Bảng 7: Doanh thu dịch vụ quản lý danh mục đầu tư
2.3.2. Những tồn tại, yếu kém và nguyên nhân
2.3.2.1. Hạn chế
Mặc dù đạt được những kết quả rất đáng khích lệ. Tuy nhiên, cũng không tránh khỏi những hạn chế mà hầu hết các CTCK khác trong bủôi đầu hoạt động đều mắc phải. Xét một cách tổng quát, vẫn phải thừa nhận rằng các dịch vụ của công ty đang tiến hành vẫn còn đơn giản và bộc lộ nhiều hạn chế.
Thứ nhất, công ty triển khai hoạt động môi giới chưa đạt hiệu quả như
mong muốn. Nhìn chung, nội dung thực hiện môi giới của công ty chủ yếu là trung gian thực hiện lệnh mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Nếu như ở nước ngoài có sự gắn bó mật thiết giữa môi giới và tư vấn thì ở nước ta hàm lượng tư vấn trong hoạt động môi giới còn hết sức hạn chế. Các dịch vụ của nhà môi giới toàn phần không được triển khai thực hiện.
Thứ hai, mặc dù các dịch vụ đi kèm như cầm cố chứng khoán và ứng trước
tiền bán chứng khoán đã được triển khai nhưng chưa thực sự phát triển. Vì vậy một mặt chưa tạo điều kiện cho khách hàng có nhiều cơ hội trong đầu tư chứng khoán, mặt khác cũng là một hạn chế trong việc phát triển hoạt động môi giới của công ty.
Thứ ba, công ty triển khai các chính sách khách hàng chưa thực sự hiệu
quả. Công ty chưa chủ động tìm đến khách hàng để thực hiện các hoạt động tư vấn. Các nhà đầu tư hiện nay rất đa dạng, ở đủ mọi lứa tuổi, thành phần xã hội với mức độ hiêu biết chứng khoán khác nhau nhưng nhìn chung hoạt động đầu
tư của họ chưa mang tính chuyên nghiệp. Bởi vậy, họ rất cần đến những lời khuyên bổ ích từ phía các công ty chứng khoán trong các quyết định đầu tư. Với một tiềm năng về khách hàng như vậy mà công ty vẫn đang trong tình trạng chờ đợi nhà đầu tư tìm đến với mình chứ chưa chủ động tìm đến họ để thực hiện các hoạt động tư vấn. Chiến lược khách hàng mới đang trong giai đoạn hình thành, cơ sở khách hàng chưa hướng sang đối tượng khách hàng nhỏ lẻ nhất là trong lĩnh vực môi giới cổ phiếu.
Thứ tư, công ty xây dựng danh mục cho hoạt động đầu tư tự doanh cổ
phiếu còn nhiều bất cập. Cụ thể, việc phân bố tài sản vào các loại cổ phiếu hoàn toàn dựa trên các phân tích mang nặng tính định tính, chủ quan. Việc lựa chọn các loại cổ phiếu cho danh mục đầu tư hầu như chỉ chú trọngđến yếu tố rủi ro và thu nhập của từng loại cổ phiếu đơn lẻ chứ chưa có sự đánh giá về vai trò và tác động của từng loại cổ phiếu đến mức rủi ro, thu nhập kỳ vọng chung của cả danh mục đầu tư.
Thứ năm, các dịch vụ quản lý danh mục đầu tư và bảo lãnh phát hành sẽ
ngày càng khó khăn hơn. Bởi vì đây là những dịch vụ đòi hỏi công ty phải có được uy tín đối với các nhà đầu tư, nhưng do thành lập chưa lâu nên khó có thể có được lòng tin của khách hàng ngay từ những buổi đầu. Mặt khác do lãi suất ngân hàng có xu hướng tăng và sự cạnh tranh ngày một khốc liệt giữa các định chế kinh doanh chứng khoán. Một số CTCK đã và đang ráo riết nâng vốn điều lệ, nâng cấp hệ thống giao dịch và bổ sung lực lượng nhằm tranh thủ chiếm chỗ trên thị trường.