Đang tải... (xem toàn văn)
phân tích chi tiết nguyên nhân làm tăng giảm NOCF, so sánh NOCF với EAT, phân tích ý nghĩa của từng chỉ tiêu (lưu ý NOCF, lưu chuyển tiền ròng từ hoạt động đầu tư, lưu chuyển tiền ròng từ hoạt động tài chính được tính từ EAT chứ không phải lợi nhuận trước thuế).
BCLCTT năm N lập theo phương pháp gián tiếp DN Bình Minh sản xuất phấn viết bảng Chỉ tiêu I LCTT HĐKD LN sau thuế Các khoản điều chỉnh Khấu hao TSCĐ Các khoản dự phòng Lãi (lỗ) HDDT Tiền từ HĐKD trước thay đổi VLĐ Tăng (giảm) khoản phải thu ngắn hạn Tăng (giảm) tồn kho Tăng (giảm) chi phí trả trước ngắn hạn Tăng (giảm) khoản phải trả ngắn hạn LCTT ròng HĐKD II LCTT HDDT Thu từ lý TSCĐ Chi mua TSCĐ Thu từ bán cổ phiếu LCTTR HDĐT III LCTT HĐ tài trợ (tài chính) Thu chủ sở hữu góp vốn Tiền vay (trả nợ vay) ròng Chia lãi cho chủ sở hữu LCTT ròng hoạt động tài trợ LCTT ròng kỳ Tiền đầu kỳ Tiền cuối kỳ Đơn vị: triệu đồng Số tiền 2100 6100 920 -140 -170 2710 -670 -550 180 -590 1080 [a] 330 -3420 [b] 400 -2690 [c] 4350 -380 -2010 1960 350 [d] 1000 1350 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh (Operating cash flow) dòng tiền thu vào chi liên quan đến thu nhập - chi phí doanh nghiệp xảy xuyên trình sản xuất kinh doanh Đây dịng tiền quan trọng thể khả tạo tiền từ nội hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu trả nợ, chia lãi cho chủ sở hữu gia tăng đầu tư Ngồi ra, thơng tin từ dòng tiền hoạt động kinh doanh kỳ sở quan trọng cho việc lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ kỳ tới - Khấu hao TSCĐ bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền tăng 920 triệu đồng nên khấu hao TSCĐ làm cho giá trị tài sản cố định cơng ty giảm 920 triệu đồng, tính vào chi phí làm EAT giảm chưa chi tiền nên từ EAT cần cộng thêm 920 triệu đồng (điều chỉnh tăng tiền) Do khấu hao TSCĐ 920 triệu đồng làm cho NOCF > EAT 920 triệu đồng - Các khoản dự phòng bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận giảm 140 triệu đồng chứng tỏ cơng ty hồn nhập dự phịng 140 triệu đồng Điều làm tăng lợi nhuận tiền khơng thực thu vào nên khơng làm tăng dịng tiền hoạt động kinh doanh nên từ lợi nhuận ròng cần trừ 140 triệu đồng (điều chỉnh giảm tiền) Do khoản hồn nhập dự phịng 140 triệu làm cho NOCF < EAT 140 triệu đồng - Các khoản lãi (lỗ) từ hoạt động đầu tư yếu tố tính vào tổng lợi nhuận khơng thuộc dòng tiền hoạt động kinh doanh nên trừ khỏi lợi nhuận để điều chỉnh sang ngân lưu ròng hoạt động đầu tư Trong bảng lưu chuyển tiền tệ ta thấy lãi (lỗ) hoạt động kinh doanh ghi nhận giảm 170 triệu đồng chứng tỏ cơng ty có lãi từ hoạt động đầu tư khiến cho lợi nhuận ròng tăng khơng thuộc dịng tiền hoạt động kinh doanh nên từ lợi nhuận ròng cần trừ 170 triệu đồng (điều chỉnh giảm tiền) Do lãi từ hoạt động kinh doanh 170 triệu đồng làm cho NOCF < EAT 170 triệu đồng - Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động tiền lại hoạt động kinh doanh chưa điều chỉnh tác động thay đổi vốn lưu động Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động là: 2100 + 920 – 140 – 170 = 2710 triệu đồng - Những yếu tố vốn lưu động thay đổi ảnh hưởng đến lưu chuyển tiền tệ hoạt động kinh doanh bao gồm: khoản phải thu, tồn kho, tài sản ngắn hạn khác, khoản phải trả + Các khoản phải thu ngắn hạn bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền giảm 670 triệu đồng chứng tỏ công ty tăng khoản phải thu 670 triệu đồng dẫn tới làm tăng lợi nhuận ròng lượng tiền tương ứng tiền chưa thu nên từ lợi nhuận ròng cần trừ 670 triệu đồng (tài sản tăng tiền giảm), (điều chỉnh giảm tiền) Do khoản phải thu ngắn hạn tăng 670 triệu đồng khiến cho NOCF < EAT 670 triệu đồng + Tồn kho bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền giảm 550 triệu đồng chứng tỏ công ty tăng lượng hàng tồn kho khiến cho tài sản tăng nên tiền phải giảm, từ lợi nhuận ròng cần trừ 550 triệu đồng (điều chỉnh giảm tiền) Do tồn kho tăng 550 triệu đồng khiến cho NOCF < EAT 555 triệu đồng + Chi phí trả trước ngắn hạn bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền tăng 180 triệu đồng chứng tỏ cơng ty tăng khoản chi phí trả trước ngắn hạn 180 triệu đồng làm cho EAT giảm lượng tương ứng chưa thực chi trả tiền nên từ EAT cần cộng thêm 180 triệu đồng (điều chỉnh tăng tiền) Do chi phí trả trước ngắn hạn tăng 180 triệu đồng khiến cho NOCF > EAT 180 triệu đồng + Các khoản phải trả ngắn hạn bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền giảm 590 triệu đồng chứng tỏ công ty giảm khoản phải trả ngắn hạn 590 triệu đồng dẫn tới làm tăng lợi nhuận ròng lượng tiền tương ứng không phát sinh tiền nhận nên từ lợi nhuận ròng cần trừ 590 triệu đồng (điều chỉnh giảm tiền) Do khoản phải trả ngắn hạn giảm 590 triệu đồng khiến cho NOCF < EAT 590 triệu đồng Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư (Investment cash flow) bao gồm dòng tiền tiền vào liên quan đến hoạt động đầu tư tài sản cố định, đầu tư bất động sản đầu tư tài Có thể thấy lưu chuyển tiền tệ rịng hoạt động đầu tư cơng ty -2690 triệu đồng chứng tỏ kỳ công ty bỏ tiền để mở rộng quy mô hoạt động Chi tiết khoản thu chi tiền sau: - Thu từ lý tài sản cố định bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận tăng 330 triệu động khoản tiền công ty nhận từ lý tài sản cố định, thuộc dòng tiền hoạt động đầu tư nên làm tăng dòng tiền Việc tăng thu từ lý tài sản cố định cho thấy công ty thu hẹp quy mô sản xuất - Chi mua tài sản cố định bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận giảm 3420 triệu đồng chứng tỏ công ty bỏ tiền để đầu tư mua sắm tài sản cố định, mở rộng quy mô sản xuất nên làm giảm lưu chuyển tiền ròng hoạt động đầu tư - Thu từ bán cố phiếu bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận tăng 40 triệu đồng chứng tỏ công ty thu tiền từ việc bán cổ phiếu nên làm tăng lưu chuyển tiền ròng hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài hay cịn gọi hoạt động huy động vốn hoạt động tài trợ (Financing cash flow) dòng tiền dòng tiền vào làm thay đổi kết cấu quy mô vốn vay vốn chủ sở hữu Lưu chuyển tiền rịng từ hoạt động tài 1960 triệu đồng chứng tỏ công ty thu nhiều tiền chi tiền liên quan tới vấn đề tài Chi tiết khoản thu chi tiền sau: - Thu chủ sở hữu góp vốn bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền tăng 4350 triệu đồng chứng tỏ công ty thu tiền chủ sở hữu góp vốn nên làm tăng lưu chuyển tiền ròng hoạt động tài khoản tiền tương ứng - Tiền vay (trả nợ vay) bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền giảm 380 triệu đồng chứng tỏ công ty chi 380 triệu đồng để trả nợ vay dẫn tới làm giảm lượng tiền thuộc hoạt động tài khoản tiền tương ứng - Chia lãi cho chủ sở hữu bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền giảm 2010 triệu đồng chứng tỏ công ty chia tiền lãi cho chủ sở hữu 2010 triệu, dẫn tới làm giảm lưu chuyển tiền tệ rịng từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền tệ rịng tổng ba dịng tiền, bao gồm: lưu chuyển tiền tệ ròng hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ ròng hoạt động đầu tư lưu chuyển tiền tệ rịng hoạt động tài Ngồi ra, tổng ngân lưu ròng xác định cách lấy số tiền tồn cuối kỳ trừ số tiền tồn đầu kỳ - Tiền tồn đầu kỳ số tiền công ty nắm giữ đầu năm N, tiền tồn cuối kỳ số tiền công ty nắm giữ vào cuối năm N Tiền đầu kỳ tăng so với tiền cuối kỳ, lưu chuyển tiền rịng kỳ tăng 350 triệu đồng, tức lượng tiền công ty nắm giữ vào cuối kỳ tăng so với đầu kỳ Đây dấu hiệu tốt cho thấy cơng ty Câu 2: Phân tích ngun nhân làm cho NOCF < EAT: Nguyên nhân NOCF>EAT Khấu hao 920 NOCF NOCF > EAT 1020 Trong kỳ, công ty tạo lượng tiền từ hoạt động kinh doanh 1080 triệu đồng, thấp lợi nhuận sau thuế 2100 triệu đồng, thấp khoản tiền là: 2100 – 1080 = 1020 triệu đồng Như vậy, thấy số tiền mà doanh nghiệp nắm giữ số lợi nhuận mà doanh nghiệp kiếm Nguyên nhân làm NOCF > EAT khoản khấu hao làm cho lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh cao so với lợi nhuận ròng (EAT) khoản tiền là: 920 triệu đồng Nguyên nhân làm cho EAT > NOCF khoản dự phòng, hoạt động đầu tư, vốn lưu động làm cho lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh thấp so với lợi nhuận sau thuế khoản tiền là: 140 + 170 + 1630 = 1940 triệu đồng Trong nguyên nhân chủ yếu làm cho NOCF nhỏ EAT vốn lưu động Như vậy, tổng hợp nguyên nhân cho thấy ngân lưu ròng hoạt động kinh doanh nhỏ so với lợi nhuận ròng là: 1940 – 920 = 1020 triệu đồng ROI tác động ROA Cơng thức tính ROI ROA: hay Để ROI thành ROA: ROA tác động ROE Khi phân tích ROE phân thành tích số cơng thức Mối quan hệ ROE ROA Cho ví dụ cụ thể phân tích ví dụ ... tiền tệ rịng từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền tệ rịng tổng ba dịng tiền, bao gồm: lưu chuyển tiền tệ ròng hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ ròng hoạt động đầu tư lưu chuyển tiền tệ ròng... bán cố phiếu bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận tăng 40 triệu đồng chứng tỏ công ty thu tiền từ việc bán cổ phiếu nên làm tăng lưu chuyển tiền ròng hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động... khoản tiền tương ứng - Chia lãi cho chủ sở hữu bảng lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền giảm 2010 triệu đồng chứng tỏ công ty chia tiền lãi cho chủ sở hữu 2010 triệu, dẫn tới làm giảm lưu chuyển tiền