Coefficientsa
Model Unstandardized Standardized t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) .808 .246 3.278 .001
lngtgd -.031 .011 -.284 -2.932 .004
a. Dependent Variable: DE Ngu n: tác gi tính toán
T b ng 3.8 chúng ta có th th y m c ý ngha Sig = 0.004 < 0.1, ngh a là bác b gi thuy t H0, t c giá tr giao d ch có th có nh h ng đ n hi u ng ng c v th . H s h i quy mang d u âm cho th y giá tr giao dch có t ng quan ngh ch v i hi u ng ng c v th , nh ng tài kho n có giá tr giao d ch càng l n thì th ng ít ch u nh h ng l n c a hi u ng ng c v th .
Khi xem xét chi ti t tác đ ng c a giá tr giao d ch lên PGR và PLR, tôi nh n th y bi n giá tr giao d ch có ý ngha th ng kê trong tác đ ng đ n PGR (vì sig = 0.00 <
0.1), nh ng l i không có ý ngha th ng kê trong tác đ ng đ n PLR (vì sig = 0.319
> 0.1). i u này có ngh a là nh ng tài kho n có giá tr giao d ch càng l n càng có t l lãi th c hi n cao. Trong khi đó, t l l th c hi n không th hi n quan h rõ ràng v i giá tr giao d ch. (Xem b ng 3a, ph l c 3).
Nh v y, n u ch p nh n h n ch c a nhân t giá tr giao dch mà tôi đã đ c p
ph n ph ng pháp, ch ng d li u và ph ng pháp thì hi u ng ng c v th
th ng có bi u hi n th p h n nh ng khách hàng có giá tr giao d ch l n, hay nói cách khác nh ng khách hàng khá gi . Nghiên c u sâu h n trong m u Vi t Nam, cho th y, m c đ háo h c ch t lãi s m gi m d n v i nh ng tài kho n có giá tr giao d ch cao và t ng d n v i nh ng tài kho n có giá tr giao d ch th p. Trong m t nghiên c u tr c c a Dhar và Zhu (2006), ông tìm th y b ng ch ng nh ng nhà
đ u t giàu có chu nh h ng b i hi u ng ng c v th th p h n so v i nh ng
nhà đ u t kém khá gi .
Dhar và Zhu (2006) lý gi i cho đi u này nh sau. Th nh t, nh ng nhà đ u t cá nhân giàu có d dàng ti p c n d ch v t v n tài chính c a nh ng nhà t v n chuyên nghi p, do v y h có th nh n bi t đ c ti m n ng t ng giá c a m t c phi u và h không ch p nh n bán ra nh ng c phi u l i quá s m. Th hai, nh ng
nhà đ u t khá gi th ng xuyên ti p c n v i kênh đ u t r i ro, do v y h c m
th y x ng đáng khi ti p c n nh ng d ch v nh v y. Nghiên c u c a NASD Literacy (2003) nh m ki m tra ki n th c v đ u t gi a các nhà đ u t cá nhân. Nghiên c u yêu tr l i 10 câu h i ki n th c c b n (ví d nh , m i quan h gi a
giá trái phi u và lãi su t, m i quan h gi a r i ro và l i nhu n,…) phát hi n ra r ng 51% cá nhân có thu nh p cao h n (>100,000$) đã tr l i 7 trên 10 câu h i m t cách chính xác, so v i 23% c a nhà đ u t cá nhân có thu nh p th p (<50,000$). i u này cho th y r ng các cá nhân có thu nh p cao h n có ki n th c t t h n v
đ u t và do đó ít b nh h ng c a hi u ng ng c v th h n.
Phân tích tác đ ng c a s l ng giao d ch đ n hi u ng ng c v th
Ki m đnh gi thuy t:
H0: S l ng giao d ch không nh h ng đ n hi u ng ng c v th H1: S l ng giao d ch có nh h ng đ n hi u ng ng c v th