MC LC
5.2.2Mô hình nghiên cu
B NG
5.2.2Mô hình nghiên cu
H u h t các nghiên c u d a trên d li u t ng h p đ u g p v n đ không th ch ng minh vi c c t gi m tín d ng c a NHTM sau khi NHNN th c hi n CSTT th t ch t hay do s s t gi m trong nhu c u vay v n c a khách hàng, do đó tác đ ng c a CSTT s d n đ n s đi u ch nh danh m c cho vay và đ u t c a các NHTM.
73 SVTH: Ph m Uyên Ph ng Th o
Nh ng nghiên c u v kênh tín d ng Ngân hàng và vai trò c a chúng trong n n kinh t d i s tác đ ng c a CSTT r t ph bi n nh ng c ng có nhi u k t lu n trái chi u. Theo Kashyap và Stein (1995), kênh tín d ng Ngân hàng đóng vai trò quan tr ng mô t c ch truy n d n CSTT. M t nghiên c u khác Hy L p ch ra r ng CSTT có tác đ ng đáng k đ n vi c cung c p các kho n vay c a ngân hàng thông qua các thay đ i v ngu n cung, ho t đ ng kinh t t ng h p c a Brissimis và c ng s (2001). Nilsen (2002) quan sát các ngân hàng nh M th y r ng các ngân hàng này t ng tín d ng th ng m i – m t d ng tín d ng thay th trong khi th t ch t ti n t , đư nh n m nh đ c t m quan tr ng c a kênh tín d ng Ngân hàng.
Nh các tài li u tr c đây, d li u b ng c a mô hình h i quy trong bài nghiên c u này bao g m 20 NHTM qua giai đo n 2007-2011. V i m c tiêu xác đ nh tác đ ng c a các cú s c CSTT qua công c lưi su t tái chi t kh u và t l d tr b t bu c trên danh m c đ u t c a các Ngân hàng, các hàm s đ c xác đ nh nh sauμ
(1) = + + + +
+ + ( ) +
(2) = + + +
+ ( ) + + ( ) +
(3) = + ( ) + + + ( ) +
Trong đó, LOANit là t ng các kho n cho vay và ng tr c c a Ngân hàng i n m t, SECUit là t ng đ u t ch ng khoán c a Ngân hàng i n m t, FUNDit là t ng ti n g i và ti n vay c a Ngân hàng i n m t, SIZE là logarit c a t ng tài s n và MYP là ch s c a các bi n chính sách ti n t (lãi su t tái chi t kh u-BR hay t l DTBB-RR) trong n m t. Các con s trong ngo c đ n là đ tr c a bi n.
Mô hình nghiên c u xem xét các bi n ph thu c LOAN, FUND và SECU b i s tác đ ng b i nh ng bi n đ c l p.
T ng các kho n cho vay và ng tr c c a NHTM (LOAN): Bi n tr LOAN(1) đ c đ a vào mô hình nh m xem xét tác đ ng c a các bi n khác ngoài mô hình lên bi n đó và lo i b đi đ c y u t xu h ng v i 6 > 0. Khi NHNN th c hi n CSTT th t ch t b ng cách t ng t l DTBB (RR) hay lãi su t TCK (BR) s làm gi m ngu n
74 SVTH: Ph m Uyên Ph ng Th o
cung tín d ng c a các Ngân hàng, làm t ng các kho n cho vay gi m xu ng và ng c l i, do đó 1 < 0 (tác đ ng ng c chi u), đ xem xét tác đ ng tr c a bi n công c chính sách, ta dùng bi n đó v i đ tr là 1, t ng t 2 < 0. Quy mô c a các NHTM (SIZE), t ng các kho n ti n g i và ti n vay c a các NHTM (FUND) c ng có nh h ng đáng k đ n t ng các kho n cho vay, quy mô ngân hàng, t ng các kho n ti n g i càng l n thì kh i l ng tín d ng cung ng cho n n kinh t càng cao, 4 và 5 > 0. Tài s n c a các NHTM ph n l n là các kho n cho vay và ng tr c, ph n còn l i là các kho n góp v n, kinh doanh ch ng khoán và ch ng khoán d phòng thanh kho n. Tr c nh ng bi n đ ng l n c a n n kinh t , các Ngân hàng mu n đ m b o an toàn th ng gia t ng các lo i ch ng khoán có tính thanh kho n cao, làm cho kh i l ng tín d ng gi m xu ng, và ng c l i, do v y 3<0.
Khi FUND t ng lên, nhu c u đ m b o thanh kho n c a các NHTM theo đó c ng s t ng lên. Các Ngân hàng có xu h ng đ u t vào các tài s n có tính thanh kho n cao nh ch ng khoán Chính ph , làm cho SECU c ng t ng lên, vì th 1 > 0. Ch ng khoán có tính thanh kho n cao là các lo i gi y t có giá có th mua đi bán l i d dàng, đáp ng nhu c u thanh kho n cho ngày hôm sau do đó th ng xuyên thay đ i trong th i gian ng n, xem xét tác đ ng tr c a bi n FUND đ n SECU, mô hình s d ng bi n FUND có đ tr là 1, 2 > 0. N u quy mô Ngân hàng càng l n thì l ng ch ng khoán thanh kho n càng cao đ đ m b o an toàn cho ho t đ ng kinh doanh c a các NHTM, do đó, 3 > 0, t ng t ta xét bi n SIZE có 1 đ tr đ ki m tra tác đ ng tr c a nó đ n FUND, 4 > 0. Công c chính sách nh t l DTBB hay lãi su t TCK t ng lên làm cho lưi su t huy đ ng ti n g i t ng lên c ng nh t ng vay n t các TCTD khác đáp ng cho nhu c u tín d ng, đ ng th i, các Ngân hàng ph i đ m b o thanh kho n b ng cách t ng l ng ch ng khoán thanh kho n cao (SECU t ng), 5 > 0. Công c CSTT có th tác đ ng tr đ n SECU, vì v y ta đ a bi n công c có 1 đ tr vào mô hình, tác đ ng s là ng c chi u, do t c đ t ng tr ng c a SECU hi n t i đư t ng lên, kh n ng thanh kho n hi n t i đư đ c đáp ng, vì th trong t ng lai nó s gi m đ ho t đ ng tín d ng c a Ngân hàng đ c t ng c ng, 6 < 0
Bi n FUND(1) đ c đ a vào ph ng trình (3) nh m xem xét tác đ ng c a nh ng bi n còn l i ngoài ph ng trình đ n FUND, 1> 0. Quy mô t ng tài s n có m i quan h m t thi t đ n t ng Qu c a NH, các Ngân hàng l n và uy tín s đ c ng i dân tin t ng, g i ti n nhi u h n, làm ngu n v n huy đ ng t ng lên, ngh a là 2> 0. Khi NHNN th t ch t ti n t b ng cách t ng t l DTBB hay lãi su t TCK, d n đ n vi c các NHTM ph i t ng huy đ ng ti n g i và vay t TCTD khác nh m đáp ng ho t đ ng kinh doanh, đi u này làm cho T ng Qu c a NH t ng m nh, 3, 4 > 0.
75 SVTH: Ph m Uyên Ph ng Th o B ng 5.1 D u k v ng c a các h s trong mô hình H s D u k v ng H s D u k v ng H s D u k v ng ( ) (+) 1 (+) ( ) 2 (+) 2 (+) ( ) 3 (+) 3 (+) (+) 4 (+) 4 (+) (+) 5 (+) (+) 6 ( )