IX. LỰA CHỌN KHÁC NGOÀI ĐA DẠNG HÓA: TÁI CƠ CẤU TỔ CHỨC
9.3. Thu hẹp lĩnh vực hoạt động kinh doanh và lợi ích phụ
Nhưng khi doanh nghiệp tiến hành cơ cậu lại DN thì các thách thức mà nó phải đối mặt là việc bỏ bớt các lĩnh vực kinh doanh. Thuật ngữ Spinning off có nghĩa là việc bán bớt đi các toàn bộ hoặc một phần doanh nghiệp không còn mang lại cho doanh nghiệp năng lực khác biệt so với đối thủ cạnh tranh. Spin-offs có thể liên quan đến viêc bán tài sản cho các doanh nghiệp khác hoặc bán ra công chúng theo hình thức phát hành cổ phiếu mới. Mục đích chính của việc thu hẹp hoạt động kinh doanh là mở ra giá trị phần tài sản đã bị che dấu hoặc các lĩnh vực kinh doanh có quá nhiều sự đa dạng hóa sản phẩm và giảm bớt sự kết hợp giữa các ngành nghề. Vào cuối những năm 90, sự thật là hàng trăm doanh nghiệp có lĩnh vực kinh doanh rộng lớn đã hợp tác với nhau để thu hẹp kinh doanh đối với các tài sản không chủ yếu và đã phát triển đến giai đoạn chín muồi cốt là để tăng giá trị cổ
phần và làm mới lại lĩnh vực kinh doanh trọng tâm. Mục 6-10 trình bày một số trường hợp thu hẹp kinh doanh nổi bật trong các năm vừa qua trong một số lĩnh vực.
Những doanh nghiệp thực hiện việc thu hẹp lĩnh vực kinh doanh điển hình cuối những năm 90
Hãng Ngành nghề thu hẹp kinhdoanh Mục đích
Baxter
healthcare Allegiance
Loại bỏ các khoản lợi nhuận thấp, hoàn thiện bộ phận cung cấp y khoa
AT&T Lucent Technologies Tách rời bộ phận sản xuất thiết bịtruyền thông khỏi bộ phận dịch vụ truyền thông
PepsiCo Tricon Global Restaurants Tách rời KFC, Taco Bell, Pizza Hutthành các công ty mới Ralston-
Purina Ralston Ralcorp. Tách phần kinh doanh thức ăn động vậtkhỏi phần kinh doanh ngũ cốc Ford Associates First Capital Loại bỏ bộ phận cho vay tín dụng để tậpchung vào phần công nghiệp ô tô Monsanto Solutia Tách rời Monsanto để tập chung vào
công nghệ sinh học DuPont Conoco
Sử dụng khoản thu về từ việc thu hẹp để tập chung và việc nghiên cứu sinh học
ICI Zeneca Tách rời phần mặt hàng hóa chất và nông phẩm
Sprint 360 Communications Tách rời phần điện thoại cố định và điện thoại di động, mạng không dây
Marriott
International Host Marriott
Tách rời phần quản lý khách sạn toàn cầu và kinh doanh bất động sản
General
Mills Darden Group
Loại bỏ phần kinh doanh nhà hàng để tập chung vào phần kinh doanh thực phẩm Sears -Allstate Insurance -Coldwell Banker -Dean Witter -Discover
Loại bỏ bốn công ty dịch vụ tài chính để tập chung vào hệ thống bán lẻ.
American
Express Lehman Brothers Tách phần dịch vụ môi giới/bảo hiểmkhỏi dịch vụ vận chuyển Eastman
Kodak Eastman Chemical
Tập chung và công nghệ kỹ thuật ảnh số và hình ảnh.
CBS Westinghouse industrial businesses
Tập chung theo hướng mới để trở thành công ty truyền thông thuần túy
phối khỏi bộ phận viễn thông
Việc thu hẹp ngành nghề kinh doanh và các tài sản khác có thể giúp cho DN thu hồi lại được trọng điểm kinh doanh thế mạnh và mở ra các nguồn quỹ đầu tư lớn bằng cách loại bỏ các tài sản mà giá trị cuả nó ít thay đổi hoặc đang suy giảm do doanh nghiệp không biết đến vấn đề này hoặc họ biết nhưng bỏ qua nó. Các doanh nghiệp có thể tận dụng nguồn tiền mặt được tạo nên từ các nguồn lợi nhuận phụ thêm để đầu tư vào các ngành công nghệ mới nổi và có tương lai phát triển, những ngành nghề giúp DN tạo ra lực đòn bẩy tốt hơn hoặc tái sinh năng lực khác biệt của nó. Ví dụ, vào tháng 6 năm 1998 DuPont đã tuyên bố rằng nó sẽ thu hẹp ngành kinh doanh dầu thô của mình, Conoco thì tiến hành tập trung vào ngành khoa học đời sống và dược phẩm. Việc thu hẹp hoạt động kinh doanh làm cho DN có khả năng đảo ngược vị thế đa dạng hóa kinh doanh của nó, điều này có thể mang lại kết quả là giảm sự hợp tác hoạt động hoặc pha loãng năng lực khác biệt của DN.
Việc tái cơ cấu doanh nghiệp làm cho DN có khả năng thu hẹp chiến lược đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ cồng kềnh và khó quản lý. Khi các DN không còn taọ ra được giá trị từ các ngành nghề kinh doanh của nó thì việc thu hẹp qui mô là việc ưu tiên phải làm nhằm thu lại được phần tài sản đã bị sử dụng không đúng mức. Xem xét ví dụ về việc thu hẹp phần lớn hoạt động kinh doanh của các DN trong một vài năm qua như sau.
Lĩnh vực kinh doanh hình ảnh của Eastman Kodak đang phải chịu sức ép về chi phí cao do các nhà quản lý cấp cao đã tiến hành chiến lược đa dạng hóa kinh doanh sang cả lĩnh vực hóa dược phẩm. Để có thể lấy lại được ngành kinh doanh chính yếu của mình, Eastman Kodak đã tiến hành bán công ty Eastman Chemical với tư cách là một doanh nghiệp độc lập mới được hình thành vào năm 1993. Eastman Chemical ngày nay hòan tòan là một công ty độc lập tách ra từ Eastman Kodak, nó có ban quản lý, ban giám đốc, thị trường và sản phẩm của riêng mình. Ban quản lý cấp cao của Kodak tin rằng DN này có thể tạo ra nhiều giá trị hơn cho các cổ đông bằng cách thành lập một công ty độc lập kinh doanh trong ngành hóa học. Hơn nữa, Kodak đã bán đi doanh nghiệp kinh doanh dược phẩm của nó cho hàng loạt doanh nghiệp với tổng giá trị lên đến 7.7 triệu đô la từ năm 1994 đến năm 1995. Khỏan tiền này sau đó được dùng để trang trải núi nợ khổng lồ của Kodak và tái đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh chủ yếu của nó là hình ảnh và máy ảnh. Công ty kinh doanh dược phẩm cũng được bán lại cho đối tác liên doanh của nó là hãng Sanofi của Pháp vào tháng 7 năm1994, trong khi đó, Smith Kline Beecham đã bán các doanh nghiệp kinh doanh thuốc trên thị trường tự do của Kodak. Johnson & Johnson đã mua lại công ty chuẩn đoán y khoa của Kodak vào tháng 9 năm1994. Đối với cả hai ngành kinh doanh là hóa học là dược phẩm thì hãng Kodak đã nhận thức được rằng họ không thể phát triển mạnh hết cả hai lĩnh vực này cùng lúc với lĩnh vực hình ảnh. Loại bỏ bớt các lĩnh vực kinh doanh này làm cho hãng Eastman Kodak có khả năng tập trung vào việc kinh doanh vào ngành công nghệ mới đang phát triển mạnh và kinh doanh trong lĩnh vực điện tử cao cấp và xử lý hình ảnh dựa trên nền tảng máy tính.
Vào năm 1997, PepsiCo đã kiếm được khỏan lợi nhuận phụ thêm lên đến 10 triệu $ trong ngành kinh doanh hàng ăn uống (bao gồm KFC, Taco Bell, và Pizza Hut). Công ty này lấy tên mới là Tricon Global Restaurants. Các nhà quản lý cấp cao của Pepsi nhận ra rằng cạnh tranh trong lĩnh vực nhà hàng cần rất nhiều sự nỗ lực, nó cũng cần lượng tiền nhiều hơn từ nguồn kinh doanh đồ ống và đồ ăn nhanh chuyển sang. Nguồn thu nhập cao từ Frito-Lay đã được chuyển sang lĩnh vực kinh doanh nhà hàng, là một lĩnh vực cần vốn lớn và sự cạnh tranh gay gắt hơn trong kinh doanh chuỗi cửa hàng bán Pizza (ví du., Domino’s Pizza, Little Caesar), chuỗi cửa hàng kinh doanh đồ ăn đặc sản (e.g, Taco Bueno), và thậm chí ngay cả đối với các doanh nghiệp bé kinh doanh trong thị trường bán đồ ăn chế biến từ gà cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh rất khốc liệt (e.g., Popeye’s, La
Madeleine). Hơn nữa lĩnh vực kinh doanh nhà hàng vận động khá chậm chạp như là khi toàn ngành bước vào thời kỳ phát triển chín muồi.
Thêm vào đó, mối liên hệ giữa hệ thống nhà hàng và các mảng hoạt động khác của hãng Pepsi gặp rất nhiều trở ngại. điều quan trọng hơn cả là, những chuỗi nhà hàng khác không sẵn sàng mua đồ uống Pepsi (trong ngành kinh doanh mang lại lợi nhuận cao) bởi vì họ cảm thấy rằng họ đã gián tiếp giúp đỡ các đối thủ cạnh tranh của mình (KFC, Taco Bell, and Pizza Hut). Do đó, Pepsi đã không tạo ra thêm giá trị trong lĩnh vực kinh doanh nhà hàng mà ngược lại nó làm giảm giá trị của lĩnh vực này và vì thế nó đã không đưa ra được cơ sở hợp lý cho chiến lược kinh doanh đa dạng hóa sản phẩm trước đây của mình. Mặc dù hiện tại PepsiCo có quy mô chỉ bằng một nửa so với năm 1995, song nó lại có thể tạo ra lượng lợi nhuận khổng lồ, với lượng lớn doanh thu và thu nhập ròng kiếm được từ con tàu đô đốc Frito-Lay. Giám đốc điều hành Roger Enrico cùng với ban quản lý của ông ta hiện nay đang làm việc để đẩy mạnh thế chủ động trên thị trường và nỗ lực cho cả Frito-Lay và Pepsi sử dụng các nguồn lực bên trong để tham gia vào thị trường Coca. Vào tháng 4 năm 1999, PepsiCo cũng thực hiện thu nguồn lợi nhuận phụ thêm từ thị trường đồ uống đóng chai bán trong nước nhằm có được sự ủng hộ của thị trường này đối với sản phẩm của hãng. Công ty này đã thừa nhận rắng nó đã không đầu tư đúng mức cho thị trường nước uống đóng chai trong nhiều năm qua bởi vì họ còn nhiều nhu cầu khác cần dùng đến tiền. Ban quản lý cấp cao của PepsiCo tin rằng phần lợi nhuận phụ của hãngCoca-Cola trong năm 1986 thu được từ việc kinh doanh đồ uống đóng chai đã được các công ty của hãng Cocacola đầu tư lượng lớn tiền vào việc marketing và khuyến mãi cho khách hàng. Đây là nhân tố trực tiếp đóng góp vào việc tăng thêm lợi thế cạnh tranh cho hãng. Do đó, trong thời gian qua người ta có thể mong đợi hãng PepsiCo theo đuổi chiến lược tái cơ cấu doanh nghiệp, một chiến lược có liên quan đến các khoản lợi nhuận phụ và các khoản thu có chọn lọc để hỗ trợ cho vị thế của hãng trong ngành công nghiệp đồ uống và đồ ăn đóng gói sẵn.
Trong khoảng thời gian 2 năm, người khổng lồ mới nổi trong ngành bán lẻ được biết đến là CVS đã thu được một lượng lớn các khoản lợi nhuận phụ, từ đó tập trung vào ngành kinh doanh chủ yếu, tăng thêm lượng tiền đầu tư vào ngành kinh doanh chủ yếu là dược phẩm. trước đây mãi đến cuối tháng 6 năm 1995cuối, người ta mới biết đến tập đoàn Melville là một công ty mẹ vào, nó hoạt động trong lĩnh vực bán lẻ, và được biết đến với các tên tuổi lớn như Thom McAn (bán giày dép), Linens and Things (bán đồ may mặc và đồ trang trí), Kay-Bee Toys (đồ chơi trẻ em), Wilson’s (sản phẩm da và phụ kiện), and This End Up (cửa hàng nội thất). Khi thực hiện quyết định là công ty này chỉ tập trung kinh doanh ngành hàng dược phẩm , Melville đã bán tống tháo hàng loạt các công ty bán lẻ của nó mà nó sẽ thu được nguồn lợi nhuận phụ trong vòng hai năm sắp tới. Vào tháng 12 năm 1995, Melville đã bán chuỗi cửa hàng bán đồ chơi trẻ em Kay-Bee Toy cho Consolidated Stores với giá 315 triệu $. Cũng trong tháng đó, nó đã bán đi chuỗi cửa hàng đồ da Wilson cho ban quản lý của nó, những người muốn điều hành doanh nghiệp độc lập. vào tháng 6 năm 1996, Melville đã bán các cửa hàng This End Up, Thom McAn, và một công ty cho thuê tài chính cho ban quản lý mới được hình thành và các cổ đông của nó. Trước tháng 12 năm 1996, Melville đã chính thức đổi tên thành CVS nhằm làm cho khách hàng, các cổ đông và giới phân tích phố Wall nhận thức được rằng hãng này đã co hẹp lĩnh vực kinh doanh của mình, tập trung vào ngành nghề chính mà thôi.
Hãng Westinghouse Electric, hiện nay là CBS, đã trải qua hàng loạt cuộc tái cơ cấu lớn và bán bớt các ngành nghề kinh doanh phụ của nó trong vòng 4 năm qua xác định lại và tập trung vào ngành nghề kinh doanh chính. Mục đích là nhằm trở thành một công ty thuần túy chỉ kinh doanh ngành truyền thông, truyền hình mà thôi. Sau khi tiến hành mua lại CBS vào tháng 9 năm 1995 với giá 7.5 tỷ $, nhà quản lý cấp cao Michael Jordan quyết định sửa sang lại hoàn toàn hãng Westinghouse, làm công ty truyền thông CBS và công ty
kinh doanh máy thu hình tập trung vào ngành kinh doanh chính trong tương lai. Vào tháng 12 năm 1995, Westinghouse đã bán tập đoàn nội thất Knoll của nó cho Warburg Pincus Ventures với giá 565 tỷ $. Vào tháng 3 năm 1996, Westinghouse đã bán tập đoàn hệ thống điện của nó là Electronic Systems Group, đây là nhà thầu phụ lớn của nó cho Northrup Grumman với giá 3.8 tỷ $. Vào tháng 12 năm 1996, việc thay đổi này giúp tăng cường vị thế của CBS trong thị trường phát thanh bằng sóng radio ở nông thông, Westinghouse đã mua hãng Infinity Broadcasting với giá 4.9 tỷ $. Vào tháng 9 năm 1997, hai vụ mua bán đã được thực hiện, làm củng cố thêm vị thế của CBS với tư cách là một công ty truyền thông mới. Công ty kinh doanh mặt hàng đông lạnh The Thermo King đã được bán cho Ingersoll-Rand (với giá 2.5 tỷ $). Đồng thời, Westinghouse đã mua American Radio Systems với giá 2.6 tỷ $ nhằm tăng cường cho cả CBS và thị phần của Infinity. Cuối cùng vào tháng 12 năm1997, Westinghouse đã bán đi các doanh nghiệp sản xuất đầu tiên của nó cho hãng Siemens của Đức. Trong các vụ mua bán doanh nghiệp kiểu như vậy, Westinghouse đã chính thức đổi tên thành tập đoàn CBS và đã thay đổi máy điện báo chứng khoán của nó phục vụ cho việc mua bán chuyển nhượng chứng khoán cũng như việc tái cơ cấu doanh nghiệp. Hiện nay, CBS phối hợp tất cả tài sản của hai doanh nghiệp Infinity Broadcasting và American Radio Systems dưới một nhãn hiệu hợp nhất là Infinity và bắt đầu tiến hành bán cổ phiếu ra công chúng với tư cách là một công ty riêng biệt.
Điều tồi tệ nhất là, hãng AT&T đảm trách một trong những nguồn lợi nhuận phụ lớn nhất trong lịch sử công ty vào tháng 9 năm 1995. Nhận thấy chi phí liên lạc, thỏa hiệp và giàn xếp giữa các doanh nghiệp đa ngành là rất lớn (mặc dù trước đây nguồn lợi nhuận này là do chiến lược kinh doanh có trọng điểm mang lại), AT&T đã tự mình chia tách thành 3 công ty riêng rẽ là: AT&T (kinh doanh trong ngành công nghệ thông tin cốt lõi), Lucent Technologies (kinh doanh thiết bị hệ thống điện, điện tử, khoa học lượng tử, chất bán dẫn, và Bell Labs), và NCR (kinh doanh máy chủ cỡ lớn). Khi đã là một doanh nghiệp có sức cạnh tranh cao, thì AT&T lại trở nên kồng kềnh và phản ứng chậm chạp trước các thách thưc mới và trước các đối thủ cạnh tranh. Ngày nay, AT&T, NCR, and Lucent Technologies không còn cạnh tranh như là các thực thể kinh doanh độc lập nữa. cụ thể là, AT&T và Lucent Technologies thực chất đã thu được lợi từ ngành kinh doanh chủ yếu, các hoạt động tái sinh, các cổ phần trong ngành kinh doanh cốt lõi có triển vọng. Tuy nhiênm NCR đã bị sa lầy trong ngành kinh doanh hệ thống máy chủ vốn đã đi đến giai đoạn bão hòa mà nó lại chỉ là một doanh nghiệp nhỏ.
Vào cuối những năm 1990, các doanh nghiệp khác đã thu hẹp bớt các ngành kinh doanh phụ để tậ trung vào và làm mới ngành nghề chính yếu của nó bao gồm Ralston- Purina (kinh doanh sản phẩm ngũ cốc, ngành công nghệ có tiềm năng phát triển, và các doanh nghiệp kinh doanh thức ăn gia súc),Monsanto (kinh doanh mặt hàng hóa chất), Rockwell International(máy móc tự động, thiết bị công nghiệp và các thiết bị bán dẫn), Ford Motor Company (doanh nghiệp kinh doanh các dịch vụ tài chính hàng đầu), Sears Roebuck (financial services units Allstate, Coldwell Banker, and Discover), General Mills (kinh doanh nhà hàng, nổ tiếng với cái tên Darden Group), DuPont (kinh doanh dầu Conoco), American Express (môi giới tài chính Lehman Brothers ), ITT (máy móc tự động, ngành lâm nghiệp và sản xuất giấy, khách sạn và ngành giải trí), General Motors (Delphi Automotive Systems), and Dun and Bradstreet (financial publishing and database businesses). Trong phần lớn các vụ giao dịch, việc giảm bớt các ngành kinh doanh không chủ yếu làm tăng thêm khả năng duy trì ngành kinh doanh cốt lõi và duy trì được các nguồn lợi nhuận phụ hoặc là bán bớt một phần doanh nghiệp nhằm cạnh tranh tốt hơn trong môi trường kinh doanh. Chi phí cao của chiến lược đa dạng hóa sản phẩm (không