổ đông Chỉ tiêu để doanh nghiệp trả cổ tức cho cổ đông Ý Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết cổ tức trả cho cổ phiếu phổ thông bao nhiêu, tiêu cao tốt hấp dẫn cổ đông vChỉ số P/E cổ phiếu Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết sau kỳ kinh doanh kỳ vọng cho kỳ tới nhà đầu tư muốn có đồng thu nhập phải bỏ đồng để đầu tư Chỉ tiêu phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan chủ quan kinh tế Chỉ tiêu cao khơng tốt thị trường phát triển nóng, mặt khác tiêu thấp khơng tốt kết tình hình tài doanh nghiệp yếu vHệ số giá cổ phiếu Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết giá trị cổ phiếu thị trường chứng khoán gấp lần so với mệnh giá (hệ số điểm cổ phiếu) Chỉ tiêu cao chứng tỏ doanh nghiệp có khả tài mạnh triển vọng kinh doanh, từ hấp dẫn nhà đầu tư vào cổ phiếu doanh nghiệp Chỉ tiêu thấp nhà đầu tư chưa biết tới giá trị thực cổ phiếu tình hình tài doanh nghiệp yếu v- Tỷ suất chi trả lãi cổ phần v Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết mức chi trả cổ tức doanh nghiệp Chỉ tiêu định chế tài cơng ty cổ phần, tiêu cao hấp dẫn nhà đầu tư Chỉ tiêu thấp chứng tỏ lợi nhuận chưa phân phối cao làm tăng giá trị thật cổ phiếu v- Tỷ suất sinh lãi cổ phần Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết đồng giá trị cổ phiếu thị trường thi đồng cổ tức Chỉ tiêu sở để nhà đầu tư chứng khốn có định mua hay bán chứng khốn có lợi nhuận cao Chỉ tiêu cao thu hút nhà đầu tư nhân tố quan trọng giúp nhà đầu tư đưa định cuối v- Giá trị theo sổ sách kế toán cổ phiếu Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết giá trị thật cổ phiếu tiền Chỉ tiêu cao mệnh giá tốt nhân tố hấp dẫn nhà đầu tư tăng giá cổ phiếu thị trường Chỉ tiêu thấp mệnh giá dấu hiệu cho thấy rủi ro tài xuất hiện, doanh nghiệp có nguy phá sản vTỷ số lợi nhuận giữ lại (hay Hệ số tái đầu tư, Tỷ lệ tái đầu tư) tỷ số tài để đánh giá mức độ sử dụng lợi nhuận sau thuế cho tái đầu tư doanh nghiệp Tỷ số cho biết đồng lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp giữ lại đồng để tái đầu tư Tỷ số lớn tức doanh nghiệp tái đầu tư mạnh ...CHƯƠNG PHÂN TÍCH CÁC HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ 4. 1 Nội dung ý nghĩa hoạt động tài trợ 4. 2 Phân tích hoạt động tài trợ Nợ 4. 3 Tài trợ vốn chủ sở hữu HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ (Hoạt động tài chính) Gắn... TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ + Phân tích mức độ đáp ứng vốn cho hoạt động + Phân tích hoạt động tài trợ nợ + Phân tích hoạt động tài trợ vốn chủ sở hữu VAI TRÒ CỦA HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ Add Your Title Add... NGUỒN TÀI TRỢ Tài trợ TS ngắn hạn + TS dài hạn Tài trợ = Vốn tạm thời + Vốn thường xuyên PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH ĐẢM BẢO VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGUỒN VỐN TÀI SẢN NGẮN HẠN 40