Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 139.421 271.958 275.011 132.537 3.053 Vốn bằng tiền Triệu đồng 11.256 8.704 4.907 -2.552 -3.797 Hàng tồn kho Triệu đồng 69.138 182.367 166.400 113.229 -15.967 Tài sản ngắn hạn- hàng tồn kho Triệu đồng 70.283 89.591 108.611 19.308 19.020 Nợ ngắn hạn Triệu đồng 133.444 185.832 200.527 52.388 14.695 Tỷ lệ thanh toán ngắn hạn Lần 1,045 1,463 1,371 0,418 -0,092 Tỷ lệ thanh toán nhanh Lần 0,527 0,482 0.542 -0,090 0,060 Tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt Lần 0,084 0,047 0,024 -0,037 -0,023 4.5.1.1. Tỷ lệ thanh toán ngắn hạn:
Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn là xem xét lượng tài sản hiện hành của doanh nghiệp có đủ khả năng để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không. Nếu tỷ số này giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm và đây cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xảy ra. Nếu tỷ số này cao điều này có nghĩa là doanh nghiệp luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ còn nếu quá cao sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn vì doanh nghiệp đã đầu tư quá nhiều vào vốn lưu động.
Nhìn vào bảng 14 ta thấy rõ qua các năm tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn đều tăng, nhưng đáng lưu ý là tỷ lệ thanh toán ngắn hạn qua 3 năm, chúng đều nhỏ
hơn tỷ lệ 2:1 và chỉ tăng ở năm 2007, sang 2008 nó lại giảm. Căn cứ vào bảng trên ta thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty là không tốt.
Năm 2006, tỷ lệ thanh toán ngắn hạn là 1,045 lần, tỷ lệ này chưa đạt yêu cầu, biểu hiện khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty chưa cao Tài sản ngắn hạn của công ty có được như vậy là do chiếm dụng vốn của khách hàng lớn.
Tỷ lệ thanh toán ngắn hạn năm 2007 tăng lên được chút là 1,463 lần, nhưng sang năm 2008 lại giảm xuống còn 1,371 lần. Xem xét ta thấy tài sản ngắn hạn của công ty tăng nhưng song song với sự tăng của tài sản ngắn hạn là các khoản nợ ngắn hạn cũng tăng theo rất nhiều và với tốc độ cao hơn ở năm 2008 nên làm tỷ lệ này giảm đi. Lý do là vì, tuy tiền hàng tồn kho và phải thu khách hàng có tăng lên và tỷ lệ tăng này làm cho tổng tài sản ngắn hạn tăng nhưng không bằng tỷ lệ tăng của tổng nợ ngắn hạn. Công ty vẫn chiếm dụng vốn của khách hàng quá lớn và công ty phải đi vay ngắn hạn để đảm bảo nguồn vốn cho công ty hoạt động sản xuất kinh doanh do đó phải chịu lãi suất, đây là khoản chi phí mà trong thời gian qua đã phần nào làm giảm bớt lợi nhuận của Công ty. Đây là một biểu hiện chưa tốt về khả năng trả nợ, cần phải được khắc phục. Qua đây cho thấy đơn vị chưa đáp ứng được khả năng thanh toán những khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn. Vì thế công ty phải tìm những biện pháp hữu hiệu hơn trong điều tiết nguồn vốn, nhằm hạn chế những khoản vay và lãi vay quá lớn.
4.5.1.2. Tỷ lệ thanh toán nhanh
Ngoài tỷ lệ thanh toán nhanh, người ta còn sử dụng tỷ lệ thanh toán nhanh đểđo lường khả năng thanh toán của công ty.
Qua đó bảng 14 ta thấy, tỷ lệ thanh toán nhanh trong 3 năm vẫn không đảm bảo được tỷ lệ 1:1, chúng đều thấp hơn và thấp nhất là trong năm 2007. Nguyên nhân là do năm nay công ty bị khách hàng chiếm dụng một lượng vốn khá lớn và hàng tồn kho tăng quá cao. Với tỷ số thanh toán thấp như vậy thì thật đáng lo ngại cho công ty trong việc thanh toán nợ, nếu khách hàng đồng loạt thu hồi vốn thì công ty không có đủ khả năng để trả nợ. Đây là một vấn đềđặt ra cho công ty, cần phải có đủ vốn chủ sở hữu để hoạt động kinh doanh mà giảm bớt các khoản phải trả.
Tỷ số thanh toán nhanh trong 3 năm gần đây xuống mức nhỏ hơn 1, đây là biểu hiện không khả quan cho tình hình thanh toán nhanh của Công ty. Do đó công ty cần phải tìm mọi biện pháp để nâng cao hệ số thanh toán nhanh bằng cách xem xét để có lượng hàng tồn kho thích hợp không để lượng hàng tồn quá nhiều sẽ làm giảm khả năng thanh toán của công ty.
Như vậy, qua ba năm tỷ lệ thanh toán nhanh của Công ty là không có khả năng đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản của mình.
4.5.1.3. Tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt:
Tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt so sánh mối quan hệ giữa vốn bằng tiền và các khoản nợ ngắn hạn. Tỷ số này thể hiện khả năng trả những khoản nợ đến hạn bằng tiền mặt.
Nhìn vào bảng 14 ta thấy vốn bằng tiền qua mỗi năm mỗi giảm, còn nợ ngắn hạn thì mỗi năm lại tăng, vì thế thế làm cho tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt của Công ty trong 3 năm đều giảm và tỷ lệ này rất thấp, chỉ tiêu này vẫn còn rất thấp so với 0,5:1, đây là tiêu chuNn được đặt ra cho mức thanh toán bình thường ở các doanh nghiệp. Công ty cần phải xem lại mức tình hình dự trữ tiền mặt của mình để duy trì mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty một cách bình thường và cải thiện vốn bằng tiền để đáp ứng cho nhu cầu thanh toán các khoản nợ vay đến hạn. Nếu tình hình kinh tế tài chính lúc này ổn định thì có thể chấp nhận được nếu không sẽ dễ dẫn đến nguy cơ Công ty không đảm bảo tiền cho thanh toán.
4.5.1.4. Tỷ lệ thanh toán lãi vay:
Bảng 15 : Thể hiện tỷ lệ thanh toán lãi vay qua 3 năm ( 2006- 2008) Chỉ tiêu ĐVT 2006 Năm 2007 2008 2007 so 2006 2008 so 2007 Chêch lệch Lợi nhuận
trước thuế
Triệu
đồng 15.015 21.241 10.127 6.226 -11.114 Lãi nợ vay Triđồng ệu 7.691 6.560 22.331 -1.131 15.771 Lợi nhuận
trước thuế + lãi nợ vay
Triệu
đồng 22.706 27.801 32.458 5.095 4.657
Tỷ lệ thanh
toán lãi vay Lần 2,95 4,24 1,45 1,29 -2,79
Qua bảng 15 ta thấy tỷ lệ thanh toán này khả quan hơn các tỷ lệ thanh toán trên. Thông thường, hệ số thanh toán lãi nợ vay lớn hơn 2 được xem là đảm bảo cho các khoản nợ dài hạn. Hệ số thanh toán lãi vay được thực hiện tốt nhất vào năm 2007 là 4,24 lần và sang năm 2008 thì tỷ lệ này không đạt là 1,45 lần.
Năm 2007, hệ số thanh toán lãi nợ vay có giá trị lớn và năm nay tăng 1,29 lần so với năm 2006, cho thấy công ty có đủ khả năng đảm bảo cho các khoản nợ dài hạn và có chiều hướng tốt hơn. Nguyên nhân là do lãi vay ngân hàng giảm xuống bớt, còn lợi nhuận trước thuế tăng đến 41,46%. Điều này đánh giá năm nay công ty hoạt động có hiệu quả và có đầy đủ khả năng chi trả lãi nợ vay nhiều hơn so với năm 2006.
Năm 2008, hệ số thanh toán lãi nợ vay thấp nhất chỉ được 1,45 lần, giảm 2,79 lần so với năm 2007. Nguyên nhân là do năm này việc kinh doanh của Công ty không được tốt như năm 2007 nên lợi nhuận trước thuế lại giảm đi rất nhiều, giảm tới 52,3% so với 2007. Bên cạnh đó năm 2008 công ty đang cần nhiều vốn để mở rộng qui mô sản xuất và hoạt động nhà máy chế biến nên làm cho khoản vay dài hạn tăng lên kéo theo lãi suất ngân hàng chịu nhiều hơn tới 22.331 triệu tỷ, tăng 240,41%. Lợi nhuận thì giảm, lãi vay thì tăng do tình hình lạm phát làm cho tỷ lệ giảm xuống đáng kể. Hệ số thanh toán lãi nợ vay thấp sẽ không đủ khả năng đảm bảo cho các khoản nợ dài hạn.
Nhận xét: Qua việc phân tích các tỷ số về khả năng thanh toán của Công ty thể hiện qua các tỷ số tài chính cho ta thấy tình hình và khả năng thanh toán vẫn còn thấp, điều này cho thấy tình hình trang trải các khoản nợ ngắn hạn của công ty còn rất hạn chế đặc biệt là khả năng thanh toán bằng tiền mặt, việc này Công ty cần lưu ý hơn trong các năm tới.
4.5.2. Phân tích khả năng luân chuyển vốn: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Bảng 16: Thể hiện khả năng luân chuyển vốn của Công ty (2006- 2008)
Chỉ tiêu ĐVT Năm Chêch lệch