1. Định giá mã chứng khoán BMI
1.3.2 Phương pháp định giá áp dụng
a, Phương Pháp P/E
b, Phương pháp chỉ số EVA
SVTH: NGUYỄN MỸ DIỆU LINH 28
2. Thiết lập danh mục đầu tư
Một số giả định sau:
Về xác suất xảy ra hiện tượng kinh tế được giả định như bên dưới Tình trạng kinh tế giả định Xác suất
Tăng trưởng nhanh 0.2
Bình thường 0.4
Khủng hoảng kinh tế 0.1
Thông tin để tính độ lệch chuẩn và hệ số biến thiên dựa trên thống kê suất sinh lợi trên tổng tài sản giai đoạn 3 năm 2011-2013.
2.1. Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng, phương sai, độ lệch chuẩn và hệ số biến thiên của chứng khoán BMI
Phương sai: là giá trị trung bình tính theo phương pháp bình quân gia quyền của các bình phương của độ lệch giữa giá trị thực tế so với giá trị trung bình. Độ lệch bình phương đo lường độ phân tán của phân phối xác suất.
2=∑3 𝑃𝑖 𝑥 (𝐾𝑚 − 𝐾)2
SVTH: NGUYỄN MỸ DIỆU LINH 29
Độ lệch chuẩn của BMI = 0,56%
- Hệ số biến thiên (CV - Coefficient of variation):là thước đo rủi ro trên mỗi đơn vị tỷ suất sinh lời kỳ vọng. Hệ số biến thiên càng cao mức rủi ro càng lớn.
Cv = 𝛿 𝐾
Hệ số biến thiên của BMI: Cv = 4,85%
2.2. Chọn chứng khoán để thiết lập danh mục đầu tư
Theo kết quả tìm mã chứng khoán tương quan nghịch ta tìm được mã chứng khoán nghịch NHS: Công ty CP Đường Ninh Hòatương quan nghịch với mã BMI, hệ số tương quan a12 = -0.93
Với kết quả như dưới đây:
Độ lệch chuẩn của NHS = 2.39% Hệ số biến thiên của NHS Cv = 16.44%
2.3. Tỷ trọng đầu tư, hệ số hoàn vốn kỳ vọng, độ lệch chuẩn và hệ số biến thiên của bộ chứng khoán NHS&BMI
a) Tỷ trọng đầu tư của danh mục: WNHS, WBMI
Sử dụng hàm Correl trong excel để xác định hệ số tương quan hai mã chứng khoán cho kết quả a12 = -0.93
SVTH: NGUYỄN MỸ DIỆU LINH 30 b) Hệ số hoàn vốn kỳ vọng Kp của danh mục:
Kp = WBMI x KBMI + WNHS x KNHS = 12.163%
c) Độ lệch chuẩn p của danh mục:
p = 0.17%
d) Hệ số biến thiên Cp của danh mục: Cp = 1.38%