Phõn tớch khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu thực chất là xem xột hiệu quả sử dụng vốn dưới gúc độ sinh lợi.
Bảng 17: Bảng phõn tớch khả năng sinh lợi của vốn kinh doanh
Đơn vị tớnh : đồng
Chỉ tiờu Năm 2000 Năm 2001 Chờnh lệch
%
1.Doanh thu thuần 49.301.273.612 72.601.247.640 2.Vốn chủ sở hữu 12.161.146.569 13.731.058.710 3.Lợi nhuận trước thuế 101.130.994 297.750.563 4.Hệ số doanh lợi của vốn
CSH ( (4) = (3) : (2) )
0,008 0,022 0,014 260,759
5.Hệ số quay của vốn CSH (5) = (1) : (2)
4,054 5,287 1,233 130,424
6.Hệ số doanh lợi doanh thu thuần ( (6) = (3) : (1) )
0,002 0,004 0,002 199,932
Ta xột chỉ tiờu "Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu". Từ kết quả tớnh toỏn trờn cho thấy, khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2001 tăng lờn đỏng kể so với năm 2000. Nếu như với một đồng vốn của XNLH năm 2000 chỉ đem lại 0,008 đồng lói trước thuế, thỡ sang năm 2001 đó tạo ra 0,022 đồng lợi nhuận trước thuế, như vậy là tăng 0,014 đồng tương ứng với mức tăng tương đối là 260,759 % so với năm 2000. Sự tăng lờn về giỏ trị của chỉ tiờu này chứng tỏ sự cố gắng rất lớn của XNLH trong quỏ trỡnh hoạt động sản xuất - kinh doanh làm tăng khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu gúp phần nõng cao hiệu quả sử dụng vốn. Tuy nhiờn giỏ trị của hệ số này trong cả hai năm 2000 và 2001 vẫn cũn ở mức rất thấp.
Từ cụng thức tớnh mức doanh lợi theo vốn chủ sở hữu và mối quan hệ giữa cỏc nhõn tố ảnh hưởng ta cú:
của vốn chủ sở hữu
= Vốn chủ sở hữu x Doanh thu thuần
= Hệ số quay của vốn chủ sở hữu x Hệ số doanh lợi doanh thu thuần (2) Năm 2000 = 4,054 x 0,002
= 0.008
Năm 2001 = 5,287 x 0,004 = 0,022
Dựa vào quan hệ ở cụng thức (2), ta thấy khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu (thể hiện qua chỉ tiờu "Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu") chịu ảnh hưởng của 2 nhõn tố : nhõn tố "Hệ số quay vũng của vốn chủ sở hữu" và nhõn tố "Hệ số doanh lợi doanh thu thuần".
+Do "Hệ số quay vũng của vốn chủ sở hữu" tăng 1,233 vũng tương ứng là 30,424%, đó làm cho "Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu" tăng lờn:
(5,287 - 4,054 ) x 0,002 = 0,003 lần
+Do "Hệ số doanh lợi doanh thu thuần " năm 2001 tăng so với năm 2000 là 0,002 dẫn đến "Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu" tăng lờn: 0011 lần (=5,287 x 0,002)
+Tổng hợp sự tỏc động của cỏc nhõn tố: 0,003 + 0,011= 0,014
Như vậy, do hệ số quay vũng của vốn chủ sở hữu năm 2001 tăng so với năm 2000 làm cho khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu tăng 0,003 đồng trờn một đồng vốn chủ sở hữu, đồng thời do hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2001 tăng so với năm 2000 làm cho khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu tăng 0,011 đồng trờn một đồng vốn chủ sở hữu.
Qua việc phõn tớch một loạt cỏc chỉ tiờu trờn, cú thể đi đến một nhận xột: mặc dự khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu cũn thấp song đó thể hiện xu hướng phỏt triển đi lờn và sự cố gắng của XNLH trong việc nõng cao hiệu quả sản xuất - kinh doanh.