Mô hình nghiênc u: - Ảnh hưởng của một số yếu tố đ- 123docz.net

BƠiănghiênăc uăxơyăd ngă02ăd ngămôăhìnhăchoăd ăli uăb ngăg mămôăhìnhăt nhăvƠă mô hình đ ng.ăTuyănhiênăquaăquáătrìnhăki măđ nhăcácăgi ăđ nhăchoăb ăd ăli u,ătácă gi ăs ăth căhi n xemăxétăl aăch nămôăhìnhăcùngăph ngăphápă căl ngăphùăh pă nh t.ă

- Môăhìnhăt nh:ă

NPLsit=ă 0 +ă jXit + µit (mô hình I)

- Môăhìnhăđ ng:ăL yăsaiăphơnăb cănh tăt ămôăhìnhă1 vƠăh iăquyăthêmăgiáătr ătr ăc aă bi năph ăthu c:

NPLsit = NPLsit-1+ă jXit + µit (mô hình II)

- V iăXit đ iădi năchoăcácăbi năgi iăthíchătrongămôăhình,ăc ăth ăvi cădi năgi iăkỦă hi uăcácăbi nănh ăsau:

NPLsit : T ăl ăn ăx uăc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”ăậBi năph ăthu c. LOANGit : T căđ ăt ngătr ngătínăd ngăc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”ăsoă

v iăn măắt-1”.

MPit : Th ăph năchoăvayăc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”ăsoăv iăt ngăd ă n ăchoăvayăc aăcácăNgơnăhƠngăthu căm uănghiênăc u trongăn măắt”. SIZEit : T ăl tƠiăs n c aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt” soăv iăt ngătƠiăs nă

c aăcácăNgơnăhƠngăthu căm uănghiênăc uătrongăn măắt”.

NIIit : T ă l ă thuă nh pă ngoƠiă lƣiă soă v iă t ngă tƠiă s nă c aă Ngơnă hƠngă ắi”ă trongăn măắt”.

LDRit : T ăl ăchoăvayăsoăv iăti năg iăc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”. SOLRit : T ăl ăngu năl căv năch ăs ăh u ật ngăv năch ăs ăh uăsoăv iăt ngă

tƠiăs năc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”.

DRit : T ăl ăt ngăchiăphíălƣiăsoăv iăt ngăti năg iăc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongă n măắt”.

LRit : T ă l ă đònă b yă ậ T ngă n ă ph iă tr ă soă v iă t ngă tƠiă s nă c aă Ngơnă hƠngăắi”ătrongăn măắt”.

INEFit : T ăl ăchiăphíăho tăđ ngăsoăv iăthuănh păho tăđ ngăc aăNgơnăhƠngă ắi”ătrongăn măắt”.

ROEit : Hi uăsu tătrênăv năch ăs ăh uăc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”. ROAit : Hi uăsu tătrênăt ngătƠiăs năc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”.

BDSXDit : T ătr ngăd ăn ăchoăvayăb tđ ngăs năvƠăxơyăd ngătrongăt ngăd ăn ă c aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”.

CTNNit : T ătr ngăd ăn ăchoăvayăCôngătyăthu căs ăh uăv nănhƠăn cătrongă t ngăd ăn ăc aăNgơnăhƠngăắi”ătrongăn măắt”.

j lƠăcácăh ăs ăt ngăquan,ă 0 lƠăh ăs ăch n,ăắj”ălƠăs ăl ngăbi n đ căl pătrongămôă hình.

ắi”ăđ iădi năchoăđ năv ăchéoăc aăd ăli u (Ngân hàng). ắt”ăđ iădi năchoăth iăgiană(N m: 2008 ậ 2013).

Ph ngăphápăkinhăt l ng:

- ăth căhi năhôiăquyăd ăliêuăbangăđ iăv iămôăhìnhăt nhăth ngăcoăcacămôăhốnhă căl ngăchốnhăsau:

 Môăhìnhă căl ngătheoăph ng phápăbìnhăph ngăt iăthi uă(OLS ậ Ordinary Least Square).

 Môăhìnhătácăđ ngăc ăđ nhă(FEMăậ Fixed Effects Model).

 Môăhìnhătácăđ ngăng uănhiênă(REMăậ Random Effects Model).

Tùyătheoăvi căki măđ nhăcácăgi ăđ nhăc ăb năc aăcácămôăhìnhăhìnhătrongăb ăd ă li uăcóăđ căvƠăvi căki măđ nhăl aăch nămôăhình,ăbƠiănghiênăs ăxemăxétăs ăd ngă cácăk tăqu ăc aămôăhìnhăphùăh păph căv ăchoăvi căphơnătích ho căchuy năsangă s ăd ngă căl ngămôăhìnhăđ ng.

- H iăquyăd ăli uăb ngăv iămôăhìnhăđ ng:ăCác nghiênăc uătr căchoăth yăđ iăv iă vi căs ăd ngămôăhìnhăđ ng,ăcácătácăgi ăđƣăth căhi năh iăquyăd ăli uăv iăph ngă phápă căl ngăGMMă1ăb căvƠăcóănêuărõăđơyălƠăph ngăphápăk ăth aăt ănghiênă c uăv ăph ngăphápăh iăquyăd ăli uăb ngăd ngăđ ngăc aăArellanoă&ăBond (1998 và 1981). Doăđóătrongătr ngăh păchuy năsangă căl ngămôăhìnhăđ ng,ăk ăth aă vi că ngăd ngăc aăcácănghiênăc uăkhácăbài lu năv n s ăs ăd ngăph ngăphápăh iă quyăd li uăb ngăđ ngăc aăArellanoă&ăBond.

K TăLU NăCH NGă2

CácăNHTMăVi tăNamăhi nănayđangăđ iăm tăv iătìnhătr ngăn ăx uăcaoălƠmăs tăgi mă đángăk ăl iănhu năc aăcácăNHTMăvƠăđeăd aăđ năanătoƠnăc aătoƠnăh ăth ng.ă

Cácănghiênăc uăv ănguyênănhơnăd năđ năs ăgiaăt ngăn ăx uăt iăcácăNHTMăVi tă Namăch ă y uălƠăcácănghiênăc uăđ nhătính.ăTrongăkhiă đó,ă trênăth ă gi iăđƣăcóăkháă nhi uănghiênăc uăđ nhăl ngăv ăcácăy uăt ătácăđ ngăđ năn ăx uăc aăh ăth ngăNgơnă hƠngăvƠăđƣăchoănhi uăk tăqu ăth cănghi măcóăỦăngh a.ăChínhăvìăl ăđó,ăvi căth căhi nă nghiênă c uă đ nhă l ngă t iă cácă NHTMă Vi tă Namă gópă ph nă cungă c pă thêmă b ngă ch ngăm nhăm ăh năv ăngu năg căphátăsinhăn ăx u,ăgiúpăđ ăraăgi iăpháp,ăchínhă sáchăphùăh păđ ăki măsoátăho tăđ ngătínăd ng,ăx ălỦătri tăđ ăngu năg căc aăv năđ ă n ăx u,ălƠnhăm nhăhóaăh ăth ngătínăd ng.ă

Môăhìnhănghiênăc uăd aătrênăcácăgi ăthuy tăv ăcácăy uăt ătácăđ ngăđ năn ăx uăđ că xơyăd ngăt ăcácăcôngătrìnhănghiênăc uăngoƠiăn cămƠătácăgi ăđƣăthamăkh o,ăch ăy uă lƠănghiênăc uăv ăhaiănhómănguyênănhơnăkháchăquanăxu tăphátăt ăn năkinhăt ăv ămôă vƠănhómănguyênănhơnăt ăho tăđ ngăNgơnăhƠng.ăTuyănhiênădoăh năch ătrongăvi căthuă th păd ăli uănênănghiênăc uăt iăVi tăNamăt pătrungăxemăxétă nhăh ngăđ năt ăl ăn ă x uăc aăcácăy uăt ăthu cănhómănguyênănhơnăxu tăphátăt ăho tăđ ngăNgơnăhƠngătrênă c ăs ăk ăth aăcácăgi ăthuy t,ăcácăbi nămƠăcácănghiênăc uăn căngoƠiăđ aăraă(07ăgi ă thuy t)ăđ ăth căhi năki măđ nhăt iăVi tăNamăvƠăxơyăd ngăthêmă02ăgi ăthuy tăd aă trênănh ngănghiênăc uăsuyălu nătrongăn c.ăMôăhìnhănghiênăc uăđ căthi tăk ă ă d ngăt nhăvƠăđ ng,ăđiăkèmătheoălƠăcácăph ngăphápă căl ngăphùăh p.ăTuyănhiênă vi căs ăd ngămôăhìnhăd ngănƠoăvƠăph ngăphápă căl ngăchoămôăhìnhăđóăcònăph ă thu căvƠoătínhăch tăc aăb ăd ăli uăcóăviăph măcácăgi ăđ nhăc ăb nălƠmă nhăh ngă đ nă m că đ ă tină c yă c aă k tă qu ă nghiênă c uă hayă không.ă D aă trênă nh ngă thi tă k ă trongăch ngă2ănƠy,ăk tăqu ăh iăquy cácămôăhìnhăc ngănh ăvi căl aăch n k tăqu ă nghiênăc uăs ăd ngăchoăphơnătích,ăg iăỦăchínhăsáchăđ căth ăhi nătrongăch ngă3.ă

CH NGă3

K T QU NGHIÊN C U ậ G I Ý CHÍNH SÁCH CHO VI C

QU N LÝ KI M SOÁT N X U TRONG H TH NG NGÂN

HĨNGăTH NGăM I VI T NAM

Trongăch ng 3, tácăgi ălu năv n s ăti năhƠnhăcácăb căth căhi năh iăquyăcácămôă hìnhătheoăcácăph ngă phápă căl ngăbaoăg mă că l ngăOLS,ă căl ngătheoă ph ngă phápă nhă h ngă c ă đ nhă (FE)ă ho că ph ngă phápă nhă h ngă ng uă nhiênă (RE)ăđ iăv iămôăhìnhăt nh,ăvƠă c l ngăGMMăậ 1ăb cătheoăph ngăphápăc aă Arellano & Bond (1998 và 1981)ăđ iăv iămôăhìnhăđ ng. Trênăc ăs ăth căhi năki mă đ nh,ălu năv năs ăl pălu năđ ăl aăch nămôăhìnhăvƠăph ngăphápă căl ngăphùăh pă đ ă s ă d ngă k tă qu ă choă phơnă tích.ă T ă k tă qu ă h iă quyă cóă đ c,ă ph nă cu iă c aă ch ngăs ăti năhƠnhăphơnătíchăcácăk tăqu ăki măđ nhăcácăgi ăthuy tănghiênăc uăvƠă đ aăraăcácăg iăỦăchínhăsáchăchoăvi căqu nălỦăki măsoátăn ăx uănóiăchungătrongăh ă th ngăNHTMăVi tăNam.

3.1. Ki măđ nh m t s gi đ nhăc ăb n cho các ph ngăphápă căl ng: 3.1.1. Ki măđ nhăđaăc ng tuy n:

M tătrongănh ngăgi ăđ nhăquanătrongăkhiăth căhi năh iăquyăcácămôăhìnhăđóălƠăkhôngă t năt iăđaăc ngătuy năhoƠnăh oăgi aăcácăbi năgi iăthích.ă

ăphátăhi năhi năt ngăđaăc ngătuy năhoƠnăh oătrongăb ăd ăli uăcácăbi n,ătr că tiên taăs ăd ngămaătr năt ngăquanăgi aăcácăbi năgi iăthích.ă

B ngă3.1ăậ ph ăl că03ăcungăc păb cătranhăv ăt ngăquanăgi aăcácăbi năgi iăthích trongăb ăd ăli u.

- K tăqu ăt ămaătr năt ngăquanăchoăth y:

 T năt iăđa c ngătuy n r tăcaoăgi aăbi năth ă ph năchoăvayăắMP”ăvƠ quy mô NgơnăhƠngăắSIZE”,ăm căt ngăquanălƠă0,9695.

 T năt iăđaăc ngătuy năr tăcaoăgi aăbi năhi uăsu tătrênăt ngătƠiăs năắROA”ăv iă l năl tăhaiăbi nălƠăt ăl ăngu năl căv năch ăs ăh uăăắSOLR”ăvƠăt ăl ăđònăb yă ắLR”,m căt ngăquanl năl t là -0,9803 và 0,9803.

 T năt iăđaăc ngătuy năhoƠnăh o trongăb ngăd ăli u,ăm căt ngăquanăb ngă(-1) gi aăbi năt ăl ăngu năl căv năch ăs ăh uă ắSOLR”ăvƠăt ăl ăđònăb yăắLR”ădoă b năch tătrongăcôngăth cătínhăhaiăbi nănƠyăcóăliênăquanăch tăch ăv iănhau. Trongătr ngăh păh ăs ăt ngăquanăgi aăcácăc păbi năđ căl păcao,ăthìămô hình cóăkh ăn ngăx yăraăhi năt ngăđaăc ngătuy năcao n uănh ăh ăs phóngăđ iă ph ngăsai (VIF) c abi nănƠyăl năh nă10(Th că oanăvƠăHƠoăThi,ă2013). K tă qu ăki măđ nhăh ăs ăVIFănh ăsau:

Mean VIF 22.79 nii 1.10 0.907202 loang 2.21 0.452044 dr 2.27 0.440054 bdsxd 2.36 0.423199 roe 2.48 0.403581 inef 2.60 0.384134 ldr 2.76 0.361866 ctnn 3.40 0.294395 size 60.29 0.016586 mp 61.55 0.016248 solr 61.88 0.016161 roa 70.52 0.014181 Variable VIF 1/VIF . estat vif

Nh ăv yăcácăbi năROA,ăSOLR,ăMP,ăSIZEăt năt iăđaăc ngătuy năcao,ăbi năLRă đƣăb ălo iăb ăt ăđ ngăkhiăth căhi năki măđ nhădoăt năt iăđaăc ngătuy năhoƠnă h o v iăbi năSOLR. Tácăgi ăs ăth căhi nălo iăb ăb tăcácăbi năcóăt ngăquană v iănhauăc năc ăvƠoăl pălu năđ iăchi uăv iăỦăngh aăc aăchúngătrongăvi căki mă đ nhăcácăgi ăthuy t.ă

- H ăqu ăc aăhi năt ngăđaăc ngătuy n:ă

 Khiăcóăhi năt ngăđaăc ngătuy năcao:ăH ăs ăh iăquyă ă căl ngăđ cănh ngă saiăs ăchu năc aă căl ngăr tăl năd năđ năđ ăchínhăxácăth p,ăkho ngătinăc yă

th ngăr ng,ăh ăs ătăth ngănh ăvƠănghiêmătr ngăh nălƠăd uăh ăs ă căl ngă cóăth ăsai.

 iăv iăđaăc ngătuy năhoƠnăh o:ăH ăs ăh iăquyă ălƠăkhôngăxácăđ nhăvƠăcácăsaiă s ăchu nălƠăvôăh n.

- Kh tăph căhi năt ngăđaăc ngătuy n:ăM tătrongănh ngăbi năphápăkh tăph căhi nă t ngăđaăc ngătuy nălƠăb ăb tăm tătrongăhaiăbi năt ngăquanăcao,ătuyănhiênăc nă xemăxétăỦăngh aăc aăbi năđóăđ iăv iămôăhình.

 L aăch năgi aăbi năMPăvƠăSIZE trongăb ngăd ăli u: ơyălƠă02ătrongă03ăbi nă dùngăđ ăki măđ nhăchoăcùngăm tăgi thuy tăH2,ădoăđóăvi călo iăb ăm tătrongă haiăbi nănƠyăkhôngălƠmă nhăh ngăđ năm cătiêuăc aănghiênăc u.ăVìătácăgi ă mu năth căhi năxemăxétă nhăh ngăc aăth ăph năchoăvayăđ năch tăl ngătínă d ngă(thôngăquaăn ăx u),ădoăđóăbi năMPăđ căgi ăl iătrongămôăhìnhănghiên c u.

 L aăch năgi aăbi năSOLRăvƠăLR trongăb ngăd ăli u: SOLR là 01 trong 02 bi nădùngăđ ăki măđ nhăchoăgi ăthuy tăH3,ătrongăkhiăđóăđ ăki măđ nhăchoăgi ă thuy tăH5ăch ăcóăbi năLRăđ căs ăd ng.ăM tăkhác,ăcácănghiênăc uăg năđơyă khôngătìmăđ căb ngăch ngăv ăm iăt ngăquanăcóăỦăngh aăgi aăt ăl ăngu nă l căv năch ăs ăh u ắSOLR”ăvƠăt ăl ăn ăx uăắNPLs”.ăDoăđó,ăt ăỦăngh aăc aă nghiênăc uăchoăth yăbi năLRăc năđ căgi ăl iătrongămôăhìnhănghiênăc uăvƠă bi năSOLRăcóăth ălo iăb ăđ c.ăă

 L aăch năgi aăbi năLRăvƠăROA:ăLRălƠăbi năduyănh tădùngăđ ăki măđ nhăchoă gi ăthuy tăH5,ătrongăkhiăđóăđ ăki măđ nhăgi ăthuy tăH7ăngoƠiăbi năROAătaăcònă cóăth ăs ăd ngăk tăqu ăđoăl ng h ăs t ngăquanăt ăbi năROE.ăDoăđóăbƠiă lu nă v nă s ă th că hi nă lo iă b ă bi nă ROAă vƠă gi ă l iă bi nă LRă trongă môă hình nghiênăc u.

- T ănh ngăl pălu nătrên,ăcác bi nătrongămôăhình nghiênăc uăđ căđi uăch nhă nh ăsau (môă hìnhă g mă10 bi nă gi iă thích): LOANGit, MPit, NIIit, LDRit, DRit, LRit, INEFit, ROEit, BDSXDit, CTNNit.

Th căhi năki măđ nhăl iăv iăh ăs ăVIF,ătaăth yătrong môăhìnhăkhôngăcònăt nă t iăđaăc ngătuy năcaoătheoăk tăqu ănh ăsau:

Mean VIF 2.16 nii 1.09 0.915687 lr 1.11 0.903356 bdsxd 1.29 0.772684 inef 1.47 0.678276 loang 1.69 0.590441 ldr 2.00 0.501209 roe 2.05 0.487145 dr 2.06 0.486129 ctnn 3.23 0.309148 mp 5.57 0.179637 Variable VIF 1/VIF . estat vif

3.1.2. Ki măđ nhăph ngăsaiăthayăđ i:

Hi năt ngăph ngăsaiăthayăđ iăkhiăcácăquanăsátătrongămôăhìnhăh iăquyăđ căl pă v iănhauăvƠăcóăs ăkhácăbi tăl năgi aăcácăquanăsát.ăPh ngăsaiăthay đ i không làm m tă tínhă khôngă thiênă l chă vƠă nh tă quánă c aă cácă că l ngă OLSă nh ngă cácă că l ngănƠyăkhôngăcònăhi uăqu ăvìăkhôngăcònăcóăph ngăsaiănh ănh t.

- ăki mătraăhi năt ngăph ngăsaiăthayăđ iă tr cătiênătaăth căhi nă căl ngă OLS mô hình (I) v iămô hình 10 bi năgi iăthíchăđƣăđi uăch nh,ăsauăđóăs ăd ngă ki măđ nhăBreusch-Pagan đ căk tăqu ănh ăsau:

Prob > chi2 = 0.0000 chi2(1) = 69.22

Variables: fitted values of NPLs Ho: Constant variance

Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity . hettest

V iăgi ăthuy tăH0: Ph ngăsaiăc aăsaiăs ălƠăkhôngăđ i.ăCác k tăqu ăki măđ nhă Chi-square cho haiăb ngăd ăli uăcho th yăgi ăthuy tăH0 b ăbácăb ăv iăpănh ăh nă cácăm căỦăngh aă1%.ăDoăđóăcóăhi năt ngăph ngăsaiăthayăđ iătrongă căl ngă OLS.

- H ăqu ăkhiă căl ngăOLSăcóăph ngăsaiăthayăđ i: căl ngăc aăcácăph ngă saiăs ăch ch,ăki măđ nhătăvƠăFăcóăth ăđ aăraăcácăk tălu năsaiăl m,ăgiáătr ăpăsaiăs ă d năđ năk tălu năsaiăv ăm iăquanăh ăgi aăcácăbi n.

- Kh tăph căhi năt ngăph ngăsaiăthayăđ i:ă

M tătrongănh ngăbi năphápăkh tăph căhi năt ngăph ngăsaiăthayăđ iălƠăthayăvìă s ăd ngăph ngăphápă căl ngăbìnhăph ngăt iăthi uăthôngăth ng (OLS), ta s ăd ngăph ngăphápăbìnhăph ngăt iăthi uăt ngăquátă(GLS) (Xuân Thành và Cao Hào Thi, 2013). Trongănghiênăc uănƠyăcóăxétăđ năvi căs ăd ngămôăhìnhăh iă quyă nhăh ngăng uănhiênă(REM)ăv iăph ngăphápă căl ngăGLSăkh ăthiăhayă cònăg iălƠă căl ngătácăđ ngăng uănhiên,ădoăđóăhi năt ngăph ngăsaiăthayăđ iă cóăth ăđ căgi iăquy t.

NgoƠiăraăcóăth ăh iăquyăcácămôăhìnhăvƠăs ăd ngăthêmăk ăthu tătùyăch năắrobust”ă trongăph năm măth ngăkêăSata,ăn uăch yămôăhìnhăh iăquyăcó tùyăch năắrobust” thìămôăhìnhănƠyăch pănh năh iăquyăkhiăcóăhi năt ngăph ngăsaiăthayăđ i,ăđ ăl nă vƠăd uăc aăcácăh ăs ă ăkhôngăthayăđ iăsoăv iăh iăquyăbìnhăth ngănh ngăgiáătr ătă và p-valueăđángătinăc yăh n.

3.1.3. Ki măđ nh t t ngăquan:ă

- Ki măđ nhăchoăhi năt ngăt ăt ngăquanăchoăd ăli uăb ngăđ căth căhi năb iă ki măđ nhăWooldridge nh ăsau:

Prob > F = 0.0000 F( 1, 11) = 113.206 H0: no first-order autocorrelation

Wooldridge test for autocorrelation in panel data

V iăgi ăthuy tăH0:ăKhôngăcóăt ăt ngăquanăb cănh t.ăCácăk tăqu ăki măđ nhăchoă haiăb ngăd ăli uăchoăth yăgi ăthuy tăH0 b ăbácăb ăv iăpănh ăh năcácăm căỦăngh aă

ă=ă5%.ăDoăđóăcóăhi năt ngăt ăt ngăquanăhi nădi nătrong b ăd ăli u.

- H ăqu ăc aăcácă căl ngăkhiăcóăt ăt ngăquan:ă Ph ngăsaiă căl ngăc aă ă th ngăb ăch ch,ăki măđ nhătăvƠăFăkhôngăđángătinăc y.

- Kh tăph căhi năt ngăt ăt ngăquan:ă iăv iăd ăli uăb ng,ăhi năt ngănƠyăđ că gi iăquy tăb ngăph ngăphápă căl ngă nhăh ngăc ăđ nhă(mô hình FEM) vì mô hình này s ă khôngă t nă t i hi nă t ngă t ă t ngă quan doă ch ă quană tơmă đ nă nh ngăkhácăbi tămangătínhăcáănhơnăđóngăgópăvƠoămôăhình. NgoƠiăraăvi că că l ngămôăhìnhăđ ngăc ngăgiúpăgi iăquy tăv năđ ănƠy.ă

Tóm l i: T ăvi căth căhi năki măđ nhă03 gi ăthuy tătrênăchoăth yăvi căs ăd ngă căl ngăOLSăkhôngăcònăphùăh p (viăph măgi ăđ nhăph ngăsaiăthayăđ i vƠăt ă t ngăquan). Ph năsauăs ăth căhi năxemăxétăl aăch năhaiăk ăthu tăn iăb tăkhiăx ă lỦăd ăli uăb ngăđ iăv iămôăhìnhăt nhălƠămôăhìnhăcácătácăđ ngăc ăđ nhă(FEM)ăvƠă môăhìnhăcácătácăđ ngăng uănhiênă(REM),ăvƠăxemăxétăh iăquyămôăhìnhăđ ng. N uăs ăd ngămôăhìnhăFEMăthìăs ăkhôngăcònăloăng iăhi năt ngăt ăt ngăquan,ăvƠă s ăth căhi năki măđ nhăvƠăx ălỦăhi năt ngăph ngăsaiăthayăđ iăb ngăs ăd ngăk ă thu tătùyăch năắrobust”ătrongăph năm măth ngăkêăStata.ăă

Tuyănhiênăc năxemăxétăl aăch năgi aăFEMăvƠăREM,ătrongătr ngăh păk tăqu ă ki măđ nhăl aăch năgi aăhaiămôăhìnhăchoăth yăREMăhi uăqu ăh năthìăFEMăkhôngă cònăđ căs ăd ng.ăKhiăth căhi năh iăquyătheoăREMăcóăth ăgi iă quy tăt tăhi nă t ngăph ngăsaiăthayăđ iăvƠă căl ngăhi uăqu ăh năFEMăthìămôăhìnhăREMă nƠyă l iăv ngăph iă m tăv năđ ăti mătƠngăc năph iăgi iăquy tălƠă hi năt ngăt ă t ngă quană hi nă di nă trongă b ă d ă li u (Hu nhă Ng că Ch ng,ă 2013).ă Doă đó,ă trongătr ngăh pănƠy ph iăth căhi năph ngăphápăphơnătíchăđ ngăd ăli uăb ngă thôngă quaă vi că s ă d ngă ph ngă phápă h iă quyă d ă li uă b ngă d ngă đ ngă c aă

Arellanoă&ăBondă(1998ăvƠă1981)ămƠăcácăcôngătrìnhănghiênăc uăkhácăđƣăthamă kh oăvƠăs ăd ng.ă

3.2. Cácăb c th c hi n h i quy theo cácămôăhìnhă căl ng và th c hi n l a ch n mô hình đ s d ng k t qu phân tích:

Cácăbi năs ăd ngătrongăd ăli uăb ngăkhôngăcơnăb ngăth căhi năki măđ nhăcácăgi ă thuy tăt ăH1ăđ năH9,ămôăhìnhăh iăquyăd ăli uăg mă10 bi năgi iăthích:ăLOANGit, MPit, NIIit, LDRit, DRit, LRit, INEFit, ROEit, BDSXDit, CTNNit; trongăđó, gi ăthuy tă H2 đ căs ăd ngă2ăbi năđ ăki măđ nhăchoăm tăgi ăthuy t,ăcácăgi ăthuy tăcònăl iăs ă d ngăm tăbi n.ăă

3.2.1. H iăquyămôăhìnhăt nhă(mô hình I) ậPh ngăphápă căl ng FE và RE:

 Th căhi nă căl ngă nhăh ngăc ă đ nhă (FE)ăchoă môă hìnhă h iăquyă t nhă(mô hình I),ătaăcóăk tăqu ă căl ngăt iăb ngă3.2ă(Ph ăl că04).

- Ki măđ nhăFăv ăđ ăphùăh păc aămôăhìnhăh iăquyăv iăgi ăthuy tăắH0:ăt tăc ăcácă h ăs ă ăđ uăb ngă0”:ăTaăth yăgiáătr ăpăc aăth ngăkêăF:ăProb>Fă= 0.0525 > 0.05  Ch aăcóăđ ăb ngăch ngăđ ăbácăb ăgi ăthuy tăH0,ămôăhìnhăh iăquyăkhông phù h ptrongăm căỦăngh aă5%.ăKi măđ nhăFăchoă11 h ăs ăg căbi năgi ăc aămôăhìnhă choăgiáătr ăpăc aăth ngăkê F: Prob>F = 0.0206 nh ăh năm căỦăngh aă5%ăchoăth yă s ăphùăh păc aăh iăquyăFEăv iăk ăthu tăbi năgi .

- Th căhi năh iăquyătheoăph ngăphápăFEănƠyănh măm căđíchăs ăd ngăđ ăki mă đ nhăl aăch nămôăhìnhăh iăquyăkhiăsoăv iăh iăquyăRE.ăDoăđóăb căh iăquyănƠyă ch aăx ălỦăv năđ ăph ngăsaiăthayăđ i.ă

 Th căhi nă căl ngă nhăh ngăng uănhiênă(RE)ăchoămôăhìnhăh iăquyăt nhă(mô hình I),ătaăcóăk tăqu ă căl ngăt iăb ngă3.3ă(Ph ăl că04).

- Ki măđ nhăChi-sqrăăv ăđ ăphùăh păc aămôăhìnhăh iăquyăv iăgi ăthuy tăắH0:ăt tăc ă cácă h ă s ă ă đ uă b ngă 0”:ă Taă th yă giáă tr ă pă c aă th ngă kêăChi2: Prob>chi2 = 0.0607>0.05  Ch aăcóăđ ăb ngăch ngăđ ăbácăb ăgi ăthuy tăH0,ămôăhìnhăh iă quyăkhôngăphùăh pătrongăm căỦăngh aă5%.

- Th căhi năthêmăki măđ nhăHausmanăđ ăxemăxétăm căđ ăphùăh păgi aăhaiămôă hìnhăh iăquyătheoăFEăvƠăRE.

 Ki măđ nhăHausmanăđ ăl aăch nămôăhìnhăphùăh p:

(V_b-V_B is not positive definite) Prob>chi2 = 1.0000

= 0.52

chi2(10) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) Test: Ho: difference in coefficients not systematic

B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg ctnn .1049334 .1033649 .0015685 .0459548 bdsxd .2236499 .0933816 .1302682 .0737969 roe -.0843014 -.0392814 -.0450199 .0295033 inef .0373374 -.0000782 .0374155 .0255221 lr -.0036014 -.0032868 -.0003146 .0008734 dr .2177824 -.0083116 .226094 .1117471 ldr -.0287627 -.0089094 -.0198533 .0295846 nii .0311157 .0483684 -.0172527 .0091587 mp -.0485095 -.1757013 .1271918 .3374749 loang .0381156 -.0016331 .0397486 .0181655 FE RE Difference S.E. (b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) Coefficients . hausman FE RE

ơyălƠăki măđ nhăđ ăcóăth ăl aăch nămôăhìnhăphùăh păh n,ătrongăb ngătaăth yă r ngăgiáătr ăProb>Chi2ă=ă1.000 >ă0.05ă(m căỦăngh a),ăgiáătr ănƠyăchoătaăch pănh nă gi ăthuy tăH0 là các ui vƠăbi năđ căl păkhôngăt ngăquan,ănh ăv yămôăhìnhă că l ngăng uănhiênăREăs ăhi uăqu ăh n căl ngăFE.

Tuyănhiênăkhiăs ăd ngă căl ngăRE,ăhi năt ngăt ăt ngăquanăhi nădi nătrong b ăd ăli uăv năcònăti mătƠng(Hu nhăNg căCh ng,ă2013),ăthêmăvƠoăđó mô hình h iăquyătheoăph ngăphápăREăv năkhôngăphùăh pă ăm căỦăngh aă5%ăthông qua ki măđ nhăth ngăkêăChi-sqr.ăDoăđó, môăhìnhăđ ngăc năđ căs ăd ngăvƠăápăd ngă ph ngă phápă că l ngă GMMă 1ă b c h iă quyă d ă li uă b ngă d ngă đ ngă c aă Arellano & Bond (1998 và 1981) theoănh ăcácănghiênăc uăthamăkh oăkhácăđƣă th căhi n.

3.2.2. H i quy mô hìnhăđ ng (mô hình II) - Ph ngăphápă căl ng GMM 1 b c c a Arellano & Bond (1998 và 1981):

BƠiănghiênăc uăti păt căth căhi năh iăquyămôăhìnhăđ ng (mô hình II) đ iăv iăd ăli uă b ngăkhông cơnăb ngănh măki măđ nhăgi ăthuy tăt ăH1ăđ năH9.

 Môăhìnhă căl ngăc ăth :

- T ămôăhìnhăc ăs ă(mô hình II),môăhìnhăth căhi nă căl ngăc ăth ănh ăsau:ă

NPLsit =ă NPLsit-1 +ă 1LOANGit + 2MPit + 3NIIit + 4LDRit +

5DRit +ă 6LRit +ă 7INEFit +ă 8ROEit + 9BDSXDit +ă 10CTNNit + µit (mô hình IIA)

- ăth căhi năxemăxétătácăđ ngătr ăc aăbi năt ngătr ngătínăd ngăđ năn ăx uănh ă th ănƠoă(phơnătíchăthêmăchoăgi ăthuy tăH1),ătaăth căhi năh iăquyăđ aăthêmăcácă giáătr ătr ăc aăbi năt ngătr ngătínăd ngă(LOANG)ăv iăđ ătr ălƠă1ăn mă(ch ăth că hi năl yăđ ătr ă1ăn mădoăs ăl ngăquanăsátăc aăd ăli uăb ngăkhôngăcơnăb ngăcóă gi iăh n), môăhìnhă căl ngănh ăsau:ăăă

NPLsit =ă NPLsit-1 +ă 1aLOANGit +ă 1bLOANGit-1 + 2MPit +

3NIIit + 4LDRit +ă 5DRit +ă 6LRit +ă 7INEFit +ă 8ROEit +

9BDSXDit+ă 10CTNNit + µit (mô hình IIB)

 K tăqu ăh iăquyămôăhìnhăđ ngăv iăd ăli năb ngăcơnăb ngătheoăph ngăphápă că l ngăGMMă1ăb căc aăc aăArellanoă&ăBondă(1998ăvƠă1981):

K tăqu ăchiăti tăth căhi năh iăquyăcácămôăhìnhăIIA và IIB đ căth ăhi năchiăti tă