19 Gi i thi u v CTCP TTM (trang 12)
20 Vòng quay hàng t n kho và th i gian luân chuy n hàng t n kho trung bình n m 2012 (trang 46, 47) 21
Các kho n gi m tr doanh thu (trang 15)
50
ti t ki m chi phí v n chuy n. Vi c mua bán này ch c ch n s t o ra r i ro nh khai t ng s l ng c n thi t hay đánh c p nguyên v t li u trong quá trình v n chuy n đ ki m l i c a công nhân. Tuy nhiên, vi c hao h t ngoài đnh m c trong quá trình v n chuy n hay các r i ro khác đ u hi m khi x y ra là nh s qu n lý ch t ch c a CT23. i u này giúp cho CT ít t n h i v VL do Ủ th c tuân th quy t c làm vi c c a ng i lao đ ng.
2.3.2.2. H n ch c a vi c s d ng v năl uăđ ng
i v i kho n ph i thu khách hàng: Trong vài n m qua, các kho n ph i thu khách hàng c a CT luôn chi m t tr ng cao trong t ng TSL . ây là m t d u hi u không t t, b i nó cho th y CT đang g p nhi u khó kh n trong vi c đòi n , và b chi m d ng khá nhi u v n. Nguyên nhân chính là do chu k s n xu t kéo dài c a CT v i s n ph m ch y u là các công trình xây d ng có th i gian hoàn thành và nghi m thu t 1 n m tr lên nên vi c thu ti n t khách hàng còn ch m. Ngoài ra, giá thành c a các công trình xây d ng khá l n nên khi hoàn thành và quy t toán xong công trình thì ch a h n CT đư thu h i luôn đ c v n t các ch đ u t 24
. M t khác, vi c áp d ng chính sách n i l ng tín d ng th ng m i nh m t ng kh n ng kh n ng c nh tranh, tìm ki m thêm các khách hàng m i trong l nh v c s n xu t đ n i th t25 c ng khi n kho n ph i thu khách hàng trong hai n m g n đây ngày m t cao. i u này có th mang đ n r i ro m t không v n c a CT do bán hàng cho nh ng khách hàng không đ kh n ng thanh toán.
i v i hàng t n kho: Chính sách hàng t n kho hi n t i khi n cho m c d tr
nguyên v t li u g n nh b ng không. Vi c nh p nguyên v t li u ch đ c th c hi n khi có nhu c u c th c a khách hàng. i u này giúp CT ti t ki m đ c chi phí b o qu n và chi phí l u kho, nh ng l i khi n cho vi c đáp ng nhu c u c a các khách hàng l ho c nhu c u phát sinh ngoài h p đ ng c a các khách hàng d án s b đ ng và không k p th i. M t khác, v i chính sách này, CT s ph i đ i m t v i hai r i ro. M t giá c c a các nhân t đ u vào t ng cao khi nhu c u nh p nguyên nhiên v t li u t ng m nh đ đáp ng cho các h p đ ng m i (n u không mua thì không th s n xu t) s khi n giá v n hàng bán t ng cao, nh h ng đ n hi u qu s d ng VL 26
. Hai có th r i vào tình tr ng x u nh t là khi CT c n mua nguyên v t li u đ s n xu t thì các nhà cung c p l i h t hay không đáp ng đ cho CT thì s d n đ n r i ro m t các h p đ ng xây d ng hay thi t k đ n i th t cho chính các đ i th c nh tranh c a CT27 .
T su t sinh l i trên VL : c a CT trong n m 2013 kém h n các n m tr c đó. Nguyên nhân ch y u c a vi c s d ng VL kém hi u qu đi là do s c nh tranh ngày càng gay g t c a các đ i th cùng ngành v m u mã, ch t l ng đ n i th t, chi phí
23 Vòng quay hàng t n kho n m 2012 (trang 46, 47) 24 Th i gian thu n trung bình (trang 44)
25 Ph n ph i thu khách hàng trong ch tiêu vòng quay VL n m 2012 và n m 2013 (trang 40, 41) 26
Ch tiêu vòng quay hàng t n kho n m 2013 (trang 47)
c a d ch v t v n thi t k và giám sát xây d ng (khi n doanh thu c a CT t o ra trong n m 2013 ch a t ng x ng v i l ng VL đ c b ra đ đ u t ). Hay giá c c a các nguyên nhiên v t li u ph c v cho quá trình s n xu t t ng m nh vào th i đi m mà CT có nhu c u s d ng đ thi công các công trình m i, trong khi l ng nguyên v t li u trong kho l i d tr quá ít, khi n giá v n c a các s n ph m đ c s n xu t trong n m 2013 t ng cao, nh h ng r t nhi u đ n hi u qu s d ng VL c a CT. Ngoài ra, chu k s n xu t kéo dài (trong l nh v c thi công xây d ng) và n i l ng chính sách tín d ng th ng m i c a CT nh đư nói ph n t ng lên c a kho n ph i thu khách hàng trên c ng khi n hi u qu s d ng VL c a CT đ t o ra l i nhu n trong n m 2013 là kém h n các n m tr c.
2.3.3. Nh ng k t qu đ t đ c và h n ch c a vi c s d ng v n ch s h u
Trong ba n m qua, VCSH c a CT ngày càng gia t ng m nh m , luôn chi m m t t tr ng cao trong t ng ngu n v n c a CT (n m 2011 chi m 57,36% t ng ngu n v n, n m 2012 là 73,73%, còn n m 2013 là 95,28%). L ng VCSH đ c huy đ ng ngày m t nhi u nh m chu n b cho chi n l c kinh doanh dài h n là m r ng ph m vi ho t đ ng ra các t nh thành lân c n Th đô Hà N i vào n m 201528
. M c dù, tình hình kinh t bi n đ ng theo h ng ngày càng khó kh n, khi n nhi u nhà đ u t không dám m nh d n m r ng kinh doanh, nh ng riêng v i CTCP TTM l ng v n do các c đông đóng góp ngày càng nhi u. i u này cho th y cái nhìn tích c c và ni m tin vào kh n ng phát tri n c a CT trong t ng lai c a các nhà đ u t .
Khi VCSH chi m t tr ng cao nh trên trong t ng ngu n v n thì ch ng t h u h t các ho t đ ng s n xu t, kinh c a CT nh các nhu c u v VC hay VL đ u đ c tài tr t ngu n VCSH. i u này giúp CT ít ph i đ i m t v i các áp l c tr n do chi m d ng v n c a nhà cung c p hay khách hàng trong ng n h n và chi tr cho lãi vay (do t tr ng n ph i tr trong các n m g n đây là khá th p). i u này cho th y m c đ t ch tài chính c a CT ngày càng cao h n và n u có t n th t x y ra, vi c bù đ p t n th t s là d dàng h n.
Tuy VCSH t ng lên r t nhi u nh ng hi u qu s d ng ngu n v n này c a CT l i ch a cao (hai ch tiêu vòng quay VCSH và T su t sinh l i trên VCSH c a n m 2013 là th p nh t trong ba n m29). Có m t nguyên nhân chính gi i thích cho s s t gi m này là do: ng i qu n lý s d ng nh ng đ ng v n nhàn r i đ đ u t vào các kho n đ u t tài chính dài h n ch a t t, ch a đ a ra đ c nh ng ph ng án đ u t h p lý và hi u qu nh t khi s d ng khá nhi u v n đ đ u t vào m t s CT liên k t làm n thua l 30 khi n đ ng v n mang đi đ u t không th sinh l i (mà còn có th d n t i m t không do
28 Vòng quay VCSH vào hai n m 2012 và 2013 (trang 22, 23) 29
Bi u đ 2.2. Ch tiêu vòng quay VCSH và bi u đ 2.3. Ch tiêu t su t sinh l i trên VCSH (trang 24) 30 T su t sinh l i trên VCSH vào hai n m 2012 và 2013 (trang 23,25)
52
m t s CT này liên t c thua l và có th d n đ n nguy c b phá s n). Ngoài ra thì còn có nh ng nguyên nhân khách quan nh : không th l ng tr c đ c nh ng bi n đ ng ph c t p c a th tr ng, l m phát khi n giá c c a các nguyên v t li u đ u vào ph c v cho quá trình s n xu t t ng; hay s c nh tranh ngày càng gay g t c a các DN cùng ngành c ng nh h ng r t nhi u đ n hi u qu s d ng VCSH c a CT.
2.3.4. Nh ng k t qu đ t đ c và h n ch c a vi c s d ng n ph i tr
T tr ng n ph i tr trong t ng ngu n v n c a CTCP TTM khá th p. T tr ng n ngày càng th p là do đ chu n b cho chi n l c m r ng ph m vi ho t đ ng ra các t nh thành lân c n Hà N i vào n m 2015 nh m t o d ng thêm nhi u m i quan h v i các nhà cung c p m i và t ng kh n ng c nh tranh trên th tr ng. Do đó, CT đư h n ch mua ch u t các nhà cung c p và gi m s ti n đ t c c tr c cho khách hàng. Ngoài ra, n ph i tr th p còn do chính chu k s n xu t kéo dài c a CT v i s n ph m ch y u là các công trình xây d ng có th i gian hoàn thành và nghi m thu th ng t h n m t n m tr lên nên CT s ch a thu đ c ti n t các d án xây d ng đ chi tr cho các kho n vay ng n h n đ n h n tr . i u này làm CTCP TTM ch a ho c không dám ngh t i vi c vay ng n h n c a ngân hàng đ đáp ng cho nhu c u s n xu t kinh doanh. Ngoài ra, quy mô c a CT ch là “DN nh ” nên vi c ti n hành đi vay v n dài h n c a ngân hàng c ng khá h n ch 31.
Tuy nh ng đ ng v n đ c huy đ ng t n còn khá h n ch nh ng t su t sinh l i trên n ph i tr đang có xu h ng t ng d n qua các n m32
cho th y vi c s d ng n c a CTCP TTM đ đ u t cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh ngày càng hi u qu . i u này m t ph n là do trình đ s n xu t c a ng i lao đ ng ngày càng c i thi n, s n ph m đ c t o ra đ p và ch t l ng h n d n đ n vi c bán hàng đ c nhi u h n, góp ph n t ng t su t sinh l i trên n ph i tr 33.
Vi c s d ng n ph i tr có hi u qu đ đ u t cho ho t đ ng s n xu t trong các n m qua có th khuy n khích CT m nh d n đi vay v n ngân hàng h n c trong ng n h n và dài h n đ có th m r ng quy mô v n, đáp ng cho nhu c u s n xu t kinh doanh. Nh t là khi vào n m 2015, CTCP TTM l i d đnh cung c p c các d ch v c a mình đ n m t s t nh thành lân c n Hà N i thì l i càng c n nhi u v n đ đáp ng cho chi n l c kinh doanh dài h n này. B i l ng v n đ c góp thêm hàng n m t các c đông c ng ch có h n, còn các kho n chi m d ng t nhà cung c p hay khách hàng thì khó có th t ng đ c do CT mu n t ng kh n ng c nh tranh trên th tr ng m i nên ph i t o d ng th t nhi u m i quan h v i các nhà cung c p và khách hàng m i. Do đó ph i gi m thi u vi c mua ch u t nhà cung c p, s ti n đ t c c tr c c a khách hàng…
31 T tr ng n ph i tr (trang 19)
32
Bi u đ 2.4. Ch tiêu t su t sinh l i trên n ph i tr (trang 27)
GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D NG V N CÔNG
CH NGă3.
TY C PH Nă UăT ăTỂNăMINH
Trong th i gian th c t p t i CTCP TTM, qua vi c xem xét th c t tình hình kinh doanh và phân tích s li u, c ng nh đ c s góp ý cu các cán b công nhân viên c a CT, tôi xin m nh d n đ a ra m t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n c a CTCP TTM nh sau:
3.1. Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n c đnh 3.1.1. V i tài s n c đnh 3.1.1. V i tài s n c đnh
Trong th i gian t i, khi mà CTCP TTM m r ng quy mô ho t đ ng ra các t nh thành lân c n Th đô Hà N i vào n m 2015 thì nhu c u đ u t cho TSC ch c ch n s gia t ng r t m nh đ đáp ng cho nhu c u s n xu t và nâng cao kh n ng c nh tranh trong th tr ng m i. i v i m t DN ho t đ ng trong l nh v c thi công xây d ng và s n xu t đ n i th t thì vi c mua s m TSC đúng ph ng h ng và đúng m c đích có Ủ ngh a r t quan tr ng đ nâng cao hi u qu s d ng VC nói riêng và hi u qu s d ng v n nói chung. Vi c đ u t , mua s m máy móc thi t b hi n đ i, phù h p v i ti n b khoa h c k thu t tiên ti n s giúp ng i lao đ ng nâng cao n ng su t và hi u qu làm vi c, cho ra các thành ph m đ p, ch t l ng cao, làm t ng s l ng s n ph m s n xu t ra, góp ph n h giá thành s n ph m,… do đó s t ng l i nhu n cho CT. Tuy nhiên, n u nh ng i lao đ ng không b t kp đ c t c đ phát tri n c a khoa h c k thu t thì khi đó, các TSC c a DN s x y ra hi n t ng hao mòn vô hình và DN s b m t v n kinh doanh. Vì v y, vi c đ u t thêm các TSC m i ph i k t h p c v i vi c nâng cao tay ngh cho ng i lao đ ng b ng cách đào t o, b i d ng thêm các ki n th c k thu t, đ ng th i ph i giáo d c giáo d c ý th c trách nhi m b o v TSC cho ng i lao đ ng thì m i có th góp ph n nâng cao hi u qu s d ng VC đ c.
Trong quá trình s d ng, CT ph i qu n lý ch t ch , không làm m t mát TSC . M i TSC c a CT ph i có h s theo dõi qu n lý riêng. Cu i m i n m tài chính, CT ph i ti n hành ki m kê TSC . M i tr ng h p th a, thi u TSC ph i đ c l p biên b n, tìm nguyên nhân và có bi n pháp x lý.
Th c hi n đúng quy ch b o d ng, s a ch a TSC hàng n m nh m duy trì và nâng cao n ng l c ho t đ ng c a TSC . K p th i thanh lý TSC không c n dùng ho c đư h h ng, không d tr quá m c TSC ch a c n dùng. m i đ n v nên có ít nh t m t cán b qu n lý TSC đ đ m b o các thông tin v TSC luôn đ c c p nh t th ng xuyên, chính xác.
L a ch n ph ng pháp kh u hao và xác đ nh m c kh u hao thích h p cho các TSC . Nguyên t c chung là m c kh u hao TSC ph i phù h p v i hao mòn th c t . N u kh u hao th p h n m c hao mòn th c t s không đ m b o thu h i v n khi TSC
54
h t th i h n s d ng. Ng c l i s làm t ng chi phí m t cách gi t o, làm gi m l i nhu n c a DN.
3.1.2. V i các kho n đ u t tài chính dài h n
C n xem xét, đánh giá l i hi u qu kinh doanh trong th i gian t i c a các CT liên k t mà CT đư đ u t v n vào trong các n m tr c. N u trong th i gian t i mà có bi n chuy n tích c c thì ti p t c gi v n đ u t đ h ng c t c hàng n m. N u ti p t c làm n thua l thì CT nên rút v n kinh doanh ra kh i các CT liên k t làm n thua l này b ng cách nh ng l i c t c cho các c đông khác. Làm cách này có th không thu h i l i đ c đ y đ s đư đ u t ban đ u nh ng s không ph i đ i m t v i r i ro