I. LÍ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH KĨ THUẬT
b. Thị trường chứng khoán phi tập trung
2.2.1 Phân tích khối lượng giao dịch chứng khốn
Khi giá cổ phiếu giảm hoặc đi ngang trong một khoảng thời gian dài cĩ thể làm cho vốn của nhà đầu tư bị đọng lại tại cổ phiếu đĩ và mất nhiều chi phí cơ hội khác. Điều này dễ gây nên ức chế tâm lý cho nhà đầu tư và khiến họ cĩ thể bán đi ngay trước khi cổ phiếu bước
mua. Khối lượng giao dịch mua bán bình thường của một cố phiếu lượng giao dịch bình quân ngày của cổ phiếu đĩ trong khoảng 30-35 ngày.
Khi khối lượng giao dịch tăng thường kéo theo giá tăng, đây là quy luật cung - cầu. Khối lượng giao dịch tăng cĩ thể do cổ phiếu được nhà đầu tư quan tâm hơn hay do các thơng tin nội gián lọt ra ngồi. Điều này thường xảy ra khi các cơng ty chuẩn bị báo cáo tài chính hay trước các cuộc họp cổ đơng.
Ngồi ra, việc khối lượng giao dịch tăng cũng cĩ thể là dấu hiệu của sự tham gia của một nhà đầu tư lớn (tổ chức, quỹ đầu tư,..). Đây là những đối tượng cĩ ảnh hưởng khoảng 70% đến tình hình giao dịch. Khối lượng giao dịch cùng quy mơ lệnh tăng là dấu hiệu nhận biết sự tham gia của đối tượng này.
Ví dụ: Xét cổ phiếu DPC của cơng ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng và cổ phần PNC của
cơng ty cổ phần Văn hĩa Phương Nam.
Trong giai đoạn từ trước tháng 11-2006 đến giữa tháng 12-2006, giá DPC trong xu hướng đi ngang và khối lượng giao dịch rất ít, khoảng vài nghìn.
Đến giữa tháng 12-2006, giá DPC tăng với khối lượng giao dịch lớn hơn rất nhiều và CP bắt đầu chu kỳ tăng giá. Vậy nếu nhà đầu tư mua CP khi bắt đầu giai đoạn này sẽ đạt được hiệu quả cao. Đây cũng chính là giai đoạn cơng ty cổ phần Nhựa Bình Minh mua CP chi phối Nhựa Đà Nẵng.
Với PNC, trong suốt giai đoạn đầu, CP này cĩ xu hướng đi ngang. Đến đầu tháng 2- 2007, PNC cĩ khối lượng tăng cáo kèm theo giá tăng và bắt đầu chu kỳ tăng đến nay.
