Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người nắm giữ nó được mua hoặc được bán một khối lượng nhất định hàng hoá cơ sở tại một mức giá xác định và trong thời gian nhất định.
3/1/2010
Phân loại :
1.Quyền chọn mua 2.Quyền chọn bán
Hàng hóa cơ sở: Cổ phiếu, Trái phiếu, Ngoại tệ ,Chỉ số chứng khoán, …
Tỷ lệ nhất định trên giá hợp đồng
Giao dịch trên sở giao dịch CK phái sinh Cơ chế mua bán lại như các CK khác
Kiểu Mỹ và kiểu Châu âu
Đặc điểm quyền chọn
Phí quyền
Giao dịch
Thời điểm thực hiện
• Quyền chọn kiểu Mỹ : thực hiện quyền trong bất kì thời điểm nào trước thời điểm kết thúc hợp đồng
• Quyền chọn kiểu Châu Âu : chỉ thực hiện đúng thời điểm kết thúc hợp đồng
3/1/2010
Dự đoán trong tƣơng lai: -Giá hàng hóa cơ sở tăng:
+Mua quyền chọn mua +Bán quyền chọn bán
-Giá hàng hóa cơ sở giảm:
+Mua quyền chọn bán +Bán quyền chọn mua
Lãi/ Lỗ Phí Tỷ giá hđ Tỷ giá thị trƣờng 0 16 16,1
Giả sử Mua quyền mua 1000 cp Đơn vị : 1 USD
Phí quyền : 100 USD
-100
Ko thực hiện quyền
Mua quyền chọn mua kỳ vọng giá tăng
• Giả sử giá tăng lên 16,1 :
Chênh lệch giá TT và (giá HĐ+phí) = 16,1x 1000 – (16x1000 + 100) = 0
Hòa vốn
• Giả sử giá tăng lên > 16,1 , giả sử 16,2
Chênh lệch giá TT và (giá HĐ+phí) > 0 => thực hiện quyền
• Giả sử giá giảm xuống < 16,1
Chênh lệch giá TT và HĐ < 0 => nếu ko thực hiện, mua ngoài TT, lỗ khoản phí quyền 100
3/1/2010