h n ch r i ro cho các TTGDV khi các nhà đ u t đ ng lo t kéo đ n ngân hàng đ rút/n p vàng khi có chênh l ch giá gi a giá t i TTGDV và giá th tr ng thì TTGDV s h n ch b ng cách tính phí khi nhà đ u t đ n rút/n p vàng.
52
Giá tham kh o: chính là giá vàng giao d ch t i th tr ng trong n c.
Ấ: là biên đ dao đ ng, biên đ này tùy theo tình hình thanh kho n vàng c a toàn h th ng và nhu c u c a kh i ngân qu .
Ví d : Hi n t i giá kh p l nh TTGDV là 21.500.000 VN / l ng, trong khi đó giá mua vàng ngoài th tr ng là 23.000.000 VN / l ng.
Phí rút vàng = | 23.000.000 – 21.500.000| + Ấ
Gi s Ấ = 0, thì phí rút vàng = 1.500.000 đ ng/l ng.
3.2.1.3. Gi i pháp v ki n th c và tâm lý nhà đ u t .
gi m thi u r i ro cho các nhà đ u t m i đ n TTGDV, ACB đã g i các thông báo khuy n cáo m t s r i ro c n b n đ nhà đ u t tham kh o. Tuy nhiên, do sân ch i này có nhi u t ng l p khác nhau nên đ hi u rõ và đúng các thông báo, khuy n cáo này ch thích h p cho l ng nh khách hàng. Do đó, TTGDV nên m l p đào t o ki n th c c b n v cách th c giao d ch vàng, cách th c s d ng t ng h p các công c phân tích, d báo nh m t o ti n đ v ng ch c cho nhà
đ u t , h n ch nh h ng tâm lý, s đông mà nhà đ u t th ng m c ph i. Và
đ ng nhiên là khi nhà đ u t đã n m v ng các nguyên t c phân tích đã đ c truy n đ t thì tâm lý đám đông không còn nh h ng đ n cá nhân nhà đ u t , h có th đ c l p đ a ra quy t đnh mua hay bán và th i đi m nào nên ch t l i, th i
đi m nào nên c t l .
Chúng tôi có đ a ra b ng kh o sát nh m m c đích tìm hi u nhu c u l a ch n TTGDV c a khách hàng, m c am hi u v nh n th c đ u t vàng c a khách hàng c ng nh nh ng ý ki n đóng góp c a khách hàng v i TTGDV.
i t ng: do h n ch v quá trình ti p c n đ i t ng, bài nghiên c u ch t p trung kh o sát các cá nhân đ n TTGDV ACB S giao d ch đ giao d ch.
K t qu và phân tích: s b ng câu h i đ c phát ra là 100 S b ng thu v là 98
S b ng câu h i đ tiêu chu n x lý là 90 K t qu kh o sát
53 Theo đám đông, 12% Ý ki n cá nhân, 15% Phân tích c b n, 22% Phân tích k thu t, 51% Hình 3.1: Bi u đ kh o sát m c am hi u c a khách hàng v cách nh n bi t đ u t vàng.
Qua cu c kh o sát, ta th y phân tích k thu t đ c nhi u nhà đ u t s d ng (chi m 51%), k đ n là phân tích c b n (22%), theo ý ki n cá nhân là (15%) và theo đám đông (12%). Nh v y, chúng ta th y r ng các k thu t phân tích hi n
đ i trên th gi i đã đ c áp d ng t ng đ i ph bi n Vi t Nam. Tuy nhiên, các nhà đ u t v n còn hành đ ng theo s đông (chi m 12%), có ngh a là tâm lý “b y
đàn” v n còn.
3.2.1.4. Phát tri n s n ph m và d ch v đi kèm, đ y m nh ho t đ ng Marketing. Marketing.
Các nhà đ u t cá nhân v n ít, có nhu c u đ u t vàng ki m l i nhanh nh ng th i đi m giá vàng bi n đ ng th ng tìm đ n TTGDV đ giao d ch, đ i giá vàng lên thì bán; ho c th c hi n bán vàng kh ng khi d đoán giá vàng s gi m. Tuy nhiên, n u nh giá vàng bi n đ ng t ng phút t ng giây nh th i gian g n đây thì các nhà đ u t vàng thông qua vàng v t ch t r t d b l vì tr tay không k p.
Trong tình hình hi n nay, kinh doanh vàng t i TTGDV mang l i m t s l i ích quan tr ng nh : gi m nh p kh u vàng v t ch t; ti t ki m ngo i t và các chi phí cho xã h i; g n giá vàng trong n c v i giá th gi i.
Do đó, TTGDV ACB c n có chi n l c s n ph m đa d ng đáp ng nhu c u càng t ng c a khách hàng và đ ng th i t o nên s khác bi t c a s n ph m so v i
54
các TTGDV khác tham gia th tr ng. i n hình là:
- Phát tri n thêm s n ph m c m c s ti t ki m đ đ m b o t l ký qu c a khách hàng. Ngh a là, n u khách hàng có s ti t ki m g i t i ACB mu n tham gia đ u t vàng thì không c n rút s ti t ki m đang g i. Khách hàng dùng s này
đ k t n i v i tài kho n đ u t vàng đ có h n m c.
- Phát tri n thêm s n ph m đ t l nh vàng qua đi n tho i di đ ng b ng cách g i tin nh n ho c GPRS.
- Ch ng trình đ t l nh qua internet không c n ký xác nh n l nh khi khách hàng có yêu c u.
- T o h th ng thông báo biên đ giao đ ng d đoán c a vàng qua đi n tho i cho khách hàng.
Cách th c giao d ch c a s n ph m đ u t vàng t i ACB đa d ng và ph c t p nên tr c khi tham gia vào th tr ng này c n có s t v n c a các chuyên viên nh là cách m tài kho n, cách th c giao d ch, các d ch v t v n tài chính s giúp ti p c n, phân tích c a các d báo nh m t o đi u ki n thu n l i cho các quy t đnh c a các nhà đ u t là r t c n thi t. TTGDV nên cung c p thêm nh ng thông tin v kinh t và th tr ng vàng trong và ngoài n c k p th i; t ch c t v n và h tr tín d ng cho khách hàng nh m qu ng bá thêm s n ph m d ch v c a Ngân hàng.
3.2.1.5. Gi i pháp h n ch chênh l ch giá vàng.
h n ch chênh l ch gi a giá vàng quy đ i t giá th gi i so v i giá kh p l nh TTGDV thì thi t ngh TTGDV nên cung c p thêm s n ph m b sung cho nhà đ u t . S n ph m này s theo sát v i giá th gi i giúp nhà đ u t gi m thi u r i ro t s chênh l ch giá này.
Cách th 1: a ra quy đnh cho nhà đ u t v giá kh p l nh s chênh l ch so v i giá quy đ i t giá th gi i không quá 20.000 VN /l ng (t c biên đ s là +, - 20 giá).
Cách th 2: a vào b sung ph n giá Bid & Ask đ giá vàng theo sát giá th gi i h n.
55
B ng 3.1: B ng giá vàng đi n t tr c tuy n Bid & Ask mô ph ng.
Hình th c giao d ch: Trong giao d ch Bid & Ask
TTGDV ACB s đ a ra giá chào mua (Bid) và giá chào bán (Ask) d a vào giá vàng th gi i đã quy đ i ra VN .
N T s đ t l nh bán d a vào giá tham kh o bán (Bid), và đ t l nh mua d a vào giá tham kh o mua (Ask) TTGDV ACB.
Có 3 hình th c đ t l nh:
- L nh t c th i:
Ví d giá chào mua hi n t i c a TTGDV ACB là 22,804 ngàn đ ng/l ng. Gi s N T ra l nh bán (l nh t c th i), kh i l ng 40 l ng. L nh này s đ c kh p 40 l ng đúng v i giá 22,804 ngàn đ ng/l ng.
Ví d giá chào bán hi n t i c a TTGDV ACB là 22,815 ngàn đ ng/l ng. Gi s N T ra l nh mua (l nh t c th i), kh i l ng 40 l ng. L nh này s đ c kh p 40 l ng đúng v i giá 22,815 ngàn đ ng/l ng.
- L nh ch : Là l nh mà N T mu n bán ho c mua v i giá t t h n.
Ví d giá TTGDV ACB đang ch mua là 22,804 ngàn đ ng/l ng, đang chào bán là 22,815 ngàn đ ng/l ng.
N T mu n bán cao h n thì ph i đ t l nh ch cao h n giá 22,804 đ giá t ng s
Ngày giao d ch: 22/10/2009; Gi c p nh t cu i: 10:08:07; VT: ngàn đ ng, l ng vàng.
Tr ng thái: ang giao d ch Giá quy đ i ngàn đ ng/l ng Giá th gi i (USD/oz) Bid
(Giá Nhà đ u t tham kh o bán) 22,804 1,059.30
Ask
(Giá Nhà đ u t tham kh o mua) 22,815 1,059.80
Mã Giá m c a Giá th p nh t Giá cao nh t T ng KL GD T ng Giá tr GD
VSJC 22,760 22,731 22,810 24,140 549,748,180
M4 M3 M2 M1 Kh p B1 B2 B3 B4
Giá 22,800 22,801 22,802 22,803 22,804 22,805 22,806 22,808 22,810
56
kh p. Ng c l i, N T mu n mua th p h n thì ph i đ t l nh ch th p h n giá 22,815 đ giá gi m s kh p.
- L nh đi u ki n:
+ L nh mua đi u ki n (l nh mua đ c t l ): là l nh ch đ c kích ho t đ so
kh p khi l nh trên b ng giao d ch tr c tuy n c a TTGDV ACB l n h n ho c b ng giá đi u ki n do khách hàng đ a ra.
Ví d : Giá đang kh p trên TTGDV ACB: 19.500 ngàn đ ng/l ng.
Khách hàng M có tr ng thái là - 1.000 l ng và tr ng thái ti n là 20.865.000 VN . Sau đó khách hàng đ t l nh mua có đi u ki n. Giá đi u ki n: 19.600 ngàn đ ng/l ng Giá mua: 19.630 ngàn đ ng /l ng S l ng: 1.000 l ng
Khi giá th tr ng t ng lên ch m ho c v t qua m c 19.600 ngàn đ ng/l ng, thì h th ng s t đ ng đ t cho khách hàng l nh mua 1,000 l ng v i giá 19.630 ngàn đ ng/l ng và l nh này đ c so kh p v i các l nh đang ch trong h th ng. L nh mua này có th kh p toàn b , kh p m t ph n ho c không kh p tùy theo di n bi n c a th tr ng.
+ L nh bán đi u ki n (l nh bán đ c t l ): là l nh ch đ c kích ho t đ so
kh p khi l nh trên b ng giao d ch tr c tuy n c a TTGDV ACB nh h n ho c b ng giá đi u ki n do khách hàng đ a ra.
Ví d : Giá đang kh p trên TTGDV ACB: 22.500 ngàn đ ng/l ng. Khách hàng B có tr ng thái là 2.000 l ng. Sau đó khách hàng đ t l nh bán có đi u ki n: Giá đi u ki n: 22.300 ngàn đ ng /l ng
Giá bán: 22.280 ngàn đ ng /l ng S l ng: 1.000 l ng
Khi giá th tr ng gi m xu ng ch m ho c th p h n giá 22.300 ngàn đ ng /l ng, thì h th ng s t đ ng đ t cho khách hàng l nh bán 1.000 l ng v i giá 22.280 ngàn đ ng /l ng và l nh này đ c so kh p v i các l nh đang ch trong h
57
th ng. L nh bán này có th kh p toàn b , kh p m t ph n ho c không kh p tùy theo di n bi n c a th tr ng.
3.2.1.6. Gi i pháp phát tri n các công c phòng ng a r i ro cho nhà đ u t . đ u t .
T i n c ngoài, nhi u th tr ng vàng phái sinh đã ra đ i nh m đa d ng hóa l i ích cho các nhà đ u t . Các th tr ng vàng giao ngay (hi n nay ch m i giao d ch OTC), th tr ng t ng lai, quy n ch n vàng cùng nhi u mô hình đã d dàng giúp các nhà đ u t l a ch n mua bán d dàng, t i m i th i đi m v i các m c giá sát v i di n bi n c a giá vàng th gi i, h n ch r i ro.
Tuy nhiên đ i v i c s h t ng và quy đnh pháp lý v các lo i hình giao d ch, đ c bi t là quy n ch n vàng t i Vi t Nam v n ch a n đ nh. phát tri n m t th tr ng v quy n ch n vàng trong các TTGDV thì tr c h t ph i t p trung, hoàn thi n quy chu n khung pháp lý v các TTGDV.
TTGDV ho t đ ng là nh vào các nhà đ u t . Do đó c n ph bi n các ki n th c v cách th c giao d ch t i TTGDV và các công c phòng ng a r i ro, đi n hình nh quy n ch n vàng đ các nhà đ u t có th t nh n đnh và l a ch n
đúng h ng đ u t . Giao d ch quy n ch n là lo i giao d ch hi u qu nh t và qua
đó còn có th h n ch r i ro cho các nhà đ u t và đ ng nhiên là c n ph i có s chu n b t t t khâu c s là TTGDV.
Quy n ch n mua/bán vàng có đi u ki n: C ng gi ng nh quy n ch n thông
th ng c a ACB, nh ng quy n ch n này ch áp d ng cho khách hàng giao d ch t i TTGDV ACB.
58
S khác nhau gi a quy n ch n thông th ng và quy n ch n có đi u ki n: Quy n ch n có đi u ki n Quy n ch n thông th ng
Giá trong h p đ ng quy n ch n có đi u ki n d a theo giá th gi i
Giá trong h p đ ng quy n ch n thông th ng s theo giá th tr ng H p đ ng quy n ch n có đi u ki n
đ c th c hi n đ bù tr v i vi c mua/bán vàng trên tài kho n đ u t vàng và không b m t phí n p/rút vàng
tài kho n đ u t vàng trong th i gian hi u l c c a h p đ ng. Khách hàng mu n n p/rút vàng t tài kho n đ u t vàng ph i m t phí n p/rút theo quy đ nh c a TTGDV ACB Có th không th c hi n quy n, nh ng không đ c bán quy n cho ng i khác.
c bán quy n cho ng i khác. M c phí do TTGDV ACB đ a ra trong t ng th i đi m. M c phí do P. Kinh doanh vàng đ a ra trong t ng th i đi m. B ng 3.2: B ng so sánh quy n ch n vàng có đi u ki n và quy n ch n vàng thông th ng.
Tình hu ng 2: Khách hàng d đoán là giá vàng s gi m trong vài tháng t i, nên
đã đ t l nh bán kh ng t i TTGDV ACB. M t vài ngày sau giá vàng ti p t c t ng và sau khi nghiên c u các thông tin thì khách hàng l i d đoán là giá vàng s ti p t c t ng n a. Không mu n c t l (t c mua vàng l i) và s giá vàng quay đ u tr l i thì ti c, N T s dùng công c phòng ng a r i ro c a ngân hàng b ng cách
mua quy n ch n mua có đi u ki n c a ngân hàng.
V i quy n ch n này Ngân hàng s đ a ra m c giá và phí, khách hàng s tính toán l i đ ký h p đ ng v i ngân hàng. Trong th i gian hi u l c c a h p đ ng khách hàng có th th c t t toán c th i gian nào trong gi làm vi c c a ACB. Và
đ ng nhiên n u giá gi m m nh trong th i gian hi u l c c a h p đ ng thì N T có th không th c hi n h p đ ng quy n ch n mua có k h n v i ngân hàng và s mua vàng t i TTGDV n u mu n. V i công c này N T s an tâm khi giao d ch
59
và ch m t kho n phí cho ngân hàng.
Qua kh o sát th c t , l ng khách hàng giao d ch quy n ch n vàng t i ngân hàng Á Châu ch y u là các khách hàng cá nhân có nhu c u phòng ng a r i ro bi n
đ ng giá vàng cho các kho n thanh toán b ng vàng trong t ng lai, nhi u nh t là