Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp
Đánh giá khái quát tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh một cách tổng quát toàn bộ tài sản hiện có của DN theo hai cách đánh giá là tài sản và nguồn hình thành tài sản tại thời điểm lập báo cáo. Các chỉ tiêu của BCĐKT đợc phản ánh dới hình thức giá trị theo nguyên tắc cân đối là tổng tài sản bằng tổng nguồn vốn.
Các chỉ tiêu thuộc phần tài sản phản ánh dới hình thái giá trị quy mô, kết cấu các lợi tài sản nh tài sản bằng tiền, tài sản tồn kho, các khoản phải thu, tài sản cố định...mà DN hiện có.
Các chỉ tiêu thuộc phần nguồn vốn phản ánh quy mô, kết cấu và đặc điểm sở hữu các nguồn vốn đã đợc DN huy động vào sản xuất kinh doanh.
Số liệu ở phần tài sản phản ánh số tài khoản đang thuộc quyền quản lý, sử dụng của DN. Còn các số liệu ở phần nguồn vốn thể hiện trách nhiệm về mặt vật chất của DN đối với các đối tợng cấp vốn cho DN.
Việc xem xét các số liệu trớc đây về tình hình nguồn vốn và sử dụng vốn là quan trọng, song chúng ta cũng cần phải đặc biệt chú ý tới việc dự báo tình hình nguồn vốn, sử dụng vốn và điều kiện tài chính của nguời xin vay trong tơng lai. Ngân hàng thờng yêu cầu khách hàng chuẩn bị các số liệu dự tính và sau đó cán bộ phân tích tín dụng sẽ chuẩn bị tài liệu dự tính của riêng họ và sẽ sử dụng hai nguồn thông tin này để so sánh.
Bởi vì khoản mục nợ khác dự tính đợc bổ sung có thể làm giảm khả năng thu hồi nợ của ngân hàng đối vói khách hàng nên cán bộ tín dụng phải xác định
một cách chính xác bằng cách nào khách hàng sẽ có đợc các khoản vốn dự định vay thêm và ớc tính hậu quả xấu nhất có thể xảy ra cho ngân hàng.
Các cán bộ tín dụng có kinh nghiệm đều biết rằng, trong hầu hết các trờng hợp, khách hàng thờng lạc quan hơn và đánh giá chủ quan hơn về tơng lai so với một nhà ngân hàng. Vì vậy ngân hàng cần phân tích giả định về điều kiện tài chính tơng lai của DN trên cơ sở những mức giá giả định đối với những yếu tố có ảnh hởng lớn tới hoạt động kinh doanh cả DN và xem xét kết quả về tình hình thu nhập, tình hình nguồn vốn và việc sử dụng các quỹ dự báo của DN. Phòng tín dụng có thể hớng tới một quyết định tín dụng thoả đáng hơn dựa trên việc đánh giá những điều kiện tơng lai có thể xảy ra trên thị trờng trong nớc và trên thế giới.
Đánh giá khái quát tình hình tài chính qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của DN trong một thời kỳ, chi tiết theo từng loại hoạt động, tình hình thực hiện nghiã vụ của DN đối với Nhà nớc về thuế và các khoản phải nộp khác. Số liệu trên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp về phơng thức kinh doanh, về việc sử dụng các tiềm năng vốn, lao động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của DN và chỉ ra rằng các hoạt động kinh doanh đó đem lại lợi nhuận hay gây ra tình trạng lỗ vốn.
Mục tiêu của phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là xác định, phân tích mối quan hệ và đặc điểm của các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả kinh doanh, so sánh chúng qua một số niên độ kế toán liên tiếp và số liệu trung bình của ngành để đánh giá kết quả kinh doanh và xu hớng biến động của các chỉ tiêu đó theo thời gian.
Do các số liệu báo cáo tài chính cha lột tả đợc hết thực trạng tài chính của DN, nên các nhà tài chính đã dùng các hệ số tài chính để giải thích thêm các mối quan hệ tài chính. Mỗi một DN ở những thời điểm khác nhau cũng có các hệ số tài chính không giống nhau. Ngời ta coi các hệ số tài chính là biểu hiện đặc trng nhất về tình hình tài chính của DN trong một thời kỳ nhất định. Đứng dới giác độ ngân hàng các tỷ số tài chính này sẽ đợc dùng để so sánh giữa các kỳ hay so sánh số đầu kỳ với số cuối kỳ, so sánh với các chỉ số trung bình của ngành, sau đó tuỳ theo mức độ quan trọng của từng hệ số, các ngân hàng sẽ tiến hành cho điểm và đánh giá. Có bốn nhóm chỉ tiêu chủ yếu dùng để phân tích tài chính doanh nghiệp.
Nhóm I: Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Đây là nhóm chỉ tiêu mà không riêng gì NH mà rất nhiều đối t- ợng khác quan tâm nh: các nhà đầu t, nhà cung cấp, cán bộ công nhân viên... Phân tích tình hình thanh toán của DN đối với các khoản nợ trớc đây rất quan trọng vì nó phản ánh đợc phần nào mức độ tín nhiệm hay sự sẵn snàg chi trả của DN trong việc thực hiện các nghĩa vụ nợ và khả năng tài chính của nó. Một DN có lịch sử thanh toán lành mạnh, sòng phẳng sẽ an toàn hơn một DN luôn có nợ khó đòi hay quá hạn. Hệ số khả năng thanh toán hiện hành
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành thể hiện mối quan hệ giữa tổng tài sản mà hiện nay DN đang quản lý, sử dụng với tổng số nợ phải trả (nợ ngắn hạn, nợ dài hạn...)
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành
Tổng tài sản Tổng nợ phải trả
Nếu hệ số này < 1 là báo hiệu sự phá sản của DN, VCSH bị mất toàn bộ, tổng tài sản hiện có (tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn) không đủ trả nợ mà DN phải thanh toán.
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn thể hiện mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đo lờng khả năng mà các tài sản ngắn hạn thể chuyển đổi thành tiền để hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn là các khoản nợ phải thanh toán trong kỳ, do đó doanh nghiệp phải dùng tài sản thực có của mình để thanh toán bằng cách chuyển đổi một bộ phận tài sản thành tiền. Mà trong số tài sản hiện DN đang quản lý sử dụng thì chỉ có tài sản ngắn hạn là có khả năng chuyển đổi thành tiền dễ dàng hơn cả. Do đó hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đợc xác định theo công thức:
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Nếu hệ số này cao, có thể đem lại sự an toàn về khả năng bù đắp cho sự giảm giá trị của tài sản lu động. Điều đó thể hiện tiềm năng thanh toán cao so với nghĩa vụ phải thanh toán. Tuy nhiên một số DN hệ số này cao cũng có thể do DN đó đã đầu t quá nhiều vào tài sản ngắn hạn , một sự đầu t không mang lại hiệu quả. Mặt khác, trong toàn bộ tài sản ngắn hạn của DN khả năng chuyển hoá thành tiền của các bộ phận là khác nhau trong đó của bộ phận hàng tồn kho đợc coi là kém nhất. Do vậy, để đánh giá khả năng thanh toán một cách khắt khe hơn, có thể sử dụng hệ số khả năng thanh toán nhanh.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tài sản NH- HTK Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này đo lờng khả năng thanh toán của các khoản nợ ngắn hạn của DN bằng việc chuyển đổi tài sản lu động, không kể hàng tồn kho. Tuy nhiên nhiều trờng hợp tuy DN có hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và hệ số khả năng thanh toán nhanh cao nhng vẫn không có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn
thanh toán do các khoản phải thu cha thu hồi đợc, hàng tồn kho cha chuyển hoá đợc thành tiền. Bởi vậy, muốn biết khả năng thanh toán ngay của DN tại thời điểm xem xét, NH có thể sử dụng chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán tức thời.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời Hệ số khả năng
thanh toán tức thời
Tiền + tơng đơng tiền Tổng nợ NH
Nhìn chung hệ số khả năng thanh toán hiện hành nên ở mức bằng 2, hệ số khả năng thanh toán ngay nên ở mức bằng 1 và hệ số khả năng tức thời nên ở mức bằng 0.5 là hợp lý. Tuy nhiên trong thực tế các hệ số này đợc chấp nhận là cao hay thấp còn phụ thuộc vào đặc điểm, tính chất kinh doanh, mặt hàng kinh doanh của mỗi ngành kinh doanh, cơ cấu chất lợng của TSLĐ, hệ số quay vòng của TSLĐ trong mỗi loại hình DN. Do đó, cách xem xét tốt nhất là so sánh cá hệ số khả năng thanh toán của DN với hệ số trung bình ngành để có thể đa ra nhận xét đúng đắn về khả năng thanh toán của DN.
Hệ số khả năng thanh toán tiền lãi vay Hệ số khả năng thanh
toán tiền lãi vay = Lợi nhuận trớc thuế và lãi vayLãi vay phải trả
Hệ số này nói lên trong kỳ DN đã tạo lợi nhuận gấp bao nhiêu lần lãi phải trả về tiền vay. Hệ số này càng cao thì rủi ro mất khả năng chi trả lãi vay càng thấp và ngợc lại. Thông thờng hệ số này đợc các chủ nợ chấp nhận ở mức hợp lý khi nó lớn hơn hoặc bằng 2.
Nhóm II: Chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính
Các DN luôn thay đổi tỷ trọng các loại vốn theo hớng hợp lý (kết cấu tối u). Nh- ng kết cấu này luôn bị phá vỡ do tình hình đầu t. Vì vậy, nghiên cứu cơ cấu nguồn
vốn, cơ cấu tài sản, tỷ suất tự tài trợ sẽ cung cấp cho các nhà quản trị tài chính cũng nh cán bộ ngân hàng một cách nhìn tổng quát về sự phát triển lâu dài của DN.
Cơ cấu nguồn vốn
Phản ánh bình quân trong một đồng vốn kinh doanh hiện nay DN đang sử dụng có mấy đồn vay nợ, hoặc có mấy đồng VCSH. Hệ số nợ và hệ số VCSH là 2 tỷ số quan trọng nhất phản ánh cơ cấu nguồn vốn.
Hệ
số nợ
cho biết
trong một đồng vốn kinh doanh có mấy đồng hình thành từ vay nợ bên ngoài, còn hệ số VCSH lai đo lờng sự góp vốn của chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn hiện có của DN. Vì vậy, hệ số VCSH ngời ta còn gọi là hệ số tự tài trợ.
Qua nghiên cứu hai chỉ tiêu tài chính này ta thấy đợc mức độ độc lập hay phụ thuộc của DN đối với các chủ nợ, hoặc mức độ tự tài trọ của DN đối với vốn kinh doanh của mình. Tỷ suất tự tài trợ càng lớn chứng tỏ DN có nhiều vốn tự có, có tính độc lập cao với các chuqr nợ, do đó không bị ràng buộc hoặc bị sức ép của các khoản nợ vay. Ngân hàng khi tự tài trợ vốn cho DN thờng mong muốn tỷ suất tự tài trợ cao vì trong trờng hợp rủi ro xảy ra, ngân hàng vẫn còn khả năng hy vọng đợc
thanh toán nợ bằng chính nguồn VCSH, việc cho vay vì thế sẽ có tính an toàn cao hơn.
Đối với DN họ thờng mong muốn hệ số nợ cao vì họ đợc sử dụng một lợng tài sản lớn mà chỉ đầu t vào một lợng vốn nhỏ, nhng dới giác độ là ngân hàng, các ngân hàng mong muốn hệ số nợ này thấp, càng nhỏ so với hệ số trung bình của ngành càng tốt. Hệ số này có thể đợc chấp nhận ở mức nhỏ hơn hoặc bằng 0.5.
Hệ số nợ = Nợ phải trảTổng nguồn vốn
Cơ cấu tài sản
Cơ cấu tài sản phản ánh khi DN sử dụng bình quân một đồng vốn kinh doanh thì dành ra bao nhiêu để hình thành TSNH, còn bao nhiêu để đầu t vào tài sản dài hạn, còn bao nhiêu để đầu t vào TSDH. Cơ cấu tài sản của DN đợc phân tích qua 2 chỉ tiêu sau đây:
Tỷ suất đầu t vào tài sản dài hạn =
Tài sản dài hạn Tổng tài sản Tỷ suất đầu t vào
tài sản ngắn hạn =
Tài sản ngắn hạn Tổng tài sản
Tỷ suất đầu t vào tài sản dài hạn càng lớn càng thể hiện tầm quan trọng của TSCĐ trong tổng tài sản mà DN đang sử dụng vào kinh doanh phản ánh tình hình trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực sản xuất và xu hớng phát triển lâu dài cũng nh khả năng cạnh tranh của DN. Tuy nhiên, để kết luận tỷ suất này là tốt hay xấu còn phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh của từng DN trong từng thời gian cụ thể
Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn =
Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn
Tỷ số này cho biết vốn chủ sở hữu của DN dùng để trang bị TSCĐ và đầu t dài hạn là bao nhiêu?
Tỷ suất này nếu > hoặc = 1 chứng tỏ DN có khả năng tài chính vững vàng và lành mạnh nên việc cho vay của NH có độ an toàn cao
Tỷ suất này nếu < 1 thì chứng tỏ một bộ phận của TSCĐ đợc tài trọ bởi vốn vay, và đặc biệt mạo hiểm khi đây là vốn vay ngắn hạn.
Nh vậy, nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính bao gồm: nhóm rủi ro tài chính (hệ số nợ) và nhóm tự chủ tài chính (hệ số tự tài trợ). Nhóm rủi ro tài chính có hệ số
càng thấp tức là nhóm tự chủ tài chính có hệ số càng cao thể hiện sự an toàn trong việc cấp tín dụng của NH.
Nhóm III: Chỉ tiêu phản ánh năng lực hoạt động
Các chỉ số này dùng để đo lờng hiệu quả sử dụng vốn, tài sản của một DN bằng cách so sánh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dới các tài sản khác nhau. Vòng quay hàng tồn kho
Số vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ.
Hệ số vòng quay
hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quânGiá vốn hàng bán
Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện hiệu quả sử dụng vốn của DN. Hệ số này đợc tính toán và so sánh với hệ số chung của ngành. Số vòng quay HTK càng cao thì việc kinh doanh đợc đánh giá càng tốt, bởi lẽ DN chỉ đầu t cho HTK thấp nh- ng vẫn đạt đợc doanh số HTK hợp lý.
Ngoài ra ngời ta còn sử dụng chỉ tiêu số ngày một vòng quay HTK: Số ngày của một
vòng quay HTK = Số ngày trong kỳSố vòng quay hàng tồn kho
Số ngày trong kỳ thờng quy ớc là một năm tức là 360 ngày. Khi số vòng quay HTK lớn hơn thì số ngày của một vòng quay HTK càng đợc rút ngắn, hiệu quả sử dụng vốn càng cao và ngợc lại.
Vòng quay các khoản phải thu
Phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của DN đợc xác định bằng công thức:
Vòng quay các khoản phải thu =
Số d bình quân các khoản phải thu
Số d bình quân các khoản phải thu đợc tính theo phơng pháp bình quân điều hoà của khoản mục phỉa thu trên BCĐKT. Doanh thu đợc tính ở đây chính là tổng doanh thu (thuần) từ hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính và các hoạt động bất thờng của DN.
Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phỉa thu thành tiền mặt của DN. Vòng quay các khoản phải thu càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu nhanh, doanh nghiệp ít chiếm dụng vốn.
Kỳ thu tiền trung bình