Lãi suất là công cụ điều tiết cung cầu vốn trên thị trờng song cha đủ, để phát huy hiệu quả của công cụ này đòi hỏi phải có sự phối hợp với các công cụ khác của chính sách tiền tệ cũng nh các cơ chế khác có liên quan trực tiếp nh cơ chế cho vay, điều hành ngân sách nhà nớc, đổi mới tín dụng của các NHTM.
Xuất phát từ những thách thức đã đợc nêu trên phần thực trạng khi áp dụng cơ chế lãi suất thoả thuận bằng VND có thể đa ra một số biện pháp cụ thể để hỗ trợ cho cơ chế này.
* Đối với NHNN:
Tiếp tục hoàn thiện tổ chức và quy chế điều hành thị trờng mở,tăng cờng khả năng dự báo vốn khả dụng, thúc đẩy sự phát triển của các công cụ tài chính trên thị trờng mở, xây dung thị trờng tiền tệ liên ngân hàng phát triển sôi động, tránh hiện tợng đóng băng và một chiều nh hiện nay, tăng khả năng điều hành bằng công cụ gián tiếp của NHNN.
Các chính sách hỗ trợ đi kèm bao gồm:
+ Khi thực hiện cơ chế cho vay theo lãi suất thoả thuận cần thực thi chính sách tỉ giá tơng đối ổn định, chính sách tài khoá thắt chặt.
+ Xây dung mức lãi suất liên ngân hàng định hớng trên cơ sở lãi suất thực của thị trờng,mục tiêu điều hành chính sách tiền tệ tng thời kỳ và diễn biến lãi suất trên thị trờng quốc tế.
+ Tính toán mức tăng, giảm vốn khả dụng của hệ thống ngân hàng để NHNN thực hiện nghiệp vụ thị trờng mở, qua đó đạt mức lãi suất liên ngân hàng định hớng.
+ Lãi suất liên ngân hàng định hớng phải là lãi suất chuẩn để các NHTM hớng thực hiện cho vay lẫn nhau theo lãi suất này và qua đó ảnh hởng đến lãi suất cho vay đối với nền kinh tế.
+ Nâng cao hiệu quả điều tiết của nghiệp vụ thị trờng mở bằng cách hạn chế tối đa hoạt động cho vay theo chỉ định, điều hành hoạt động thị trờng mở qua ban điều hành thị trờng tiền tệ theo mục tiêu lãi suất liên ngân hàng. Bên cạnh đó cần phối hợp các công cụ khác nh dự trữ bắt buộc,tỉ giá để đạt đợc mục tiêu lãi suất dự kiến.
Để thực hiện đợc các chính sách hỗ trợ NHNN cần:
+ Khẩn trơng đề nghị và xúc tiến các công việc để sớm đa NH chính sách vào hoạt động trên thực tê, tách các khoản vay theo chỉ định của Chính phủ ra
khỏi hệ thống NHTM để phân tách chức năng kinh doanh và chức năng cho vay theo chỉ định và với lãi suất u đãi.
+ Cập nhật tình hình lãi suất của các NHTM theo ngày để có biện pháp điều hành lãi suất thị trờng theo lãi suất mục tiêu. NHNN đóng vai trò là hơng dẫn thị trờng vận động theo các lãi suất, tỉ giá mục tiêu có lợi cho sự tăng tr - ởng bền vững.
+ Sử dụng các mô hình kinh tế lợng để dự đoán diễn biến các chỉ số kinh tế vĩ mônh lạm phát, lãi suất và tỉ giá thông qua các công cụ chính sách khác nh dự trữ bắt buộc, lãi suất chiết khấu, tái chiết khấu và hoạt động thị tr ờng mở.
+ Nâng cao mức dự trữ ngoại hối. * Đối với các NHTM:
Cần bổ sung lực lợng cán bộ có trình độ trong khâu quản lý nguồn vốn và duy trì tính thanh khoản hợp lí của NHTM và dự báo biến động lãi suất , tỉ giá. Cập nhật và báo cáo tình hình lãi suất của hệ thống cho NHNN theo quy định.
Triển khai chi nhánh ở các vùng sâu, vùng xa để đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho nhân dân và doanh nghiệp với lãi suất phù hợp với các vùng khác.
Than gia tích cực hoạt động thị trờng mở và các nghiệp vụ khác nh chiết khấu ,tái chiết khấu , SWAP với NHNN khi thiếu khả năng thanh toán.
Nâng cao năng lực điều hành nguồn vốn trong hệ thống TCTD để tránh hiện tợng nơi d thừa vốn, nơi thiếu vốn cục bộ, tăng tính thanh khoản cho các TCTD.
Mạnh dạn cổ phần hoá nhanh các DNNN có quy mô lớn, hoạt động có hiệu quả nhng sản phẩm của nó nhà nớc không cần phải nắm giữ, tạo ra hàng hoá có khối lợng đủ lớn cho hoạt động của thị trờng chứng khoán.
Dừng hẳn việc bán lẻ trái phiếu kho bác của mạng lới kho bạc nhà nớc, vừa tốn kém chi phí , vừa lãi suất cao.
Cần nhận thức đúng về tình trạng đô la hoá.Đồng nội tệ cha có khả năng chuyển đổi, sức cạnh tranh quốc tế yếu.
Trên đây là một số giải pháp nhằm thực hiện thành công cơ chế cho vay