Mua l i và sáp nh p không nh ng là m t ho t đ ng kinh t mà có th xem nh m t môn ngh thu t đòi h i s am hi u, t m nhìn và m t chút may m n c a ng i lãnh
đ o, qua phân tích nh ng ví d đi n hình v M&A nêu trên, ta nh n ra không có m t quy chu n, cách th c c th nào cho các th ng v , th t b i hay thành công luôn song hành v i nhau và ch u s tác đ ng t r t nhi u y u t nh con ng i, chính sách, n n kinh t , th i c , chi n l c…nh ng ta v n có th tóm g n l i m t s bài h c kinh nghi m nh sau:
− Không b qua các b c tr ng y u khi ti n hành M&A và m t th ng v M&A ph i có m c đích rõ ràng và m t chi n l c c th .
− Luôn chú ý đ n các v n đ v con ng i và khác bi t v n hóa.
− Ng i d n d t th ng v ph i có t m nhìn xa và r ng, n ng l c qu n lý c a b máy lãnh đ o là y u t quan tr ng nh t đ m t th ng v sau M&A đi đ n thành công.
− Tính toán và tham kh o các d báo v tình hình kinh t v mô trong và ngoài n c tr c khi ti n hành các th ng v mua bán – sáp nh p.
− Nh ng hi u bi t v l nh v c, ngành ngh , đ c đi m ho t đ ng, c c u t ch c c a công ty m c tiêu không bao gi th a đ đ a ra quy t đnh đúng đ n.
− Nên h ng đ n các công ty v a và nh có ti m n ng phát tri n t t, tránh các giao d ch quá r c r i ho c quy mô quá l n và ti m n nhi u nguy c sau giao d ch nh v n đ v đi u hành, qu n lý, nhân s , chi n l c…
− ng c g ng “đ ng hóa” công ty m c tiêu, ch nên làm nó ho t đ ng hi u qu h n.
− Tìm ki m nh ng công ty có ý t ng kinh doanh m i l , đ c đáo, có th t o nên s khác bi t trên th tr ng.
− Nghiên c u k v h th ng lu t pháp, quy đnh t i qu c gia c a công ty m c tiêu nh m gi m thi u r i ro pháp lý trong và sau giao d ch.
− Ghi nh quy lu t “g c r v ng ch c thì cây m i có th v n cao”, n i b c a công ty đi mua ph i th t s n đnh và có ti m l c m nh m i có th đ s c
đ ng đ u v i nh ng th thách, tr ng i có th x y ra b t c lúc nào.
− “Không đâu b ng nhà mình”, tr c khi ngh đ n vi c M&A xuyên biên gi i, hãy tìm ki m nh ng doanh nghi p, đ i tác ti m n ng trong n c v i s t ng đ ng v v n hóa, truy n th ng.
− “Hãy rút lui ngay khi còn có th ”, t l th t b i – thành công trong ho t đ ng M&A đ c ghi nh n m c 50 – 50, l i ích luôn t l thu n v i r i ro, vì v y vi c t b m t th ng v , m t m c tiêu không phù h p ho c b đnh giá quá cao, th t c r c r i, ti m n nhi u nguy c không ph i là bi u hi n cho s thi u quy t
đoán, hèn nhát, mà là c h i đ b o toàn v n và tìm đ n nh ng m c tiêu khác phù h p nh ng m c tiêu khác phù h p ho c th m chí là có ti m n ng l n h n.
Khóa lu n t t nghi p GVHD: ThS. ÀO TRUNG KIÊN
SVTH: oàn Thùy D ng 20
Tóm t t ch ng 2
Qua ch ng này, lý thuy t v Mua bán và sáp nh p đ c tái hi n rõ m t cách chi ti t c th t khái ni m đ c s d ng Vi t Nam thông qua các đi u lu t đ c quy
đnh cho đ n khái ni m đ c s d ng trên th gi i. Ngoài ra, v n đ l i ích mà ho t
đ ng M&A đem l i đ i v i n n kinh t nói chung và đ i v i các doanh nghi p nói riêng c ng đ c th hi n rõ nét, trong đó, giá tr t ng thêm và s c ng h ng t ho t
đ ng M&A là đ ng c ch y u thúc đ y doanh nghi p tham gia vào ho t đ ng M&A. Bên c nh nh ng l i ích thì ho t đ ng M&A c ng ti m tàng nh ng r i ro và c m b y tác đ ng x u đ n v i n n kinh t và nh h ng đ i v i ho t đ ng c a doanh nghi p.
Thêm vào đó, ta còn ch ng ki n b c tranh toàn c u v l ch s phát tri n M&A c a th gi i, th c tr ng ho t đ ng M&A c a các công ty t ch c n c ngoài, nh ng làn sóng M&A t Châu M sang châu Âu và k c nh ng n n kinh t m i n i nh Nh t B n,Trung Qu c. Theo sau đó là phân tích nh ng y u t tác đ ng đ n s thành và b i c a m t th ng v M&A thông qua nh ng ví d th ng v đi n hình trên th gi i nh th ng v h p nh t gi a Compaq và HP, th ng v Daimler Benz và Chrysler hay SAIC và Ssangyong Motor. T nh ng hình nh c th đó ta rút ra đ c nh ng bài h c kinh nghi m áp d ng cho các doanh nghi p tham gia M&A t i th tr ng M&A non tr Vi t Nam.
3. CH NG 3. TH C TR NG TH TR NG M&A VI T NAM GIAI O N 2009-2011