3 VCB Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương VN
3.5.3. Kết luận về tính hiệu quả cua danh mục
Vậy sau khi xây dựng danh mục tối ưu ta có lợi nhuận của danh mục tối ưu đạt được 0.1071%/ngày và phương sai của danh mục là 0,05353%/ngày. Tuy nhiên, cũng cần phải lưu ý rằng danh mục tối ưu không phải đúng cho mọi trường hợp giá và lợi suất của cổ phiếu là thay đổi theo thời gian. Do đó, trong quá trình đầu tư nhà đầu tư phải quan sát sự thay đổi trên thực tế để điều chỉnh danh mục cho phù hợp.
KẾT LUẬN
Mặc dù, trong những năm vừa qua thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua nhiều biến động thăng trầm nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam đã khẳng định vai trò của mình trong phát triển kinh tế nước nhà. Tham gia vào thị trường nhà đầu tư nào cũng muốn quản lý danh mục cổ phiếu của mình tối ưu nhất, có thể tạo lợi nhuận tối đa và cũng tránh được rủi ro cho nhà đầu tư.
Mô hình đa nhân tố là một công cụ hiệu quả của các nhà đầu tư và phân tích chứng khoán. Để vận dụng mô hình đa nhân tố một cách hợp lý thì đòi hỏi người sử dụng không chỉ có những kiến thức về nghiệp vụ chứng khoán đầy đủ mà cần trang bị cho mình tốt cả những kiến thức cơ bản, những công cụ trong toán kinh tế. Nhưng những kết quả thu được từ mô hình sẽ là trợ thủ đắc lực cho những nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư.
Sau một thời gian học hỏi nghiên cứu tôi đã hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp với đề tài “Vận dụng mô hình đa nhân tố trong phân tích lợi suất cổ phiếu ngành ngân hàng trên thị trường chứng khoán Việt Nam”. Chúng ta đã giải quyết được một số vấn đề
Sử dụng mô hình đa nhân tố để sàng lọc các nhân tố ảnh hưởng tới chuỗi lợi suất cổ phiếu. Từ đó, lập danh mục đầu tư theo các nhân tố đã xác đinh được. So sánh với danh mục được lập từ những chỉ số cơ bản trên thị trường, cuối cùng lập được danh mục tối ưu nhất cho nhà đầu tư.
Quản trị danh mục đã sàng lọc được, đưa ra các tỷ trọng hợp lý nhất để nhà đầu tư đầu tư vào danh mục tạo được lợi nhuận cao mà rủi ro thấp.
Trong khuôn khổ đề tài còn hạn chế về mặt dữ liệu nhưng vấn đề này có thể khắc phục khi chúng ta có cơ sở dữ liệu đầy đủ hơn.
Mặc dù đã cố gắng vận dụng những kiến thức được học và kinh nghiệm trong đợt thực tập chuyên ngành vừa qua nhưng do khả năng nghiên cứu, áp dụng và kinh nghiệm thực tế của bản thân còn nhiều hạn chế nên chuyên đề
tốt nghiệp này không thể tránh khỏi những khiếm khuyết. Vì vậy em rất mong nhận được các ý kiến đóng góp quý báu của các thầy cô.