II. Nguồn kinh phí và các quỹ 130.290.943 178.864.390 132.936
16. Lợi nhuận sau thuế TNDN
2.2.3. Phân tích các tỷ số tài chính của công ty
2.2.3.1. Phân tích khả năng thanh toán
...Phân tích khả năng thanh toán là đánh giá tính hợp lí về sự biến động các khoản phải thu,
phải trả tìm ra những nguyên nhân dẫn đến sự trì trệ trong thanh toán nhằm giúp cho công ty kiểm soát và biết được tình hình tài chính của công ty để có cách giải quyết.
*Phân tích các khoản phải thu
Các khoản phải thu Tỷ lệ giữa các khoản phải thu và nguồn vốn =
Bảng 2.1: Tỷ lệ giữa các khoản phải thu và nguồn vốn Đơn vị tính: Đồng
Stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Các khoản phải thu 13.662.215.194 6.855.026.375 2.724.273.945
2 Tổng nguồn vốn 44.073.784.663 38.142.834.414 35.037.530.661
3
Tỷ lệ giữa khoản phải
thu và Tổng vốn 0,31 0,18 0,078
Tỷ lệ giữa khoản phải thu và tổng vốn năm 2009 là 0,31, năm 2010 là 0,18 và năm 2011 là 0,78. Con số này giảm dần qua các năm, đây là chiều hướng có lợi cho công ty về khả năng chiếm dụng được vốn.
*Phân tích các khoản phải trả
Tỷ số nợ = Tổng nợ phải trả / Tổng nguồn vốn
Bảng 2.2: Tỷ số nợ Đơn vị tính: Đồng
Stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Tổng nợ phải trả 17.640.721.860 12.308.202.987 6.975.536.982
2 Tổng nguồn vốn 44.073.784.663 38.142.834.414 35.037.530.661
3 Tỷ số nợ 0,4 0,323 0,199
Nhìn vào bảng ta thấy rằng: Cứ trong 1 đồng nguồn vốn của công ty thì có 0,4 đồng nợ phải trả của năm 2009. Năm 2010 cứ trong 1 đồng nguồn vốn thì có 0,323 đồng nợ, sang năm 2011 là cứ trong 1 đồng vốn của công ty thì có 0,199 đồng nợ. Tỷ số này cho thấy rằng công ty lệ thuộc vào đồng nợ tương đối cao. Vì khoản thanh toán sẽ ảnh hưởng đến lượng tiền bằng vốn và khả năng thanh toán của công ty khi công ty không mở rộng thị trường.
*Phân tích khả năng thanh toán bằng tiền
Tiền + các khoản tương đương tiền Tỷ số thanh toán nhanh bằng tiền mặt =
Nợ phải trả ngắn hạn
Bảng 2.3: Tỷ số thanh toán nhanh bằng tiền mặt Đơn vị tính: Đồng
STT Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Tiền và các khoản
tương đương tiền 3.303.553.397 3.759.671.213 3.025.272.073
2 Nợ ngắn hạn 17.625.436.950 12.282.918.077 6.950.252.072
3 Tỷ số thanh toán
nhanh bằng tiền 0,187 0,306 0,435
Năm 2009 công ty thanh toán được 0,187 đồng nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền, năm 2010 thanh toán được 0,306 đồng và năm 2011 thanh toán được 0,435 đồng. Tỷ số thanh toán nhanh bằng tiền của công ty cho thấy rằng khả năng lưu trữ tiền mặt đang trung bình. Vì vậy công ty cần phải điều chỉnh lượng tiền sao cho hợp lí. Đối với bất kỳ một công ty nào cũng vậy tài chính giúp công ty khẳng định được vị trí và chỗ đứng trên thị trường , vì vậy một công ty mà kinh doanh thiếu tiền thường là bị thất bại.
*Phân tích khả năng thanh toán hiện thời
Khả năng thanh toán hiện thời = Tài sản lưu động/ Nợ ngắn hạn
Bảng 2.4: Khả năng thanh toán hiện thời
Đơn vị tính: Đồng
Stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Tài sản lưu động 28.612.350.533 22.943.105.020 21.121.486.546
2 Nợ ngắn hạn 17.625.436.950 12.282.918.077 6.950.252.072
3 Khả năng thanh toán hiện thời 1,623 1,87 3,039
Năm 2009 1 đồng tài sản lưu động thanh toán được 1,623 đồng nợ, năm 2010 thanh toán được 1,87 đồng nợ và năm 2011 thanh toán được 3,039 đồng nợ. Con số cho thấy giá trị tài sản của công ty lớn hơn giá trị nợ ngắn hạn, hay nói khác đi là tài sản
lưu động của công ty đảm bảo cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tuy nhiên giá trị tài sản như vậy là thấp.
*Phân tích khả năng thanh toán nhanh
Tiền + khoản phải thu Tỷ số khả năng thanh toán nhanh =
Nợ ngắn hạn
Bảng 2.5: Tỷ số khả năng thanh toán nhanh Đơn vị tính: Đồng
stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Tiền 3.303.553.397 3.759.671.213 3.025.272.073
2 Khoản phải thu 13.662.215.194 6.855.026.375 2.724.273.945
3 Nợ ngắn hạn 17.625.436.950 12.282.918.077 6.950.252.072
4 Tỷ số khả năng thanh
toán nhanh
0,96 0,86 0,827
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh của công ty năm 2009 và năm 2010, 2011 đều lớn hơn 0,5 cho thấy rằng ba năm này khả năng thanh toán của công tương đối tốt. Xong nếu tỷ lệ này quá cao sẽ là điều không tốt vì ảnh hưởng đến việc quay vòng vốn của công ty chậm, hiệu quả sử dụng vốn không cao.
2.2.3.2. Phân tích hiệu quả hoạt động của công ty
Để làm rõ hiệu quả hoạt động của công ty trên thực tế phân tích chủ yếu sử dụng tỷ số hoạt động còn được gọi là tỷ số quản lý tài sản tài sản.Vậy để biết được hiệu quả hoạt động của công ty ta sẽ đi phân tích cái gì và cần làm rõ vấn đề gì? Để làm rõ vấn đề này cần phải dựa vào các yếu tố sau:
*Vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho=giá vốn hàng bán/hàng tồn kho trung bình
Trong đó: Hàng tồn kho trung bình= (hàng tồn kho trong báo cáo năm trước+ hàng tồn kho năm nay)/2
Bảng 2.6: Vòng quay hàng tồn kho Đơn vị tính : Đồng
stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Gía vốn hàng bán 107.509.251.872 84.558.861.816 74.585.159.667
2 Hàng tồn kho trung bình 9.560.736.984 10.650.984.660 12.917.206.971
kho
Vòng quay hàng tồn kho năm 2010 giảm 3,3 vòng so với năm 2009; năm 2011 giảm 2,17 vòng so với năm 2010. Số ngày vòng quay hàng tồn kho năm 2009 là 32 ngày/vòng; năm 2010 là 45 ngày/vòng và năm 2011 là 62 ngày/vòng. Số vòng quay hàng tồn kho giảm làm cho số ngày luân chuyển hàng tồn kho tăng dần.
*Vòng quay các khoản phải thu
Vòng quay các khoản phải thu= doanh số thuần/ các khoản phải thu trung bình
Trong đó: Các khoản phải thu trung bình= (các khoản phải thu còn lại trong báo cáo của năm trước và các khoản phải thu năm nay)/2
Bảng 2.7: Vòng quay các khoản phải thu Đơn vị tính : Đồng
stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Doanh số thuần hàng năm 127.061.326.184 101.430.117.966 91.414.590.022
2
Các khoản phải thu trung
bình 16.196.438.869 10.258.620.785 4.789.650.160
3 Vòng quay các khoản phải thu 7,84 vòng 9,88 vòng 19,09 vòng
Vòng quay các khoản phải thu năm 2009 là 7,84 vòng; năm 2010 là 9,88 vòng và năm 2011 là 19,09 vòng. So sánh chỉ số này qua từng năm, nhận thấy sự tăng dần, và công ty đang có những bước khả quan hơn
*Kỳ thu tiền bình quân DSO
Kỳ thu tiền bình quân = 360/ vòng quay các khoản phải thu
DSO2009 = 360/7,84 = 46 ngày
DSO2010 = 360/9,88 = 36 ngày
DSO2011 = 360/19,09 = 19 ngày
Kỳ thu tiền bình quân năm 2009 là 46 ngày, năm 2010 là 36 ngày và năm 2011 là 19 ngày. Kỳ thu tiền bình quân giảm dần qua các năm cho thấy công ty khá thuận lợi trong vấn đề thu nợ và nguồn vốn của công ty đang bị chiếm dụng.
Vòng quay tài sản cố định = Doanh thu thuần/Bình quân giá trị tài sản cố định
Trong đó: Bình quân giá trị tài sản cố định = ( tài sản cố định năm trước + tài sản cố định năm nay)/2
Bảng 2.8: Vòng quay tài sản cố định Đơn vị tính : Đồng
Tỷ số này cho thấy cứ một đồng tài sản cố định của công ty thì tạo ra được 8,04 đồng doanh thu năm 2009; 9,68 đồng doanh thu năm 2010 và 9,16 đồng doanh thu năm 2011. Vòng quay tài sản cố định qua các năm rất cao nhưng có xu hướng tăng dần.
*Vòng quay tổng tài sản
Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần / Bình quân giá trị tổng tài sản
Trong đó: Bình quân giá trị tổng tài sản = ( tổng tài sản năm trước + tổng tài sản năm nay)/2
Bảng 2.9: Vòng quay tổng tài sản Đơn vị tính: Đồng
VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN
Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Doanh Thu Thuần 127.061.326.184 101.430.117.966 91.414.590.022
Bình quân giá tri tổng tài sản 52.504.680.241 41.108.309539 36.590.182.538
Vòng quay tổng tài sản 2.42 vòng 2,46 vòng 2,49 vòng
Một đồng tài sản tham gia vào sản xuất năm 2009 tạo ra được 2,42 đồng doanh thu; năm 2010 tạo ra được 2,46 đồng doanh thu và năm 2011 tạo ra được 2,49 đồng doanh thu. Vòng quay tổng tài sản các năm tăng dần
*Vòng quay vốn chủ sở hữu
VÒNG QUAY TÀI SẢN CỐ ĐỊNH
Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Doanh thu thuần 127.061.326.184 101.430.117.966 91.414.590.022
Bình quân giá trị tài sản cố định
15.795.658.265 11.681.458.165 9.977.065.585
Vòng quay vốn chủ sở hữu = Doanh thu thuần/ Vốn chủ sở hữu
Bảng 2.10: Vòng quay vốn chủ sở hữu Đơn vị tính: Đồng
VÒNG QUAY VỐN CHỦ SỞ HỮU
Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Doanh Thu Thuần 127.061.326.184 101.430.117.966 91.414.590.022
Vốn chủ sở hữu 26.302.771.860 25.834.631.427 28.061.993.679
Vòng quay vốn chủ sở hữu 4,83 3,93 3,24
Qua bảng số liệu ta nhận thấy năm 2009 cứ một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra dược 4,83 đồng doanh thu; năm 2010 tạo ra được 3,93 đồng doanh thu và năm 2011 tạo ra được 3,24 đồng doanh thu. Hiệu suất sử dụng vốn năm 2009 tốt hơn năm 2010 và 2011, công ty cần xem xét đề ra phương hướng kinh doanh, sử dụng vốn chủ sở hữu tốt hơn nhằm mang lại hiệu quả cao hơn.
2.2.3.3. Phân tích tình hình và khả năng sử dụng đòn bẩy tài chính của
công ty
Đây là phân tích khả năng sử dụng đòn bầy tài chính của công ty. Qua phân tích các chỉ số này giúp ta phân tích đánh giá mức độ khả năng sử dụng đòn bẩy tài chính của công ty.
*Tỷ số nợ trên tổng tài sản
Tỷ số nợ so với tổng tài sản = Tổng nợ / tổng tài sản
Bảng 2.11: Tỷ số nợ so với tổng tài sản Đơn vị tính: Đồng
Tỷ số nợ trên tổng tài sản cho thấy rằng công ty 40% nguồn vốn dùng để tài trợ cho tài sản của công ty là từ nợ phải trả. Mức độ sử dụng nợ thuộc trung bình, nếu công ty kinh doanh cho dù có lời nhưng công ty cũng phải chi trả cho khoản lãi và bên cạnh đó nó sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. Tuy nhiên nếu đối với một
Stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Tổng nợ 17.640.721.860 12.308.202.987 6.975.536.982
2 Tổng tài sản 44.073.784.663 38.142.834.390 35.037.530.661
doanh nghiệp mà có nhu cầu mở rộng sản xuất thì vói nhu cầu cần vốn thì phải chấp nhận với doanh thu thấp và lợi nhuận thấp, còn ngược lại thì đối với một doanh nghiệp mà không mở rộng sản xuất thì việc sử dụng vốn cao như vậy thì không tốt vì ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của công ty thấp.
*Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu = Tổng nợ / vốn chủ sở hữu
Bảng 2.12: Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Đơn vị tính: Đồng
Tỷ số này cho biết ứng với mỗi đồng vốn chủ sở hữu, công ty sử dụng đến 0,67 lần năm 2009, năm 2010 là 0,48 lần và năm 2011 là 0,25 lần. Mức độ sử dụng nợ biến động tăng rồi lại giảm, công ty ít chiếm dụng vồn của chủ nợ.
*Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu
Công Thức:
Lợi nhuận ròng
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu = Doanh thu
Bảng 2.13: Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu Đơn vị tính: đồng
TỶ SỐ LỢI NHUẬN TRÊN DOANH THU
Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Lợi nhuận ròng 19.552.074.312 16.871.256.150 16.829.430.355
Doanh thu 127.061.614.642 101.431.194.793 91.419.067.841
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu 0,154 0,166 0,184
Stt Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Tổng nợ 17.640.721.860 12.308.202.987 6.975.536.982
2 Vốn chủ sở hữu 26.433.062.803 25.834.631.427 28.061.993.679
3 Tỷ số nợ trên vốn chủ
Năm 2009 cứ 1 đồng doanh thu thì công ty tạo ra được 0,154 đồng, năm 2010 là 0,166 đồng lợi nhuận và năm 2011 là tạo ra được 0,184 đồng lợi nhuận. Lợi nhuận trên doanh thu tăng dần lên theo các năm chứng tỏ công ty quản lý chi phí ngày càng hiệu quả hơn.
*Lợi nhuận trước thuế và lãi vay so với tổng tài sản
Công Thức:
Lợi nhuận trước thuế và lãi Tỷ số lợi nhuận trước thuế =
và lãi vay so với tổng tài sản
Tổng tài sản
Bảng 2.14: Tỷ số lợi nhuận trước thuế và lãi vay so với tổng tài sản
Đơn vị tính: Đồng
Tỷ số này cho thấy cứ 1 đồng tài sản của công ty thì tạo ra được 0,126 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi của năm 2009; năm 2010 là tạo ra được 0,133 đồng; năm 2011 là 0,186 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi có sự tăng lên và giảm xuống nhưng không đáng kể. Điều này cho thấy đây là một điều tốt có lợi cho doanh nghiệp. Tuy nhiên để đánh giá một cách chính xác thì tỷ số này còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác như phụ thuộc vào nghành sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Trên thị trường có quá nhiều đối thủ mạnh về tài chính họ sẽ có hướng mở rộng thị trường để chiếm thị phần trên thị trường. Chính vì thế công ty cần phải nỗ
TỶ SỐ LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ VÀ LÃI VAY SO VỚI TỔNG TÀI SẢN
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Lợi nhuận trước thuế và lãi 5.536.996.440 5.083.541.374 6.532.874.719
Tổng tài sản 44.073.784.663 38.142.834.390 35.037.530.661
Tỷ số lợ nhuận trước thuế và
lực cố gắng rất nhiều để có thể tồn tại và phát triển mạnh hơn về lĩnh vực kinh doanh của mình.
Công thức:
Lợi nhuận ròng Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản =
Tổng tài sản
Bảng 2.15: Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản Đơn vị tính: Đồng
TỶ SỐ LỢI NHUẬN RÒNG TRÊN TỔNG TÀI SẢN
Chiỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Lợi nhuận ròng 19.552.074.312 16.871.256.150 16.829.430.355
Tổng tài sản 44.073.784.663 38.142.834.390 35.037.530.661
Tỷ số lợi nhuận ròng trên
tổng tài sản 0,443 0,442 0,48
Năm 2009 1 đồng tài sản thì tạo ra được 0,443 đồng lãi nhuận ròng, năm 2010 tạo ra 0,442 đồng và năm 2011 tạo ra 0,48 đồng. Tỷ số này cho thấy rằng mức sinh lời trên tài sản của công ty đã tăng vào năm 2009 và giảm xuống ở năm 2010 nhưng lượng giảm không đáng kể, và năm 2011 tăng lên so với năm 2010. Đây là hướng tích cực của công ty cho thấy khả năng sinh lời cao. Tỷ số này còn phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công ty và đặc điểm của ngành sản xuất kinh doanh.