Tương quan giữa giá mua và giá bán:

Với các quyền chọn mua theo kiểu Châu Âu, có 1 tương quan đơn giản giữa giá trị của quyền chọn mua và giá trị của quyền chọn bán:

Giá quyền chọn bán = giá quyền chọn mua – giá cổ phần + hiện giá của giá thực hiện

Lưu ý: chỉ áp dụng công thức này khi hai quyền chọn có cùng giá thực hiện và cùng ngày thực hiện.

Trong ví dụ trên:

Giá quyền chọn bán = 10,36 – 85 + 85/1,025 = 8,29$ Kết luận: Có thể định giá quyền chọn theo 2 phương pháp:

(1) Tìm một kết hợp cổ phần và nợ vay để giả lập một quyền chọn (2) Giả định các nhà đầu tư không quan tâm đến rủi ro

Việc định giá quyền chọn xoay quanh khái niệm tái tạo. Để định giá bất kỳ một phái sinh chứng khoán nào, chúng ta bắt buộc phải "tìm" một danh mục đầu tư tài sản tài chính trong một qui mô kinh tế nào đó. Qui mô kinh tế còn được hiểu là một chiến lược mua bán. Nếu chiến lược này cần đầu tư (trả tiền) một khoản tiền có độ lớn đúng bằng số tiền phải trả cho một option thì cũng có nghĩa là chúng ta vừa tái tạo lại một option, nhưng dưới dạng một danh mục đầu tư các tài sản.

Về bản chất, năng lực phòng ngừa rủi ro của người nắm giữ quyền chọn hoàn toàn tương đương với việc người đó có khả năng tự tái tạo một danh mục các tài sản đầu tư, theo một tỷ lệ "thích hợp".

Ở đây, bản chất quyền chọn chẳng qua là sự "lai tạo" các tài sản tài chính theo cách thức người ta có thể hạn chế rủi ro và nhận biết được khẩu vị đầu tư của chính mình.