Khái niệm
• Phân tích khả năng sinh lợi là việc đánh giá tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư của một công ty.
• Quá trình phân tích này tập trung vào các nguồn lực và
mức độ lợi nhuận của công ty và liên quan đến việc nhận dạng và đo lường tác động của các nhân tố tạo ra lợi nhuận.
Ý nghĩa
• Cho phép đánh giá các nguồn gốc, sự ổn định, quy mô và các mối quan hệ kinh tế chủ yếu.
• Kết quả phân tích cho phép ước tính tốt hơn cả về tỷ suất sinh lợi và rủi ro của một công ty.
• Phân biệt thành quả do hoạt động kinh doanh mang lại và thành quả đến từ các quyết định đầu tư và quyết định tài trợ.
Phân tích tài chính
THU NHẬP NHẬP DOANH THU CHI PHÍ VỐN ĐẦU TƯ (ROI) TÀI SẢN (ROA) VỐN CỔ PHẦN (ROE) Phân tích thu nhập
Phân tích tỉ suất sinh lợi
Phân tích khả năng sinh lợi
Phân tích nguồn và sử dụng nguồn vốn
• Là việc đánh giá công ty có được nguồn vốn cần thiết và sử dụng chúng như thế nào
• Giúp đánh giá được việc tài trợ trong tương lai của một công ty
• Phân tích nguồn và sử dụng nguồn vốn gắn liền với
• Dòng tiền: luồng lưu chuyển tiền mặt vào và ra của doanh nghiệp. Đây là thước đo của khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
• Nguồn dữ liệu phân tích dòng tiền từ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
• Phân tích dòng tiền của công ty từ các hoạt động: kinh doanh, đầu tư và tài trợ. Việc phân tích này giúp đánh giá tính thanh khoản, khả năng thanh toán và tính linh hoạt tài chính.
Phân tích nguồn và sử dụng nguồn vốn – Phân tích dòng tiền
Lợi ích của việc phân tích dòng tiền
• Ra các quyết định quản lý theo thời gian và tác động của chúng lên kết quả hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính của công ty.
• Nhận định quy mô, thành phần cấu tạo, mẫu hình và tính ổn định của dòng tiền hoạt động
• Giải thích mức độ biến động trong sự phân loại dòng tiền • Đánh giá chất lượng thu nhập.
Phân tích nguồn và sử dụng nguồn vốn – Phân tích dòng tiền
Các chỉ số trong phân tích dòng tiền
• Tỷ số đảm bảo dòng tiền
• Tỷ số tái đầu tư tiền mặt
Phân tích nguồn và sử dụng nguồn vốn – Phân tích dòng tiền
Phân tích rủi ro
• Phân tích rủi ro là việc đánh giá khả năng của một công ty có thể đáp ứng những cam kết của mình.
• Phân tích rủi ro liên quan đến việc đánh giá khả năng trả nợ và tính thanh khoản của một công ty gắn liền với những biến đổi của thu nhập.
• Vì rủi ro liên quan đến nhà cung cấp tín dụng trước tiên, nên phân tích rủi ro thường được đề cập đến trong trường
Phân tích tín dụng là việc đánh giá độ tín nhiệm của công ty, đảm bảo các nghĩa vụ trả nợ.
Nội dung phân tích tín dụng:
•Phân tích tính thanh khoản •Phân tích khả năng chi trả
Phân tích rủi ro – Phân tích tín dụng
Phân tích rủi ro - Khả năng thanh khoản
• Khả năng thanh khoản: nguồn lực sẵn có để đáp ứng nghĩa vụ nợ ngắn hạn của công ty (khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt hay khả năng thu được tiền mặt)
• Tính thanh khoản phụ thuộc vào dòng tiền của công ty, tính chất tài sản ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn
Phân tích rủi ro - Khả năng chi trả
• Khả năng chi trả phụ thuộc vào sự thành công của hoạt động kinh doanh, cần đánh giá thu nhập và khả năng thu nhập trang trải được các chi tiêu cần thiết và quan trọng của công ty;
• Dựa vào những công cụ phân tích khả năng chi trả khác nhau: đo lường đòn bẩy tài chính, các điều chỉnh kế toán để phân tích, phân tích cấu trúc vốn và đo lường mức độ mà thu nhập đảm bảo được nghĩa vụ nợ (thông tin dữ liệu từ các báo cáo tài chính);
PT môi trường và chiến lược kinh doanh PT ngành PT chiến lược PT Tài chính PT khả năng sinh lợi PT nguồn và sử dụng nguồn vốn PT rủi ro PT Kế toán PT Triển vọng Phân tích báo cáo tài chính