Bảng 3.11. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả dự án
STT Chỉ tiêu Giá trị
1 Tổng mức đầu tư 12,038,000,000
2 Giá trị hiện tại thuần NPV 3,010,582,352
STT Chỉ tiêu Giá trị
4 Thời gian hoàn vốn (Tpp) 4 (năm)
5 B/C 1.014
6 B/C hiệu chỉnh 0.250
Vòng đời hoạt động của dự án là 8 năm không tính năm xây dựng. Dòng tiền vào bao gồm: doanh thu ròng và thay đổi khoản phải thu hằng năm. Dòng tiền ra gồm: Chi đầu tư, Chi phí hoạt động, Thay đổi khoản phải trả (∆AP), Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB), Thuế TNDN. Ngân lưu dự án trong năm đầu tiên âm là do phải đầu tư vào các hạng mục xây dựng và máy móc thiết bị, từ năm hoạt động thứ hai trở đi, dòng ngân lưu tăng dần qua các năm.
Kết quả phân tích tài chính cho thấy:
- Giá trị NPV = 3,010,582,352 (VNĐ) > 0
- IRR = 20.49% > WACC = 14.94%
- Tpp = 4 (năm) (không tính thời gian xây dựng)
- Tỷ số khả năng trả nợ DSCR đều > 2 qua các năm, riêng năm thứ 8 (năm 2022) = 0.35
- Hệ số B/C = 1.014 > 1
- Hệ số B/C hiệu chỉnh = 0.25 < 1
Qua đánh giá các chỉ tiêu NPV, IRR, DSCR, Tpp, B/C dự án có hiệu quả đầu tư khá cao với NPV dương, IRR > WACC chứng tỏ suất sinh lợi lớn hơn kì vọng của nhà đầu tư. Thời gian hoàn vốn bằng nửa vòng đời dự án, tuy không nhanh nhưng cũng có thể chấp nhận được. Riêng hệ số B/C hiệu chỉnh khá thấp, nhưng điều đó không có nghĩa dự án không sinh lời, bằng chứng là NPV vẫn dương. Do đó dự án vẫn được tiếp tục.