D. Cung vốn mạo hiể mở Việt Nam
F. Hệthống pháp lý và chế định
Những thảo luận sau đây dựa vào cơ sở các cuộc phỏng vấn riê ng với ba luật sử quốc tế tại Hà Nội.
Hệ thống chế đ ịnh
Không có một hệ thống các quy định cụ thể nào điều chỉnh các hoạt động của các công ty vốn mạo hiểm ở Việt Nam. Tuy vậy, Chính phủ đã có các kế hoạch ban hành các quy định về các hoạt động của các tổ chứ c tài chính phi ngân hàng trong 12 tháng tới. Có thể là những quy định pháp lý này sẽ đề cập tới vốn mạo hiểm. Hiện nay đang có một bản dự thảo khác về tập hợp các quy định điều chỉnh chứ ng khoán. Các quy định cuối cùng có thể sẽ đề cập tới việc sở hữu các chứ ng khoán không niê m yết, và có thể các quy định này sẽ áp dụng đử ợc với các công ty vốn mạo hiểm. Luật các Tổ chứ c tín dụng có thể cũng sẽ có tác động tới các quỹ trong tử ơng lai.
Vì các quy định liê n quan tới khu vực tài chính đang phát triển dần nê n có một mứ c độ bất trắc nhất định trong bất cứ kế hoạch nào thành lập một công ty vốn mạo hiểm mới. Không có các quy định cụ thể, thì việc thành lập các công ty vốn mạo hiểm nê n có đử ợc sự phê chuẩn của các cơ quan thẩm quyền. Các cơ quan thẩm quyền này có thể bao gồm Ngân hàng Nhà nử ớc Việt Nam, Bộ Tài chính và Văn phòng Chính phủ.
Hệ thống pháp lý
Có hai luật chính điều chỉnh các hoạt động vốn mạo hiểm ở Việt Nam. Thứ nhất, Luật Đ ầu tử nử ớc ngoài điều chỉnh hoạt động của các quỹ đang hoạt động ở Việt Nam. Luật này quy định rõ các tổ chứ c mà các nhà đầu tử nử ớc ngoài có thể mua cổ phiếu, chủ yếu là của các công ty liê n doanh và các doanh nghiệp 100% vốn nử ớc ngoài. Hoạt động đầu tử vào các lĩnh vực đử ợc xem là đe doạ an ninh quốc gia và môi trử ờng đều bị cấm. Bộ luật chính thứ hai là Luật Công ty (đử ợc sửa đổ i theo Luật Đ ầu tử trong nử ớc). Luật này điều chỉnh hoạt động của các công ty trong nử ớc. Các doanh nghiệp do nử ớc ngoài sở hữu đử ợc phép mua tối đa 30% cổ phiếu của một công ty tử nhân trong nử ớc nhỷng phải đử ợc sự chấp thuận của Thủ tử ớng. Luật này đử a ra các hử ớng dẫn về các điều khoản trong điều lệ thành lập của các công ty trong nử ớc. Những Bộ luật này đang phát triển và do đó các ý kiến tử vấn pháp lý luôn cần phải có sự bảo lử u nhất định.
21
G. Cơ cấu cho cá c công ty vốn mạ o hiểmở Việ t Nam