Bảng 2.8: Một số chỉ số tài chinh giai đoạn 2009 - 2013
Năm 2012 2011 2010 2009 2008
Khả năng thanh toán
Hệ số thanh toán ngắn hạn 1,07 0,91 1,06 0,93 1,44 Hệ số thanh toán nhanh 0,61 0,47 0,59 0,51 0,96 Khả năng cân
đối vốn
Hệ số nợ 3,21 3,76 1,90 1,85 1,02
Khả năng thanh toán lãi vay 1,95 1,24 2,96 1,72 2,11 Khả năng
hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho 3,46 1,91 4,86 4,24 7,54 Kỳ thu tiền bình quân 94,14 114,91 54,48 63,05 65,01
Vòng quay TSCĐ 3,57 2,13 4,65 2,94 3,62
Vòng quay tổng tài sản 1,18 0,76 1,65 1,31 1,65 Khả năng
sinh lợi
Tỷ suất sinh lời trên doanh
thu 0,12 0,11 0,12 0,12 0,13
ROA 0,14 0,09 0,20 0,16 0,21
ROE 0,61 0,41 0,57 0,44 0,43
Tốc độ
tăng trưởng Tỷ số tăng trưởng bền vững 0,22 0,17 0,20 0,16 0,17 Nhận xét:
- Hệ số thanh toán ngắn hạn khá tốt (thường >1), công ty hoàn toàn đủ tài sản để chi trả nợ vay. Tuy nhiên, hệ số thanh toán nhanh của công ty lại quá thấp, đặc biệt năm 2011 còn có 0,38 chứng tỏ các tài sản ngắn hạn tập trung một lượng lớn là hàng tồn kho. Công ty sẽ gặp rủi ro tài chính rất lớn nếu như các chủ nợ yêu cầu thanh toán tiền ngay.
- Công ty áp dụng đòn bẩy tài chính mạnh (hệ số nợ >3) nhưng khả năng thanh toán lãi vay lại rất cao do nguồn vốn nợ chủ yếu không đến từ nguồn vay các tổ chức tín dụng mà do chiếm dụng vốn của nhà cung cấp. Đây là một biện pháp khá hữu hiệu để
phát triển công ty, tăng lợi nhuận nhưng cũng gây áp lực lớn cho nhà cung cấp, có thể đẩy mối quan hệ với nhà cung cấp xấu đi và làm khó khăn cho khâu cung ứng vật tư.
- Vòng quay hàng tồn kho có xu hướng tăng nhưng vẫn đang ở mức thấp (3,46), kỳ thu tiền bình quân khá dài (94 ngày) vòng quay tổng tài sản và vòng quay tài sản cố định không cao cho thấy hiệu quả hoạt động của công ty tương đối thấp.
- Đối với một công ty sản xuất, lắp ráp công trình, mức tỷ suất lợi nhuận mà công ty đã đạt được là khá cao, đặc biệt là ROE do công ty đã áp dụng hiệu quả đòn bẩy tài chính
- Với tỷ số tăng trưởng bền vững đạt mức gần 20% cho thấy công ty đang chú trọng đến sự phát triển trong tương lai.