... (1.22)Xmax-Xmin21HQKDlàmốiquantâmhàngđầucủacácnhàkinhtế,vìvậyviệcphântíchHQKDlàhếtsứccầnthiết.PhântíchHQKDlàviệcxemxét,đốichiếu,sosánhvàđánhgiáHQKDcủaDNquacácchỉtiêuhiệuquảgiữahiệntạivàquákhứcủaDN,giữahiệuquảcủaDNmìnhvớicáchiệuquảcủacácDNkháctrongcùngngành,cùnglĩnhvực,cácthôngtintừviệcphântíchHQKDcủaDNsẽgiúpchocácđốitượngcócơsởkhoahọcđưaracácquyếtđịnhcủamình.ĐốivớicácnhàquảnlýDN,thôngtinvềHQKDsẽgiúphọđánhgiáđúngđắnvềhiệuquảsửdụngcácnguồnlựccủaDNnhưhiệuquảsửdụngtàisản ,hiệu quảsửdụngvốn,hiệuquảsửdụngchiphí,đánhgiáxemviệcsửdụngcácnguồnlựccóhợplý,tiếtkiệmvàhiệuquảhaykhông.PhântíchHQKDcòngiúpcácnhàquảnlýđánhgiátrìnhđộ,nănglựcquảnlývàkhảnăngkhaitháccácnguồnlựccủađơnvịmình.QuaviệcphântíchcácchỉtiêuHQKD,nhàquảnlýsẽthấyđượccácnguyênnhânvànhântốtácđộngđếnHQKDtừđókhắcphụcnhữnghạnchế,pháthuyvàkhaitháctốiđacáctiềmnăngcủacácnguồnlựcsảnxuấtđểđemlạilợiíchcaonhấtchoDNvàquađósẽlàmgiatănggiátrịchoDN.Đốivớicácnhàđầutư ,cổ ông,thôngtinvềHQKDlàcăncứquantrọngđểhọđưaraquyếtđịnhđầutư.LànhữngngườigópvốnvàoDN,lợiíchvàrủirocủacácnhàđầutư,cáccổđônggắnliềnvớikếtquảkinhdoanhcủaDN.Dovậy,nhữngthôngtinvềkhảnăngsinhlợicủaDN,vềcổtức,LNđượcchia,vềhiệuqu sử dụngvốn,vềkhảnăngtăngtrưởngvàbảotoànphầnvốnmàhọđãgópvàoDNlànhữngthôngtinmàbấtcứnhàđầutưnàocũngkhôngthểbỏqua.PhântíchHQKDđốivớinhàđầutưlàđểđánhgiáDNvàướcđoángiátrịcổphiếunhằmtìmkiếmthôngtinchocácquyếtđịnhđầutư.Đốivớicácnhàcungcấptíndụng,nhàchovay,thôngtinvềHQKDrấtcầnthiết.Khichovay,họphảibiếtchắcđượckhảnănghoàntrảtiềnvaycủaDN.Trongđóđốivớinhữngkhoảnchovayngắnhạn,nhàcungcấptíndụngngắnhạnđặcbiệtquantâmđếnkhảnăngthanhtoánngaycủaDN.NóikhácđilàkhảnăngứngphócủaDNkhinợvayđếnhạntrả.Nhưngđốivớicáckhoảnchovaydàihạn,35+Gốcsosánh:Gốcsosánhđượclựachọncóthểlàgốcvềkhônggianhaythờigian,tuỳthuộcvàomụcđíchphântích.Vềkhônggian,cóthểsosánhđơnvịnàyvớiđơnvịkhác,bộphậnnàyvớibộphậnkhác,khuvựcnàyvớikhuvựckhác ... Chỉtiêunàychobiếttrongkỳkinhdoanhcácnguồnlựcquayđượcmấyvòng.Thôngthường,sốvòngquaycủacácnguồnlựccaothểhiệnkhảnăngkhaithác,sửdụngcácnguồnlựccủaDNcóhiệuquả.Song,nếuchỉtiêunàyquácaokhônghẳnthểhiệnviệcsử dụng ãcóhiệuquảmàlàngượclại.Nênkhiphântíchchỉtiêunày,cácnh phân tíchthườngphảisosánhvớicácchỉtiêutrungbìnhcủangành,củalĩnhvựchoặcvớicácDNkháccóquymôhoặcHĐKDtươngtự.Ngoàira,cácnhàphântíchcòncóthểxemxétthờigianquayvòngcủacácnguồnlựcthôngquachỉtiêu[6,tr219];[28,tr222];[3,tr113]:Thờigianquayvòng=Thờigiancủakỳphântích(1.5)SốvòngquaycủacácnguồnlựcChỉtiêunàychobiếtthờigianđểcácnguồnlựcquayđượcmộtvònglàbaonhiêungày,chỉtiêunàycàngnhỏthểhiệncácnguồnlựcđượcsửdụngcàngcóhiệuquả.1.1.2.4HệthốngchỉtiêuđánhgiámứchaophíKhicácnguồnlựcphụcvụchoHĐKDcủaDNđượcsửdụngtiếtkiệmvớimứcđộtiêuhaothấpđồngnghĩavớikhảnăngsảnxuấtcủaDNcaovàlàtiềnđềđểtăngHQKD.Chínhvìvậy,khiphântíchHQKDcủaDNngoàichỉtiêuphảnánhkhảnăngsảnxuất,khảnăngsinhlợicácnhàphântíchcòncóthểsửdụngcácchỉtiêuphảnánhmứchaophíhaysuấthaophícủacácnguồnlựcđầuvào.ChỉtiêunàyphảnánhđểcóđượcmộtđơnvịđầuraphảnánhkếtquảsảnxuấthayđầuraphảnánhLNcầnbaonhiêuđơnvịnguồnlựcđầuvào,chỉtiêunàycàngnhỏthìphảnánhhiệuquảkinhhdoanhcủaDNcàngcaovàngượclại[5,tr500];[6,tr227];[28,tr93]:22nhàcungcấptíndụngdàihạnphảitinchắckhảnănghoàntrảcủadoanhnghiệpmàkhảnănghoàntrảvốnvàlãilạituỳthuộcvàokhảnăngsinhlợi.Dovậy,khichovaydàihạnthìviệcphântíchvàđánhgiáHQKD,đặcbiệtlàkhảnăngsinhlợicủaDNđivaylàhếtsứccầnthiết.ĐốivớinhữngngườihưởnglươngtrongDN,thunhậpchínhcủahọtừtiềnlươngđượctrả.Bêncạnhthunhậptừtiềnlương,mộtsốlaođộngcòncómộtphầnvốngópnhấtđịnhtrongDN.Vìvậy,ngoàiphầnthunhậptừtiềnlươngđượctrảhọcòncótiềnlợiđượcchia.Cảhaikhoảnthunhậpnàyphụthuộcvàokếtquảhoạtđộngsảnxuất-kinhdoanhcủaDN.Dovậy,phântíchHQKDsẽgiúphọhiểuđượcthựcchấtHQKDcủaDNnhưthếnào,tiềmnăngpháttriểncủaDNtừđóxácđịnhtâmlýổnđịnhvàyêntâmdốcsứcvàohoạtđộngsảnxuất-kinhdoanhcủaDNtuỳtheocôngviệcđượcphâncông.Từnhữngphântíchtrênchothấy:PhântíchHQKDlàcôngcụhữuíchđượcdùngđểxácđịnhchấtlượngHĐKDcủaDN,đánhgiákhảnăngsửdụngcácnguồnlựccủaDNđểlàmtănggiátrịkinhtế.Từđó,đánhgiámặtmạnh,m ty utrongviêcs dụng, quảnlý,khaitháccácnguồnlựccủaDN,tìmranguyênnhânkháchquanvàchủquan,giúpchotừngđốitượnglựachọnvàđưarađượcnhữngquyếtđịnhphùhợpvớimụcđíchmàhọquantâm.1.1.21.1.21.1.21.1.2HHHHệệệệththththốốốốngngngngchchchchỉỉỉỉtitititiêêêêuuuuđđđđoooollllườườườườngngngnghihihihiệệệệuuuuquququ quả ảảảkinhkinhkinhkinhdoanhdoanhdoanhdoanh1.1.2.1HệthốngchỉtiêuđolườngtổngquáthiệuquảkinhdoanhHQKDlàphạmtrùkinhtếtổnghợpthểhiệnmốiquanhệtươngquangiữaviệcsửdụngcácnguồnlựccủaDNvớilợiíchthuđược.Nhưvậy,HQKDphảilàmộtđạilượngsosánhgiữanguồnlựcbỏravàlợiíchthuđược.Chínhvìvậy,hệthốngchỉtiêuđolườngHQKDvừaphảithểhiệnvềmặtsốlượngtiêuchuẩnthốngnhất,vừaphảiphảnánhđúngđắnsựphụthuộcgiữalợiíchthuđượcvớinguồnlựcbỏrađểthuđượclợiíchđó.Bởivậy,khixâydựngchỉtiêuđánhgiáHQKDphảithiếtlậpđượcmốiquanhệgiữalợiíchthuđượcvớinguồnlựcbỏrađểtạoralợiíchđó.Trênthựctế,nguồnlựcmàDNbỏrađượcbiểuhiệnquasựkếthợpgiữacácyếu27từngngành,từngxínghiệpcôngnghiệpđượcđobằngkhảnăngthựchiệnkếhoạchcủanhànướcvànăngsuấtlaođộngxãhội.ThốngnhấtquanđiểmnàycócácnhànghiêncứunhưNgôĐìnhGiao[21,tr41-56]vàNguyễnSĩThịnh,LêSĩThiệpvàNguyễnKếTuấn[36,tr89-121].Từđó,nộidungphântíchhiệuquảkinhtếcuảcácxínghiệpsảnxuấtcôngnghiệpbaogồm:-Phântíchcácchỉtiêuphảnánhtổnghợptrìnhđộhiệuquảsảnxuấtkinhdoanhcủaxínghiệp:Cácchỉtiêunàyphảnánhmứcđộsửdụnghiệuquảcácyếutốchohoạtđộngsảnxuấtnhằmđảmbảohoạtđộngsảnxuấtcủađơnvịcóhiệuquả.Tuỳtheomứcđộphântích,cóthểápdụngcácchỉtiêusau:Nhịpđiệupháttriểnsảnxuất,giátrịsảnlượngđượctạoratrênmộtđồngchiphí,doanhlợicủasảnxuấtkinhdoanh.-Phântíchchỉtiêuphảnánhhiệuquảsửdụngtừngnguồnlựcnhư:hiệuquảsửdụnglaođộngsống,hiệuquảsửdụngvốncốđịnh,hiệuquảsửdụngvốnlưuđộng.-Phântíchchỉtiêuphảnánhhiệuquảkinhtếcủatừngmặthoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhvàcácbiệnpháptổchức,kỹthuậtvàkinhtế:cácchỉtiêunàyphảnánhmứcđộtiếtkiệmcácnguồnchiphísảnxuấtdothựchiệntốtcáchoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhvàcácbiệnpháptổchức,kỹthuậtvàkinhtế.Nộidungđánhgiáhiệuquảtrênphùhợptronggiaiđoạnnềnkinhtếbaocấp,kếhoạchhoá,khimàcácxínghiệpchỉchịutráchnhiệmsảnxuấttheokếhoạchnhànướcgiaomàkhôngphảilocânđối,tínhtoánlãi,lỗnênviệcphântíchhiệuquảchủyếutậptrungđánhgiáquátrìnhsảnxuất,năngsuấtsửdụngcácnguồnlựcvàviệcthựchiệnkếhoạch.Khichuyểnsangnềnkinhtếthịtrường,cácDNhoàntoànphảichịutráchnhiệmvềtoànbộHĐKDcủamìnhthìviệcápdụngcácnộidungphântíchtrênđểđánhgiáHQKDkhôngcònphùhợp.1.2.1.2QuanđiểmphântíchcủacácnhàkinhtếtrongnềnkinhtếthịtrườngTrongnềnkinhtếtheocơchếthịtrường,cácDNphảitựchủ,tựchịutráchnhiệmtrongmọiHĐKDvàmụcđíchtốithượngcủamọiHĐKDlàhướngđếntốiđahoáLNvànângcaogiátrịdoanhnghiệp.Vìvậy,khiphântíchHQKDcủaDN241.1.2.2HệthốngchỉtiêuđánhgiákhảnăngsinhlợiMộttrongnhữngmốiquantâmhàngđầucủacácDNlàtốiđahoáLN.LNgiúpcácDNcóthểduytrìđượchoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhbềnvữngvàcóthểtáisảnxuấtmởrộng.Dovậy,khiphântíchHQKDcủaDN,chỉtiêumàcácnhànghiêncứuchútrọngphântíchlàkhảnăngsinhlợihaycòngọilàsứcsinhlợi.ChỉtiêunàyphảnánhmộtđơnvịnguồnlựcđầuvàohaymộtđơnvịđầuraphảnánhkếtquảsảnxuấtđemlạimấyđơnvịLN.ChỉtiêunàycànglớnthìphảnánhHQKDcàngcaovàngượclại[5,tr500];[6,tr226];[28,tr94]:Khảnăngsinhlợi(Haysứcsinhlợi)=ĐầuraphảnánhLN(1.3)NguồnlựcđầuvàohayđầuraphảnánhkếtquảTừcôngthứckháiquátphảnánhkhảnăngsinhlợiởtrên,nhàphântíchcóthểxâydựngcácchỉtiêuchitiếtđểđánhgiákhảnăngsinhlợichotừngnguồnlực,từngđầuraphảnánhkếtquả.Tuỳvàomụcđíchphântíchmàcóthểkếthợpcácchỉtiêuởtửsốvàmẫusốđểxâydựngcácchỉtiêuphântíchkhácnhau.1.1.2.3HệthốngchỉtiêuđánhgiákhảnăngsảnxuấtĐểtiếnhànhhoạtđộngsảnxuấtkinhdoanh,DNphảisửdụngcácnguồnnhânlực,vậtlực,nhưngcácnguồnlựcchỉcóhạnnênviệcsửdụngcácnguồnlựcsaochohiệuquảnhấtlàvấnđềmàcácnhàquảnlýluônphảiquantâm.CácnguồnlựcđượcsửdụngtốiưusẽlàtiềnđềđểtạoraHQKDcaochoDN.Bởivậy,khiđánhgiáHQKDcủaDNcácnhàphântíchcầnphảixemxét,đánhgiáviệcs dụng cácnguồnlựccủaDNcóhiệuquảkhônghaynóicáchkháclàxemxétnănglựchoạtđộng,khảnăngsảnxuấthaysứcsảnxuấtcủaDN.Chỉtiêuphảnánhkhảnăngsảnxuấthaysứcsảnxuấtđượcxácđịnh[5,tr500];[28,tr93];[19,tr221]::Khảnăngsảnxuất(Haysứcsảnxuất)=Đầuraphảnánhkếtquảsảnxuất(1.4)Nguồnlựcđầuvào41a=Y-bxhoặca=Xb ... Đểcócăncứtincậychoviệcthựchiệnđềtài ,luận nđãtiếnhànhthuthậpcácnguồnthôngtinsau:3vịthếcủaDNtrênthịtrường,gópphầntăngcườngvàcủngcốniềmtincủacácnhàđầutưvàoDN.+Vớicácnhàđầutư:KhiTTCKpháttriển,hànghoácủathịtrườngđadạngvàphongphú,cácnhàđầutưsẽcónhiềuphươngánlựachọn.SựpháttriểncủaTTCKmộtmặtđemlạinhiềucơhộichonhàđầutư,mặtkháccũngđặtnhàđầutưtrướctháchthứcđòihỏihọphảicókiếnthứcvàhếtsứckhônngoantrongviệclựachọnhànghoá.PhântíchHQKDlàmộttrongnhữngcôngcụgiúpnhàđầutưlựachọnđượchànghoátốt.Tuynhiên,khôngphảinhàđầutưnàocũngcókiếnthứcphântíchsâurộngđểtựphântích,đánhgiáHQKDcủacáccôngtyniêmyết.Dovậy,cácthôngtinphântíchHQKDmàcáccôngtyniêmyếtcungcấpsẽrấthữuíchchonhàđầutư,giúphọcóthểđánhgiáđượchiệuquảsửdụngvốnđầutưvàoDN,khảnăngthulợitừkhoảnđầutưđó.TTCKViệtNamđãđivàohoạtđộnghơn10năm,trongkhoảngthờigianngắnngủinhưngcórấtnhiềuthăngtrầm,thịtrườngcónhữnglúcpháttriểnquánóngnhưngrồilạisuythoáivàhếtsứcảmđảm.Córấtnhiềuyếutốtácđộng,ảnhhưởngđếnsựpháttriểncủaTTCKViệtNamtrongthờigianquanhưngmộttrongnhữngvấnđềđượcnhắcđếnrấtnhiềuđólàsựthiếuminhbạchthôngtincủathịtrường.ĐểTTCKđivàoổnđịnhvàđúngbảnchất,khắcphụcđượcmặttráicủathịtrường,đòihỏiphảinângcaotínhminhbạchvềthôngtinliênquanđếncácDNniêmyết-trongđócóthôngtinvềHQKDcủaDN-phảiđượcđềcao.Vìvậy,việchướngcáccôngtyniêmyếtđếnviệcchuẩnhóacácthôngtinnóichungvàthôngtinvềHQKDcủaDNnóiriêngcóýnghĩarấtquantrọng.2.2.2.2.TTTTổổổổngngngngquanquanquanquannghinghinghinghiêêêênnnnccccứứứứuuuuHQKDlàmộtphạmtrùkinhtếgắnliềnvớinềnsảnxuấthànghóa,khiDNtiếnhànhsảnxuấtkinhdoanhluônmongmuốnthuđượclợiíchcaonhất,đạtđượchiệuquảcaonhất.Tuynhiên,HQKDlàmộtphạmtrùkinhtếphứctạp,hiểuchínhxácvềHQKDvàvậndụngvàothựctiễnlàmộtvấnđềkhôngđơngiản.Cácnhàkinhtếcũngnhưcácnhàphântíchcũngđãdànhnhiềucôngsứcnghiêncứubảnchấtcủa30xemxétnghịchđảocácchỉtiêuphảnánhsứcsảnxuấtnênítcóýnghĩa.Mặtkhác,nộidungphântíchtrênchưađánhgiáđượccườngđộhoạtđộngcủacácnguồnlực.Trongthựctếcácnguồnlựcluôncóhạn,nêncácnguồnlựcnếuđượcsửdụngvớicườngđộcànglớn,quayvòngcàngnhanhthìkhảnăngđemlạilợiíchchoDNcàngcao.----PhPhPhPhâââânnnnttttííííchchchchHQKDHQKDHQKDHQKDtheotheotheotheohihihihiệệệệuuuususususuấấấấttttsss sử ửửửddddụụụụng,ng,ng,ng,hihihihiệệệệuuuunnnnăăăăngngngngsss sử ửửửddddụụụụngngngngvvvvààààhihihihiệệệệuuuuquququ quả ảảảsss sử ửửửddddụụụụng.ng.ng.ng.QuanđiểmnàyđượcPGS.TSNguyễnVănCôngtrìnhbàytronggiáotrình“Phântíchbáocáotàichính”[6,tr206-207].Theoông,nộidungphântíchHQKDbaogồmviệcphântíchhiệusuấts dụng, hiệunăngsửdụngvàhiệuquảs dụng qua3cấpđộtừthấpđếncao.BiểuhiệnđầutiêncủaHQKDlàhiệusuất,tiếpđếnlàhiệunăngvàsaucùnglàhiệuquảsửdụngchiphí,sửdụngcácyếutốđầuvàocủaHĐKD.Trongđó,hiệusuất(haynăngsuất)sửdụngchiphíđầuvàohays dụng cácyếutốđầuvàophảnánhcườngđộhoạtđộngcủaDN,chobiếttươngquangiữakếtquảđầuravớilượngchiphíhayyếutốđầuvàođượcs dụng ểtiếnhànhhoạtđộngsảnxuấtkinhdoanh.Hiệusuấtsửdụngcóthểphảnánhthôngquachỉtiêuphảnánhsứcsảnxuấthoặcthôngquachỉtiêuphảnánhmứchaophícủayếutốđầuvàohaycủachiphíđầuvào.Hiệunăngsửdụngchiphí,sửdụngcácyếutốđầuvàohayhiệunănghoạtđộngphảnánhkhảnăngsửdụngchiphí,sửdụngcácyếutốđầuvào.Hiệunăngsửdụnghayhiệunănghoạtđộngđượcthểhiệnthôngquacácchỉtiêuphảnánhtốcđộquayvòngcủacáctừngđốitượnghaythờigianmộtvòngquaycủatừngđốitượng.HiệusuấtvàhiệunăngphảnánhđiềukiệncầnđểcóHQKDcao,cònhiệuquảsửdụngmớithựcchấtphảnánhHQKD.Hiệuquảsửdụngchiphí,sửdụngcácyếutốđầuvàothểhiệnkhảnăngsinhlợicủaDN.KhảnăngsinhlợithểhiệnmốiquanhệgiữalượngLNthuđượctrênmộtđơnvịchiphíđầuvàohaymộtđơnvịyếutốđầuvàohoặctrênmộtđơnvịđầuraphảnánhkếtquảsảnxuất.KhảnăngsinhlợicủaDNcàngcaothểhiệnkhảnăngđemlạiLNcủacácyếutốcàngcaovàđiềuđóthểhiệnHQKDcủaDNcàngcao.QuanđiểmnàychothấycáchđánhgiáHQKDkhátoàndiện.KhixemxétHQKDcủaDNcầnphảiđánhgiátừmứcđộthấpđếncao,trướchếtlàđánhgiáhiệuquảhoạtđộngcủacácnguồnlựcnhưcácyếutốđầuvàohaychiphíđầuvào.37thểphântíchmốiquanhệcânđốigiữaDT,chiphívớikếtquả,cânđốigiữakếtquảkinhdoanhcủatoànDNvớikếtquảcủatừnghoạtđộng,từngbộphận...