Trong nh ng n m v a qua, giá tr giao d ch M&A t i Vi t Nam có xu h ng t ng m nh. N m 2009 ghi nh n 295 v v i t ng giá tr 1,14 t USD, n m 2010 có 245 v v i t ng giá tr 1,75 t USD và n m 2011 ghi nh n có 266 v v i t ng giá tr giao dch đ t k l c là 6,25 t USD. Ch trong Q1/2012 đã có trên 60 v (giá tr g n 2 t
USD), Trong 5 n m g n đây, t ng tr ng ho t đ ng M&A t i Vi t Nam đ t m c
bình quân trên 30%. Trong s này, trên 2,6 t USD (kho ng 65%) làcác giao d ch liên quan đ n nhàđ u t n c ngoài . Nh v y, có th n hìn nh n r ng M &A nói chung và M&A cóy u t n c ngoài đã và đang đóng vai trò quan tr ng trong ho t đ ng đ u t t i Vi t Nam.
Theo m t kh o sát c a Thomson Reuter và Pickering Pacific Analysis, trong s 6 n c trong khu v c ASEAN (g m Singapore, Thái Lan, Malaysia, Vi t Nam,
Indonesia và Philippines), n m 2010 trong s 2337 th ng v M&A đ c ghi nh n
v i t ng tr giá 60.7 t USD thì Vi t Nam chi m kho ng 15% s v nh ng ch chi m giá tr kho ng 3%. i u này cho th y quy mô trung bình c a các v M&A t i
Vi t Nam là t ng đ i nh (kho ng 7 tri u USD/v ) so v i m c trung bình trong
các n c ASEAN (trung bình kho ng 45.5 tri u USD/v ).
Xét v ch th tham gia M&A, trong t ng s 4 t USD giá tr các th ng v trong
n m 2011 t i Vi t Nam thì các th ng v cóy u t n c ngoài chi m t tr ng t i
66% v giá tr và 77% v s l ng giao d ch.
Nh t B n là qu c gia d n đ u trong vi c tham gia vào các th ng v M&A t i Vi t Nam xét theo s l ng. i n hình là th ng v Ngân hàng Th ng m i C ph n Ngo i th ng Vi t Nam (Vietcombank) bán cho T p đoàn tài chính Mizuho c a Nh t B n 15% v n tính trên s c phi u đã phát hành và đang l u hành. Kho n đ u t này t ng đ ng 567,3 tri u USD, b ng 11.800 t đ ng. V i 14 th ng v M&A trong n m 2011, Nh t B n là nhà đ u t n c ngoài quan tr ng trong các giao d ch M&A t i Vi t Nam.
Theo các đánh giá c a m t s t ch c nghiên c u v M&A t i Vi t Nam (StoxPlus, M&A Forum), dòng v n dành cho M&A đ n t các doanh nghi p Nh t n m trong
xu th đ u t ra ngoài chung c a n c này, đ c h tr b i đ ng Yên t ng giá m nh, th tr ng n i đ a đã bão hòa và ít d đ a t ng tr ng và nhi u công ty Nh t B n có l ng ti n m t l n c n tìm đ a ch đ u t hi u qu và đa d ng danh m c.
N m 2011, hãng Kirin Holdings c a Nh t m t m t mua 57% c ph n c a Trade
Ocean Holdings t i Interfoods, công ty s h u th ng hi u Wonderfarm v n quen thu c t i Vi t Nam và có kênh phân ph i th c u ng h n 110.000 đ i lý. M t khác Kirin mua toàn b ph n v n góp trong liên doanh v i Acecook và s h u nhà máy s n xu t n c u ng có v n đ u t 60 tri u USD. Th tr ng s n ph m n c u ng (không c n) t i Vi t Nam đ c đánh giá là r t ti m n ng, v i m c t ng tr ng ch trong n m n m 2006 – 2010 t 630 tri u lên 1,5 t lít và d ki n v t 2,5 t vào n m 2012.
Công ty chuyên v bánh k o và th c ph m t i Nh t, Ezaki Glico, vào đ u n m 2012
đã mua l i c ph n c a KDC đ thông qua kênh phân ph i c a KDC b c vào th
tr ng Vi t Nam.
c đi m chung c a các th ng v M&A do các công ty Nh t B n th c hi n thì ph n l n có liên quan đ n th tr ng tiêu dùng l n là th c ph m và đ u ng. Các công ty m c tiêu có đ c đi m là các th ng hi u ph bi n, d n đ u th ph n, ho c có kênh phân ph i r ng trên c n c.
Singapore v i 16 giao d ch trong n m 2011 cùng chi m m t t l l n v giá tr các giao d ch M&A, h u h t là thông qua các công ty đ u t v n c ph n. Trung Qu c có 1 v (nh ng v b n ch t là tái c u trúc trong n i b t p đoàn), và các th ng v c a M ch y u là đ u t v n c ph n. Các giao d ch c a nhà đ u t Nh t B n quan tr ng đ c đi m là các t p đoàn trong cùng ngành mua l i m t ph n ho c chi ph i ho t đ ng c a doanh nghi p Vi t Nam nh m t hình th c thâm nh p th tr ng. Nhi u chuyên gia kinh t - tài chính nh n đ nh, các doanh nghi p Vi t Nam còn m t nhi u th i gian n a m i tr thành nh ng bên mua d n đ u v m t giá tr giao d ch
trong các th ng v mua bán sáp nh p.
Hình 2.1: S l ng và giá tr M&A t i Vi t Nam (2003 – Q1/2012)
Ngu n: Stox Plus, PwC, Thomson Reutersl
