Tóm lược ba trò chơi khác:
+ Thu tiền và bỏ chạy :
Bất kì cổ đông nào cũng sẽ do dự khi đầu tư vào một lĩnh vực gì đó nếu không thấy khả thi. Do đó với việc khi doanh nghiệp đang lâm vào tình trạng kiệt quệ tài chính thì hầu hết các cổ đông sẽ rút tiền và
không đầu tư vào công ty nữa.
+ Kéo dài thời gian:
Một doanh nghiệp khi đang lâm vào tình trạng kiệt quệ tài chính thì tìm mọi cách để trì hoãn việc trả nợ cho các trái chủ bằng nhiều cách
như thay đổi số liệu kế toán, hay làm giảm bớt các chi phí trong sổ sách đi để làm giảm chi phí đi sẽ có kết quả tốt hơn.
+ Thả mồi bắt bóng:
Trò chơi này không phải lúc nào cũng được áp dụng trong các trường hợp kiệt quệ tài chính. Đây là cách nhanh chóng để sa vào kiệt quệ. Với 1 chính sách bảo thủ, chỉ phát hành 1 lượng giới hạn nợ tương đối
an toàn. Sau đó đột nhiên chuyển đổi và phát hành thêm rất nhiều nợ. Làm cho rủi ro cao hơn. Lỗ vốn của trái chủ chính là lãi của cổ đông.
38
3. Chi phí kiệt quệ tài chính
Chi phí các trò chơi là gì?
+ Việc thực hiện các trò chơi mang ý nghĩa các quyết định tồi về đầu tư và hoạt động. Các quyết định tồi này là chi phí đại diện của
việc vay nợ.
+ Các chi phí giám sát – một loại chi phí khác của việc vay nợ cuối cùng cũng sẽ do cổ đông chi trả.
+ Các chi phí bắt nguồn từ các chế tài áp đặt cho các quyết định về hoạt động về đầu tư.
+ Một nỗ lực ngăn cản trò chơi “chuyển dịch rủi ro” có thể cũng ngăn cản các doanh nghiệp theo đuổi các cơ hội đầu tư tốt.
• Doanh nghiệp càng vay nợ nhiều,sự hấp dẫn của các trò chơi này càng lớn.
• Vì lợi ích của các cổ đông, nên tránh thực hiện các trò chơi này. • Doanh nghiệp hay cá nhân áp dụng các ý đồ xấu cho đến lúc cần
vay nữa sẽ không được các chủ nợ chấp nhận.
• Các trò chơi mạo hiểm thường chỉ do những kẻ lừa đảo hòan tàn và các công ty kiệt quệ tài chính tối đa áp dụng.
39
3. Chi phí kiệt quệ tài chính
Chi phí kiệt quệ thay đổi tùy theo loại tài sản
