và nguyên lý đầu tư kém cồi. Ngân hàng Security Paciñc ở Los Angeles là một trường hợp ngoại lệ đối với quy luật này. Tháng 7 năm 1981, nó tiến hành một sự thay đổi lớn đối với
việc quần trị đầu tư hàng đầu của mình. Nó chia thành từng
bộ phận riêng lẻ với mục tiêu hoàn toàn khác hẳn, một nguyên lý đầu tư siêu đẳng, và một hồ sơ báo cáo hoạt động
đáng chú ý. Kết quả rất ấn tượng và hoàn thành bất ngờ. Năm 1982, Quỹ đầu tư G của ngân hàng Security Pacifc giành vị trí số 1 trên toàn đất nước.
Khoản nhỏ chỉ li, khoản lớn lại hào phóng
Nhiều doanh nghiệp nhấn mạnh quá đáng trong việc tiết kiệm chỉ phí quản trị, đặc biệt là khi họ có một quỹ tiền tệ
quá lớn cần kiểm soát chặt chẽ. Thông thường, một chuyên. viên thống kê thường thuyết phục họ rằng quỹ trợ cấp hưu trí sẽ tiết kiệm nhờ cắt giảm bớt khoản tiền thưởng xuống 0.125
so với 1%,
Nếu doanh nghiệp phải quản lý hàng tỷ dollar, nó cảm thấy cân phải tăng cường các khoản khen thưởng và động
viên, như thế họ có thể thuê những nhà quản trị tiền tệ tốt
nhất cho doanh nghiệp mình. Những nhà quản trị xuất sắc có
thể kiếm thêm khoản phụ trội từ 0,25 hoặc 0,50 trong 1%,
hơn 10 hoặc 20 lần. Điều cuối cùng mà bạn luôn muốn là những lời khuyên giá rẻ từ thị trường chứng khoán. Nếu bạn
chuẩn bị để phẫu thuật mở tim, bạn có muốn tìm vị bác sĩ với
chỉ phí điều trị rẻ nhất không?
Làm thế nào để lựa chọn và đánh giá nhà quản trị tiền tệ
một cách chính xác
Sau đây là một số mẹo cho các doanh nghiệp và tổ chức muốn.
giao phó ngân quỹ của mình cho các nhà quản trị tiền tệ.
Thông thường, các nhà quản trị vốn đầu tư sẽ đưa ra một.
chu kỳ hoạt động hoàn chỉnh trước khi hoạt động của họ sẽ
được kiểm tra lại theo mục đích của việc chuyển đổi nhà quản trị. Đưa chu kỳ hoạt động của thị trường đầu cơ giá lên này
tử đỉnh điểm đến đỉnh điểm của một chu kỳ khác hoặc từ vùng lõm của chu kỳ này đến vùng lõm của chu kỳ khác. Điều này thường bao trùm khoảng thời gian ba hoặc bốn năm và sẽ cho phép tất cả các nhà quản trị có thể chịu đựng trong cả thị trường đang đi lên và thị trường đi xuống. Cuối giai đoạn.
này, khoảng 20% nhà quản trị hoạt động kém nhất sẽ bị thay
thế. Sau đó, mỗi một hoặc hai năm, khoảng 5% đến 10% nhà
quản trị hoạt động kém ở cuối bảng trong thời kỳ 3 hoặc 4 năm sẽ bị sa thải. Điều này nhằm tránh những quyết định
vội vã dựa trên những biểu hiện tình hình kinh doanh đáng
thất vọng qua một vài quý hoặc trong một năm. Theo thời gian, tiến tình này sẽ dẫn đến một nhóm các nhà quản trị tiền tệ rất nổi bật. Vì đây là một cơ chế đúng đắn, dài hạn,
tự sửa chữa nên nó cần phải như thế. Do đó nó không nhất
thiết phải trả tiền cho nhiều tổ chức tư vấn để tiến hành thay đổi nhân sự.
Trong việc lựa chọn nhà quản trị, sự cân nhắc cần dựa
trên thông tin thống kê về hoạt động của họ trong 3 đến 5 năm trước đó cũng như những khoảng thời gian gần đây
nhất. Cần cân nhắc đến sự đa dạng hóa giữa các loại, kiểu và vị trí của các nhà quản trị. Cần tìm kiếm trên diện rộng và
không nhất thiết phải giới hạn trong một số lượng eo hẹp,
bất đắc đi của một tổ chức tư vấn nào đó hoặc những nhà
quản trị không linh động.
Quỹ tiền tệ hoặc hưu trí của công ty có được từ tiền tài trợ
của khách hàng phải được quản lý cẩn thận, không được sử
dụng ngay cả những trường hợp nguy cấp - quyết định khẩn, ví dụ, khi một danh mục đầu tư lớn hơn vào thị trường chứng
khoán hoặc trái phiếu hoặc cổ phiếu thông thường cần được
nhấn mạnh.
Khách hàng cũng có thể can thiệp một cách trực tiếp khi
ủy nhiệm công việc cho bất cứ ai có thể điều hành với chỉ phí thấp nhất. Gần đây, trong khi một cố gắng đẩy ý nghĩa
nhằm tiết kiệm tiền bạc, kết quả thông thường đổ lên đầu
một nhà quản trị tiền tệ, người đã điều hành một cách kém.
cỏi hoặc đã không có tài liệu nghiên cứu vẻ sự định giá chính xác. Điều bất lợi này chiếm một khoản trong s vốn đầu
tư là 1⁄8, 1⁄4, hoặc 1⁄2 -điểm hoặc hơn (hoặc tương đương với con số thập phân) khi quá trình giao dịch do những người thiếu kinh nghiệm điều hành. Một thực tế khác có thể rút bớt ngân sách là cắt giảm phần quỹ dành cho việc điều hành và trao cho bên thứ ba. Những người này sau đó sẽ giảm bớt chỉ phí cho doanh nghiệp. Việc rút bớt khoản quỹ khen thưởng này có thể sử dụng cho việc trả chỉ phí nghiên cứu tốt nhất, điều hành và ý tưởng đối với thị trường có giá trị. Một quỹ tiền tệ không bao giờ có thể mua được “bộ não kinh
doanh tốt nhất” với một giá rẻ mạt.
Vậy chỉ số tiền tệ có phải là yếu tố quyết định không?
Cuối cùng, một vài điều vẻ chỉ số tiền tệ.
Có một giả thuyết rằng mục đích của quỹ hưu trí là để phù hợp với một số chỉ số thị trường chung. Lý thuyết này có thể dẫn đến một kết cục đây rủi ro.
Nếu tính đến một cuộc khủng hoảng thị trường khác năm 1929, và chỉ số thị trường chung rớt giá đến 90%, không một
nhà quản trị tài ba nào lại có thể tin rằng mục tiêu của họ đã bị rớt giá đến 90%. Không ai vui nổi chỉ vì ngân quỹ đã đạt đến mục tiêu của nó là bắt kịp biểu hiện thảm khốc của chỉ
số thị trường.