Bảng 4.5: Hệ số tương quan giữa các biến số vĩ mô và chỉ số ngành
VNI NH VLXD BDS R6M EX CPI
VNI 1.000000 0.529587 0.498958 0.609506 -0.227383 0.324965 0.499842
NH 0.529587 1.000000 0.794120 0.641820 -0.313488 -0.161986 0.103686
Khoa: Toán kinh tế
VLXD 0.498958 0.794120 1.000000 0.914322 -0.084415 0.021047 0.137850
BDS 0.609506 0.641820 0.914322 1.000000 -0.100130 0.351836 0.439593
Nhận xét:
Chỉ số VN-Index và chỉ số các ngành ngân hàng, vật liệu xây dựng và bất động sản có hệ số quan hệ tương quan cao. Hệ số tương quan này cao nhất ở ngành bất động sản vì ngành này chiếm một tỉ lệ vốn hóa cao trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tương quan giữa các nhóm ngành cũng khá chặt chẽ, đặc biệt rBDS, VLXD = 0,914322.
Đối với ngành ngân hàng thì hệ số tương quan với lãi suất là cao nhất trong 3 biến tác động. Còn đối với ngành bất động sản và vật liệu xây dựng, giá chứng khoán chịu nhiều tác động nhất từ chỉ số giá tiêu dùng.
Trong giai đoạn từ tháng 3/2008 đến tháng 9/2010, lãi suất tác động ngược chiều với biến động giá chứng khoán trên thị trường cũng như giá chứng khoán của các ngành ngân hàng, vật liệu xây dựng và bất động sản. Trong đó, hệ số tương quan giữa lãi suất và chỉ số ngành ngân hàng là cao nhất (rR6M,NH=-0,313488). Kết quả này hoàn toàn phù hợp với những lý thuyết và thực tế tác động của lãi suất đến thị trường chứng khoán.
Trong khi tỷ giá tác động cùng chiều với biến động giá chứng khoán ngành bất động sản, vật liệu xây dựng thì mối quan hệ tương quan tuyến tính giữa tỷ giá và chỉ số ngành ngân hàng là âm.
Khoa: Toán kinh tế