Là lệnh mua tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán tại mức giá mua cao nhất hiện có trên thị trường
Nếu sau khi so khớp lệnh theo nguyên tắc ở trên mà khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn chưa thực hiện hết thì lệnh MP sẽ được xem là lệnh mua tại mức giá bán cao hơn hoặc lệnh bán tại mức giá mua thấp hơn tiếp theo hiện có trên thị trường
Nếu khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn còn theo nguyên tắc ở trên và không thể tiếp tục khớp thì lệnh MP sẽ được chuyển thành lệnh jới hạn( LO) mua (bán) tại mức giá cao (thấp) hơn một bước giá so với giá giao dịch cuối cùng trước đó
Không nhập được khi không có lệnh đối ứng (No market price available).
Lệnh thị trường(LTT) là loại lệnh được sử dụng rất fổ biến trong jao dịch CK.khi sử dụng loại lệnh này,nhà đầu tư sẵn sang chấp nhận mua hoặc bán theo mức já của thị trường hiện tại và lệnh của nhà đầu tư luon luôn được thực hiện.Lệnh thị trường còn gọi là lệnh 0 ràng buộc vì mức já do quan hệ cung-cầu CK trên thị trường quyết định
LTT là công cụ hữu hiệu để nâng cao doanh số jao dịch trên thị trường,tăng tính thanh khoản của thị trường.Nhà đầu tư sẽ thuận tiện hơn vì họ chỉ cần chỉ ra khối lượng jao dịch mà 0 cần chỉ ra mức já jao dịch cụ thể,LTT lại được ưu tiên thực hiện trước so với các loại lệnh jao dịch khác.Nhà đầu tư cũng như các cty CK sẽ tiết kiệm được các chi fí do ít gặp sai sót,fải sửa lệnh hay hủy lệnh.
LTT dễ gây sự biến động já bất thường ảnh hưởng đến tính ổn định já của thị trường do lệnh có thể thực hiện ở mức já 0 thể dự đoán trước
LTT thường được các nhà đầu tư lớn,chuyên nghiệp sdụng và được áp dụng chủ yếu trong các trường hợp bán CK :đối tượng của lệnh này thường là CK “nóng”
2.Lệnh jới hạn (LO) (áp trong khớp lệnh định kỳ và liên tục)
LGH là lệnh mua hoặc lệnh bán chứng khoán tại một mức giá xác định hoặc tốt hơn mà người đặt lệnh chấp nhận được
LGH thường 0 thể thực hiện ngay nên nhà đầu tư fải xđ thời jan hiệu lực của lệnh.Hiệu lực của lệnh: kể từ khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch cho đến lúc kết thúc ngày giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ .trong khoảng thời jan này khách hang có thể thay đổi mức já jới hạn
Ưu: LGH júp nhà đầu tư dự tính được mức lãi,lỗ khi jao dịch được thực hiện Nhược:+nhà đầu tư có thể fải nhận rủi ro do mất cơ hội đầu tư,đbiệt là khi já trị
+LGH có thể 0 thực hiện được vì 0 đáp ứng được các nguyên tắc ưu tiên trong khớp lệnh
3.Lệnh dừng
Là loại lệnh đặc biệt để đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận tại 1 mức độ nhất định và fòng chống rủi ro trong trường hợp já CK chuyển động theo chiều hướng ngược lại
Sau khi đặt lệnh nếu já thị trường đạt tới hoặc vượt qua mức já dừng thì lệnh dừng sẽ thành lệnh thị trường
2 loại lệnh dừng:lệnh dừng để bán(luôn đặt já thấp hơn já trị hiện tại của 1 CK muốn bán) và lệnh dừng để mua (luôn đặt já cao hơn já trị hiện tại của CK cần mua)
Ưu:+bảo vệ tiền lời của người kd trong 1 thương vụ đã thực hiện
+bảo vệ tiền lời của người bán trong 1 thương vụ bán khống
+fòng ngừa sự thua lỗ quá lớn trong trường hợp mua bán ngay hoặc bán trước mua sau
Nhược: khi có 1 số lượng lớn các lệnh dừng được “châm ngòi” sự náo loạn trong jao
dịch sẽ xảy ra khi các lệnh dừng trở thành lệnh thị trường từ đó bóp méo já cả CK và mục đích của lệnh dừng là jới hạn thua lỗ,bảo vệ lợi nhuận 0 thực hiện được
4.Lệnh dừng jới hạn
Là loại lệnh sdụng để nhằm khắc fục sự bất định về mức já thực hiện tiềm ẩn trong lệnh dừng
Người đầu tư fải chỉ rõ 2 mức já: 1 mức já dừng và 1 mức já jới hạn.
Ưu: khi já thị trường đạt tới hoặc vượt qua mức já dừng thì lệnh dừng sẽ trở
thành lệnh jới hạn thay vì thành lệnh thị trường
Nhược: 0 áp dụng được trên thị trường OTC vì 0 có sự cân bằng jữa já của nhà
môi jới và người đặt tiền
5.Lệnh mở
là lệnh có hiệu lực vô hạn.nhà đầu tư có thể yêu cầu nhà môi jới mua hoặc bán CK tại mức já cá biệt và lệnh có já trị thuờng xuyên cho đến khi bị hủy bỏ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
6.Lệnh sửa đổi
Là lệnh do nhà đầu tư đưa vào hệ thống để sửa đổi 1 số nội dung vào lệnh gốc đã đặt trước đó.lệnh này chỉ được chấp nhận khi lệnh gốc chưa được thực hiện
7.Lệnh hủy bỏ
là lệnh do khách hang đưa vào hệ thống để hủy bỏ lệnh gốc đã đặt trước đo.lệnh này chỉ được chấp nhận khi lệnh gốc chưa được thực hiện
* Cho VD về các loại lệnh sử dụng trong giao dịch chứng khoán trên 2 Sở GDCK. Trả lời:
*Có 4 loại lệnh sử dụng trong giao dịch chứng khoán bằng phương thức giao dịch khớp lệnh:
•Lệnh giới hạn (LO) •Lệnh thị trường (MP)
•Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa ( ATO) •Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa ( ATC)
Các lệnh được sử dụng trong từng phiên qui định như sau: - Phiên 1: khớp lệnh định kỳ (8g30-9g), lệnh ATO, LO
- Phiên 2: Khớp lệnh liên tục (9g-10g), lệnh MP, LO - Phiên 3: Khớp lệnh định kỳ (10g-10g30), lệnh ATC, LO.
Thứ tự ưu tiên của lệnh:
+ Ưu tiên số một là giá cả : lệnh thị trường luôn được ưu tiên trước hết, sau đó là lệnh có giá đạt mua cao nhất và giá chào bán thấp nhất.
+ Ưu tiên thứ hai là thời gian: nếu giá đặt mua và giá chào bán bằng nhau thì ai đăng ký trước sẽ được thực hiện trước.
+ Nếu các lệnh có giá bằng nhau và thời gian như nhau thì số lượng chứng khoán đăng ký mua hay bán là yếu tố quyết định. Lệnh có số lượng lớn sẽ được ưu tiên trước.
1. Lệnh giới hạn (LO):
- Là lệnh mua hoặc bán chứng khoán tại một mức giá xác định hoặc mức giá tốt hơn. Lệnh có khối lượng và mức giá xác định.
- Hiệu lực của lệnh :Kể từ khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch cho đến lúc kết thúc ngày giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ.
Ví dụ: Cổ phiếu AAA, Giá tham chiếu 99, Sổ lệnh như sau:
KL mua Giá mua Giá bán KL bán
5000 100 98 1000
100 1000
Kết quả khớp lệnh: Giá khớp 100- KL khớp 2000. (3000 tự động bị hủy).
2. Lệnh thị trường (MP):
-Là lệnh mua tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán tại mức giá mua cao nhất hiện có trên thị trường
-Nếu sau khi so khớp lệnh theo nguyên tắc ở trên mà khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn chưa thực hiện hết thì lệnh MP sẽ được xem là lệnh mua tại mức giá bán cao hơn hoặc lệnh bán tại mức giá mua thấp hơn tiếp theo hiện có trên thị trường -Nếu KL đặt lệnh của lệnh MP vẫn còn theo nguyên tắc ở trên và không thể tiếp tục khớp thì lệnh MP sẽ được chuyển thành lệnh LO mua (bán) tại mức giá cao (thấp) hơn một bước giá so với giá giao dịch cuối cùng trước đó
-Không nhập được khi không có lệnh đối ứng . Ví dụ : Cổ phiếu BBB:
Sổ lệnh cổ phiếu như sau:
KL mua Giá mua Giá bán KL bán
5000 MP 98 1000
99 2000 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Kết quả khớp lệnh: 3000-(1000 (98) -2000 (99) ), 2000 chuyển thành lệnh LO mua tại mức giá 99.5.
Sổ lệnh cổ phiếu BBB sau khi so khớp như sau:
KL mua Giá mua Giá bán KL bán
2000 99.5
3. Lệnh Giao dịch tại mức giá khớp lệnh mở cửa
(áp dụng trong thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa – ATO) -Là lệnh mua hoặc bán tại mức giá mở cửa.
-Tự động hủy bỏ khi khớp lệnh nếu lệnh không được thực hiện hoặc không thực hiện hết
Ví dụ: sổ lệnh CP CCC với giá tham chiếu 100
KL mua Giá mua Giá bán KL bán
1500 100 (C) ATO 1000 (B)
99 2000 (A)
Kết quả khớp lệnh: giá khớp lệnh:100- KL khớp lệnh: 1500
Trong đó :C-B (1000), C-A (500). KL 500 của lệnh ATO tự động bị hủy.
4. Lệnh Giao dịch tại mức giá khớp lệnh đóng cửa
( áp dụng trong thời gian khớp lệnh định kì để xác định giá đóng cửa- ATC) - Là lệnh mua hoặc bán tại mức giá đóng cửa.
- Lệnh ATC ưu tiên khớp trước lệnh LO khi so khớp lệnh.
- Tự động hủy bỏ khi khớp lệnh nếu lệnh không được thực hiện hoặc không thực hiện hết.
Ví dụ( như lệnh ATO).
Hiện nay trên hai sàn GD ở Việt Nam mới áp dụng 3 loại lệnh: ATO, LO, ATC, chưa áp dụng lệnh MP.
Câu 12: các hình thức khớp lệnh: