a) Giới thiệu cơng ty:
Chính thức được thành lập và đi vào hoạt động vào ngày 21/12/1991, Sacombank xuất phát điểm là một ngân hàng nhỏ, ra đời trong giai đoạn khĩ khăn của đất nước với số vốn điều lệ ban đầu 03 tỷ đồng và hoạt động chủ yếu tại vùng ven TP.HCM. Sau gần 17 năm hoạt động, đến nay Sacombank đã trở thành Ngân hàng TMCP hàng đầu Việt Nam với:
- 5.116 tỷ đồng vốn điều lệ;
- Trên 239 chi nhánh và phịng giao dịch tại 45 tỉnh thành trong cả nước và 1 VPĐD tại Trung Quốc;
- 9.700 đại lý thuộc 250 ngân hàng tại 91 quốc gia và vùng lãnh thổ; - Khoảng 6.000 cán bộ nhân viên trẻ, năng động và sáng tạo; - Khoảng 60.000 cổ đơng đại chúng;
Vào ngày 16/5/2008, Sacombank tạo nên một bước ngoặt mới trong lịch sử hình thành và phát triển Ngân hàng với việc thành lập Tập đồn tài chính Sacombank.
b) Tình hình cố phiếu trước lạm phát:
Là ngân hàng đầu tiên IPO chứng khốn và niêm yết trên sàn ngày 12/7/2006, giá cổ phiếu STB là 78.000, ngay sau đĩ giá cổ phiếu tăng lên hơn 80.000 và tiếp tục ổn định xung quanh mức
giá 80.000đ. cũng giống như với thị trường chứng khốn trong năm đĩ, giá cổ phiếu STB khơng biến động nhiều, mà chỉ giao động nhẹ, cĩ lúc giảm xuống 62.315 đ, nhưng khơng đáng kể.
Bắt đầu năm 2007 ở mức 72.575,59 đ, những tháng kế tiếp, giá CP STB tiếp tục tăng và duy trì sự ổn định. Đến ngày 24/01/2007 giá của nĩ là 100.000. đây cũng là thời điểm hưng thịnh của thị trường chứng khốn Việt Nam. Trong suốt quý 2, giá của nĩ duy trì ở mức cao. Giá kịch sàn của STB tại thời điểm đĩ là 168.778đ. tại thời điểm đĩ, giá cổ phiếu của khối ngành ngân hàng cũng được nhà đầu tư khá quan tâm khi cĩ những thơng tin tốt từ chính phủ.
Thời điểm quan trọng đối với cổ phiếu này là 7/6/2007. Trước đĩ 1 ngày, vào ngày 6/6/2207 giá của nĩ vẫn là 144665,83đ. Tuy nhiên ngày hơm sau chỉ cịn 78.500đ. và sau đĩ nĩ bắt đầu chuỗi giảm giá. Trong quý 3, cĩ thời điểm chỉ cịn 50.883.52đ (ngày 23/8). Sau đĩ, tới cuối tháng 9, giá cổ phiếu tăng nhẹ lên trên 70.000đ và kết thúc năm 2007 ở mức 65.493 đ.
Biểu đồ 2.3.1 – Cổ phiếu STB từ 11/2006 đến 7/2007
Biểu đồ 2.3.2 – Cổ phiếu STB từ 10/2007 đến 9/2008
Hình trên là diễn biến giá của cổ phiếu STB trong 9 tháng đầu năm 2008. Bắt đầu ở mức 69.000đ/1cp vào tháng 10/2007, rồi tăng nhẹ lên 74.000đ, nhưng sau đĩ STB bắt đầu chu kỳ giảm giá.
Giai đoạn trước tháng 1 năm 2008, trước tình hình chung cảu thị trường, STB cĩ giảm, nhưng vẫn duy trì ở mức trên 60.000đ. Thậm chí cĩ những phiên giao dịch, nhờ khối lượng giao dịch lớn, mà STB đã cứu cả thị trường khỏi những phiên mất điểm. Với những báo cáo tài chính tốt cùng tính thanh khoản cao, cổ phiều STB vẫn giữ được vị trí của mình trong hạng CP Blue chip.
Thế nhưng, Cho đến ngày 30/9/2008, giá niêm yết trên sàn giao dịch chứng khốn Sài gịn là 23.800đ/cp. Mức giá cũng giao động từ 25 đến 30.000đ/cp kể từ tháng 5 năm 2008
Biểu đồ 2.3.3 – Cổ phiếu STB từ tháng 4 đến tháng 9/2008
Cổ phiếu của Sacombank cũng như phần lớn cổ phiếu ngân hàng, chịu một áp lực từ chính sách tín dụng thắt chặt của chính phủ. Khơng chỉ như những cổ phiếu khác, chỉ chịu ảnh hưởng từ việc nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu, đối với riêng cổ phiếu ngành ngân hàng cịn chịu thêm ảnh hưởng từ việc hạn chế tín dụng và tăng lãi suất cho vay để đáp ứng mức lãi suất bắt buộc của ngân hàng trung ương. Một mặt, cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực từ nhà đầu tư, mặt khác chịu áp lực từ chỉ thị 03 của chính phủ về việc hạn chế cho vay tín dụng nên khĩ khăn chồng chất khĩ khăn cho cổ phiếu ngân hàng.
. Thực chất chu kỳ giảm của STB bắt đầu từ đầu tháng 3 năm 2008. Đĩ cũng là những tháng sau Tết, khi mà chỉ số giá tiêu dùng tăng cao. Tâm lý người tiêu dùng khơng tin tưởng vào độ an tồn của ngành ngân hàng do những rủi ro tín dụng cĩ thể xảy ra.
Giống như phần lớn các ngân hàng trong thời kỳ thắt chặt tín dụng, Sacombank phải tăng lãi suất để thu hút đủ vốn cho việc mua tín phiếu bắt buộc từ NHNN. Việc tăng lãi suất đầu vào đồng nghĩa với việc tăng lãi suất cho vay. Như vậy mức độ rủi ro đối với các ngân hàng tăng lên. Tâm lý nhà đầu tư sẽ e dè trong việc lựa chọn cổ phiếu hơn. Nếu như trước đĩ với bảng Quyết tốn tài sản và bảng kết quả hoạt động kinh doanh hấp dẫn, STB thu hút được sự quan tâm của giới đầu tư, thì sau đĩ những rủi 34oc hung của thị trường gây nên tâm lý chung cho những người đã sở hữu nĩ. Hệ lụy của vấn đề là cp bị bán tháo, dẫn đến giá CK giảm mạnh.
Đầu tháng 9 cổ phiếu STB cĩ tăng nhẹ. Nhưng trong thời điểm khủng hoảng tài chính hiện nay, giá cổ phiếu STB tiếp tục giảm.
Dưới đây là giá và khối lượng giao dịch cổ phiếu STB trên HOSE trong 1 năm qua:
Biểu đồ 2.3.4 – Cổ phiếu STB từ cuối tháng 10/2007 – tháng 10/2008