1. MƠ HÌNH HI QUY TRU YN TH NG
1.3 .D li u nghiên cu
1.3.1. iăt ng và ph m vi nghiên c u
S d ng đ i t ng nghiên c u lƠ các cơng ty đư niêm y t trên sàn HoSE vì các lý do sau:
Nh ng cơng ty niêm y t trên HoSE h u nh lƠ cơng ty cĩ quy mơ v n l n (Theo đi u ki n niêm y t c a Ngh đ nh s 58/2012/CP - N , đ đ c niêm y t trên hai sƠn, doanh nghi p c n ph i đáp ng quy mơ v v n (xét theo v n đi u l ) c ng nh th i
gian liên t c ho t đ ng hi u qu c a doanh nghi p niêm y t đ c gia t ng. C th ,
doanh nghi p mu n niêm y t trên HoSE ph i cĩ v n đi u l t i thi u 120 t đ ng (hi n lƠ 80 t đ ng), trên HNX t i thi u 30 t đ ng (hi n lƠ 10 t đ ng).
Bên c nh đĩ, nh ng cơng ty nƠy đ u cĩ tính minh b ch thơng tin cao
Các c phi u đ c l a ch n theo các tiêu chu n sau:
Lo i b các c phi u các cơng ty tài chính, qu đ u t vì lu n v n nƠy c n dùng y u t
th giá trên th giá
Lo i b c phi u các cơng ty b c m niêm y t, chuy n sàn, sát nh p hay h y niêm y t vì d li u khơng liên t c
- 23 ậ
Lo i b c phi u các cơng ty cĩ th i gian giao d ch d i 1 n m vì cĩ tính đ n bi n
đ ng giá c a c phi u n m v a qua
Lo i b c phi u các cơng ty cĩ giá tr s sách âm
Kho ng th i gian thu th p d li u v giá ch ng khốn t 1/2009 đ n 12/2011 vì các lý do sau:
L y s li u g n th i đi m hi n t i nh t đ thu n l i cho vi c d báo
L y s li u 3 n m đ cĩ m u đ l n. T n m 2006 v tr c, s l ng các cơng ty niêm y t trên HoSE khơng nhi u và cĩ quy mơ nh . Cịn giai đo n t n m 2007, 2008: th tr ng ch ng khốn r t sơi đ ng trái ng c v i giai đo n t 2009 đ n nay.
D a trên nh ng tiêu chu n trên, lu n v n s nghiên c u 87 c phi u. Do đĩ m u đ c l a ch n đ đ a vƠo mơ hình nghiên c u là 261 m u và c u trúc d li u là d ng b ng cân b ng
1.3.2. Ph ngăphápăx lý s li u
Giá ch ng khốn
Giá ch ng khốn đ c thu th p trong kho n : 1/1/2009-31/12/2011 t c s d li u c a : www.cophieu68.comvƠ lƠ giá đĩng c a.
T su t sinh l i ch ng khốn
Trong th c t r t khĩ đ xác đ nh su t sinh l i c a m t tài s n vƠ khĩ h n n a là su t sinh l i c a th tr ng do khơng cĩ s li u chi tr c t c theo t ng th i đi m. Do v y
đ tính tốn su t sinh l i nƠy, ng i ta th ng d a vào giá ch ng khốn theo đnh k quan sát. T giá ch ng khốn, tác gi ti n hƠnh tính TSSL n m theo cơng th c.
á ck á ck
TSSL
á ck
gi năm t - gi năm (t -1)
gi t
Quy mơ v n hĩa th tr ng ME
- 24 ậ u t trên tƠi s n I/A
c tính lƠ đ u t k tr c trên t ng tài s n đ u k tr c
Giá s sách, giá th tr ng, ROA
D a trên báo cáo tài chính c a các cơng ty, h u h t các báo cáo đ u đư đ c sốt xét và ki m tốn
Giá tr beta
D a trên giá c a t ng ch ng khốn theo tháng và ch s Vn-Index đ xác đnh ch s beta cho t ng ch ng khốn t n m 2009-2011
2. MƠ HÌNH M NG TH N KINH NHÂN T O
2.1.ăPh ngăphápănghiênăc u
Trên c s các bài nghiên c u th c nghi m, tác gi rút ra quy trình th c nghi m g m 5
b c cho vi c xây d ng mơ hình m ng th n kinh nh sau: B c 1: L a ch n các bi n s và thu th p d li u
B c 2: Ti n x lý d li u
B c 3: Xây d ng và l a ch n các thơng s cho mơ hình
B c 4: Ti n hành th c hi n cho mơ hình
B c 5: Th c hi n d báo và phân tích k t qu
2.1.1. L a ch n các bi n s và thu th p d li u
D a trên ý ngh a kinh t c a các bi n nh đư trình bƠy m c d li u, tác gi s d ng 5 bi n kinh t làm d li u trong m u đ xây d ng mơ hình m ng th n kinh nhân t o d báo t su t sinh l i ch ng khốn.
- 25 ậ
2.1.2. Ti n x lý d li u
Cĩ khá nhi u tranh cãi xung quanh v n đ x lý d li u tr c khi xây d ng mơ hình m ng th n kinh, đ c bi t là v n đ phân ph i chu n c a d li u. Cĩ th tĩm t t các
quan đi m nh sau:
Quan đi m
Khơng c n x lý d li u C n ph i x lý d li u Khơng quan tr ng vi c ti n x lý d li u hay khơng Ruey-Shiang Guh (2002) Irina Klevecka và Janis
Lelis (2008)
Guoqiang Zhang(1998) Wei Huang (2004) B ng 3.3: T ng h p các quan đi m ti n x lý d li u
Quan đi m khơng c n x lý d li u
Theo Ruey-Shiang Guh (2002), cho r ng m ng th n kinh v n ho t đ ng t t cho dù d li u cĩ phân ph i khơng chu n.
Quan đi m cho r ng c n ph i x lý d li u
Irina Klevecka và Janis Lelis (2008), cho r ng n u d li u cĩ phân ph i khơng chu n thì:
- Các c l ng trung bình vƠ đ bi n thiên s b mĩp méo. Do đĩ s khơng tính
đ c kho ng tin c y hay kho ng d báo c a mơ hình.
- D li u khơng cĩ phân ph i chu n thì ph n d c ng khĩ cĩ th cĩ d ng phân ph i chu n
Nhìn chung, các nhà nghiên c u đ u ng h quan đi m nên ti n x lý d li u tr c khi
đ a vƠo mơ hình.
- 26 ậ
Wei Huang et al (2004) cho r ng vi c chu n hĩa d li u là khơng b t bu c nh ng cĩ vƠi tr ng h p c ng c n ph i chu n hĩa d li u n u nh m ng th n kinh s d ng các hàm truy n là hàm xichma (d li u đ u ra n m trong kho ng (0;1)), hàm Hyperbol (d li u đ u ra n m trong kho ng (-1;1)). Guoqiang Zhang, B.eddy Patuwo & Michael Y.Hu (1998) khơng tìm th y s khác nhau đáng k khi s d ng d li u thơ và d li u chu n hĩa d a trên k t qu th c nghi m v i t giá h i đối. Guoqiang Zhang gi i thi u m t s cơng th c chu n hĩa d li u ph bi n nh sau:
Chuy n hĩa đ n gi n: 0 max n x x x
Chuy n hĩa d li u trong kho ng (a;b): 0 min max min ( ) ( ) n x x x a b x a x x Chuy n hĩa th ng kê: 0
n x x x S Trong đĩ :
xn: d li u đư chu n hĩa x0: d li u thơ ban đ u
xmin, xmax: giá tr nh nh t, giá tr l n nh t c a chu i d li u chu n hĩa x: giá tr trung bình c a chu i d li u chu n hĩa
S: đ l ch chu n c a chu i d li u chu n hĩa
Tuy nhiên tác gi s d ng ph n m m NeuroSolution 5.0 nên vi c chu n hĩa d li u
đ c th c hi n m c đ nh c a ph n m m. Do đĩ tác gi khơng c n ph i chu n hĩa d li u tr c mà ch c n s d ng d li u thơ đ xây d ng mơ hình.
2.1.3. L a ch n các thơng s cho mơ hình
Tính tốn s l ng l p n
G. Cybenko (1989), Pierre Baldi & Hornik(1989) và nhi u nhà nghiên c u khác cho r ng vi c s d ng m t l p n cho m c đích d báo v i đ chính xác cao. Guoqiang
- 27 ậ
Zhang (1998) cho r ng m ng th n kinh 2 l p n s hi u qu h n m ng th n kinh 1 l p n. Vì n u s d ng 1 l p n s c n nhi u n -ron n. Mohd Zukime HJ Mat Junor (2004) cho r ng n u mơ hình ch cĩ ít bi n đ u vào và m t bi n đ u ra thì cĩ th xây d ng mơ hình v i m t l p n. Greg Tkacz (2001) th c hi n d báo t c đ t ng tr ng GDP th c theo quý c a Canada. Các bi n đ c s d ng là: biên đ lãi su t c a M và Canada; lãi su t trái phi u doanh nghi p, t c đ t ng cung ti n M1 và M2, t c đ gia
t ng ch s TSE 300 t quý 1/1968 đ n quý 2/1999. Tác gi đư s d ng mơ hình tuy n tính và mơ hình m ng th n kinh truy n th ng v i 1 l p n. Nhĩm Curak Marijana (2009) s d ng các bi n: cung ti n M2 và v n hĩa th tr ng ch ng khốn đ d báo t c đ t ng tr ng kinh t c a 27 n c thƠnh viên Liên minh Chơu Ểu trong giai đo n 1991-2007, đ ng th i so sánh d báo c a 2 mơ hình: mơ hình h i quy tuy n tính và mơ hình m ng th n kinh truy n th ng v i 1 l p n.
Bài lu n v n s d ng 5 bi n đ u vào là BM, ME, ROA, IA , BETA và 1 bi n đ u ra
TSSL. Do đĩ tác gi s s d ng mơ hình m ng th n kinh nhân t o 1 l p n. Tính tốn s l ng n -ron n
Kinh nghi m l a ch n s n -ron n đ c đ xu t b i Bailey và Thompson (1990) t các nghiên c u th c nghi m nh sau:
- M ng th n kinh 3 l p, n n -ron l p đ u vƠo, m n -ron l p đ u ra. Do đĩ l p n s cĩ n m. n -ron
- M ng th n kinh 3 l p: s l ng n -ron n b ng 75% s n -ron đ u vào - S l ng n -ron n t i u b ng ½ ->3 l n s n -ron đ u vào
Tkacz (2001) và Nhĩm Curak Marijana (2009) đư s d ng mơ hình mơ hình m ng th n kinh truy n th ng v i 3 đ n v n
Lu n v n s l a ch n s l ng n ron b ng cách s d ng cùng m t hàm bi n đ i cho l p n và l p ra, dùng ph ng pháp th vƠ sai thay đ i s n ron n. Tr ng h p nào cĩ MSE nh nh t s ch n s l ng n ron n t ng ng.
- 28 ậ
Do các bi n s kinh t th ng cĩ d ng phi tuy n nên hàm truy n tuy n tính ít khi s d ng, th ng áp d ng các hàm truy n phi tuy n. Trong ph n m m NeuroSolution phiên b n 5.0 cĩ s n khá nhi u hàm truy n tuy n tính nh SoftMax Axon, Bias Axon, Axon, Liner Axon và các hàm truy n phi tuy n nh TanhAxon, Sigmoid Axon, LinerTanh Axon, LinerSigmoid Axon. Tkacz (2001) s d ng hàm truy n xích ma. Nhĩm Curak Marijana(2009) s d ng hàm Tanh làm hàm truy n.
Tác gi s s d ng 4 hàm truy n trong lu n v n: TanhAxon, SigmoidAxon,
LinearTanhAxon, LinearSigmidAxon làm hàm truy n cho n -ron l p n vƠ đ u ra
theo ph ng pháp th và sai.
Xác đ nh t l h c vƠ đ ng l ng
T l h c quá cao hay quá th p đ u gơy khĩ kh n cho vi c t i thi u hĩa tồn c c. N u t l h c quá cao s t o ra nh ng dao đ ng l n khĩ đ t đ n đi m t i u. Cịn n u t l h c quá th p s gây ra tình tr ng t i thi u hĩa c c b
ng l ng: n đnh quá trình h i t theo m t h ng xác đ nh. N u đ ng l ng quá nh s khơng gây ra nhi u tác đ ng.
McClelland (1988) cho r ng t l h c lƠ 0.7 vƠ đ ng l ng là 0.9 là t t nh t. Mohd
Zukime HJ Mat Junoh (2004) thì đ ngh t l h c cho l p n cu i nên b ng 2 l n l p
đ u ra. Cịn Pengyi Shi (2006) đ ngh t l h c lƠ 0.6 vƠ đ ng l ng là 0.9 Lu n v n s ch n t l h c t 0.6- 0.9 vƠ đ ng l ng là0.6-0.9
- 29 ậ
S l ng l p n S l ngăn -ron n Hàm truy n T l h căvƠăđ ngăl ng
G. Cybenko (1989) Pierre Baldi & Hornik (1989) Mohd Zukime HJ Mat Junor (2004) Greg Tkacz (2001) 1 Bailey và Thompson (1990) -ạn.m - 75% s n -ron vào - ½ ->3 l n s n - ron vào
Tkacz (2001) xích ma. McClelland (1988) -TLH:0.7 - L:0.9 Guoqiang Zhang (1998) 2 Tkacz (2001) và Curak Marijana (2009) 3 Nhĩm Curak Marijana(2009)
Tanh Mohd Zukime
HJ Mat Junoh (2004) TLH l p n cu i =2 l n l p ra. Pengyi Shi (2006) -TLH:0.6 - L:0.9
- 30 ậ
Thơng qua vi c thu th p các thơng s , tác gi đư xơy d ng các thơng s cho mơ hình
nh sau:
Thơng s cho mơ hình L a ch n c a tác gi
Ti n x lý d li u Chu n hĩa d li u th c hi n m c đ nh c a ph n m m (NeuroSolution 5.0)
S l ng l p n 1 l p n (5 bi n đ u vào và 1 bi n đ u ra )
S l ng n -ron n
S d ng cùng m t hàm bi n đ i cho l p n và l p ra, dùng
ph ng pháp th vƠ sai thay đ i s n ron n. TH nào cĩ MSE nh nh t s ch n.
Hàm truy n
S d ng : TanhAxon, SigmoidAxon, LinearTanhAxon, LinearSigmidAxon làm hàm truy n cho n -ron l p n vƠ đ u
ra theo ph ng pháp th và sai
T l h c vƠ đ ng l ng T l h c t 0.6- 0.9 vƠ đ ng l ng là 0.6-0.9 B ng 3.5: Các thơng s đ c tác gi l a ch n
2.1.4. Ti n hành th c hi n cho mơ hình
xây d ng mơ hình m ng th n kinh t t nh t ph i d a trên vi c ch n l a các thơng s thích h p và c n đ c th c hi n trên ph ng pháp th vƠ sai. Do đĩ v i cùng m t b d li u đ u vào, cùng m t c u trúc c a mơ hình nh ng ph i hu n luy n hƠng tr m l n
đ đ c mơ hình c l ng t t nh t. Mơ hình t t nh t là mơ hình cĩ MSE c a d li u phê duy t và d li u ki m tra th p nh t
2.1.5. D báo và phân tích k t qu
đánh giá k t qu d báo trong mơ hình th n kinh, tác gi s d ng các tiêu chu n
th ng dùng là sai s tuy t đ i trung bình (MAE) hay sai s ph n tr m tuy t đ i (MAPE), sai s bình ph ng trung bình (MSE), c n b c hai c a sai s bình ph ng
- 31 ậ
Trong m ng th n kinh, cĩ 3 tiêu chu n ng ng hu n luy n ph bi n lƠ: v t quá s vịng l p, đ t t i ng ng MSE, giá tr đ u ra cĩ th ch p nh n đ c ho c s d ng d li u phê duy t
2.2. Mơ hình nghiên c u
m ng n ron d báo t t, c n ch n các thơng s cho m ng. Thơng s thích h p
th ng ph thu c vào d li u, m t s thơng s cĩ th t t cho d li u nƠy nh ng l i kém khi s d ng d li u khác.
Tìm s n ron l p n h p lý nh t
Trong Axon n ch a t 1-3 n r n (PE), s PE nƠy đ c tính theo quy t c ắkim t tháp” ậs l ng PE trong l p n s b ng ½ t ng s đ u vƠo vƠ đ u ra c a mơ hình.
Tuy nhiên đ cĩ mơ hình t t nh t, lu n v n s s d ng hàm bi n đ i TanhAxon cho l p n và l p ra, thay đ i s n ron n.
Tr ng h p Hàm bi năđ i l p n và
l p ra S l ngăn ăronă n MSE
1 TanhAxon 1 0.1209
2 TanhAxon 2 0.0716
3 TanhAxon 3 0.0603
B ng 3.6: K t qu l a ch n s n ron l p n
D a vào b ng k t qu trên cho th y v i tr ng h p 3 s cho MSE nh nh t. Ch n s no- r n n là 3