Ngan hang:

A ?K ,{!

2.2.2.1 Ngan hang:

Theo quy dinh hic$n hanh, NHTM c6 phffn du'<Jc dung du'<Jc dung khong qua 30% vo'n di~u lc$ va quy dl! tru d€ gop vo'n, mua c6 phffn cua cac DN. Muc vo'n dffu tu' vao m6i DN khong vu'<;ft qua 11% vo'n di~u lc$ cua DN do. Voi quy dinh nay, cac NHTM c6 phffn co th€ tham gia gop vo'n vao c~c QDTMH.

Ngoai ra, voi kinh nghic$m xet duyc$t dl! an cho vay tin dt.mg, voi thu~n l<;1i cua vic$c tie'p xuc voi nhi~u dl! an kinh doanh, cac ngan hang co th€ ke't h<;fp voi nhung chuyen gia kinh te' khac t(;lo thanh m<)t cong ty QLQ Vic$t Nam.

2.2.2.2 Doanh nghifp bdo hiim nhan thf)

BHNT, la h<;1p d6ng bao hi€m khong chi la m\lc dich cho'ng lC;ti cac sv co' khong may, rna con la m<)t h<;1p d6ng tie't kic$m. Vi the' loC;ti hlnh bao hi€m nay thu hut ra't dong sv tham gia cua cac ca nhan trong xa h<)i. Th1fc te' cho tha'y, chi trong khoang 5 nam voi 5 DN BHNT (Bao Vic$t, Prudential, AlA, Manulife, va Bao

Minh- CMG), doanh thu cua thj tntC1ng da tang tntdng voi to'c d¢ th~n ky, de;tt hang ngan ty d6ng. ·

Tinh de'n cuo'i nam 2001, doanh thu phi BHNT toan thj tntC1ng de;tt 2.792,3 ty d6ng, ga'p 100 l~n so voi nam 1997, tu'cJng du'cJng 2% GDP cua quo'c gia. To'c d¢ tang tru'C1ng binh quan trong giai doe;tn 1997- 2001 la 250%/nam. Theo d6, quy dlf phong nghi~p Vl,l cua cac DN BHNT ciing tang qua tung nam, de;tt g~n 2.000 ty d6ng vao nam 2001. Slf tang tru'dng me;tnh me cua quy dlf phong nghi~p Vl,l da te;to nen ngu6n d~u tu' dai he;tn ngay cang IOn trong cac DN BHNT (Xem ph"f!,l"f:lc 4- Biiu db 6)

T6ng quy d~u tu' (tu'cJng du'cJng voi quy dlf phong nghi~p Vl,l) du'qc tich liiy tang len ra't cao, de'n cuo'i nam 2001 de;tt khmlng tren 4.000 ty d6ng (bttng khmlng 3,5% t6ng vo'n d~u tu' cua toan xa hQi nam 1999) (Xem ph"f!,l"f!,c 4- Biiu db 7). Bi~u nay cho tha'y kha nang thu hut cac ngu6n tie't ki~m nho tu cong chung cua cac DN BHNT. Nganh BHNT trd thanh kenh buy d¢ng vo'n dai he;tn quan trQng trong n~n

kinh te'.

Tuy nhien, tinh de'n nam 2001, moi chi c6 khoang 600 ty d6ng du'qc buy d¢ng vao

d~u tu' dai he;tn (bao g6m gop vo'n c6 ph~n, mua cong trai va trai phie'u chinh phil), chie'm 33% vo'n d~u tu'. Nhu' v~y ngu6n vo'n dai he;tn cua cac DN BHNT chu ye'u du'qc dam bao bttng cac tai san d~u tu' nga:n he;tn la cac khoan ti~n gti'i ngan hang. Ne'u cu tie'p tl,lc duy tri ty 1~ d~u tu' nga:n- dai he;tn nhu' tren thi hoe;tt d¢ng cua cac DN BHNT c6 th~ coi la "Iffy nga:n nuoi dai ", thie'u b~n vung va nguy co ma't kha nang thanh toan.

Nam 2002, doanh thu phi BHNT u'oc de;tt 4.615 ty d6ng, tang ga'p 2l~n doanh thu BHNT nam 2001 va day ciing Ia nam cac DN BHNT tie'n hanh m9t loe;tt cac bi~n

phap mang tinh chi~u sau da du'qc thlfc hi~n nhiim dam bao hfa chQn du'qc cac dlf an d~u tu' thich hqp, an toan cho ngu6n vo'n va dem le;ti hi~u qua kinh te' cao, trong

do ho~t d<)ng dftu tu' trung va dai h~n nhu' gop vo'n lien doanh, tham gia thanh l~p

CTCP, tham gia cac dt! an dftu tu', ... du'<Jc chu tn;mg. Di~n hinh la Bao Vil$t da dftu tu' trung va dai h~n cho n~n kinh te' gftn 3.600 ty d6ng trong nam 2002, trong do dftu tu' vao dt! an nha may xi mang Thang Long t~i Hoanh B6, Quang Ninh voi t6ng vo'n dftu tu' xa'p xi 350 tril$u USD voi tu' each la c6 dong sang l~p gop 30% vo'n chti sd htru va cling voi cac t6 chuc tin d1,mg khac con cam ke't cung ca'p tin d1,mg cho dt! an. Ngoai ra conk~ de'n m<)t so' ho~t d<)ng dftu tu' ctia cac DN bao

hi~m khac nhu': gop vo'n vao quy h6 tr<J phat tri~n, NHTM c6 phftn

A

Tuy ho~t d<)ng dftu tu' ctia cac DN BHNT da d~t du'<Jc m<)t so' ke't qua nha't dinh, nhu'ng va'n d~ d~t ra do'i voi cac DN BHNT v§:n la phai xay dt!ng chie'n lu'<Jc dftu tu' phu h<Jp: tim kenh d~ dftu tu' nh~m dam bao Sl:l' can dQ'i giua tai san CO Va ngu6n vo'n, ngu6n vo'n dai h~n phai du'<Jc u'u tien dftu tu' vao cac tai san dai h~n. Do do, ngoai vil$c thuc d~y cac DN BHNT tich cl:l'c tham gia thi tru'C1ng trai phie'u, thi vil$c khuye'n khich cac DN bao hi~m tham gia vao QDTMH la th~t Sl:l' cftn thie't. Bdi vi hil$n nay ho~t d<)ng dftu tu' trl:l'c tie'p cac dt! an ctia cac DN BHNT con

bi

d<)ng ( chti ye'u do chinh cac ddn vi cftn vo'n trl:l'c tie'p lien hi$, cac DN BHNT chu'a chti d<)ng tim kie'm, ngay ca voi Bao Vil$t du da hinh thanh m<)t t6 chuc dftu tu' chuyen nghil$p la Trung tam dftu tu' Bao Vil$t) va muc d<) rtii ro cao do khong phan tan du'<Jc rtii ro trong dftu tu' khi vil$c dftu tu' du'<Jc thl!c hil$n rieng le bdi tung DNBHNT.

2.2.2.3 Hf thlfng biio hiim xii hQi Vift Nam

Do d~c thu trai qua 2 cu<)c chie'n tranh nen Quy BHXH Vil$t Nam, ngoai phftn dong gop ctia ngu'C1i

sa

BHXH khi dang o d(> tu6i lao d(>ng) - tuy nhh~n, d€ Uti khong xem xet de'n cac khm1n thu, chi BHXH tu NSNN.

K€

s6

s6

n~n lao d(>ng - bc$nh ngh€ nghic$p, ttl tua't) con it (nam 1996 la 20.600 nguC:Ii; nam 2001la 190.929 nguC:Ii). Do d6,

s6

ph¥ l¥c 5- Biiu

d6

s6

Day la di:ic di€m chung cila cac quy BHXH moi dli<Jc thanh l~p khi

s6

s6

t6

nh~m tang truong quy BHXH.

Trong thC:Ii gian qua, d€ thlfc hic$n n(>i dung tang truong quy BHXH, m(>t phffn ngu6n v6n da du<Jc cho vay theo chi dinh cila Chinh phil. Sau d6, hang lo~t cac van ban du<Jc ban hanh nhu: Quye't dinh

s6

85/1998/TT-BTC cho phep BHXH Vi~t nam duqc sii' d1,1ng ti~n t~m thoi nhan r6i cila quy BHXH d~ thtfc hi~n cac bi~n phap bao tdn gia tri va tang trudng quy, C\1

th~: ttu tien cho NSNN vay d~ giai quye't nhu cffu chi tieu cffn thie't va du<;1c tra Hii; Mua tin phie'u, trai phie'u kho b~c Nha nuoc va cac NHTM quo'c doanh phat hanh; Cho quy h6 tr<;1 phat tri~n va cac NHTM quo'c doanh vay; dffu tu vao m()t so'

dt! an va DN Ion cila Nha nuoc du<;1c Thil tuong cho phep va bao tr<;1.

Thtfc te', BHXH da sii' d1,1ng 96% so' du quy BHXH d~ tham gia dffu tu, g6p phffn

cung ca'p vo'n cho thi truong tai chinh theo dung danh m1,1c, linh vtfc du<;1c Thil

tuong Chinh phil cho phep, tuan thil dung nguyen ta:c dffu tu: bao dam an toan -

h~n che' rili ro de'n muc tha'p nha't va d~t hi~u qua cao v~ m~t xa h()i, bao toan gia tq va tang trudng. Tuy nhien, ho~t d()ng dffu tu trong thoi gian qua chua t~o du<;1c

muc tang trudng cao cho quy BHXH, m()t trong nhung nguyen nhan, Ia do BHXH

Vi~t Nam chua c6 t6 chuc chuyen trach trong h~ tho'ng BHXH Vi~t Nam trtfc tie'p th\fc hi~n cac ho~t d(}ng dffu tU, thie'u cac chuyen gia gioi trong linh V\l'C dffu tu,

phan tich kinh te', ... do d6, m~c du Thil tuong chinh phil da cho phep dung quy

BHXH nhan r6i d~ dffu tu vao m()t so' dt! an va DN Ion cila Nha nuoc, nhung

Chlidng 3:

PHUONG Hu'ONG, GIAI PHAP HUY DONG, Md RQNG

A ~ ~ A A '

QUY MO VON

HIEM NQI DfA CHO NQI DUNG PHAT

~ ~ ? A

TRIEN KINH TE 0

NAM

3.1 DJNH HUONG N(H DUNG HUY DONG,

M<1

A ,... , ' , ,..? "'? "

M~O HIEM NQI DJA CHO QUA TRINH PHAT TRIEN KINH TE (J VI~T

NAM

3.1.1 Vi~c buy d()ng,

md

Hoe;tt d()ng huy d()ng, md r()ng quy mo vo'n me;to hi~m n()i dia cffn nh~m cac m1:1c tieu cd ban:

- Te;to ra m()t kenh diin vo'n quan trQng cho n~n kinh te': tich W va t~p trung cac ngu6n vo'n nho trong n~n kinh te' d~ te;to thanh m()t ngu6n vo'n Ion dem dffu tu' c6

hi~u qua cho n()i dung phat tri~n cua n~n kinh te' quo'c dan.

- Te;to ra m()t kenh dffu tu' hi~u qml: vi~c nay giup cac nha dffu tu' phan tan du'qc rui ro trong dffu tu', mang le;ti ngu6n ll!c chfnh dang, nang cao ti~m h!c tai chfnh cho cac nha dffu tu' vo'n me;to hi~m; d6ng thC1i cac DN c6 th~ phat tri~n voi chi phi thffp nhfft va CaC dich Vl;l h6 tr<;J hi~U qua nhfft.

- Hlnh thanh QE>TMH d~ Cl;l th~ h6a n()i dung chie'n htqc tai chfnh quo'c gia, phat tri~n me;tnh me cac t6 chuc tai chfnh trung gian, da de;tng h6a cac loe;ti hlnh dich Vl;l tai chfnh, khdi d~y ti~m nang da't nu'oc, phl;lc Vl;l sl! nghi~p cong nghi~p

h6a hi~n de;ti h6a da't nu'oc. Trong di~u ki~n TTCK ciia Vi~t Nam con chua phat

va thu h6i v6n khi cac DN nay niem ye't tren thi tntong t~p trung cua v6n m~o

hi€m se g6p ph~n t~o hang h6a "cha't lu<;1ng cao" cho thi truong. Ngoai ra, ke't qua ho~t d()ng thanh cong cua QE>TMH se t~o nhung di~u ki~n d€ Vi~t Nam thl,(c

hi~n h()i nh~p kinh te', thl,ic hi~n cam ke't qu6c te' va tang hi~u qua cua cac DN

Vi~tNam.

3.1.2 Tang hiqng hang boa cha't hiqng va gia tri cao cho TTCK Vi~t Nam

Cac nghien cll'u tren the' gioi cho tha'y, ra't nhi~u cong ty niem ye't, c6 gia

tri

Quy c6 m1,1c dich d~u tu vao cac DN Vi~t Nam thu()c cac linh vl,(c c~n u'u tien phat tri€n, quy c6 th€ tham gia quan ly cac DN tham gia g6p v6n, qua d6 c6 th€ lam tang cuong sl,( giam sat va tang hi~u qua cua DN nay. Do v~y, ho~t d()ng cua QE>TMH se gop ph~n lam tang lu<;1ng hang h6a cha't lu<;1ng cao cho TTCK Vi~t

Nam.

3.1.3 Trti8c milt, vi~c buy d()ng vo'n m~o hi~m cdn dtfa tren cd

sd

ti~m nang DN bao hi~m nhan the;» va quy bao hi~m xa h()i

d

Sl,i thanh cong trong vi~c huy d()ng va d~u tu v6n m~o hi€m n()i dia giai do~n nay

se t~o co sd ti~n d~ thu hut v6n nhan r6i tu cac ngu6n khac nhau trong xa h()i: ca nhan, truong d~i hQc, vi~n nghien cilll (v6n g6p duoi d~ng ti~n m~t ho~c cac cong thuc ), va cac DN ldn, .... d€ md r()ng quy mo v6n m~o hi€m n~i dia cho sl,( phat tri€n kinh te' d Vi~t Nam.

3.1.3.1 DN bdo hitm nhan thq

Hi~n nay, Vi~t Nam moi c6 khoang 2% dan so' c6 h<;1p d6ng BHNT, trong khi d6 ty 1~ nay d Trung Qu6c la 22%, d Nh~t g~n 100%. H~ th6ng BHNT t~i Vi~t Nam c6 kha nang phat tri€n cao khi mile s6ng cua nguoi dan du<;1c tang cao. Do BHNT

co nhi€u lo~i hinh bao hi~m phong phu, linh ho~t dap ung nhu cffu da d~ng cua ta't ca m9i ngu'C1i trong xa h<)i. Trong do, dang chu

y

hu'u tri - da t~o di€u ki~n cho nhung ngu'C1i chua du'<Jc hu'dng che' d<) BHXH cling nhu' nhung ngu'C1i du'qc hu'dng BHXH muo'n co ngu6n tai chinh b5 sung du'qc hu'dng BHXH thong qua vi~c tham gia vao lo~i hinh bao hi~m hu'u tri nhu' An hu'dng hu'u tri, An binh hu'u tri cua Bao Vi~t, bao hi~m hu'u tri cua Bao minh - CMG, cua AlA, ... Ngoai ra, cac DN BHNT dang tri~n khai cac san phffm BHNT (trong do co bao hi~m hu'u tri) cho phep khach hang tham gia bao hi~m co th~ h,ta ch9n hinh thuc dffu tu' do'i voi so' phi bao hi~m rna h9 dong gop (nhu' yeu cffu DN bao hi~m dffu tu' vao

c5

khach hang co th~ du'<Jc hu'dng lai chia them khi DN bao hi~m d~t ke't qua kinh doanh to't.

3.1.3.2

Quy

Quy BHXH (1 Vi~t Nam con ti€m nang Ion co th~ huy d<)ng do so' lao d<)ng da tham gia BHXH moi chie'm khoang 12% llfc lu'<;1ng lao d<)ng trong xa h<)i va d<) tu5i lao d(}ng CUa nu'oc ta con tre; so' lao d(}ng lam trong CO quan hanh chinh Slf

nghi~p va DNNN vfin dang dong BHXH theo thang bang Iuong cua Nha nu'oc (tha'p hon nhi€u so voi thu nh~p thlfc te'); ngoai ra, xu hu'ong tie'n toi thlfc hi~n

BHXH cho nhung nguoi lao d<)ng lam vi~c trong cac DN su dL;mg lao d<)ng co thC1i

h~n du'oi 3 thang, nhung ngu'C1i lam ngh€ tlf do va tlf doanh va nong dan - llfc lu'<;1ng chie'm tren 70% dan so' nu'oc ta (hi~n dang thi di~m thlfc hi~n BHXH tlf

nguy~n cho do'i tu'<;1ng Ia nong dan). Chinh vi v~y trong khoang tu 15 de'n 20 nam toi, quy BHXH cua nu'oc ta ngay cang co quy mo Ion va co thC1i gian t~m thC1i nhan r6i tu'ong do'i dai. Quy se trd thanh m<)t quy tai chinh kh5ng 16 trong tu'ong lai ne'u bie't su dl,lng dffu tu' dung, no khong nhung lam tang tru'dng quy rna con gop phffn quan tr(,)ng trong vi~c phat tri~n kinh te'- xa h<)i cua da't nu'oc.

3.2

ut

cA.c

uuv

M~o

AJ A , A? A ' A

HIEM NQI DlA CHO Sl)' PHAT TRIEN KINH TE VI~T NAM

3.2.1 Giai phap t~o "hang h6a "cho thi trtiong v6n m~o hi~m

D~ c6 th~ buy d()ng vo'n m~o hi~m n()i dia, tntoc he't Nha nu'oc can phai t~o

"hang h6a" cho thi tru'C1ng - d6 la cac DN tu' nhan c6 ti~m nang tang tru'dng cao. Muo'n v~y, Nha nu'oc can tht;(c hic$n nhung dinh hu'ong va nhung giai phap d~

khuye'n khich st;( tang tru'C1ng cua cac DN nay b~ng m()t so' giai phap co ban:

~ Tha nhdt, dinh hu'ong kinh doanh

Chinh phd t~p trung vao vic$c hu'ong ddn va cung cffp thong tin dfnh hti8ng v~

tinh hinh kinh te', dt;t bao cac xu huang phat tri~n thi truC1ng d~ ddn dAt cac DN thu()c cac thanh phan kinh te' khac nhau lt;ta ch9n phuong huang ho~t d()ng kinh doanh dung dAn.

~ Tha hai, h6 tr<;l cac hic$p h()i DN phat tri~n, thong qua d6 tht;(c hic$n h6 tr<;l tu'

vffn va cung cffp thong tin v~ thi tru'C1ng, xuc tie'n thu'ong m~i, dau tu' cho cac DN tttnhan.

H6 tr<;l hic$p h()i phat tri~n se phat huy du'<;lc vai tro chu cho't cua hic$p h()i trong vic$c t~o di~u kic$n cho khu vt;(c kinh te' ttt nhan phat tri~n Ion m~nh. Do hic$p h()i d~i dic$n quy~n lqi cho cac h()i vien, duy trl do'i tho~i voi Chinh phil v~ lu~t

va chinh sach chi pho'i ho~t d()ng cua c()ng d6ng DN va quan h~ voi cac t6 chU'c trong va ngoai nu'oc; Ngoai ra, hi~p h()i cung cffp cac ho~t d()ng h6 tr<;l nhu': dao t~o. ttt vffn ky thu~t, t6 chU'c h()i ch<;l thttong m~i. tri~n Him, h()i thao, h()i nghi chuyen d~, md r()ng giao lttu quan he$ kinh doanh, thu th~p va cung cffp thong tin v~ nhung vffn d~ tac d()ng de'n h()i vien, ....