Đề kiểm tra môn Tài chính tiền tệ doanh nghiệp cơ bản

ĐỀ KIỂM TRA : MƠN TÀI CHÍNH TIỀN TỆ DOANH NGHIỆP CƠ BẢN Đề Câu 1: Công ty nhập Thịnh Phát muốn mua hệ thống thiết bị Nhật, Công ty nhận đơn chào hàng nhà cung cấp sau: -Nhà cung cấp X: Chào hàng với giá 5.000 triệu đồng với phương thức toán: năm sau giao hàng toán 20% ; năm sau giao hàng toán 30% ; năm sau giao hàng toán phần lại -Nhà cung cấp Y: Chào hàng với giá 5.000 triệu đồng với phương thức toán năm, năm toán 20%, lần đầu năm sau giao hàng -Nhà cung cấp Z: Chào hàng với giá 5.000 triệu đồng với phương thức toán năm, năm toán 12,5%/năm lần đầu giao hàng Với lãi suất 12%/năm nên mua thiết bị nhà cung cấp nào? Vì sao? Bài giải: - Với nhà cung cấp X: + số tiền trả sau năm : x 20% = tỷ đồng + số tiền trả sau năm : x 30% = 1,5 tỷ đồng + số tiền trả sau năm : - ( + 1,5 ) = 2,5 tỷ đồng  PVAo = 1x(1+12%)-1 +1,5x(1+12%)-2 + 2,5x (1 + 12%)-3 = 3,87 tỷ đồng - Với nhà cung cấp Y: + số tiền phải trả năm : 5x 20% = tỷ đồng + trả năm, lần năm sau toán  PVAo = 1x 1− ( 1+12%)−5 12% = 3,6 tỷ đồng - Với nhà cung cấp Z: + số tiền phải trả năm : 5x 12,5% = 0,625 tỷ đồng + trả năm, lần giao hàng  PVAo = 0,625x 1− ( 1+12%)−8 12% x (1 + 12%)= 3,48 tỷ đồng Vậy giá trị số tiền phải trả cho nhà cung cấp Z nên chọn nhà cung cấp Z Câu 2: Một người vay ngân hàng $100.000, lãi suất 10%/năm Ngân hàng yêu cầu toán nợ lãi kỳ vào cuối năm trả dứt điểm năm Xác định số tiền toán kỳ tính khoản nợ gốc lãi phải trả kỳ Bài giải: - Số tiền phải trả kì là: PVAo = PMT x 1−(1+i)−n  100000 = PMT x i 1−(1+10%)−5 10%  PMT = 26 379,75 $ - Bảng kế hoạch trả nợ vay năm dư nợ đầu kỳ 100000 83620.25 65602.53 45783.03 23981.58 số tiền trả kỳ 26379.75 26379.75 26379.75 26379.75 26379.75 lãi 10000.00 8362.03 6560.25 4578.30 2398.16 nợ gốc 16379.75 18017.73 19819.50 21801.45 23981.59 dư nợ cuối kỳ 83620.25 65602.53 45783.03 23981.58 Câu 3: Công ty cổ phần Fastfood dự báo lợi nhuận năm tới sau (tỷ đồng): -Doanh thu: 250 -Chi phí hoạt động (chưa bao gồm khấu hao): 160 -Lợi nhuận gộp: 90 -Khấu hao: 50 -EBIT: 40 -Lãi vay: 15 -EBT: 25 -Thuế TNDN: 10 -EAT: 15 Chủ tịch công ty khơng hài lịng với kết dự báo mong muốn lợi nhuận sau thuế đạt 30 tỷ đồng Giả định chi phí hoạt động (chưa bao gồm khấu hao) chiếm 64% doanh thu, chi phí khấu hao, lãi vay không thay đổi theo doanh thu Hỏi doanh thu phải đạt để đạt lợi nhuận sau thuế mà chủ tịch mong muốn? Bài giải: -Doanh thu: -Chi phí hoạt động (chưa bao gồm khấu hao): -Lợi nhuận gộp: -Khấu hao: -EBIT: -Lãi vay: -EBT: -Thuế TNDN: -EAT: 250 160 X 64%X 90 50 40 15 25 10 15 115 50 65 15 50 20 30 - Thuế TNDN = EBT x t%  10 = 25x t % => t = 40% - Ta có : X – 0,64X = 115 tỷ  X = 319,44 tỷ Vậy doanh thu cần đạt 319,44 tỷ đồng Đề Câu 1: Lập lịch trình tốn kỳ khoản vào cuối năm năm khoản tiền vay $200.000, lãi suất 8%/năm Bài giải: - Số tiền phải trả kì là: PVAo = PMT x 1−(1+i)−n  200000 = PMT x i 1−(1+8%)−5 8%  PMT = 50 091,29 $ - Bảng kế hoạch trả nợ vay năm dư nợ đầu kỳ 200000 165908.71 129090.12 89326.04 46380.83 số tiền trả kỳ 50091.29 50091.29 50091.29 50091.29 50091.29 lãi 16000 13272.697 10327.209 7146.0829 3710.4663 nợ gốc 34091.29 36818.59 39764.08 42945.21 46380.82 dư nợ cuối kỳ 165908.71 129090.12 89326.04 46380.83 Câu 2: Bạn cần số tiền 500 triệu đồng vào năm sau, kể từ hôm Lãi suất ngân hàng trả cho bạn 8%/năm a Nếu bạn gửi khoản tiền vào cuối năm , từ năm đến năm giá trị khoản tiền gửi bao nhiêu? b Nếu bạn có 400 triệu đồng vào cuối năm 1, để đạt số tiền 500 triệu đồng vào cuối năm 4, lãi suất ghép năm mà ngân hàng trả cho bạn bao nhiêu? c Giả sử nhà tài trợ đưa đề nghị ông cho bạn 300 triệu đồng sau năm nữa,kể từ hơm nay, số tiền cịn lại bạn tự trang trải từ nguồn thu nhập làm việc bán thời gian, tháng sau bạn gửi khoản tiền cố định (tổng cộng khoản tiền có giá trị nhau).Nếu tất khoản tiền gửi ngân hàng trả lãi kếp 8%, ghép lãi bán niên, giá trị khoản tiền bao nhiêu? Bài giải: a Giá trị khoản tiền gửi là: FVA = PMT x (1+i)n −1  500 = PMT x i (1+8%)4 −1 8%  PMT = 110,96 triệu đồng b Để đạt số tiền 500tr vào cuối năm lãi suất ngân hàng là: FVA = PV x ( + i )n  500 = 400 x ( + i )3  i = 7,72%/ năm c – lãi suất i = 8%/ năm = 4%/ tháng - Giá trị khoản tiền gửi là: FVA = PMT x (1+i)n −1 i  500 = 300x ( + 4% ) + PMT x  PMT = 18,15 triệu đồng (1+4%)6 −1 4% Câu 3: Công ty dược phẩm TrusPharma báo cáo lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng, thuế suất thuế TNDN 25% Chi phí lãi vay 40 tỷ đồng Giả định thuế suất thuế TNDN khơng đổi, chi phí lãi vay 30 tỷ đồng, công ty thực tăng gấp đơi lợi nhuận hoạt động (EBIT) thu lợi nhuận sau thuế bao nhiêu? Bài giải : -EBIT: -Lãi vay: -t= -EAT: X 40tỷ 25% 200 tỷ 2X 30tỷ 25% ? - Với lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng, t = 25 % EBT = EAT (1− t ) = 200 (1− 25% ) = 266,67 tỷ EBIT = EBT + I = 266,67 + 40 = 306,67 tỷ - Nếu tăng gấp đơi EBIT : EBITmới = 2x EBIT = 613,34 tỷ EBT = EBIT – I = 613,34 – 30 =563,34 tỷ EAT = EBT x (1 – t%)= 563,34 x (1 – 25%)=437,5 tỷ đồng Đề Câu 1: Một khách hàng muốn mua trả góp máy tính xách tay giá 22.500.000 đồng Khách hàng phải trả trước số tiền 5.500.00 đồng, số lại trả dần tháng với lãi suất trả góp 2,5%/tháng u cầu: -Tính số tiền khách hàng phải trả hàng tháng để sau tháng hoàn trả hết số nợ? -Lập bảng theo dõi lịch trình trả nợ Bài giải: - Số tiền khách hàng phải trả hàng tháng : PVAo = PMT x 1−(1+i)−n i  22 500 000 – 500 000 = PMT x  PMT = 659 196, 63 đồng 1−(1+2,5%)−5 2,5% - Bảng kế hoạch trả nợ vay năm dư nợ đầu kỳ 17000000 13765803.37 10450751.82 7052823.99 3569947.96 số tiền trả kỳ 3659196.63 3659196.63 3659196.63 3659196.63 3659196.63 lãi 425000 344145.0843 261268.7956 176320.5997 89248.69899 nợ gốc 3234196.63 3315051.55 3397927.83 3482876.03 3569947.93 dư nợ cuối kỳ 13765803.37 10450751.82 7052823.99 3569947.96 Câu 2: Một lô hàng rao bán cách sau: Phương án : Nếu trả tiền giá bán tỷ đồng Phương án : Nếu mua trả góp trả 12 tháng, tháng thứ trả 500 triệu, tháng thứ trả 300 triệu, tháng lại tháng trả 120 triệu đồng Lần tháng kể từ ngày nhận hàng Nếu lãi suất thị trường 12%/năm bạn chọn cách mua nào? Tại sao? Bài giải : - Phương án 1: PVo = tỷ đồng - Phương án 2: i = 12% / năm = 1%/ tháng PVAo = 500 (1+1% )1 + 300 (1+1% )2 + 120 x = 1903,3 triệu = 1,9 tỷ đồng 1− (1+1% ) −10 1% x (1+1% ) Vậy phương án có giá trị lô hàng nhỏ phương án nên chọn mua theo phương án lợi Câu 3: Cơng ty cổ phần Alpha năm 2xx2 có số liệu sau: lợi nhuận hoạt động (EBIT) 30 tỷ đồng, chi phí lãi vay tỷ đồng, chi phí khấu hao tỷ đồng Tài sản ngắn hạn hoạt động (OCA) 24 tỷ đồng nợ ngắn hạn hoạt động (OCL) tỷ đồng.Tài sản dài hạn 45 tỷ đồng.Thuế suất thuế TNDN 25% a Tính lợi nhuận sau thuế (PAT) lợi nhuận hoạt động sau thuế (NOPAT) cơng ty b Tính giá trị dịng tiền tự (FCF) năm 2xx2, biết vốn hoạt động (TOC) năm 2xx1 45 tỷ đồng c Tính giá trị kinh tế tăng thêm (EVA) cơng ty năm 2xx2, biết chi phí vốn (WACC) cơng ty 12% Bài giải: EBIT = 30 tỷ đồng Lãi vay = tỷ đồng Chi phí khấu hao = tỷ đồng Tài sản ngắn hạn hoạt động OCA = 24 tỷ Nợ ngắn hạn hoạt động OCL = tỷ đồng TS dài hạn = 45 tỷ t = 25% a PAT = ( EBIT – I ) x ( – t ) = ( 30 – )x (1 – 25%) = 18,75 tỷ NOPAT = EBIT x ( – t ) = 30 x (1 – 25%) = 22,5 tỷ b FCF2xx2 = NOPAT – ( TOC2xx2 – TOC2xx1) - Vốn lưu chuyển ngắn hạn NOWC = OCA – OCL = 24 – = 16 tỷ đồng - Vốn hoạt động TOC2xx2 = NOWC + TS dài hạn = 16 + 45 = 61 tỷ đồng - Dòng tiền tự FCF2xx2 = NOPAT – ( TOC2xx2 – TOC2xx1) = 22,5 – ( 61 – 45 ) = 6,5 tỷ c Giá trị kinh tế tăng thêm : EVA = NOPAT – WACC x TOC2xx2 = 22,5 – 12% x 61 = 15,18 tỷ đồng Đề Câu 1: Một cửa hàng bán hàng trả góp theo điều kiện sau: Ngay nhận hàng trả 191,55 triệu đồng, số lại trả dần 12 năm tiếp theo, năm trả 18 triệu đồng vào cuối năm, riêng năm cuối (năm thứ 12) trả nhiều 18 triệu đồng Nếu trả người mua trả 300 triệu đồng a) Với lãi suất trả góp 13%/năm Xác định khoản toán cuối cùng? b) Nếu khoản tốn cuối trường hợp trả góp 23,64 triệu đồng lãi suất trả góp bao nhiêu? Bài giải: a Với i = 13% khoản toán cuối là: PVAo = PMT x 1−(1+i)−n  300= 191,55 + 18 x i 1−(1+13%)−11 13% + PMT12 x (1 + 13%)-12  PMT12 = 26,38 triệu đồng b Với PMT12 = 23, 64 triệu đồng lãi suất i là: 300= 191,55 + 18 x  i = 12,87%/năm 1−(1+i%)−11 i% + 23,64 x (1 + i%)-12 Câu 2: Đại lý xe A quảng cáo khuyến giảm giá 1.000USD giá bán 10.000 USD loại xe chỗ Matiz Cùng lúc đó, đại lý B lại cho phép người mua trả trước 1.000 USD, phần lại trả chậm với mức 300USD/tháng vòng 30 tháng Nếu bạn muốn mua xe, bạn chọn mua đại lý Biết lãi suất thị trường 12%/năm Bài giải: - Đối với đại lý A: Giá trị xe PV=10000 – 1000 = 9000 $ - Đối với đại lý B: lãi suất i =12%/năm = 1%/ tháng Giá trị xe PVAo = PMT x 1−(1+i)−n i  PVAo = 1000 + 300x 1−(1+1%)−30  PVAo = 8742,31 USD 1% Vậy chọn mua xe đại lý B lợi Câu 3: BestCare Corp kỳ vọng doanh thu năm 2018 đạt 150 tỷ đồng, Chi phí hoạt động (khơng gồm khấu hao) 75% doanh thu, khấu hao tỷ đồng Toàn doanh thu chi phí hoạt động tiền Thuế suất thuế TNDN 20% Công ty không sử dụng Nợ a) Lập báo cáo kết kinh doanh năm 2018 Xác định dòng tiền b) Giả sử doanh thu chi phí hoạt động khơng đổi, chi phí khấu hao tỷ đồng Cơng ty vay nợ 20 tỷ, lãi suất vay 10%/năm Xác định dòng tiền công ty Bài giải: a Báo cáo kết kinh doanh năm 2018 Doanh thu Chi phí hoạt động (khơng gồm khấu hao) Lợi nhuận gộp Chi phí khấu hao Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN (t=20%) Lợi nhuận sau thuế 150 tỷ 112,5 tỷ 37,5 tỷ tỷ 34,5 tỷ 34,5 tỷ 6,9 tỷ 27,6 tỷ - Dòng tiền : NCF = Lợi nhuận + Chi phí khấu hao = 27,6 + =30,6 tỷ b Ta có: Doanh thu Chi phí hoạt động (khơng gồm khấu hao) Lợi nhuận gộp Chi phí khấu hao Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN (t=20%) Lợi nhuận sau thuế 150 tỷ 112,5 tỷ 37,5 tỷ tỷ 32,5 tỷ tỷ 30,5 tỷ 6,1 tỷ 24,4 tỷ - Dòng tiền : NCF = Lợi nhuận + Chi phí khấu hao = 24,4 + =29,6 tỷ Đề Câu 1: Doanh nghiệp A hợp đồng mua công ty B hệ thống thiết bị sản xuất Theo hợp đồng, doanh nghiệp A trả tiền sau: Ngay nhận hàng, trả tiền 1,2 tỷ đồng, số lại trả dần 10 năm tiếp theo, năm 600 triệu đồng, lần trả năm sau giao hàng Tính lãi suất mà Doanh nghiệp A phải chịu, biết trả lần nhận hàng doanh nghiệp phải trả tỷ đồng Bài giải: Lãi suất mà doanh nghiệp A phải chịu là: PVAo = PMT x 1−(1+i)−n  = 1,2 + 0,6 x  i = 9,3 %/ năm i 1−(1+i%)−10 i% Câu 2: Đầu năm công ty A mua TSCĐ quyền chọn hai phương thức toán sau: - Phương thức 1: trả với số tiền 400.000USD - Phương thức 2: trả vòng năm, năm trả 80.000 USD vào đầu năm, lãi suất 10%/năm Bạn tư vấn cho BGĐ công ty nên chọn phương thức tốn nào? Vì sao? Bài giải: - Phương án 1: PVo = 400 000 USD - Phương án 2: PVAo = 80 000 x 1− (1+10% ) 10% −6 x ( + 10%) = 383 262,94 USD Vậy phương án có giá trị nhỏ phương án nên chọn mua theo phương án lợi Câu 3: Công ty cổ phần A có số liệu năm 2xx6 sau (tỷ đồng): BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tiền Đầu tư ngắn hạn Phải thu khách hàng Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn Tài sản cố định Khấu hao tích lũy Tài sản cố định Tổng tài sản 20 30 15 65 130 150 80 70 200 Phải trả khách hàng Nợ tích lũy Vay ngắn hạn Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn cổ phần thường Lợi nhuận giữ lại Tổng vốn cổ phần thường Tổng nguồn vốn BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Doanh thu: 1.200 Chi phí hoạt động (kể khấu hao): 800 EBIT: 400 Lãi vay: 50 Lợi nhuận trước thuế: 350 Thuế TNDN (40%): 140 Lợi nhuận sau thuế: 210 a) Tính lợi nhuận hoạt động sau thuế NOPAT b) Tính tỷ suất lợi nhuận vốn hoạt động ROIC Bài giải: a Lợi nhuận hoạt động sau thuế NOPAT = EBIT x ( – t ) = 400 x ( – 40% ) = 240 tỷ b Tỷ suất lợi nhuận vốn hoạt động ROIC = NOPAT TOC - Tài sản ngắn hạn hoạt động = TS ngắn hạn – Đầu tư ngắn hạn 25 33 18 76 20 70 34 104 200 = 130 – 30 = 100 - Nợ ngắn hạn hoạt động = Nợ ngắn hạn – Vay ngắn hạn = 76 – 18 = 58 - Vốn lưu chuyển ngắn hạn NOWC = OCA – OCL = 100 – 58 = 42 tỷ đồng - Vốn hoạt động TOC2xx2 = NOWC + TS dài hạn = 42 + 70 = 112 tỷ đồng - Tỷ suất lợi nhuận vốn hoạt động ROIC = NOPAT TOC = 240 112 = 2.14 lần Đề Câu 1: bạn cần số tiền 200 triệu đồng vào năm sau, kể từ hôm Lãi suất ngân hàng trả cho bạn 10%/năm a Bạn cần gửi tiền sau năm nữa, kể từ hôm nay? b Nếu bạn gửi khoản tiền vào cuối năm, từ năm đến năm giá trị khoản tiền gửi bao nhiêu? c Giả sử bạn gửi 31,4819 triệu đồng vào cuối năm từ 1đến 5, lãi suất ghép năm mà bạn mong muốn ngân hàng trả bao nhiêu? d Giả sử nhà tài trợ đưa đề nghị ông cho bạn 100 triệu đồng sau năm nữa, kể từ hơm nay, số tiền cịn lại bạn tự trang trải từ nguồn thua nhập làm việc bán thời gian, tháng sau bạn gửi khoản tiền cố định (tổng cộng khoản tiền có giá trị nhau) Nếu tất khoản tiền gửi ngân hàng trả lãi kép 8%, ghép lãi bán niên, giá trị khoản tiền bao nhiêu? Bài giải: a Số tiền cần gửi sau năm nữa: FVo = PV x ( + i )𝑛  200 = PV x ( + 10% )4  PV = 136,6 triệu đồng b Giá trị khoản tiền gửi là: FVA = PMT x (1+i)n −1  200 = PMT x i (1+10%)4 −1 10%  PMT = 47,4 triệu đồng x ( + 10%)−1 c Lãi suất ghép hàng năm là: FVA = PMT x (1+i)n −1 i  200 = 31,4819 x  i = 12% / năm (1+i%)5 −1 i% d - lãi suất i = 8%/ năm = 4%/ tháng - Giá trị khoản tiền gửi là: FVA = PMT x (1+i)n −1 i 4x2  200 = 100x ( + 4% )  PMT = 6,85 triệu đồng + PMT x (1+4%)8 −1 4% Câu 2: Đại lý xe A quảng cáo khuyến giảm giá 2.000 USD giá bán 20,000USD loại xe chỗ Matiz Cùng lúc đó, đại lý B lại cho phép người mua trả trước 4.000USD, phần lại trả chậm với mức 450USD/tháng vòng 30 tháng Nếu bạn muốn mua xe, bạn chọn mua đại lý Biết lãi suất thị trường 12%/năm Bài giải: - Đối với đại lý A: Giá trị xe PV=20000 – 2000 = 18000 $ - Đối với đại lý B: lãi suất i =12%/năm = 1%/ tháng Giá trị xe PVAo = PMT x 1−(1+i)−n i  PVAo = 4000 + 450x 1−(1+1%)−30 1%  PVAo = 15 613,47 USD Vậy chọn mua xe đại lý B lợi Câu 3: Cơng ty cổ phần An Bình báo cáo lợi nhuận sau thuế 150 tỷ đồng, Thuế suất thuế TNDN 25% Chi phí lãi vay 20 tỷ đồng Giả định thuế suất thuế TNDN chi phí lãi vay khơng đổi, cơng ty thực tăng gấp đơi lợi nhuận hoạt động (EBIT) thu lợi nhuận sau thuế bao nhiêu? Bài giải : -EBIT: -Lãi vay: -t= -EAT: X 20tỷ 25% 150 tỷ 2X 20tỷ 25% ? - Với lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng, t = 25 % EBT = EAT (1− t ) = 150 (1− 25% ) = 200 tỷ EBIT = EBT + I = 200 + 20 = 220tỷ - Nếu tăng gấp đơi EBIT : EBITmới = 2x EBIT = 440 tỷ EBT = EBIT – I = 440 – 20 = 420 tỷ EAT = EBT x (1 – t%)= 420 x (1 – 25%)= 315 tỷ đồng Đề Câu 1: Công ty nhập N muốn mua hệ thống thiết bị Nhật, công ty nhận đơn chào hàng nhà cung cấp sau: - Nhà cung cấp X: chào hàng với 2.000 triệu đồng với phương thức toán: năm sau giao hàng toán 20%, năm sau giao hàng toán 30%, năm sau giao hàng tốn phần cịn lại - Nhà cung cấp Y: chào hàng với giá 2.000 triệu đồng với phương thức toán năm, năm toán 25%, lần đầu tiền năm sau giao hàng - Nhà cung cấp Z: chào hàng với giá 2.000 triệu đồng với phương thức toán năm, năm toán 20% lần giao hàng Với lãi suất 12%/năm nên mua thiết bị nhà cung cấp nào? Vì sao? Bài giải: - Với nhà cung cấp X: + số tiền trả sau năm : x 20% = 0,4 tỷ đồng + số tiền trả sau năm : x 30% = 0,6 tỷ đồng + số tiền trả sau năm : - ( 0,4 + 0,6 ) = tỷ đồng  PVAo = 0,4x(1+10%)-1 +0,6x(1+10%)-2 + 1x (1 + 10%)-3 = 1,61 tỷ đồng - Với nhà cung cấp Y: + số tiền phải trả năm : 2x 25% = 0,5 tỷ đồng + trả năm, lần năm sau toán  PVAo = 0,5 x 1− ( 1+10%)−4 - Với nhà cung cấp Z: 10% = 1,58 tỷ đồng + số tiền phải trả năm : 2x 20% = 0,4 tỷ đồng + trả năm, lần giao hàng  PVAo = 0,4x 1− ( 1+10%)−5 10% x (1 + 10%)= 1,67 tỷ đồng Vậy giá trị số tiền phải trả cho nhà cung cấp Y nên chọn nhà cung cấp Y Câu 2: Một khách hàng muốn mua trả góp nhà trị giá 2,3 tỷ đồng Khách hàng phải trả trước số tiền 900 triệu đồng nhận nhà, số lại trả dần năm với lãi suất 12%/năm Yêu cầu: - Tính số tiền khách hàng phải trả hàng năm để sau năm hoàn trả hết số nợ? - Lập theo dõi lịch trình trả nợ Bài giải: - Số tiền khách hàng phải trả hàng tháng : PVAo = PMT x 1−(1+i)−n i  2,3 – 0,9 = PMT x 1−(1+12%)−5 12%  PMT = 0,38837 tỷ = 388,37 triệu - Bảng lịch trình trả nợ (triệu đồng) : năm dư nợ đầu kỳ 1400 1179.63 932.82 656.38 346.78 số tiền trả dư nợ cuối lãi nợ gốc kỳ kỳ 388.37 168.00 220.37 1179.63 388.37 141.56 246.81 932.82 388.37 111.94 276.43 656.38 388.37 78.77 309.60 346.78 388.37 41.61 346.76 Câu 3: BestCare Corp kỳ vọng doanh thu năm 2018 đạt 150 tỷ đồng, chi phí hoạt động (khơng gồm khấu hao) 70% doanh thu, khấu hao tỷ đồng Tồn doanh thu chi phí hoạt động tiền Thuế suất thuế TNDN 20% Công ty không sử dụng NỢ a) Lập báo cáo kết kinh doanh năm 2018 Xác định dòng tiền b) Giả sử doanh thu chi phí hoạt động khơng đổi, chi phí khấu hao tỷ đồng Cơng ty vay nợ 25 tỷ, lãi suất vay 10%/năm Xác định dịng tiền cơng ty Bài giải: a Báo cáo kết kinh doanh năm 2018 Doanh thu Chi phí hoạt động (khơng gồm khấu hao) Lợi nhuận gộp Chi phí khấu hao Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN (t=20%) Lợi nhuận sau thuế 150 tỷ 105 tỷ 45 tỷ tỷ 40 tỷ 40 tỷ tỷ 32 tỷ - Dòng tiền : NCF = Lợi nhuận + Chi phí khấu hao = 32 + =37 tỷ c Ta có: Doanh thu Chi phí hoạt động (không gồm khấu hao) Lợi nhuận gộp Chi phí khấu hao Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN (t=20%) Lợi nhuận sau thuế 150 tỷ 105 tỷ 45 tỷ tỷ 37 tỷ 2,5 tỷ 34,5 tỷ 6,9 tỷ 27,6 tỷ - Dòng tiền : NCF = Lợi nhuận + Chi phí khấu hao = 27,6 + =35,6 tỷ Đề Câu 1: Bạn dự định năm kể từ hôm nay, bạn mở tài khoản tiết kiệm 100 triệu đồng với lãi suất niêm yết ngân hàng 8%/năm a Nếu ngân hàng trả lãi kép năm, bạn có tiền tài khoản sau năm nữa, kể từ hôm nay? b Nếu ngân hàng ghép lãi quý, số dư tài khoản tiền gửi bạn sau năm nữa, kể từ hôm nau? c Nếu bạn chia khoản tiền gửi 100 triệu đồng thành khoản tiền nhau, khoản 20 triệu đồng để gửi vào cuối năm 1,2,3,4 số dư tài khoản tiền gửi bạn vào cuối năm thứ 5, với lãi suất 8%/năm ghép lãi năm? d Nếu bạn gửi khoản tiền vào cuối năm 1,2,3,4 5, với lãi suất 8%/năm, giá trị khoản tiền gửi để bạn đạt số dư tài khoản tiền gửi tương tự câu a? Bài giải: a Số tiền cần gửi sau năm nữa: FVo = PV x ( + i )𝑛  FVo = 100 x ( + 8% )4  FV = 136,05 triệu đồng b Nếu ngân hàng ghép lãi hàng quý: ( cách có lệch kết làm trịn) - Cách 1: +lãi suất thực tế nhận i=(1+ idanh nghĩa 𝑚 ) m –1=(1+ 8% ) – = 8,24% + số dư khoản tiền gửi sau năm là: FVo = PV x ( + i )𝑛  FVo = 100 x ( + 8,24% )4  FV = 137,26 triệu đồng - Cách 2: + lãi suất i = 8%/năm = 2%/ quý ( tháng ) + số dư khoản tiền gửi sau năm là: FVo = PV x ( + i )𝑛  FVo = 100 x ( + 2% )4𝑥4  FV = 137,28 triệu đồng c Số dư khoản tiền gửi sau năm là: FVA = PMT x (1+i)n −1  FVA = 20 x i (1+8%)5 −1 8% d Giá trị khoản tiền gửi là: FVA = PMT x (1+i)n −1  136,05 = PMTx i (1+8%)5 −1 8%  PMT = 23,19 triệu đồng Câu 2: Một người vay ngân hàng $100.000, lãi suất 10%/năm Ngân hàng yêu cầu toán nợ lãi kỳ vào cuối năm trả dứt điểm năm Xác định số tiền toán kỳ tính khoản nợ gốc lãi phải trả kỳ Bài giải: - Số tiền phải trả kì là: PVAo = PMT x 1−(1+i)−n  100000 = PMT x i 1−(1+10%)−5 10%  PMT = 26 379,75 $ - Bảng kế hoạch trả nợ vay năm dư nợ đầu kỳ 100000 83620.25 65602.53 45783.03 23981.58 số tiền trả kỳ 26379.75 26379.75 26379.75 26379.75 26379.75 lãi 10000.00 8362.03 6560.25 4578.30 2398.16 nợ gốc 16379.75 18017.73 19819.50 21801.45 23981.59 dư nợ cuối kỳ 83620.25 65602.53 45783.03 23981.58 Câu 3: Giám đốc tài công ty cổ phần thiết bị tin học Thế Giới Mới xem thơng tin tài năm N trợ lý cung cấp sau: - Tài sản lưu động không sinh lời: 25,6 tỷ đồng - Nợ phải trả không chịu lãi: 8,2 tỷ đồng - Tài sản cố định: 22,8 tỷ đồng - Khấu hao tài sản cố định: 3,6 tỷ đồng - Chi phí sử dụng vốn sau thuế: 11% - EBIT: 12 tỷ đồng - Chi phí lãi vay: tỷ đồng - Thuế suất thuế TNDN: 25% Thông tin bổ sung: Tổng vốn hoạt động năm N-1 là: 24 tỷ đồng Tính tiêu sau công ty: Lợi nhuận sau thuế, Dòng tiền thuần, Lợi nhuận hoạt động sau thuế (NOPAT), Dòng tiền hoạt động (OCF), thay đổi Vốn hoạt động, Dòng tiền tự (FCF) giá trị kinh tế gia tăng (EVA) công ty năm N Bài giải: - Lợi nhuận sau thuế: EAT = ( EBIT – I ) x ( – t ) = ( 12 – ) x ( – 25% ) = 6,75 tỷ đồng - Dòng tiền thuần: NCF = Lợi nhuận + Chi phí khấu hao = 6,75 + 3,6 = 10,35 tỷ đồng - Lợi nhuận hoạt động sau thuế: NOPAT = EBIT x ( – t ) = 12 x ( – 25 %_) = tỷ đồng - Dòng tiền hoạt động : OCF = NOPAT + Chi phí khấu hao = + 3,6 = 12,6 tỷ đồng - thay đổi Vốn hoạt động: + NOWC = TS ngắn hạn hoạt động – Nợ ngắn hạn hoạt động = 25,6 – 8,2 = 17,4 tỷ đồng + TSCĐ = TSCĐ – Khấu hao cố định = 22,8 – 3,6 = 19,2 tỷ đồng + TOC = NOWC + TSCĐ = 17,4 + 19,2 = 36,6 tỷ đồng + thay đổi vốn lưu động = TOCn – TOCn-1 = 36,6 – 24 = 12,6 tỷ đồng - Dòng tiền tự FCF = NOPAT – (TOCn – TOCn-1 ) = – 12,6 = 3,6 tỷ - Giá trị kinh tế gia tăng EVA = NOPAT – WACC x TOC = – 11% x 36,6 = 4,974 tỷ Bài tập thêm: Câu 1: Một khách hàng muốn mua trả góp máy tính xách tay giá 28.000.000 đồng Khách hàng phải trả trước số tiền 6.000.000 đồng, số tiền lại trả dần tháng với lãi suất trả góp 2%/tháng u cầu: a) Tính số tiền khách hàng phải trả tháng để sau tháng hoàn trả hết số nợ? b) Lập bảng theo dỗi lịch trình trả nợ Bài giải: - Số tiền khách hàng phải trả hàng tháng : PVAo = PMT x 1−(1+i)−n i  28 000 000 – 000 000 = PMT x 1−(1+2%)−6 2%  PMT = 927 567, 87 đồng - Bảng lịch trình trả nợ năm dư nợ đầu kỳ 22000000 18512432.13 14955112.90 11326647.29 7625612.37 3850556.74 số tiền trả kỳ 3927567.87 3927567.87 3927567.87 3927567.87 3927567.87 3927567.87 lãi 440000.00 370248.64 299102.26 226532.95 152512.25 77011.13 nợ gốc dư nợ cuối kỳ 3487567.87 18512432.13 3557319.23 14955112.90 3628465.61 11326647.29 3701034.92 7625612.37 3775055.62 3850556.74 3850556.74 0.00 Câu 2: Công ty cổ Phần Anh bình báo cáo lợi nhuận sau 650 tỷ đồng, suất thuế TNDN 20% Chi phí lãi vay 80 tỷ đồng Giả định thuế suất thuế TNDN chi phí lãi vay khơng đổi, công ty thực tăng gấp đôi lợi nhuận hoạt đồng (EBIT) thu lợi nhuận sau thuế bao nhiêu? Bài giải : -EBIT: -Lãi vay: -t= -EAT: X 80tỷ 20% 650 tỷ 2X 80tỷ 20% ? - Với lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng, t = 25 % EBT = EAT (1− t ) = 650 (1− 20% ) = 487,5 tỷ EBIT = EBT + I = 487,5 + 80 = 567,5 tỷ - Nếu tăng gấp đơi EBIT : EBITmới = 2x EBIT = 1135 tỷ EBT = EBIT – I = 1135 – 80 = 1055 tỷ EAT = EBT x (1 – t%)= 1055 x (1 – 20%)= 844 tỷ đồng  ... 24,4 tỷ - Dòng tiền : NCF = Lợi nhuận + Chi phí khấu hao = 24,4 + =29,6 tỷ Đề Câu 1: Doanh nghiệp A hợp đồng mua công ty B hệ thống thiết bị sản xuất Theo hợp đồng, doanh nghiệp A trả tiền sau: Ngay... Câu 3: Cơng ty cổ phần A có số liệu năm 2xx6 sau (tỷ đồng): BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tiền Đầu tư ngắn hạn Phải thu khách hàng Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn Tài sản cố định Khấu hao tích lũy Tài sản... có tiền tài khoản sau năm nữa, kể từ hôm nay? b Nếu ngân hàng ghép lãi quý, số dư tài khoản tiền gửi bạn sau năm nữa, kể từ hôm nau? c Nếu bạn chia khoản tiền gửi 100 triệu đồng thành khoản tiền