1.2.6.1. Nhân tố chủ quan.
Trình độ, kỹ năng của người thực hiện phân tích:
Đây là nhân tố có ảnh hưởng quyết định đầu tiên tới kết quả phân tích tài chính. Nếu người thực hiện phân tích có trình độ chuyên môn vững vàng, có khả năng đánh giá sâu sắc, nhạy bén cùng với việc nắm vững quy trình phân tích, nhận định được chính xác sự biến động trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp sẽ đưa ra được những kết quả phân tích chính xác, chi tiết, từ đó có những quyết định quản lý hoặc quyết định đầu tư, cho vay đúng đắn. Ngược lại, người thực hiện phân tích không đạt được những phẩm chất trên sẽ làm cho công tác phân tích không đạt được hiệu quả cao, kết quả phân tích đưa ra không chính xác.
Chất lượng nguồn thông tin được sử dụng trong quá trình phân tích.
Nhân tố tiếp theo quyết định tới hiệu quả của hoạt động phân tích công ty cổ phần là chất lượng nguồn thông tin được sử dụng. Nếu nguồn thông tin không đầy đủ, không chính xác, không phản ánh trung thực tình hình hoạt động của doanh nghiệp thì cho dù chủ thể thực hiện phân tích có trình độ cao đến mấy cũng sẽ không thể đưa ra được những kết luận chính xác. Do đó, đòi hỏi các thông tin cần phải có chất lượng cao, cụ thể là phải đầy đủ, chính xác,
- Tỷ lệ trả chi trả cổ tức = Thu nhập cổ phiếu Lãi cổ phiếu x 100 = Thu nhập cổ phiếu Giá cổ phiếu - Hệ số giá trên thu
nhập cổ phiếu (P/E)
phản ánh được mọi mặt của quá trình hoạt động của doanh nghiệp, có như vậy mới giúp ích được nhiều trong việc đánh giá tình hình tài chính của các công ty cổ phần.
Phương pháp sử dụng trong phân tích:
Khi bắt đầu tiến hành phân tích, việc sử dụng phương pháp nào để thực hiện là tùy thuộc vào mối liên hệ giữa chỉ tiêu nhân tố với chỉ tiêu phân tích và mục tiêu của người thực hiện. Do đó, nếu lựa chọn được đúng phương pháp phân tích sẽ mang lại những thông tin phân tích chính xác, sát thực, từ đó giúp đưa ra được cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Một điều phải nhận thấy rằng, nếu sử dụng kết hợp được nhiều phương pháp phân tích một cách linh hoạt, hợp lý sẽ có thể đánh giá được nhiều mặt, nhiều khía cạnh của chỉ tiêu cần phân tích. Tuy nhiên, để làm được điều này đòi hỏi mất nhiều thời gian, gây tốn kém. Vì vậy, việc sử dụng đồng thời nhiều phương pháp phân tích thường chỉ được thực hiện khi phân tích những chỉ tiêu quan trọng có tính chất quyết định tới những lựa chọn ra quyết định của người sử dụng kết quả phân tích. Và đối tượng được phân tích thường là tình hình tài chính trong các công ty cổ phần lớn.
Việc áp dụng khoa học kỹ thuật công nghệ tiên tiến vào sản xuất -
kinh doanh:
Việc áp dụng công nghệ tin học trong các doanh nghiệp như hiện nay cho phép lưu trữ, tích lũy dữ liệu, thông tin với số lượng lớn, là nguồn cung cấp tài liệu thiết thực, thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng hoạt các tỷ số trong khi thực hiện phân tích. Điều này giúp cho hoạt động phân tích trở nên dễ dàng hơn, nhanh chóng hơn và độ chính xác cao hơn. Do đó, việc áp dụng khoa học kỹ thuật công nghệ hiện đại vào quá trình hoạt động của doanh nghiệp sẽ là một yếu tố quan trọng giúp cho công việc phân tích ngày càng trở nên hoàn thiện hơn.
1.2.6.2. Nhân tố khách quan.
Mọi hoạt động của doanh nghiệp đều liên quan, gắn kết với môi trường xung quanh và chịu sự giám sát, thanh tra của hệ thống pháp lý. Doanh nghiệp được hình thành, hoạt động và phát triển trong khuôn khổ hệ thống luật pháp của Nhà nước. Thông qua hệ thống pháp lý, Nhà nước có thể điều chỉnh các hành vi của doanh nghiệp. Do đó, hệ thống pháp lý có ảnh hưởng tới hệ thống tài chính của doanh nghiệp, từ đó có ảnh hưởng đến hoạt động phân tích tài chính.
Việc Nhà nước xây dựng một hệ thống pháp lý ổn định, hợp lý, thống nhất sẽ tạo điều kiện cho các nhà phân tích tài chính trong việc tìm kiếm thông tin, xác định phương pháp phân tích hợp lý, nâng cao hiệu quả hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp. Ngược lại, sự thiếu chặt chẽ, thiếu khoa học và không thống nhất trong hệ thống pháp lý sẽ có tác động tiêu cực tới hoạt động phân tích, khiến cho việc phân tích không đạt được hiệu quả cao.
Hệ thống các chỉ tiêu trung bình ngành:
Ngoài các nhân tố đã nói ở trên, công tác phân tích tài chính doanh nghiệp sẽ trở nên đầy đủ, chính xác và có ý nghĩa hơn nếu có hệ thống các chỉ tiêu trung bình ngành làm tham chiếu. Việc đánh giá các chỉ tiêu tài chính là tốt hay xấu, là hợp lý hay không hợp lý tùy thuộc vào lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh hoạt đông của công ty. Do đó nếu có các chỉ tiêu trung bình ngành để so sánh thì sẽ xác định được. Tuy nhiên, hiện nay hầu hết các doanh nghiệp hầu như không chỉ kinh doanh trong một lĩnh vực mà đa dạng hóa lĩnh vực hoạt động của mình, điều này gây khó khăn trong việc tìm ra một tham chiếu thích hợp và chính xác, buộc các nhà phân tích khi muốn sử dụng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành để tham chiếu thì cần phải xác định được ngành nghề chính của doanh nghiệp đó là gì, để từ đó sử dụng các tham chiếu thích hợp.