CHỨNG KHOÁN Quy ước K : Tỷ lệ quyền N : Số lượng CP đã phát hành n : Số lượng CP phát hành thêm P0 : Giá thị trường hiện tại của CP P1 : Giá thực hiện quyền
P2 : Giá thị trường CP sau khi phát hành quyền PR : Giá của quyền tiên mãi
nN N K = n N nxP NxP P + + = 0 1 2 K P P PR = 2 − 1
CHƯƠNG 2
CHỨNG KHOÁN
Bài tập
1/ Công ty Y có vốn điều lệ 10 tỷ VNĐ, tương đương số lượng Cp là 1 triệu. Do nhu cầu đầu tư, công ty đã chọn phương án phát hành thêm 500.000cp có kèm quyền tiên mãi với giá bằng mệnh giá để huy động vốn. Biết rằng giá thị trường của ngày liền trước ngày giao dịch không hưởng quyền của CP Y là 20.000đ, công ty Y không có cổ phiếu quỹ.
a, Tính giá cổ phiếu Y và giá của Right vào ngày giao dịch không hưởng quyền. b, Giả sử giá của cp Y vào ngày kết thúc giao dịch Right là 18.000đ. Hãy tính giá Right lúc này.
Tính tỷ suất lợi nhuận của việc đầu tư vào Right từ thời điểm giao dịch không hưởng quyền cho đến ngày kết thúc gd quyền, so sánh với việc đầu tư vào cp Y trong cùng thời gian.
CHƯƠNG 2
CHỨNG KHOÁN
2/ CTCP X có tổng số cổ phiếu thường đang lưu hành trên thị trường là 10 triệu CP, mệnh giá 10.000đ/CP, tổng giá trị cổ phiếu ưu đãi theo mệnh giá là 4 tỷ.
Giá CP X trên thị trường hiện tại là 55.000đ. Công ty tăng vốn bằng cách
phát hành thêm 4 triệu cổ phiếu thông qua việc phát hành quyền tiên mãi, giá phát hành bằng giá trị sổ sách CP của công ty. Biết, tại thời điểm xác định giá trị sổ sách, tổng nguồn vốn của công ty là 260 tỷ, tổng nợ là 42 tỷ.
a, Tính giá lý thuyết của cổ phiếu tại thời điểm công ty phát hành thêm. b, Tính giá lý thuyết của quyền tiên mãi tại thời điểm phát hành.
c, Tính lại giá lý thuyết của quyền tiên mãi trong trường hợp giá cổ phiếu tăng lên 59.000đ.