Ôn tập CHỦ ĐỀ 1: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

CHỦ ĐỀ 1: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI BT THU NHẬP/CHI PHÍ CỦA DN XNK DN XNK thu A đồng tiền thu (JPY), B đồng tiền chi (SGD) TH1: A(JPY) > B(SGD)  DN có thu nhập TH2: A(JPY) < B(SGD)  DN có chi phí Có 3PA: PA1: bán toàn đồng tiền thu lấy VND, dùng VND để mua đủ đồng tiền chi PA2: bán toàn đồng tiền thu để mua đồng tiền chi  TH2: DN có chi phí thấp PA3: bán đồng tiền thu để mua đủ đồng tiền chi  TH1: DN có thu nhập cao Bài 8: (GT) a b c AUD/VND = 24.137*0,9714 – 24.148*0.9723 = 23.447 – 23.479 EUR/VND = 24.137*1.3612 – 24.148*1,3622 = 32.855 – 32.894 EUR/AUD = 1,3612/0.9723 – 1.3622/0.9714 = 1,4000 – 1,0423 PA1: Bán 50.000 EUR lấy VND: 50.000*32.855 = 1.642.750.000 VND Dùng VND mua 100.000 AUD: 100.000*23.479 = 2.347.900.000 VND Chi phí cuối VND: 2.347.900.000 – 1.642.750.000 = 705.150.000 VND PA2: Bán 50.000 EUR mua AUD: 50.000*1,4000 = 70.000 AUD Số AUD thiếu: 100.000 AUD – 70.000 AUD = 30.000 AUD Số VND phải có để mua nốt 30.000 AUD = 30.000*23.479 = 704.370.000 VND PA3: Số EUR cần bán để mua đủ 100.000 AUD: 100.000/1,4 = 71.429 EUR Số EUR thiếu: 71.429 – 50.000 = 21.429 EUR Số VND phải có để mua số EUR cịn thiếu: 21.429*32.894 = 704.885.526 VND Ngân hàng lựa chọn phương án có lợi cho khách hàng với mức chi phí thấp 704.370.000 VND Bài 10: (GT) a b c JPY/VND = 24.125/115,25 – 24.135/115,15 = 209,33 – 209,60 CNY/VND = 24.125/5,1585 – 24.135/5,1575 = 4676,7 – 4679,6 CNY/JPY = 115,15/5,1585 – 115,25/5,1575 = 22,322 – 22,346 PA1: Bán 3tr CNY mua VND: 3tr*4676,7 = 14.030tr VND Dùng VND mua 40tr JPY: 40tr*209,60 = 8.384tr VND Thu nhập cuối VND: 14.030 – 8.384 = 5.646tr VND PA2: Bán toàn 3tr CNY mua JPY: 3tr*22,322 = 66,966tr JPY Số JPY thừa: 66,966tr – 40tr = 26,966tr JPY Bán JPY thừa để lấy VND: 26,966*209,33 = 5.645tr VND PA3: Số CNY để mua đủ 40tr JPY: 40tr/22,322 = 1,7920tr CNY Số CNY thừa: 3tr – 1,7920tr = 1,208tr CNY Bán 1,208tr CNY thừa để lấy VND: 1,208tr*4676,7 = 5.649tr VND Ngân hàng lựa chọn phương án có lợi cho khách hàng với mức thu nhập cao 5.649tr VND BT TỶ SUẤT LỢI NHUẬN Bài 1: Công ty Annam Việt Nam nhập lô hàng từ Trung Quốc Các thông số sau: - Đơn giá: 80 CNY/1 hàng hóa - Trị giá lô hàng: triệu CNY - Tỷ giá USD/VND = 23.150 - 23.250 - Tỷ giá USD/CNY = 7,0330 – 7,0350 Hỏi giá bán đơn vị hàng hóa Việt Nam để đạt tỷ suất lợi nhuận mong muốn 30% Biết rằng, nhân tố khác không phát sinh Bài làm CNY/VND = 23.150/7,0350 – 23.250/7,0330 = 3290,7 – 3305,8 Nhà NK cần mua CNY  áp dụng tỷ giá bán 3305,8 Giá bán đơn vị hàng hóa Việt Nam là: 1,3*80*3305,8 = 343.803 VND Bài 2: Cơng ty Bình An Việt Nam nhập lô hàng từ Nhật Bản Các thông số sau: - Đơn giá: 1.000 JPY/1 hàng hóa - Trị giá lô hàng: 10 triệu JPY - Tỷ giá USD/VND = 23.330 - 23.380 - Tỷ giá USD/JPY = 101,30 – 101,45 - Giá bán hàng hóa Việt Nam : 300.000 VND/ hàng hóa Tính tỷ suất lợi nhuận thương vụ Biết rằng, nhân tố khác không phát sinh JPY/VND = 23.330/101,45 – 23.380/101,30 = 229,96 – 230,80 Nhà NK cần mua JPY  áp dụng tỷ giá bán 230,80 Giá gốc hàng hóa quy từ JPY VND: 1.000*230,80 = 230.800 VND Tỷ suất lợi nhuận = (300.000 – 230.800)/230.800 = 29.98% CHỦ ĐỀ 2: NHẬN DIỆN VÀ ĐO LƯỜNG RỦI RO TỶ GIÁ BT TÍNH NEP: Trạng thái ngoại tệ rịng: NEP lớn RRTG lớn CÁCH TÍNH NEP C1: NEP = TSC – TSN (nội bảng + ngoại bảng)  Tính theo phương pháp kế tốn, sử dụng tính tốn C2: NEP = Phát sinh tăng – Phát sinh giảm  Tính theo khái niệm trạng thái ngoại tệ (Báo cáo trạng thái ngoại tê) Chú ý: Chỉ tính phát sinh làm chuyển giao quyền sở hữu trạng thái ngoại tệ Ví dụ 1: Một doanh nghiệp NK ký hợp đồng mua kỳ hạn 90 ngày 100 triệu USD đối ứng VND • NEP = +100 triệu USD (TTNT mở - Open Position) USD/VND tăng  phát sinh lãi USD/VND giảm  phát sinh lỗ Ví dụ 2: Một doanh nghiệp XNK đồng thời ký hợp đồng bán 100 triệu USD giao mua kỳ hạn 100 triệu USD 90 ngày, đối ứng VND • NEP = • Khơng có rủi ro tỷ giá Ví dụ 3: Một NHTM dùng VND mua giao 100 triệu EUR đem cho vay hết với kỳ hạn năm lãi suất 10%/năm  thu lãi từ cho vay  chuyển giao quyền sở hữu ngoại tệ Mua giao 100tr EUR  EP = +100tr Thu lãi từ cho vay 100tr EUR  EP = 100* 10% = +10tr • NEP = 100 +10 = 110 triệu EUR EUR/VND tăng  lãi EUR/VND giảm  lỗ Ví dụ 4: Một NHTM huy động 100 triệu USD kỳ hạn năm lãi suất 7%/năm đem cho vay hết với kỳ hạn tháng lãi suất 10%/năm Trả lãi huy động 100 triệu USD  EP = 100* 7% = - 7tr Thu lãi từ cho vay 100 triệu USD  EP = 100* 10%* 6/12 = +5tr • NEP = - = - triệu USD  Trạng thái ngoại tệ đoản USD/VND tăng  lỗ USD/VND giảm  lãi Ví dụ 5: Một NHTM huy động 100 triệu USD, kỳ hạn năm lãi suất 6%/năm, sau đem cho vay 70 triệu USD kỳ hạn tháng lãi suất 10%/năm, bán giao 20 triệu USD lấy VND kinh doanh, dự trữ khoản 10 triệu USD lãi suất Trả lãi huy động 100 triệu USD  EP = 100* 6% = - tr (phát sinh giảm) Thu lãi từ 70 triệu USD  EP = 70* 10%* 9/12 = + 5,25tr (phát sinh tăng) Bán giao 20 triệu USD  EP = - 20 (phát sinh giảm) • NEP = - + 5,25 – 20 = - 20,75 triệu USD • Trạng thái ngoại tệ đoản Ví dụ 6: Một Doanh nghiệp XNK ký hợp đồng kỳ hạn tháng mua 100 triệu USD tỷ giá EUR = 1,1525/60 USD bán kỳ hạn tháng 100 triệu USD tỷ giá EUR = 1,1535/73 USD • Đối với USD Mua 100 triệu USD  EP = +100 triệu USD Bán kỳ hạn tháng 100 triệu USD  EP = -100 USD • NEP (USD) =  Khơng chịu rủi ro tỷ giá USD/VND • Đối với EUR Bán kỳ hạn EUR với tỷ giá 1,1525  EP = 100/1,1525 = - 86,77 triệu EUR Mua kỳ hạn EUR với tỷ giá 1,1573  EP = 100/1,1573 = +86,4 triệu EUR • NEP (EUR) = - 0,37 triệu EUR  Trạng thái ngoại tệ đoản Ví dụ 7: Một NHTM huy động 100 triệu USD với lãi suất 7,5%/năm, kỳ hạn tháng NH bán 40 triệu USD lấy EUR tỷ giá thị trường EUR = 1,1530/44 USD vay với lãi suất 9,5%/năm, kỳ hạn tháng Số USD lại đem cho vay hết với lãi suất 10%/năm, kỳ hạn năm • Đối với USD Trả lãi huy động 100 triệu USD  EP = 100* 7,5* 9/12 = - 5,625 triệu USD Thu lãi từ cho vay 60 triệu USD  EP = 60* 10% = +6 triệu USD Bán 40 triệu USD  EP = - 40 triệu USD • NEP (USD) = - 39,625 triệu USD  Trạng thái ngoại tệ đoản rịng • Đối với EUR Mua EUR  EP = 40/1,1544 = + 34,65 triệu EUR Thu lãi từ cho vay 34,65 triệu EUR = 34,65* 9,5% = + 1,646 triệu EUR NEP (EUR) = + 36,296 triệu EUR  Trạng thái ngoại tệ trường ròng Bài 5: Xác định trạng thái ngoại tệ NHTM biết NH huy động 200 triệu USD kỳ hạn năm lãi suất 2,5%/năm đem bán lấy EUR tỷ giá thị trường EUR/USD = 1,1380/95 Số EUR thu đem cho vay với kỳ hạn tháng lãi suất 4%/năm • Đối với USD Trả lãi huy động 200 triệu USD  EP = 200* 2,5% = - triệu USD Bán 200 triệu USD  EP = - 200 triệu USD • NEP = - 205 triệu USD  Trạng thái ngoại tệ đoản rịng • Đối với EUR Mua EUR tải tỷ giá bán 1,1395  EP = 200/1,1395 = + 175,52 triệu EUR Thu lãi từ cho vay 175,52 triệu EUR  EP = 175,52* 4%* 9/12 = + 5,2656 triệu EUR • NEP = 180,79 triệu EUR  Trạng thái ngoại tệ trường ròng Bài 6: Xác định trạng thái ngoại tệ NHTM biết NH huy động 100 triệu USD kỳ hạn tháng lãi suất 2,5%/năm đem cho vay 70 triệu USD với kỳ hạn tháng lãi suất 3%/năm, số lại đem bán lấy EUR tỷ giá thị trường EUR/USD = 1,1365/80 CHƯƠNG 3: NGHIỆP VỤ FORWARD VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ Điểm kỳ hạn Các yếu tố tác động • Tỷ giá giao S (+) • Chênh lệch lãi suất lớn (+) Lãi suất T < Lãi suất C  P khấu trừ Lãi suất T > Lãi suất C  P gia tăng • Kỳ hạn HĐ dài (t)  (+) Bài 3: a/ Cho S(USD/CNY) = 7,0134 – 41 Điểm kỳ hạn tháng P(USD/CNY) = 12 – 20  Điểm kỳ hạn gia tăng Pb < Po Xác định tỷ giá kỳ hạn tháng (USD/CNY) Fb = 7,0134 + 0.0012 = 7,0146 Fo = 7,0141 + 0,0020 = 7,0161 • F = 7,0146/61 b/ Cho S(USD/SGD) = 1,5167 – 73 Điểm kỳ hạn tháng P(USD/SGD) = 30 – 22  Điểm kỳ hạn khấu trừ Pb < Po Xác định tỷ giá kỳ hạn tháng (USD/SGD) Fb = 1,5167 – 0,0030 = 1,5137 Fo = 1,5173 – 0,0022 = 1,5151 • F = 1,5137/51 Bài 4: Cơng ty Tây An Việt Nam xuất lô hàng sang Mỹ trả chậm tháng Các thông số sau: - Trị giá lô hàng: triệu USD - Giá mua Việt Nam: 500.000 VND/1 hàng hóa - Tỷ giá giao ngay: USD/VND = 23.430 - 23.468 - Điểm kỳ hạn USD/VND tháng: 25 – 30  Điểm kỳ hạn gia tăng Hỏi giá bán đơn vị hàng hóa xuất USD để đạt tỷ suất lợi nhuận mong muốn 25%? Biết rằng, nhân tố khác không phát sinh Bài làm F = 23.455 – 23.498 Để loại bỏ rủi ro tỷ giá, công ty ký hợp đồng kỳ hạn bán USD với kỳ hạn tháng Giá XK đơn vị hàng hóa USD là: 1,25%* 500.000/23.455 = 26,647 USD Bài 4b: DN XNK Nhật nhập lô hàng sang Mỹ trả chậm tháng Các thông số sau: - Trị giá lô hàng: triệu USD - Đơn giá nhập khẩu: 50 USD/1 hàng hóa - Tỷ giá giao ngay: USD/VND = 102,34/68 - Điểm kỳ hạn USD/VND tháng: 25 – 20  Điểm kỳ hạn khấu trừ Hỏi giá bán đơn vị hàng hóa Nhật để đạt tỷ suất lợi nhuận mong muốn 30%? Biết rằng, nhân tố khác không phát sinh Bài làm F = 102,09 – 102,48 Để loại bỏ rủi ro tỷ giá, công ty ký hợp đồng kỳ hạn mua USD với kỳ hạn tháng  áp dụng tỷ giá bán 102,48 Giá bán đơn vị hàng hóa Nhật là: 50* 102,48 *1,3 = 6661,2 (JPY) BÀI TẬP: TÍNH TỶ GIÁ CHÉO KỲ HẠN • XK (Thu nhập) SGD/VND = 22.630/1,3660 – 22.650/1,3600 = 16.567 – 16.654 Nhà XKVN bán SGD, mua VND với tỷ giá áp dụng giao dịch giao tỷ giá mua 16.567  Giá trị hợp đồng SGD mà nhà XK ký 100 tỷ/16.567 = 6,03tr SGD Đây giá trị tối thiểu mà nhà xuất ký F(USD/SGD) = Fb – Fo = 1,3597 – 1,3823 Fb = 1,3600 + 1,3600 * ((2,65% - 2,7%)*1/2)/(1+2,7%*1/2) = 1,3597 Fo = 1,3660 + 1,3660 * ((3,75% - 1,35%)*1/2)/(1+1,35%*1/2) = 1,3823 F(USD/VND) = Fb – Fo = 23.138 – 23.567 Fb = 22.630 + 22.630 * ((7,25% - 2,7%)*1/2)/(1+2,7%*1/2) = 23.138 Fo = 22.650 + 22.650 * ((9,5% - 1,35%)*1/2)/(1+1,35%*1/2) = 23.567  F(SGD/VND) = 23.138/1,3823 – 23.567/1,3597 = 16.739 – 17.332 Nhà XKVN bán SGD, mua VND với tỷ giá áp dụng giao dịch kỳ hạn tỷ giá mua 16.739 Vậy giá trị hợp đồng SGD mà nhà XK ký 100 tỷ/16.739 = 5,97tr SGD • NK (Chi phí) HKD/VND = 22.630/7,8030 – 22.650/7,7910 = 2900,2 – 2907,2 Nhà NKVN mua HKD bán VND tý giá áp dụng giao dịch giao tỷ giá bán 2907,2  Giá trị hợp đồng HKD 100 tỷ/ 2907,2 = 34,4tr HKD Đây giá trị tối đa mà nhà nhập ký F(USD/HKD) = Fb – Fo = 7,9392 – 8,0598 Fb = 7,7910 + 7,7910*((3,25% - 0,70%)*9/12)/(1+0,70%*9/12) = 7,9392 Fo = 7,8030 + 7,8030*((4,75% - 0,35%)*9/12)/(1+0,35%*9/12) = 8,0598 F(USD/VND) = Fb – Fo = 23.736 – 24.200 Fb = 22.630 + 22.630*((7,25% - 0,7%)*9/12)/(1+0,7%*9/12) = 23.736 Fo = 22.650 +22.650*((9,5% - 0,35%)*9/12)/(1+0,35%*9/12) = 24.200  F(HKD/VND) = 23.736/8,0598 – 24.200/7,9392 = 2944,0 – 3048,2  Giá trị HĐ = 100 tỷ / 3048,2 = 32,81tr HKD ... 230.800)/230.800 = 29.98% CHỦ ĐỀ 2: NHẬN DIỆN VÀ ĐO LƯỜNG RỦI RO TỶ GIÁ BT TÍNH NEP: Trạng thái ngoại tệ rịng: NEP lớn RRTG lớn CÁCH TÍNH NEP C1: NEP = TSC – TSN (nội bảng + ngoại bảng)  Tính theo... triệu EUR  Trạng thái ngoại tệ trường ròng Bài 5: Xác định trạng thái ngoại tệ NHTM biết NH huy động 200 triệu USD kỳ hạn năm lãi suất 2,5%/năm đem bán lấy EUR tỷ giá thị trường EUR/USD = 1,1380/95... giảm  Tính theo khái niệm trạng thái ngoại tệ (Báo cáo trạng thái ngoại tê) Chú ý: Chỉ tính phát sinh làm chuyển giao quyền sở hữu trạng thái ngoại tệ Ví dụ 1: Một doanh nghiệp NK ký hợp đồng mua