giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE)
Doanh thu là tiêu chắ ựược HOSE xem xét ựể ựánh giá hoạt ựộng kinh doanh chắnh của các doanh nghiệp ựược niêm yết.
Dựa trên số liệu thu thập ựược từ phiếu thu thập thông tin về doanh nghiệp, Bản cáo bạch và các báo cáo tài chắnh hàng năm của doanh nghiệp niêm yết, Sở giao dịch Chứng Khoán TP.HCM (HOSE) tiến hành phân tắch và xác ựịnh hoạt ựộng kinh doanh chắnh của doanh nghiệp theo nguyên tắc sau:
Hoạt ựộng kinh doanh nào mang lại doanh thu bình quân lớn nhất trong 3 năm liền kề năm phân ngành và chiếm trên 50% trở lên trong tổng doanh thu bình quân của doanh nghiệp niêm yết thì xếp doanh nghiệp vào một ngành cấp 3 duy nhất trong VSIC 2007 tương ứng với hoạt ựộng ựó.
Trong trường hợp không có hoạt ựộng kinh doanh nào có doanh thu bình quân 3 năm liền kề năm phân ngành chiếm trên 50% trong tổng doanh thu bình quân của doanh nghiệp niêm yết, HOSE áp dụng nguyên tắc từ trên xuống (Top- down) ựể xếp Doanh nghiệp ựó vào một ngành cấp 3 duy nhất trong VSIC 2007 theo hướng:
Ớ Nhóm các hoạt ựộng kinh doanh ựơn lẻ cấp 3 tương ựồng rồi sắp xếp vào ngành cấp 2 và cấp 1 tương ứng.
Ớ Xác ựịnh ngành cấp 1 có doanh thu bình quân cao nhất.
Ớ Trong ngành cấp 1, xác ựịnh ngành cấp 2 có doanh thu bình quân cao nhất.
Ớ Trong ngành cấp 2, xác ựịnh ngành cấp 3 có doanh thu bình quân cao nhất.
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 28 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
= > đây ựược xem là ngành hoạt ựộng chắnh của Doanh nghiệp niêm yết. Nguyên tắc trên cũng ựược áp dụng ựể phân ngành cho các Tập ựoàn hay Tổng công ty niêm yết tại HOSE dựa trên các báo cáo tài chắnh hợp nhất của các doanh nghiệp này. đối với các doanh nghiệp mới niêm yết, Sở giao dịch Chứng khoán TPHCM sẽ tiến hành thu thập thông tin trong ba năm trước ựó ựể có cơ sở phân ngành.
Ngoài ra, khi phân ngành, Sở giao dịch Chứng khoán TPHCM sẽ áp dụng một số quy ựịnh chung trong việc phân ngành các Doanh nghiệp niêm yết có hoạt ựộng hỗn hợp theo chiều dọc và hỗn hợp theo chiều ngang ựược thống nhất cho các quốc gia sử dụng ISIC Rev.4 cũng như áp dụng các quy ước phân ngành một số hoạt ựộng kinh tế cụ thể của Việt Nam theo VSIC 2007 (tham khảo tài liệu ỘHướng dẫn áp dụng Hệ thống ngành kinh tế Việt Nam 2007Ợ của Tổng cục thống kê Việt Nam).
3.2.2.3. Khái quát phân ngành các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM dịch chứng khoán TP.HCM
Trong quá trình nghiên cứu, HOSE ựã lựa chọn VSIC 2007 ựể áp dụng vào việc phân loại ngành nghề kinh tế trong việc tổ chức quản lý thông tin cũng như phục vụ cho công tác nghiên cứu cung cấp các báo cáo phân tắch về ngành công khai trên mọi nguồn phương tiện thông tin. HOSE ựã lựa chọn VSIC 2007 làm cơ sở căn cứ hình thành hệ thống phân ngành bởi các nguyên nhân liệt kê như sau:
- Là văn bản pháp quy quy ựịnh chung về hệ thống phân ngành kinh tế tại Việt Nam kèm theo Quyết ựịnh Số 337/Qđ Ờ BKH ngày 10/4/2007.
- được tổ chức khoa học, thiết kế phù hợp với Hệ thống của Liên Hợp Quốc về phân ngành chuẩn quốc tế (ISIC).
- Thắch hợp với nền kinh tế hiện ựại, thể hiện hầu hết các lĩnh vực, các ngành lớn Ờ nhỏ, bao quát chi tiết trên thế giới, ựồng thời cũng thể hiện ựược tắnh mở của hệ thống. điều này phù hợp với xu hướng phát triển của các ngành kinh tế Việt Nam trong tương lai. đó là nền kinh tế theo hướng phân cấp và chuyên môn hóa.
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 29 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
- HOSE ựề cao tắnh logic trong việc sắp xếp thứ tự các ngành, ựặc biệt là nhóm ngành cấp 3. Theo thứ tự từ sản xuất nông nghiệp và khai khoáng, trên tinh thần các ngành nghề nông Ờ lâm Ờ ngư nghiệp truyền thống và khai khoáng sẵn có, ựược sự hỗ trợ của ngành xây dựng và tiện ắch cộng ựồng như ựiện, khắ, nướcẦ VSIC bước chuyển tiếp sang ngành sản xuất, chế biến ựể cho ra những mặt hàng, sản phẩm Ộtinh chếỢ, có thêm Ộgiá trị gia tăngỢẦ Thương mại ựóng vai trò phân phối sản phẩm hàng hóa ựến người dùng. Tuy nhiên, ựể có thể thuận tiện trong việc trao ựổi hàng hóa, cũng như các quá trình tái sản xuất, các ngành dịch vụ về vận tải, thông tin, ngân hàng, tài chắnhẦ phát huy tác dụng hỗ trợ.
Ngành Ngân hàng Ờ Dịch vụ tài chắnh
Năm 2009, chắnh sách tài chắnh tiền tệ của Chắnh Phủựiều chỉnh hợp lý và ựúng thời ựiểm ựã hỗ trợ cho các Doanh nghiệp niêm yết thuộc ngành này hoạt ựộng ổn ựịnh tương ựối, giảm thiểu nhiều biến ựộng và căng thẳng trên thị trường. Chắnh những lợi thếựó và với giá trị vốn hóa chiếm tương ựương 25,5% giá trị vốn hóa toàn thị trường ngành giữ vị trắ dẫn ựầu trong các nhóm ngành của sàn Giao dịch HOSE, gồm các ngân hàng tiêu biểu: NH TMCP Sài Gòn Thương Tắn Sacombank (STB), NH TMCP Ngoại Thương Việt Nam Vietcombank (VCB), NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (EIB), NH TMCP Công Thương Việt Nam (CTG) và một số công ty cổ phần hoạt ựộng lĩnh vực dịch vụ tài chắnh: CTCP Chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông Thôn Việt Nam (AGR), Tổng công ty Tài chắnh CP Dầu Khắ Việt Nam (PVF), CTCP Chứng Khoán SG (SSI), CTCP Chứng Khoán TPHCM (HCM).
Ngành Bất ựộng sản
Thị trường Bất ựộng sản Việt Nam ựã phần nào khẳng ựịnh vai trò, vị trắ của nó trong nền kinh tế quốc dân qua hai năm gia nhập WTO. Tác ựộng qua lại lẫn nhau giữa thị trường bất ựộng sản, chứng khoán, tiền tệựã ảnh hưởng tới nền kinh tế như thế nào ựã nhận ựược sựựánh giá khách quan của các nhà kinh tế và Chắnh phủ, nhất là vào cuối năm 2008 suy thoái kinh tế toàn cầu bắt ựầu chạm ựến nền kinh tế Việt Nam. Lĩnh vực bất ựộng sản nhận rất nhiều sự Ộquan tâmỢ của các nhà ựầu tư chứng khoán, bởi lẽ, mức lợi nhuận cũng kèm theo ựó mức rủi ro như nhau trong những năm gần ựây. Vì vậy, ựứng hạng nhì trong danh
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 30 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
sách các nhóm ngành có tỷ lệ vốn hóa thị trường tại sàn HOSE là ựiều tất nhiên với 34 doanh nghiệp ựược niêm yết.
Bảng 1: DANH SÁCH PHÂN NGÀNH CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN HOSE
STT NHÓM NGÀNH SỐ LƯỢNG DN NIÊM YẾT 1 Ngân hàng Ờ Dịch vụ tài chắnh 8 2 Chăm sóc sức khỏe 10 3 Bất ựộng sản 34 4 Vận tải kho bãi 21 5 Du lịch Ờ Giải trắ 5
6 Công nghệ - Truyền thông 9
7 Dầu khắ 7 8 Dịch vụ công cộng 12 9 Hàng tiêu dùng 15 10 Tài nguyên cơ bản 11 11 Công nghệ chế biến Ờ Chế tạo NVL 19 12 Hóa chất 4 13 Thực phẩm 34 14 Thương mại bán lẻ 10 15 Xây dựng 34
16 Hàng hóa Ờ Dịch vụ công nghiệp 14
TỔNG 249
(Nguồn: Số liệu thu thập và nghiên cứu 2011)
Ngành Thực phẩm
Năm 2009, ựược hỗ trợ từ gói kắch cầu, lợi thế về lãi suất, cầu thị trường liên tục gia tăng tại các thời ựiểm ỘnóngỢ của nền kinh tế nên chi phắ hoạt ựộng của các Doanh nghiệp thực phẩm khá thấp, ựiều ựó ựã hình thành khoản lợi nhuận khá cao ựể ựảm bảo giá cổ phiếu của nhóm ngành này tăng trưởng ựều và tương ựối ổn ựịnh. Với tỷ lệ vốn hóa hơn 70.000 tỷ ựồng trên Sàn giao dịch
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 31 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
HOSE, ngành thực phẩm ựang ựược ựánh giá rất cao sẽ gặt hái nhiều bước tiến xa hơn trong thị trường chứng khoán ựầy tiềm năng của Việt Nam hiện nay.
Ngành Xây dựng
đặc trưng của nhóm ngành này là một ngành kinh tế thâm dụng vốn, các tài sản của nó là những tài sản nặng vốn và chi phắ cố ựịnh của ngành khá cao. Cổ phiếu ngành xây dựng ựang rất ựược quan tâm của các nhà ựầu tư vì ngành này ựang "thấm dần" vào lĩnh vực bất ựộng sản với nhiều lý do khác nhau: thị giá thấp, ắt rủi ro, có thể sở hữu cổ phiếu dài hạnẦ
Ngành Chăm sóc sức khỏe
Bao gồm các lĩnh vực kinh doanh về dược phẩm, hóa phẩm, y tế và thiết bị y tếẦ Có 10 Doanh nghiệp hoạt ựộng trong ngành này ựang niêm yết tại HOSE, ựáng chú ý nổi bật chắnh là Công Ty Cổ phần Dược Hậu Giang (DHG) Ờ ựây là Doanh nghiệp tiêu biểu, thành quả hoạt ựộng kinh doanh tăng trưởng ựều và ổn ựịnh góp phần duy trì giá cổ phiếu hấp dẫn các nhà ựầu tư chứng khoán. Năm 2009 DHG ựã nhận ựược giải thưởng Top 10 Doanh nghiệp thực hiện Bảng Báo cáo tài chắnh thường niên tốt nhất của Sàn giao dịch HOSE.
Ngành Vận tải kho bãi
Với 18 doanh nghiệp trên sàn giao dịch cùng tổng giá trị vốn hóa thị trường hơn 18.000 tỷựồng ựã góp phần sôi ựộng thị trường giao dịch trong thời gian gần ựây. Kim ngạch giao thương hàng hóa càng tăng cao, khả năng vận chuyển hàng hóa ngày càng nhiều hơn nữa mức cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong ngành cũng khá cao chứng tỏựây là một trong những ngành ựáng chú ý ựểựầu tư.
Ngành Du lịch Ờ Giải trắ
Lĩnh vực kinh doanh du lịch, văn phòng du lịch hay các nhà cung cấp tour hay các công ty lữ hành, khách sạn, nhà hàng, vui chơi giải trắ, văn hóaẦ như CTCP Công Viên nước đầm Sen (DSN), CTCP du lịch Golf Việt Nam (VNG), CTCP du lịch và Thương Mại Vinpearl (VPL), CTCP Quốc tế Hoàng Gia (RIC)Ầ Gồm có 5 Doanh nghiệp trong nhóm.
Ngành Công nghệ - Truyền thông
Cổ phiếu ngành này ựược xếp vào nhóm cổ phiếu an toàn, thắch hợp cho ựầu tư trung và dài hạn. Ngành công nghệ và truyền thông ắt bị ảnh hưởng bởi
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 32 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
suy thoái kinh tế giai ựoạn 2008 - 2009. Trong suốt thập kỷ qua, tốc ựộ tăng trưởng trung bình ngành là 20 - 25%/năm, vẫn giữ mức tăng trưởng cao. Chủ yếu là do những nhân tố làm nên sự tăng trưởng của ngành vẫn bền vững: chi phắ thấp, tăng trưởng kinh tế cao, ngành công nghệựược ưu tiên phát triển thông qua ựề án phát triển công nghệ truyền thông ựến năm 2020 vừa ựược Thủ tướng Chắnh phủ phê duyệt.
Ngành Dầu khắ
Cổ phiếu các Doanh nghiệp thuộc ngành dầu khắ lâu nay ựã giành ựược vị trắ nhất ựịnh của giới ựầu tư không ựơn giản vì kết quả kinh doanh mà còn vì bản thân ngành dầu khắ ựã có một vị thế quan trọng với tiềm năng phát triển lâu dài. Ngành Dầu khắ Việt Nam hiện hoạt ựộng tập trung vào các lĩnh vực xuất khẩu dầu thô lọc dầu, cung cấp các dịch vụ khai thác và chế biến sản phẩm dầu khắ như gas, hóa chất, phân ựạm, phục vụ cho sản xuất ựiện và vận tảiẦ Có nhiều lý do ựể ngành dầu khắ sẽ phát huy tốt hơn nữa trong những năm sắp tới: kim ngạch xuất khẩu dầu thô ựã tăng lên ựáng kể nhờ sự gia tăng cả về khối lượng xuất khẩu và giá, nhu cầu về dầu thành phẩm ngày càng caoẦ ựã góp phần thuận lợi ựẩy Ộgiá trịỢ ngành này trên thị thường chứng khoán Việt Nam.
Ngành Dịch vụ công cộng
Kinh doanh cung cấp dịch vụ ựiện sinh hoạt và công nghiệpẦ tắnh chất cơ bản của các Doanh nghiệp hoạt ựộng trong lĩnh vực này mang tắnh chất dài hạn, có vốn ựầu tư khá cao, thời gian thu hồi lợi nhuận chậmẦ giá trị cổ phiếu tuy không cao nhưng mức ựộ rủi ro rất thấp, ựộ an toàn cao cho nhà ựầu tư.
Ngành Hàng tiêu dùng
Cũng giống như những ngành lớn và lâu ựời, lĩnh vực này tăng trưởng một cách chậm chạp: thị trường hàng tiêu dùng thông thường tăng trưởng không nhanh hơn tốc ựộ tăng trưởng GDP, thậm chắ còn chậm hơn.
Mặc dù tốc ựộ tăng trưởng chậm, cổ phiếu của những doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng thường có khuynh hướng ựem lại lợi nhuận vững chắc và khá ổn ựịnh, ựiều này làm chúng trở thành khoản mục ựầu tư trong danh mục dài hạn.
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 33 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
Ngành Tài nguyên cơ bản
Khai thác, chế biến và mua bán các loại quặng khoáng sản nguyên phụ liệu ngành giấy, sắt thép, máy móc thiết bị phục vụ sản xuất, các công ty chuyên hoạt ựộng trong lĩnh vực thiết kế chế tạo sản xuất kế cấu thép khung nhà tiền chế và các linh kiện thép, tấm lợp kim loại màuẦ
Ngành Công nghệ chế biến Ờ Chế tạo nguyên vật liệu
Nổi bật trong nhóm ngành hàng này chắnh là hai nhóm phân nhánh nhỏ : ngành cao su và ngành nhựa. Ngành cao su của Việt Nam chủ yếu là xuất khẩu cao su tự nhiên. Yếu tố duy nhất khiến ngành cao su bị tác ựộng là do lạm phát cao nên lương nhân công buộc phải tăng theo. Tuy nhiên, ngành này lại ựược hưởng ưu thế bởi giá cao su liên tục tăng, ựược mùa và chất lượng cạnh tranh tốt. Với tiềm năng ựó, giá cổ phiếu ựang ngày càng thu hút và thực tế, nhà ựầu tư nước ngoài liên tục mua vào các mã cổ phiếu cao su với khối lượng rất lớn, ngay cả trong thời ựiểm thị trường chứng khoán gặp nhiều khó khăn, nhờ ựó, những mã cổ phiếu cao su luôn nằm trong top 10 mã cổ phiếu có tắnh thanh khoản cao nhất năm 2008. Riêng ngành nhựa, ựây là ngành có triển vọng phát triển nhất khi nhận ựược sự hỗ trợ từ chắnh sách ựầu tư lâu dài của Chắnh Phủ trong tương lai.
Ngành Hóa chất
Lĩnh vực này phục vụ cho công nghiệp, nông nghiệp, giao thông vận tải, y tế, quốc phòngẦ gồm có 5 doanh nghiệp tham gia trên sàn chứng khoán HOSE.
Ngành Thương mại bán lẻ
Thương mại bán lẻ hiện nay ựang là ngành hàng tạo ra lợi nhuận hấp dẫn cho các Doanh nghiệp hoạt ựộng ựồng thời lĩnh vực này. Hiện nay, ngành này thu hút các nhà ựầu tư vì rất nhiều nguyên nhân khác nhau: xu hướng và nhu cầu tiêu dùng hàng hóa tăng cao dù sức cạnh tranh ngày càng nóng nhưng các mặt hàng ựa dạng cung cấp trên thị trường vẫn còn hạn chế, thị trường bán lẻ Việt Nam luôn là hướng ựến của các nhà ựầu tư nước ngoài trong giai ựoạn hiện nay.
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 34 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
Ngành Hàng hóa Ờ Dịch vụ công nghiệp
Liên quan cung cấp sản xuất và phân phối các sản phẩm công nghiệp, hàng hải, bến cảng... Có 14 Doanh nghiệp gồm: Công ty Dây và Cáp ựiện TAYA Việt Nam (TYA), Công ty CP Pin Ắcquy Miền Nam (PAC)Ầ Nhóm ngành này có sự tham gia của REE Ờ một trong hai mã chứng khoán ựầu tiên của HOSE Ờ REE vẫn ựang phát triển vững vàng, góp phần thu hút sự chú ý của giới ựầu tư chứng khoán.
đVT: Tỷựồng
Hình 3: Tổng giá trị vốn hóa thị trường của các nhóm ngành kinh tế tại HOSE tắnh ựến hết ngày 31/1/2011
(Nguồn: Số liệu thu thập và nghiên cứu năm 2011)
1213215952 5952 91862 18386 54784312144977278134585523154262933 72664 2479 81715 2410
GVHD: PGs.Ts.Võ Thành Danh 35 SVTH: Nguyễn Thụy Như Huyền
CHƯƠNG 4