Ta đã đi phân tích hiệu quả của việc sử dụng VLĐ và VCĐ và liệu việc sử dụng từng nguồn vốn ảnh hưởng thế nào đến hiệu quả sử dụng VKD thì ta lần lượt xem xét đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của hoạt động kinh doanh trong năm 2010, năm 2011 và năm 2012 được thể hiện qua bảng 2..e “ Các chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả sử dụng VKD của hoạt động kinh doanh”
-Vòng quay toàn bộ VKD của hoạt động kinh doanh:
Vòng quay VKD năm 2010 đạt được 2,33 vòng và năm 2011 tăng lên thành 4,15vòng; có nghĩa là năm 2011 một đồng VKD bình quân tạo ra 4,15 đồng doanh thu thuần, tăng lên 1,82 đồng so với năm 2010, mức độ này khá tương xứng với tổng kinh doanh mà công ty bỏ ra trong năm 2011. Ta thấy năm 2011 hiệu quả sử dụng vốn đang có xu hướng tăng lên và đạt khá cao. Tuy nhiên trong năm 2012 vòng quay VKD chỉ đạt được 1,99 vòng, giảm 2,16 vòng, tức là trong năm 2012 thì 1 đồng VKD chỉ tạo ra 1,99 đồng doanh thu thuần. Như vậy trong năm 2012 hiệu quả sử dụng vốn đang có xu hướng giảm dần.
-Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên VKD:
Năm 2011, chỉ tiêu này đạt 3,19% tăng 2,8% so với năm 2010. Chỉ tiêu này phản ánh 100 đồng VKD bình quân năm 2011 tạo ra được 3,19 đồng lợi nhuận trước thuế. Trong khi đó năm 2012, chỉ tiêu này chỉ đạt 1,41% ; giảm 1,78% so với năm 2011. Trong năm 2012 thì 100 đồng VKD bình quân chỉ tạo ra 1,41 đồng lợi
nhuận lợi nhuận trước thuế. Cho thấy công ty đạt hiệu quả dụng vốn kinh doanh chưa cao, chưa hiệu quả.
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VKD:
Trong năm 2011 chỉ tiêu này là 2,39% và năm 2010 chỉ tiêu này đạt 0,29% (năm 2011 tăng 2,1% so với năm 2010); tức là với 100 đồng vốn kinh doanh mà công ty bỏ ra thì năm 2011 tạo ra 2,39 đồng lợi nhuận sau thuế. Nguyên nhân của việc tăng lên này là do năm 2011 tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế nhanh hơn tốc độ tăng của vốn kinh doanh của công ty.Năm 2012 chỉ tiêu này đạt 1,06% tức là với 100 đồng vốn kinh doanh bỏ ra trong năm 2012 chỉ tạo ra được 1,06 đồng lợi nhuận sau thuế. Nguyên nhân do lợi nhuận sau thuế và vốn kinh doanh của công ty đều giảm nhưng tốc độ giảm của lợi nhuận sau thuế nhanh hơn tốc độ giảm của vốn kinh doanh.
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu:
Đây là chỉ tiêu mà các nhà đầu tư quan tâm nhất khi xem xét công ty. Chỉ tiêu này năm 2011 là 5,82% tăng 5,52% so với 2010. Dễ dàng nhận thấy sự tăng lên là do lợi nhuận sau thuế của công ty tăng 286 triệu đồng, tăng rất nhiều so với năm 2010, trong khi đó vốn chủ sở hữu của công ty tăng khá chậm (tăng 246,5 triệu đồng). Năm 2012 thì ngược lại, chỉ tiêu này chỉ đạt được 3,31% giảm 2,51% so với 2011. Nguyên nhân dẫn tới sự sụt giảm này là do lợi nhuận sau thuế giảm mạnh nhưng vốn chủ sở hữu của công ty lại tăng lên .
Bảng 2.4e: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VKD của hoạt động kinh doanh
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch So sánh 2011/2010 So sánh 2012/2011
Số tuyệt đối Tỷ lệ(%) Số tuyệt đối Tỷ lệ(%) 1. VKD bình quân Triệu đồng 5.111 12.568,5 17.194 7457,5 145,91 4625,5 36,80 2. VCSH bình quân Triệu đồng 4.921,5 5.168 5.498 246,5 5,01 330 6,39 3. DTT từ hoạt động kinh doanh Triệu đồng 11.913 52.131 34.258 40.218 337,60 (17.873) (34,28) 4. LN từ hoạt động kinh doanh trước thuế
Triệu
đồng 20 401 243 381 1905 (158) (39,40)
5. LN từ hoạt động kinh doanh sau thuế
Triệu
đồng 15 301 182 286 1906,67 (119) (39,53)
a. Vòng quay toàn bộ
VKD(3/1) vòng 2,33 4,15 1,99 1,82 (2,16)
b. Tỷ suất LN trước thuế
trên VKD(4/1) % 0,39 3,19 1,41 2,8 (1,78)
c. Tỷ suất LN sau thuế trên
VKD (5/1) % 0,29 2,39 1,06 2,1 (1,33)
d. Tỷ suất LN sau thuế trên
DTT(5/3) % 0,13 0,58 0,53 0,45 (0,05)
e. Tỷ suất LNsau thuế trên
VCSH(5/2) % 0,30 5,82 3,31 5,52 (2,51)
g. Tỷ lệ VKD trên VCSH