B ng 3.3. T c đ t ng tr ng kh n ng sinh l i
L i nhu n ròng/V n ch s h u bình
quân (ROEA)
Tr cmua l i Sau mua l i
Thay đ i ( sau- tr c) % TCB -25.71% 11.72% 145.58 EIB 114,19% 22,40% -80,39 ACB -7,63% -2,38% 68,81 PNB -13,61% -4,63% 66,01 ABB -27,19% 223,22% 920,80 OCB -4,61% 38,91% 944,05 VPB 64,16% 5,69% -91,13 SEAB -30,11% 14,20% 147,16 L i nhu n ròng/T ng tài s n bình quân (ROAA)
Tr cmua l i Sau mua l i
Thay đ i ( sau- tr c) % TCB -27,36% 3,62% 113,23 EIB 185,63% 2,38% -98,72 ACB 11,54% -15,80% -236,94 PNB -10,65% -26,96% -153,20 ABB -33,69% 206,75% 713,68 OCB -13,61% 27,87% 304,72 VPB 76,19% 3,00% -96,06 SEAB 1,97% 13,07% 564,01
Có nhi u cách đo l ng hi u qu ho t đ ng nh s d ng ch s ROA, ROE (v i ROA đ c đo l ng b ng l i nhu n ròng trên t ng tài s n và ROE đ c đo l ng b ng l i nhu n ròng trên v n ch s h u) (Topak, 2011). Nhìn chung các ngân hàng sau mua l i có hi u qu ho t đ ng h n th hi n qua ch s sinh l i. K t qu này h tr cho quan đi m c a Tze San Ong, Cia Ling Teo, Boon Heng Teh (tháng 11/2011), Altunbas và Marques (2008), Rhoades (1998), Houstan (2001) và Knapp et al (2006) là s sáp nh p, mua l i có th giúp các ngân hàng t ng kh n ng sinh l i. Tuy nhiên, k t qu này c ng trái ng c v i nghiên c u c a Sufian và nh ng ng i khác (2007) và Muhammad (2010), đó là ho t đ ng mua l i s đ a đ n k t qu ROA và ROE th p h n so v i tr c khi mua l i. Nghiên c u c a Fadzlan Sufian, Muhd-Zulkhibri Abdul Maijd, Razali Haron c ng cho r ng vi c mua l i không d n đ n l i nhu n cao h n do chi phí phát sinh t vi c đ u t công ngh .
T n m 2008, th tr ng tài chính th gi i nói chung và Vi t Nam nói riêng b t đ u g p khó kh n do nh h ng c a kh ng ho ng tài chính toàn c u. Tuy nhiên, các NHTM Vi t Nam v n duy trì đ c m c t ng tr ng l i nhu n t t trong giai đo n này v i trung bình t ng tr ng l i nhu n c a 8 NHTM đ c nghiên c u là 193% trong 2009, 46% trong 2010. Trong đó các ngân hàng n i b t v i m c t ng tr ng l i nhu n t t nh TCB, ACB, PNB. Nguyên nhân m t ph n các ngân hàng đ c h ng l i t chênh l ch gi a lãi su t huy đ ng và lãi su t cho vay. T c đ t ng tr ng cao, n ng l c tài chính đ c nâng cao qua vi c không ng ng t ng v n đi u l , hi u qu ho t đ ng cao th hi n m t cách rõ nét qua ch tiêu l i nhu n các ngân hàng TCB, ACB, ABB, OCB, SEAB. L i nhu n sau thu c a ngân hàng TCB t ng tr ng 130% so v i n m 2007, n m đ u tiên sau sáp nh p, n m ti p theo t ng 45%. K t khi có ph n v n góp c a đ i tác n c ngoài, các ngân hàng th ng m i có nhi u c h i kinh doanh h n. L i th v quy mô đã mang l i l i nhu n t các ho t đ ng phi cho vay nh dch v thanh toán qua biên gi i và các ho t đ ng tài tr th ng m i đ đóng góp vào t ng doanh thu cho ngân hàng. Nhìn chung, k t qu cho th y hi u su t c a ngân hàng trong vi c t o ra thu nh p so v i ngu n v n c
ph n đã đ c nâng lên cao h n, c th ch s ROE cao h n sau mua l i. ó là s tác đ ng t t, do quy mô t ng thêm góp ph n m r ng đ u t và khuy n khích các mô hình kinh doanh đ i m i đ ph c v nhu c u th tr ng ngày càng phát tri n.
Tuy nhiên, m t s ngân hàng sau khi mua l i nh Eximbank và VPB có l i nhu n gi m so v i t c đ t ng v n ch s h u. Eximbank m c dù có l i th trong kinh doanh xu t nh p kh u nh ng hi u qu l i nhu n có s suy gi m h n giai đo n tr c m t ph n do qu n tr r i ro y u kém, h n n a ngu n v n còn y u, theo đánh giá c a T ch c x p h ng tín nhi m Standard & Poor (S&P). Trong khi đó, ngân hàng VPB v i m c tiêu t ng c ng đ u t vào h th ng c s n n t ng nh ng n m đ u c a quá trình chuy n đ i, c ng làm cho m c chi phí ho t đ ng và đ u t t ng cao. Nh ng y u t này đã d n đ n l i nhu n và kh n ng sinh l i gi m đi trong giai đo n sau khi đ c mua l i m t ph n.
Nghiên c u này c ng cho th y s m t cân b ng c a h th ng ngân hàng t i Vi t Nam: trong khi m t n a ngân hàng m u đ c nghiên c u có ROA t ng nh ng m t n a còn l i có ROA gi m. Quy đ nh t ng v n đi u l đ c ngân hàng nhà n c quy đ nh đ t 3000 t đ ng đ n cu i n m 2011 làm cho các ngân hàng nh OCB, ABB, SEAB…ch u áp l c l n, ph i ch y đua t ng v n đ đáp ng yêu c u c a ngân hàng nhà n c. T ng tài s n ngành NH t ng g p đôi trong giai đo n 2007 – 2010. Quy mô ngành Ngân hàng Vi t Nam đã m r ng đáng k trong nh ng n m g n đây. Theo s li u c a IMF, t ng tài s n c a ngành đã t ng g p 2 l n trong giai đo n 2007 – 2010, t 1.097 nghìn t đ ng (52,4 t USD) lên 2.690 nghìn t đ ng (128,7 t USD). Trong đó, Eximbank là NH duy nh t c a Vi t Nam n m trong t p 25 NH t ng tr ng nhanh nh t v tài s n trong 2010, đ ng v trí th 13, n m 2008 t ng 43% so v i n m 2007, n m đ u tiên sau khi đ c mua l i. Trong khi t c đ t ng l i nhu n không theo k p t c đ t ng t ng tài s n, nên m t n a s ngân hàng nghiên c u có ROA gi m sau mua l i. Có 4 ngân hàng là TCB, ABB, OCB và SEAB có t l t ng tr ng thu nh p trên tài s n sau khi đ c mua l i t t h n so v i tr c mua l i.
B ng 3.4. T c đ t ng tr ng hi u qu qu n lý
Thu nh p lãi thu n/ t ng thu nh p thu n (NIIR)
Tr cmua l i Sau mua l i
Thay đ i ( sau- tr c) % TCB -2,81% 3,33% 218,21 EIB -1,58% 6,05% 482,00 ACB 0,83% 11,92% 1338,53 PNB -29,47% -30,00% -1,80 ABB 4,34% 7,61% 75,53 OCB 3,87% 3,10% -20,04 VPB 79,12% -1,62% -102,05 SEAB 16,46% -2,70% -116,40
Theo nghiên c u c a Logan (2001), t l thu nh p lãi thu n trên t ng thu nh p quan h đ ng bi n v i r i ro phá s n. S ph thu c vào thu nh p lãi thu n s làm t ng r i ro ngân hàng. Trong 8 ngân hàng nghiên c u có 4 ngân hàng có t c đ t ng tr ng thu nh p lãi thu n/t ng thu nh p thu n t ng, t ng đ ng v i 4 ngân hàng gi m. M c dù sau khi đ c mua l i, các NHTM C ph n có quan tâm nhi u h n đ n vi c đa d ng hóa các d ch v ngân hàng nh ng trên th c t , s t n t i và phát tri n c a các ngân hàng v n đang “n ng t a” ch y u vào ho t đ ng tín d ng, nên ph n l n thu nh p c a ngân hàng là thu nh p t lãi. Nhìn chung, 4 ngân hàng quy mô nh có ch s gi m là PNB, OCB, VPB, SEAB, trong khi 4 ngân hàng TCB, EIB, ACB và ABB thì ng c l i. i u này có th do các ngân hàng l n sau mua l i v n còn chú tr ng vào ho t đ ng cho vay, đang trong ti n trình chuy n đ i h th ng nên còn nhi u v ng m c, đa d ng hóa s n ph m d ch v nh ng ch a đ c khách hàng bi t đ n nhi u, vì v y thu nh p t ho t đ ng cho vay v n chi m ph n l n so v i tr c sáp nh p. Thu nh p lãi thu n c a EIB t ng tr ng 92,8%, 49,7% , 45,9%
và 84% t ng đ ng n m 2008, 2009, 2010 và 2011, TCB t ng tr ng 89% n m 2008 và 66% n m 2011. Tuy nhiên, t su t này cao s gây ra nhi u r i ro cho ngân hàng. Trong khi đó, các ngân hàng nhóm 2 và nhóm 3 có thu nh p t lãi gi m so v i t ng thu nh p. Nguyên nhân m t ph n do các ngân hàng th i gian v a qua có thu nh p lãi thu n gi m, PNB có thu nh p thu n -23% n m 2008, -46% n m 2011, OCB có thu nh p t ng tuy nhiên không cao nh các n m tr c khi mua l i.
B ng 3.4. T c đ t ng tr ng hi u qu qu n lý
Chi phí ho t đ ng /T ng thu nh p thu n (EFF)
Tr cmua l i Sau mua l i
Thay đ i ( sau- tr c) % TCB -0,78% -1,67% -114,15 EIB -3,85% -2,25% 41,59 ACB 0,74% 3,21% 331,30 PNB 52,90% 3,16% -94,03 ABB 34,48% -10,40% -130,17 OCB -4,90% 11,77% 340,09 VPB -26,47% 15,93% 160,20 SEAB 20,45% 36,66% 79,25
H u h t các ngân hàng không th đ t đ c hi u qu chi phí sau khi mua l i. K t qu này đ ng nh t v i các phát hi n trong nghiên c u c a Rhoades (1998), Berger et al (1999), Houstan et al (2001) và Sufian et al (2007), nh ng ng c l i v i nghiên c u c a Amel et al (2004).
i u này do h u h t ngân hàng dành h n m t n a chi phí ho t đ ng đ tr l ng, th ng, ph c p, trong khi nh ng n m đ u mua l i, các ngân hàng n c ngoài đ u t công ngh , k thu t m i nên c n ph i tuy n ch n nh ng nhân viên có ki n th c cao, am hi u v k thu t công ngh đ v n d ng vào ngân hàng hi n t i. Các ngân hàng này còn m i nhi u chuyên gia t v n n c ngoài đ t v n, chuy n
đ i mô hình m i, h th ng tín d ng m i. Vi c áp d ng h th ng, quy trình m i c n có nhi u chi phí đ đào t o cán b nhân viên, và ph i có s k t h p gi a các nhân viên t phòng ban đ n h i đ ng qu n tr ngân hàng. Bên c nh đó, chi phí đ mua ph n m m, h th ng m i, máy móc hi n đ i c ng chi m ph n l n trong chi phí đ i v i các ngân hàng này.
V i s c ép t ng th ph n t các nhà b ng n c ngoài t i Vi t Nam đang r t g t gao nên đ c nh tranh, các ngân hàng n i đ a bu c ph i tìm cách t ng s l ng chi nhánh, phòng giao d ch, d n đ n t ng s nhân viên. H n n a, nh m kh ng đ nh v th và th ng hi u sau mua l i, h u h t các ngân hàng đ y m nh chi phí maketing, chi phí b o hi m ti n g i…d n đ n t ng chi phí ho t đ ng t ngh n trong c c u t ng thu nh p thu n.
B ng 3.5. T c đ t ng tr ng tính thanh kho n
T c đ t ng tr ng d n cho vay/T ng v n huy đ ng (LTD)
Tr cmua l i Sau mua l i
Thay đ i ( sau- tr c) % TCB 0,76% -9,18% -1304,77 EIB 5,21% -7,37% -241,64 ACB -5,04% 7,28% 244,34 PNB -10,92% 4,06% 137,19 ABB -2,87% -6,37% -121,83 OCB -2,55% -0,32% 87,56 VPB -4,89% -1,53% 68,66 SEAB 20,42% -11,25% -155,07
T c đ t ng tr ng d n cho vay/t ng tài s n (LTA)
Tr c mua l i Sau mua l i
Thay đ i ( sau- tr c) % TCB 2,18% -8,91% -508,51 EIB -5,25% -4,84% 7,92 ACB -5,69% 4,53% 179,67 PNB -10,15% 3,64% 135,83 ABB -2,89% 0,05% 101,60 OCB -5,31% -1,91% 64,02 VPB -4,83% -3,25% 32,65 SEAB -16,74% -12,25% 26,86
Theo PriceWaterHouse&CoopersPWC (2006, 2011) t l d n cho vay trên t ng huy đ ng giúp đánh giá thanh kho n đ ng th i giúp xác đnh xu th c ng nh tr ng thái thanh kho n ngân hàng trong k ho t đ ng. Bên c nh đó, t l d n cho vay trên t ng tài s n là ch tiêu ph n ánh r i ro thanh kho n trong ho t đ ng c a ngân hàng, ph n nào cho bi t n ng l c qu n tr ngân hàng c a các nhà qu n lý. Theo Nguy n Vi t Hùng (2008), Isik và Hassan (2003), Heffernan và Fu (2008) n u m t ngân hàng th c hi n đ c nhi u kho n cho vay h p lý s làm cho chi phí ho t đ ng th p h n và cho phép ngân hàng này có th d n d n t ng ph n chia th tr ng cho vay l n h n.
Tính thanh kho n c a h u h t các ngân hàng gi m th hi n qua t c đ t ng tr ng c a t l cho vay/ ti n g i (L/D) và cho vay/ t ng tài s n (L/A) t ng sau khi mua l i. K t qu c a vi c t c đ t ng tr ng huy đ ng th p h n t c đ t ng tr ng tín d ng là t l c p tín d ng trên huy đ ng v n h u h t các ngân hàng t ng m nh sau mua l i. V i m c thanh kho n gi m, các ngân hàng d r i vào r i ro thi u v n n u m c đ c nh tranh trong huy đ ng v n b s t gi m.
Giai đo n 2007-2009, tình hình tín d ng t ng tr ng nóng, nhi u ngân hàng quy mô v a và nh cho vay quá m c, l ng ti n g i c a khách hàng không đ đáp ng nhu c u cho vay nên ph i l thu c khá nhi u vào th tr ng liên ngân hàng làm gia t ng s l thu c vào ngu n v n bên ngoài, mà đa ph n ngu n v n này ph i ch u chi phí cao h n so v i huy đ ng t khách hàng và đ c bi t là tính n đnh không l n. Các ngân hàng ch p nh n r i ro đ t ng tr ng tín d ng m t ph n c ng do áp l c t ng l i nhu n theo yêu c u c a c đông trong ti n trình gia t ng v n đi u l mà NHNN đ t ra. Sau khi tìm đ c đ i tác n c ngoài, các ngân hàng đã bi t cân đ i gi a l ng ti n g i c a khách hàng và d n cho vay, nên ch s d n /t ng ti n g i có ph n c i thi n.
Riêng t l cho vay/t ng tài s n thì h u h t các ngân hàng n i đ a đ u t ng, ph n ánh nh ng ngân hàng nào có đ ch p nh n r i ro càng cao thì kh n ng phá s n c ng t ng cao t ng ng. V i ngu n v n d i dào, các ngân hàng gia t ng cho vay trên quy mô l n, t c đ gi i ngân nhanh. H u h t các ngân hàng đã ch p nh n r i ro cao h n đ c g ng đ t đ c l i nhu n nhi u h n.
B ng 3.6. Ch s b o đ m an toàn v n (ch s đòn b y)
T ng n ph i tr / V n ch s h u
(DER)
Tr cmua l i Sau mua l i
Thay đ i ( sau- tr c) % TCB 3,14% 8,78% 179,50 EIB -40,75% 36,45% 189,46 ACB -2,35% 21,83% 1029,48 PNB 5,59% 30,11% 438,64 ABB 56,42% 53,01% -6,05 OCB -16,15% -0,26% 98,37 VPB 11,11% 6,43% -42,17
SEAB -37,20% 63,19% 269,84
SEAB -37,20% 63,19% 269,84
T l t ng n ph i tr trên v n ch s h u là ch s ph n ánh quy mô tài chính c a ngân hàng. Nó cho ta bi t v t l gi a 2 ngu n v n c b n (n và v n ch s h u) mà ngân hàng s d ng đ chi tr cho ho t đ ng c a mình. Hai ngu n v n này có nh ng đ c tính riêng bi t và m i quan h gi a chúng đ c s d ng r ng rãi đ