N n kinh t mu n phát tri n thì tình hình chính tr c a qu c gia đó ph i n đnh. S bi n đ ng c a tình hình chính tr có nh h ng tr c ti p và gián ti p đ n m i ho t đ ng trong ph m vi qu c gia đó. Tình hình chính tr n đnh s t o c h i đ các doanh nghi p thu hút đ c nhi u ngu n v n qua nhi u kênh huy đ ng, đáp ng k p th i cho các nhu c u
19
kinh doanh. Bên c nh nh ng y u t n đ nh chính tr thì t ng tr ng kinh t có ý ngh a c c kì quan tr ng trong vi c huy đ ng v n.
Tình hình chính tr n đnh là nhân t mà doanh nghi p không th ki m soát đ c, nó tác đ ng liên t c đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p theo nh ng xu h ng khác nhau. T đó yêu c u các doanh nghi p ph i nhanh nh y trong vi c n m b t tình hình, xu h ng ho t đ ng và s tác đ ng c a các nhân t này lên toàn b ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p.
Trìnhăđ phát tri n c a n n kinh t
N n kinh t càng phát tri n thì doanh nghi p càng có nhi u c h i trong vi c thu hút l ng v n, đ ng th i các ph ng th c có th s d ng đ huy đ ng v n c ng phong phú và đa d ng h n r t nhi u. N n kinh t Vi t Nam còn kém phát tri n h n so v i các n n kinh t trên th gi i, th tr ng tài chính, các t ch c phi tài chính trung gian ho t đ ng ch a th c s m nh m nên vi c m r ng huy đ ng v n c a doanh nghi p c ng có nh ng nét đ c thù riêng. Hi n nay, h u h t các doanh nghi p v n s d ng các ph ng th c huy đ ng v n truy n th ng nh s d ng tín d ng ngân hàng, tín d ng th ng m i và góp v n đ u t trong n c, các ph ng th c huy đ ng v n m i t phát hành c phi u trên th tr ng ch ng khoán trong và ngoài n c, phát hành trái phi u ra th tr ng n c ngoài hay thu hút đ u t t các qu đ u t n c ngoài ch a đ c các doanh nghi p xem xét s d ng m t cách phù h p và ph bi n. Do đó, vi c huy đ ng v n c a các doanh nghi p còn g p nhi u h n ch và khó kh n.
Th tr ng
Th tr ng là c n c ho t đ ng c a doanh nghi p, là nhân t quan tr ng quy t đnh t i ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Vi c huy đ ng v n ph thu c nhi u vào th tr ng v n. N u th tr ng tiêu th s n ph m phát tri n t t thì s là nhân t tích c c thúc đ y doanh nghi p tái s n xu t m r ng và t ng th ph n. Do đó có th nói y u t th tr ng có nh h ng l n đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p. DN c n l a ch n đúng th tr ng m c tiêu trên c s cân nh c kh n ng tiêu th s n ph m v i kh n ng, ngu n l c c a doanh nghi p.
L m phát
nh h ng c a l m phát có th d n t i s m t giá c a đ ng ti n làm cho v n c a các doanh nghi p b m t d n theo t c đ tr t giá c a ti n t hay các nhân t tác đ ng đ n cung c u đ i v i hàng hóa c a doanh nghi p. N u nhu c u hàng hóa gi m xu ng s làm
cho hàng hóa c a doanh nghi p khó tiêu th , t n đ ng gây đ ng v n và t đó nhu c u huy đ ng v n c a doanh nghi p s gi m.
Chính sách kinh t
Chính sách kinh t c a Nhà N c có vai trò ch đ o trong n n kinh t th tr ng, đ c th hi n thông qua vi c đi u ti t ho t đ ng kinh t v mô. Nhà N c là ng i h ng d n, ki m soát và đi u ti t ho t đ ng c a doanh nghi p trong các thành ph n kinh t . Thông qua lu t pháp và các chính sách kinh t , Nhà n c t o môi tr ng và hành lang pháp lý cho các doanh nghi p phát tri n s n xu t kinh doanh và h ng các ho t đ ng kinh t c a các doanh nghi p đi theo qu đ o c a k ho ch kinh t v mô. Các c ch , chính sách này có tác đ ng không nh t i tình hình tài chính c a doanh nghi p. Ví d nh chính sách cho vay, b o h và khuy n khích nh p kh u công ngh ... đ u nh h ng t i quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p t đó nh h ng t i tình hình tài chính nói chung và tình hình huy đ ng v n nói riêng.
Chính sách thu
M i chính sách thu c b n bao g m: đ i t ng ch u thu , đ i t ng n p thu , mi n, gi m thu và thu su t. Chính sách khuy n khích, u đưi c a Nhà n c v i t ng đ i t ng trong t ng th i k th hi n qua t ng thành ph n nói trên. Thu là m t kho n chi phí l n c a doanh nghi p vì v y vi c các chính sách mi n gi m thu , thu su t nh h ng l n t i quy t đ nh thu h p hay m r ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Chính sách gi m thu s khuy n khích doanh nghi p m r ng quy mô ho t đ ng, huy đ ng thêm v n. i v i doanh nghiêp c ph n, chính sách thu có tác đ ng r t l n t i ph ng th c huy đ ng v n b i nó có liên quan t i chi phí v n c a doanh nghi p.
Chính sách lãi su t
Lãi su t s quy t đ nh đ n l ng v n huy đ ng đ c t tín d ng th ng m i c a doanh nghi p. Lãi su t càng cao càng b t l i cho doanh nghi p, vì chi phí huy đ ng và s d ng v n l n, t đó nh h ng đ n l i nhu n c a doanh nghi p.
Các t ch c tín d ng
S ho t đ ng và phát tri n c a các doanh nghi p đ u g n li n v i các d ch v tài chính do các ngân hàng th ng m i và các t ch c tín d ng cung c p, trong đó có vi c cung ng các ngu n v n. Không m t doanh nghi p nào không vay v n ngân hàng và các t ch c tín d ng n u nh doanh nghi p đó mu n t n t i v ng ch c trên th ng tr ng. Các t ch c tài chính v i ch c n ng là c u n i gi a cung và c u v n trong n n kinh t , có nh h ng l n đ n kh n ng huy đ ng v n c a doanh nghi p. i v i Vi t Nam hi n nay, h
21
th ng ngân hàng v n là kênh d n v n chính trong n n kinh t , vì v y “s c kh e” c a h th ng ngân hàng và các t ch c tín d ng có nh h ng m nh m t i công tác huy đ ng v n c a các doanh nghi p.
Th tr ng ch ng khoán
T i th tr ng ch ng khoán, các doanh nghi p huy đ ng v n tr c ti p t i th tr ng s c p thông qua các t ch c b o lãnh phát hành. Quy mô và th i gian huy đ ng ph thu c vào hi u qu c a d án, uy tín c a doanh nghi p phát hành và t ch c b o lãnh phát hành c ng nh s phát tri n c a th tr ng ch ng khoán. Vi c m c a th tr ng ch ng khoán làm t ng tính l ng và c nh tranh trên th tr ng. i u này cho phép các Công ty có th huy đ ng ngu n v n r h n, t ng c ng đ u t t ngu n ti t ki m bên ngoài, đ ng th i t ng c ng kh n ng c nh tranh qu c t và m r ng các c h i kinh doanh c a các Công ty trong n c. Tuy nhiên, t i Vi t Nam, th tr ng ch ng khoán m c dù đư hình thành nh ng ch a hoàn thi n, ch a phát huy đ c vai trò t o ra các hình th c đ u t , ch a m r ng các kênh chu chuy n v n trung và dài h n đ t o c h i huy đ ng ngu n l c xã h i cho đ u t phát tri n s n xu t.
S tácăđ ng c a kinh t th gi i
Vi c toàn c u hóa m ra cho các doanh nghi p Vi t nam m t c h i l n đ huy đ ng v n trên th tr ng qu c t . Niêm y t t i th tr ng ch ng khoán qu c t đem l i nh ng l i ích r t l n cho doanh nghi p trong vi c ti p c n v n qu c t , t ng tính thanh kho n c a giao d ch, m r ng c s c đông, đ ng th i, qu ng bá hình nh ra kh i biên gi i qu c gia, đáp ng đ c các chu n m c qu c t v qu n tr Công ty và tính minh b ch. Tuy nhiên, th c t t i Vi t Nam, vi c huy đ ng v n theo hình th c này g p m t s tr ng i nh t đnh t phía c quan qu n lý và c doanh nghi p. i v i doanh nghi p, khó kh n trong vi c đáp ng tiêu chu n niêm y t v tài chính, công b thông tin c ng nh chi phí và ngu n l c đ duy trì niêm y t t i hai th tr ng là nh ng rào c n l n đ ti p c n kênh v n này. Tìm hi u và h ng đ n th tr ng v n qu c t là m t cách làm đang đ c nhi u doanh nghi p Vi t Nam quan tâm.
Hi n nay, th tr ng tài chính trong n c có m i liên quan c c k m t thi t v i th tr ng tài chính tài chính qu c t . Th tr ng trong n c và n c ngoài đư thông th ng v i nhau m c đ nh t đ nh. Vì v y, nh ng thay đ i c a th tr ng tài chính qu c t có th nh h ng t i th tr ng tài chính Vi t Nam. Gi s , khi C c d tr liên bang c a M (FED) c t gi m lãi su t USD thì c ng s c ng nh h ng đ n lãi su t huy đ ng v n, lãi su t cho vay và vi c huy đ ng v n nói chung Vi t Nam. T ng t nh v y, v i các thay
đ i v giá c a các nguyên liê chi n l c nh d u m , vàng...c ng ng c l i tác đ ng đ n lãi su t c ng nh kh n ng huy đ ng v n t i Vi t nam.
S phát tri n khoa h căk ăthu t
Khoa h c công ngh ngày càng phát tri n đóng góp m t ph n không nh trong vi c giúp cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ t hi u qu cao, nh t là đ i v i các doanh nghi p xây d ng c n nhi u máy móc h tr cho vi c s n xu t kinh doanh. Máy móc hi n đ i giúp ti t ki m chi phí, đ y nhanh ti n đ thi công, an toàn lao đ ng đ c nâng cao h n, t đó l i nhu n thu v và uy tín c a doanh nghi p đ c nâng cao. Chính vì v y, doanh nghi p s càng m nh d n huy đ ng v n đ m r ng s n xu t.
23
CH NG 2. TH C TR NG HUY NG V N T I CÔNG TY C PH N
XÂY D NG T VI T
2.1. Gi i thi u khái quát v Công ty C ph n Xây d ngă t Vi t 2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n