Y T TRÊN TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM
3.1 PH NG PHÁP XÂY D NG H TH NG PHÂN NGÀNH CÁC CÔNG TY NIÊM Y T NIÊM Y T
Vi c xây d ng h th ng phân ngành đ c th c hi n d a trên tiêu chu n phân ngành ICB do Dow Jones và FTSE xây d ng v i các nguyên t c nh sau:
¬ Khi ti n hành phân ngành cho các công ty, y u t “C c u doanh thu” là y u t u tiên đ xem xét. L nh v c t o doanh thu l n nh t trong c c u doanh thu thông th ng c ng cho t tr ng trong c c u l i nhu n cao.
¬ Ho t đ ng nào chi m h n 50% trong c c u doanh thu s đ c xác đnh là ngành chính c a doanh nghi p.
¬ N u không xác đ nh đ c ho t đ ng đ n l nào đ t t tr ng h n 50% trong c c u doanh thu thì th c hi n nhóm các ho t đ ng t ng đ ng l i và phân chia cho ngành có c p b c l n h n..
Ngoài ra, các ch tiêu tài chính đ c tính toán th ng nh t theo công th c sau:
• Thu nh p trên m i c phi u (EPS) đ c tính b ng l i nhu n c a c đông ph thông 4 quý g n nh t chia cho s l ng c phi u l u hành bình quân hi n t i. Kh i l ng c phi u l u hành hi n t i (KLCPLH hi n t i) = Kh i l ng CP
đang niêm y t – C phi u qu .
S CPLHBQ hi n t i = S CPLHBQ trong k (1) + S c phi u phát hành m i (2) – s CP mua l i m i (3)
(1) S CPLHBQ trong k : là s c phi u l u hành trong k đ c tính bình quân theo y u t gia quy n là s ngày mà c phi u đó đ c l u hành. S thay đ i s
c phi u l u hành trong k do các y u t : (i) Phát hành m i: phát hành ra công chúng, phát hành riêng l , c phi u th ng, quy n mua c phi u, c t c b ng c phi u, (ii) Giao d ch c phi u qu , (iii) Chuy n đ i t trái phi u ho c quy n mua c phi u cho CBCNV.
(2) S CP phát hành m i : là s c phi u đ c phát hành m i trong k . (3) S CP mua l i m i: là s c phi u đ c mua l i trong k
• Giá tr v n hóa th tr ng = S CPLH x giá đóng c a trong ngày.
• T s P/E = giá đóng c a / thu nh p trên m i c phi u.
• T s P/B = giá đóng c a / giá tr s sách c a c phi u
• Giá tr s sách c a c phi u (BVS) = V n ch s h u / Kh i l ng CPLH hi n t i BVS là giá tr s sách k toán trên m t c phi u và nó th ng không có nhi u ý ngh a khi các chu n m c k toán VAS v n ph n l n theo nguyên t c giá g c. Trong th tr ng sôi đ ng, BVS th ng th p h n r t nhi u so v i giá c phi u. Tuy nhiên trong giai đo n th tr ng đi u ch nh sâu, r t nhi u c phi u có giá th tr ng th p h n giá tr s sách. BVS c ng là m t trong các ch s đánh giá li u m t c phi u có b đnh giá cao/th p trên TTCK và do đó nó đ c xem là tin hi u nên bán/mua. Ch s này r t h u ích khi các tài s n c a công ty đ c h ch toán theo nguyên t c th tr ng.
• T s P/E, P/B trung bình ngành đ c tính theo nguyên t c bình quân gia quy n theo t tr ng v n hóa c a t ng c phi u trong ngành. Các t s khác nh ROA, ROE…đ c tính theo ph ng pháp bình quân gi n đ n c a t t c các công ty trong ngành.
3.2 XU T H TH NG PHÂN NGÀNH CÁC CÔNG TY NIÊM Y T TRÊN TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM
Theo tiêu chu n phân ngành ICB, toàn b các công ty niêm y t trên HOSE và HNX tính đ n th i đi m ngày 31/12/2009 có 454 công ty, đ c chia thành 10 ngành, 18 phân ngành c p 1, 39 phân ngành c p 2 và 104 phân ngành c p 3.
3.2.1 Ngành d u khí
3.2.1.1 Ngành s n xu t d u khí
Trong đó, ngành th m dò và khai thác d u khí g m các công ty tham gia th m dò, khoan d u, s n xu t, l c và cung c p d u, các s n ph m t khí gas. Trong các công ty niêm y t trên th tr ng ch ng khoán hi n nay ch a có công ty nào ho t đ ng trong l nh v c th m dò, khai thác và s n xu t d u khí. Tuy nhiên, kinh doanh và bán l x ng d u có các công ty sau: COM, SFC, PET.
3.2.1.2 Ngành thi t b và d ch v d u khí
Hi n có 3 công ty đang niêm y t thu c ngành này g m: PVC v i s n ph m ch y u là s n xu t dung d ch khoan, hóa ph m d u khí và cung c p d ch v liên quan đ n x lý n c; PVD th c hi n cung c p d ch v khoan và gi ng khoan d u khí ho t đ ng c ngoài kh i và t i b ; PVE ho t đ ng t v n d án, thi t k , kh o sát, ki m đ nh và xây l p các nhà máy khí hóa l ng, tr m n p, tr m nén và s a ch a giàn khoan d u khí. Ngành v n t i d u khí g m 7 công ty là PJT, PSC, PVT, PTS, PJC, VIP và VTO chuyên kinh doanh v n t i d u, khí gas, x ng và các ch ph m khác b ng đ ng th y và đ ng b .
3.2.1.3 Ngành n ng l ng khác
Hi n nay ch a có công ty nào th c hi n niêm y t trên hai s giao d ch ch ng khoán.
B ng 3.1: Phân ngành các công ty – Ngành d u khí (31/12/2009) STT Mã CK Tên Công Ty Sの GD KL LH STT Mã CK Tên Công Ty Sの GD KL LH hi゜n t i GT vえn hóa (Tの đおng) P/E P/B ROE EPS c b n Giá sつ sách NGÀNH S N XU T VÀ PHÂN PH I X NG D U 1 COM CTCP V t T X ng D u HOSE 8,361,165 468 12.57 1.47 12.2% 3.49 38.13 2 SFC CTCP Nhiên Li u Sài Gòn HOSE 8,108,912 422 4.92 4.09 42.6% 5.61 12.73 3 PET T ng CTCP D ch v T ng h p D u khí HOSE 48,830,500 1,138 9.83 1.74 18.9% 1.99 13.43
NGÀNH D CH V D U KHÍ
1 PVC CTCP Dung d ch khoan & Hoá ph m D u khí HNX 15,971,735 431 4.48 1.72 31.7% 5.71 15.66 2 PVD T ng CTCP Khoan & D ch V Khoan D u Khí HOSE 157,883,789 13,262 11.20 4.73 40.0% 7.43 17.74 2 PVD T ng CTCP Khoan & D ch V Khoan D u Khí HOSE 157,883,789 13,262 11.20 4.73 40.0% 7.43 17.74 3 PVE CTCP T v n u t & Thi t k D u khí HNX 3,451,200 57 4.68 0.60 20.6% 2.70 27.78
NGÀNH V N T I D U KHÍ
1 PJT CTCP V n T i X ng D u ng Th y HOSE 8,400,000 102 n.a 1.08 n.a n.a 11.19 2 PSC CTCP V n t i & D ch v Petrolimex Sài Gòn HNX 2,000,000 61 6.12 1.12 18.7% 5.93 27.02 2 PSC CTCP V n t i & D ch v Petrolimex Sài Gòn HNX 2,000,000 61 6.12 1.12 18.7% 5.93 27.02 3 PVT T ng CTCP V n T i D u Khí (PV TRANS) HOSE 147,600,000 2,450 1,467 1.64 0.1% 0.11 10.14 4 PTS CTCP V n t i & D ch v Petrolimex H i Phòng HNX 3,480,000 66 7.26 1.71 15.6% 3.34 11.10 5 PJC CTCP Th ng m i & V n t i Petrolimex Hà N i HNX 1,563,150 33 6.03 0.86 14.6% 3.69 24.71 6 VIP CTCP V n T i X ng D u VIPCO HOSE 58,668,245 1,555 17.74 1.92 11.0% 1.52 13.80 7 VTO CTCP V n T i X ng D u VITACO HOSE 79,466,667 1,009 24.66 1.29 4.0% 0.28 9.81
3.2.2. Ngành v t li u c b n 3.2.2.1 Ngành hóa ch t 3.2.2.1 Ngành hóa ch t
Các công ty niêm y t trên HOSE và HNX đ c x p vào ngành hóa ch t theo các phân ngành c p 3 g m: nh a, cao su và hóa ch t đ c bi t (g m bao bì và các s n ph m hóa ch t khác nh phân bón, thu c tr sâu, s n công nghi p…)
Trong đó ngành nh a g m có 9 công ty chuyên s n xu t các s n ph m ng PVC c ng, PEHD ( ng gân và ng tr n), ph tùng ng, bình phun thu c tr sâu, nón b o h lao
đ ng ng nh a, ph tùng ng nh a PVC và ph tùng ph ki n đ l p ng nh a ph c v cho các công trình xây d ng, c p thoát n c, đi n l c…
Ngành cao su g m có 5 công ty ho t đ ng trong l nh v c tr ng tr t và ch bi n g cao su và ch bi n m cao su.
Ngành hóa ch t chuyên d ng g m có ngành s n xu t bao bì, s n xu t phân bón và các hóa ch t khác. Trong đó, ngành s n xu t bao bì có 10 công ty v i hai nhóm s n ph m chính là: bao bì màng ghép ph c h p, bao bì nh a, bao bì gi y và bao bì kim lo i; và v bao xi m ng. Ngành s n xu t phân bón và hóa ch t khác có 6 công ty s n xu t và phân ph i phân bón, thu c b o v th c v t, s n công nghi p.