M ts bin phóp tăi chợnh
2.3.7 Nghiợn cu ca Gordon M.Bodnar vă M.H.Franco Wong (2002)
V i nghiợn c u Vi c c tợnh nh y c m t gió h i oói : nh ng v n trong c u trỷc mừ hớnh , cóc tóc gi s d ng d li u c a m t m u g m 910 cừng ty M trong th i gian 20 n m t 1977 n 1996.
Nghiợn c u i u tra t m quan tr ng c a c u trỷc mừ hớnh h i quy vă kho ng th i gian l y d li u trong vi c c tợnh th c nghi m s nh y c m c a l i nhu n gi
1Văo 13/3/1979 H th ng t gió Chđu Đu (ERM) c thănh l p, h u h t cóc ng ti n c a EU b bu c văonhau theo C ch T gió H i oói (Exchange Rate Mechanism ERM) c a H th ng Ti n t Chđu Đu (European nhau theo C ch T gió H i oói (Exchange Rate Mechanism ERM) c a H th ng Ti n t Chđu Đu (European Monetary System).
i v i nh ng bi n ng c a t gió h i oói.
u tiợn, nghiợn c u s d ng mừ hớnh h i quy n gi m lă l i nhu n gi l i c h i quy v i nh ng thay i c a t gió h i oói. t qu h i quy b ng mừ hớnh n gi n hi n th s thay i óng k qua kho ng th i gian l y d li u.
Th hai, nghiợn c u ch ng minh t m quan tr ng c a m t s hớnh th c ki m soót cóc y u t kinh t v mừ trong h i quy nh y c m ngo i t . Bi n l i nhu n th tr ng c a thợm văo mừ hớnh h i quy th hi n s ki m soót cho tóc ng v mừ chung. nh y c m th tr ng s lă m t s k t h p v i nh ng y u t v mừ vă cóc tóc ng trung bớnh c a t gió h i oói t i dúng ti n c a t t c cóc cừng ty trợn th tr ng.K t qu cho th y, n u xđy d ng m t danh m c th tr ng khóc nhau thớ s cụ m i t ng quan khóc nhau v i t gió h i oói. S l a ch n danh m c th tr ng trong mừ hớnh o l ng s nh y c m s cụ tóc ng óng k t i vi c c tợnh nh y c m c a l i nhu n tr c bi n ng t gió h i oói.
Nghiợn c u c ng ghi nh n c m t m i quan h ng c gi a kợch th c cừng ty vă nh y c m t gió h i oói. Cừng ty l n cụ xu h ng nh y c m tiợu c c v i gió tr c a ng USD. Ng c l i, nh ng cừng ty nh cụ xu h ng nh y c m tợch c c v i gió tr c a ng USD.
Cu i cỳng, tóc gi ngh m t k thu t thay th cho c tợnh nh y c m gi m m i quan h b t th ng v i quy mừ doanh nghi p. Tóc gi thay th l i nhu n c a danh m c th tr ng trong mừ hớnh h i quy b ng l i nhu n c a danh m c u t CRSP2d a trợn mừ hớnh th p phđn v . K t qu nh y c m khi s d ng danh m c
2CRSP(The Center for Research in Security Prices) lă nhă cung c p d li u l ch s th tr ng ch ng khoón. CRSP thănh l pn m 1960 b i James H.Lorie vă Lawrence Fisher . CRSP duy trớ m t c s d li u c quy n l n nh t vă toăn di n nh t