Hàm phân rã phương sai dùng để tách rời biến động của các biến nội sinh trong thành phần biến động của mô hình SVAR. Trong phần Phụ lục 4 có trình bày kết quả của hàm phân rã phương sai tất cả các biến Việt Nam trong 36 tháng. Chỉ riêng các cú
sốc về lãi suất cơ bản tháng trước sẽ giải thích đến 100% sự biến động về lãi suất cơ bản của tháng này, nhưng những tháng kế tiếp, lãi suất cơ bản chịu ảnh hưởng từ các biến khác, trong đó lãi suất cho vay là nguồn chi phối khá quan trọng, và sau 1 năm, lãi suất quỹ liên bang và chỉ số giá hàng hóa xuất khẩu thế giới cũng góp phần quan trọng trong việc giải thích tính biến động của lãi suất cơ bản. Hầu như ở các biến khác, chính bản thân biến là nguồn chính trong việc giải thích sự biến động của biến đó. Đối với biến lãi suất cho vay, ngay từ ban đầu, bên cạnh bản thân nó là nguồn chính, lãi suất cơ bản là một nguồn khá quan trọng để giải thích sự biến động này. Tương tự như biến lãi suất cơ bản, biến cung tiền giải thích 99.5% cho sự biến động cung tiền cho tháng tiếp theo trong giai đoạn đầu, nhưng sau 3 năm, các biến nước ngoài là đóng vai trò khá quan trọng trong sự biến động của cung tiền trong nước. Tương tự, chính bản thân biến tỷ giá hối đoái và các biến nước ngoài là nguồn quan trọng trong việc giải thích sự biến động của biến này. Còn biến chỉ số giá, biến tỷ giá hối đoái và cung tiền và các biến nước ngoài giải thích khá nhiều cho sự thay đổi của biến này sau 3 năm. Đối với các biến trong nước, sau khoảng thời gian 6 tháng, những cú sốc từ biến nước ngoài trở thành một trong những nguồn chi phối quan trọng cho việc giải thích sự thất thường của các biến trong nước. Điều đó cho thấy rằng, nền kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng lớn từ nền kinh tế Mỹ.