ỊGiải pháp từ phía nhà n−ớc
Để tạo điều kiện cần thiết về mặt chính sách cho sự phát triển mạnh mẽ và chuyên môn hóa các hoạt động đầu t− của các công ty bảo hiểm, Nhà n−ớc cần có các quan điểm và giải pháp phù hợp.
Thành lập và mở rộng qui mô của các công ty bảo hiểm nhân thọ để tạo kênh huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế .
Thực hiện −u đãi thuế thu nhập từ hoạt động đầu t− của các doanh nghiệp bảo hiểm đối với một số lĩnh vực đang cần phải khuyến khích đầu t− nh− đầu t− vào thị tr−ờng chứng khoán, tham gia bảo lãnh phát hành và kinh doanh chứng khoán, mua trái phiếu Chính phủ...
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế và hợp tác kinh tế quốc tế, xu h−ớng chung hiện nay là phi điều tiết và nới lỏng các quy định chặt chẽ về hoạt động đầu t− của các công ty bảo hiểm, nhất là các công ty bảo hiểm nhân thọ. Mặt khác, sớm ban hành các văn bản để điều chỉnh các hoạt động đầu t− bằng pháp luật bảo hiểm và các quy định có liên quan khác, tạo điều kiện thuận lợi cho các DNBH nhân thọ đầu t− tốt nguồn vốn nhàn rỗi của mình.
Xuất phát từ đặc thù của kinh doanh bảo hiểm là kinh doanh rủi ro, cho nên để hạn chế những tổn thất to lớn có thể xảy ra làm ảnh h−ởng đến khả năng tài chính của công ty bảo hiểm và ng−ời tham gia bảo hiểm, hoạt động đầu t− của các DNBH phải đ−ợc quản lý chặt chẽ thông qua các quy định của pháp luật và cơ chế kiểm tra, giám sát của cơ quan quản lý. Tuy nhiên những quy định của pháp luật cần hết sức linh hoạt và mềm dẻo, nhằm không gây ảnh h−ởng lớn đến việc huy động và sử dụng vốn đầu t− của DNBH. Có thể thấy việc Luật kinh doanh bảo hiểm quy định về nguyên tắc đầu t− và quy định danh mục cũng nh− giới hạn lĩnh vực đầu t− cho phép là hợp lý và phù hợp với điều kiện kinh tế xã hội của Việt Nam.
Nh−ng trong những giai đoạn tới cần có những thay đổi sao cho phù hợp hơn với tình hình mới và điều kiện thực tiễn của thị tr−ờng Việt Nam.
Phát triển thị tr−ờng chứng khoán tạo thêm môi tr−ờng thuận lợi cho các DNBH đầu t−. Các biện pháp nhà n−ớc có thể làm là: đa dạng hóa các tiêu chuẩn niêm yết theo lĩnh vực để tăng c−ờng hàng hoá cho thị tr−ờng về cả chất l−ợng, số l−ợng cũng nh− chủng loạị Chính phủ có thể
phát hành thêm các trái phiếu có kỳ hạn dài 15 năm, 20, 25 năm để các DNBH có nhiều cơ hội lựa chọn đầu t− hơn.
Nhà n−ớc có thể sử dụng công cụ tài chính thích hợp để khuyến khích các công ty phát hành chứng khoán ra thị tr−ờng nh− thực hiện chính sách thuế −u việt đối với những tổ chức phát hành.
Đồng thời, Nhà n−ớc cần tăng c−ờng việc kiểm tra, giám sát hoạt động đầu t− của các công ty bảo hiểm thông qua cơ chế báo cáo định kỳ và cho phép trong tr−ờng hợp cần thiết.
Tiến hành đào tạo và nâng cao trình độ chuyên môn của đội ngũ cán bộ trực tiếp làm công tác đầu t− trong các doanh nghiệp bảo hiểm thông qua việc tổ chức các khoá đào tạo ngắn hạn, dài hạn và chuyên sâu với sự giúp đỡ của các công ty n−ớc ngoàị
Nhà n−ớc ta cần coi việc điều chỉnh để đảm bảo khả năng thanh toán của các công ty bảo hiểm là nhiệm vụ quan trọng hàng đầu của điều chỉnh Luật bảo hiểm vì vấn đề khả năng thanh toán của ngành bảo hiểm có ý nghĩa rất quan trọng. Điều chỉnh khả năng thanh toán thực chất là điều chỉnh về mặt tài chính của các công ty bảo hiểm; bao gồm cơ chế kiểm tra, giám đốc nhu cầu về vốn, các quỹ dự phòng đầu t−, kiểm toán, báo cáo tài chính và những biện pháp sử lý các tr−ờng hợp bị phá sản.
Ơ đa số các n−ớc phát triển, điều chỉnh hoạt động bảo hiểm là nhiệm vụ của các cơ quan chuyên trách cấp quốc giạ
Ví dụ nh− ở Thụy Điển, kiểm tra hoạt động bảo hiểm là nhiệm vụ của thanh tra bảo hiểm. Đây là cơ quan hoạt động độc lập; song phán quyết cuối cùng các vấn đề phức tạp lại thuộc thẩm quyền của các quan chức cao cấp Chính phủ sau khi tiếp thu những khuyến nghị của cán bộ thanh trạ
Ơ Đức, kiểm tra hoạt động bảo hiểm lại do Cục thanh tra bảo hiểm tiến hành. Cục thanh tra có nhiệm vụ kiểm tra, giám sát hoạt động của tất cả các doanh nghiệp bảo hiểm t− nhân và chỉ định tại các địa ph−ơng ng−ời thay mặt mình có toàn quyền điều chỉnh các DNBH nhỏ, không có ý nghiã lớn trong nền kinh tế. Do vậy ở Đức hiện nay, trong số trên 7000 công ty bảo hiểm lớn nhỏ các loại thì cấp Bang điều chỉnh khoảng 800 công ty, chiếm khoảng 95% thị phần bảo hiểm của cả n−ớc.
Việc điều chỉnh để đảm bảo khả năng thanh toán của các công ty bảo hiểm là cần thiết nhằm mục đích ngăn ngừa tình trạng không có khả năng thanh toán của những công ty bảo hiểm đang gặp khó khăn về tài chính và áp dụng các biện pháp chống lại những công ty không có khả năng thanh toán. Với những công ty bảo hiểm đã làm hết cách mà vẫn không khôi phục đ−ợc khả năng thanh toán thì cơ quan điều chỉnh luật pháp có thể phải tạm giữ tài
sản của doanh nghiệp này và áp dụng các biện pháp giải thể hay lành mạnh hóa công tỵ
Các cơ quan điều chỉnh có thể có thẩm quyền nh− sau:
-Kiểm tra hoạt động của các cơ quan bảo hiểm bất kỳ lúc nào thấy cần thiết
-Quy định những yêu cầu tối thiểu về vốn và các yêu cầu bổ sung tuỳ thuộc vào khối l−ợng và loại hoạt động của công ty bảo hiểm.
-Xây dựng các tiêu chuẩn trách nhiệm và vốn dự trữ tối thiểu, kể cả dự phòng phí ch−a dùng đến và các trách nhiệm về những tổn thất ch−a có ng−ời nhận.
-áp dụng những biện pháp cần thiết đối với những công ty bảo hiểm đang gặp khó khăn về tài chính.
-Đánh giá chứng khoán cho các công ty bảo hiểm muạ
-Thực hiện kiểm tra hàng năm đối với cả những công ty bảo hiểm đã đ−ợc cơ quan kiểm toán độc lập cấp giấy chứng nhận đã kiểm tra tài chính.
-Yêu cầu phân biệt l−ợng vốn đầu t− cho các công ty bảo hiểm lớn tuỳ thuộc loại hình đầu t− và loại hình bảo hiểm cũng nh− quy định các yêu cầu thanh toán.
IỊGiải pháp từ phía các doanh nghiệp bảo hiểm
Từ những thuận lợi và khó khăn của mình, các DNBH muốn đẩy mạnh và nâng cao hiệu quả đầu t− tài chính của mình cần xây dựng chiến l−ợc đâù t− thích hợp; đồng thời cần phải tiến hành nhiều giải pháp , hoàn thiện cả qui trình từ kinh doanh thu hút phí bảo hiểm đến việc xác định nguồn,lựa chọn danh mục đầu t− , phân tích đánh gía rủi ro và hiệu quả của từng lĩnh vực đầu t−.
Tr−ớc hết, việc đầu t− của DNBH cần phải tuân thủ theo các nguyên tắc cơ bản nh− : an toàn, sinh lời, đảm bảo khả năng thanh toán th−ờng xuyên cũng nh− phải đa dạng hóa các danh mục đầu t− để phân tán rủi rọ Do đó các DNBH có thể xem xét thực hiện một số giải pháp sau :
Thứ nhất: Cần xây dựng chiến l−ợc đầu t− phù hợp.
Chiến l−ợc đầu t− đóng một vai trò hết sức quan trọng đối với hoạt động đầu t− trong điều kiện các thị tr−ờng vốn, thị tr−ờng tài chính luôn luôn vận động và thay đổị Điều này có ý nghĩa đặc biệt đối với việc đầu t− nguồn vốn nhàn rỗi trong dự phòng nghiệp vụ trong DNBH nhân thọ. Một chiến l−ợc đầu t− đúng đắn sẽ có tác dụng làm tăng khả năng mang lại lợi nhuận của đồng vốn bỏ ra, góp phần tăng khả năng chi trả cho ng−ời đ−ợc bảo hiểm, nâng cao phúc lợi cho xã hộị (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Các doanh nghiệp bảo hiểm cần phải xây dựng các chiến l−ợc đầu t− tài chính trong mỗi giai đoạn, cho từng loại tài sản đầu t−, đồng thời thực hiện chuyển dịch đầu t− một cách linh hoạt giữa các tài sản đầu t− cho phù hợp với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp; phù hợp với sự phát triển kinh tế và s− phát triển của thị tr−ờng vốn trong mỗi giai đoạn.
Thứ hai, các DNBH nhà n−ớc cần tiếp tục thực hiện đa dạng hoá danh mục đầu t− , mở rộng và tăng c−ờng đầu t− vào các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng. Đồng thời phải có chiến l−ợc đầu t− linh hoạt, chắc chắn trên thị tr−ờng chứng khoán và coi đây là chiến l−ợc cơ bản, lâu dàị Theo kinh nghiệm của những công ty bảo hiểm ở các n−ớc phát triển thì đầu t− vào chứng khoán là danh mục đầu t− phù hợp nhất với các công ty bảo hiểm . Có thể thấy điều này qua một vài số liệu về vấn đề đầu t− của các công ty bảo hiểm Châu Âu năm 1997 nh− sau:
Bảng 5 : Cơ cấu đầu t− vốn của các công ty bảo hiểm nhân thọ châu Âu ( Đơn vị: %) Các n−ớc Cổ phiếu Trái phiếu Bất động sản Gửi tiền vào các tổ chức tín dụng Đầu t− khác Tổng nguồn vốn đầu t− CHLB Đức Bỉ Đan Mạch Pháp Anh Thụy Điển Thụy Sỹ 4,1 3,4 2,5 5,7 5,6 4,7 10,2 27,1 22,4 34,1 16,0 51,2 48,3 24,6 67,6 70,1 58,2 73,9 33,6 46,2 58,4 1,1 2,9 0,5 1,8 1,9 0,5 3,6 0,1 1,2 4,7 2,6 7,7 0,3 3,2 100 100 100 100 100 100 100
( Nguồn:Tạp chí nghiên cứu kinh tế số 276) Thứ ba: Chú trọng đến việc đầu t− chứng khoán.
Để thâm nhập vào thị tr−ờng chứng khoán, các doanh nghiệp bảo hiểm cần phải thực hiện chuyên môn hóa đầu t− vốn nh− mô hình đầu t− mà Bảo Việt đã tiến hành- tức là thành lập công ty quản lý đầu t− vốn hay còn gọi là công ty quản lý tài sản có. Các công ty quản lý này không thể thiếu đối với các tập đoàn bảo hiểm trong nền kinh tế thị tr−ờng.
Trong việc mua bán chứng khoán, các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nên tập trung chủ yếu vào các loại chứng khoán nhà n−ớc nh− trái
phiếu, kỳ phiếu kho bạc nhà n−ớc, công trái nhà n−ớc... Đây là các chứng khoán lãi suất không thấp mà đ−ợc coi là có rủi ro thấp nhất.
Với −u thế về thông tin, các DNBH nhà n−ớc cần tìm mua đ−ợc các loại cổ phiếu, trái phiếu công nghệ caọ Theo kinh nghiệm của các nhà đầu t− chứng khoán ở các n−ớc thì việc đầu t− vào chứng khoán công nghệ cao là chiến l−ợc đầu t− hiệu quả caọ Tuy nhiên cần xác định nguồn vốn đầu t− vào các loại chứng khoán này phải là nguồn vốn dài hạn.
Thứ t− : Các DNBH cần mạnh dạn nghiên cứu chiến l−ợc đầu t− vào lĩnh vực bất động sản. Mặc dù trong những năm gần đây,thị tr−ờng bất động sản có những biến động không l−ờng, nhất là đất đaị Nh−ng trong làn sóng di dân và tốc độ đô thị hóa nh− hiện nay, đầu t− vào lĩnh vực này cũng là một h−ớng đầu t− hiệu quả. Đầu t− bất động sản không chỉ mang lại hiệu quả kinh tế trực tiếp mà còn mang lại những lợi ích về quảng cáo rất quan trọng.
Đầu t− bất động sản luôn chiếm tỷ lệ lớn trong danh mục đầu t− của các công ty bảo hiểm trên thế giớị Nh−ng với điều kiện Việt Nam khi mà Nhà n−ớc không công nhận quyền sở hữu về đất, thủ tục chuyển nh−ợng rất phức tạp thì đầu t− vào lĩnh vực này sẽ gặp rất nhiều khó khăn. Để tham gia vào lĩnh vực này thì các công ty bảo hiểm có thể liên doanh với một công ty có kinh nghiệm, có t− cách pháp nhân về xây dựng và kinh doanh bất động sản.
ở những n−ớc có thị tr−ờng bảo hiểm phát triển,các doanh nghiệp bảo hiểm luôn luôn có tên trong các đô thị lớn. Đây là sự quảng cáo tốt nhất cho hình ảnh và sức mạnh tài chính của công ty bảo hiểm .Đồng thời, đầu t− vào lĩnh vực bất động sản cũng là một lĩnh vực đầu t− cho phép các công ty bảo hiểm chống lại rủi ro một cách hiệu quả nhất .
Thứ năm: Mở rộng hình thức cho vay đối với các chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ. Trong kỹ thuật bảo hiểm nhân thọ , hợp đồng bảo hiểm sau một thời gian nhất định nộp phí bảo hiểm sẽ có dự phòng toán học - khoản tiền trên là thuộc sở hữu của chủ hợp đồng. Nếu DNBH cho chủ hợp đồng vay thì khoản tiền dự phòng đ−ợc coi là tài sản thế chấp. Nh− vậy sẽ rất hiệu quả , vừa đảm bảo cho DNBH thu lãi cao hơn lãi kỹ thuật, vừa giúp các chủ hợp đồng vay đ−ợc vốn trong thời gian khó khăn. Điều này sẽ tăng khả năng duy trì hợp đồng bảo hiểm nhân thọ.
Thứ sáu : Các DNBH cần nâng cao tính chuyên nghiệp và hiệu quả đầu t− thông qua các công ty quản lý tài sản có theo mô hình đ−ợc xem xét nh− sau:
hội đồng quản lý quỹ s1 hội đồng quản lý quỹ s2 hội đồng quản lý quỹ s3 Sơ đồ 2: Mô hình đầu t− giả định của các DNBH.
Hợp đồng Hợp đồng Hợp đồng
Mô hình quỹ này có thể vừa đảm bảo yêu cầu về hoà hợp giữa tài sản nợ và tài sản có, vừa nâng cao tính chuyên nghiệp của hoạt động đầu t− và tiếp thu kỹ năng tiên tiến về đầu t−.
Bên cạnh đó nâng cao tính chuyên nghiệp trong đầu t− bằng cách đào tạo và phát triển đội ngũ cán bộ chuyên nghiệp giỏi, am hiểu về thị tr−ờng tài chính và đầu t− tài chính để thực hiện các hoạt động đầu t− là rất cần thiết. Nó góp phần đảm bảo thực hiện các hoạt động đầu t− an toàn và hiệu quả hơn trong xu h−ớng phát triển mạnh mẽ của thị tr−ờng tài chính trong và ngoài n−ớc nh− hiện naỵ
Thứ bảy : Phát triển mạnh các loại hình bảo hiểm nhân thọ để thu hút vốn đầu t− dài hạn. Hiện nay trên thị tr−ờng bảo hiểm nhân thọ, ngoài Bảo Việt còn có 4 công ty bảo hiểm liên doanh và 100% vốn n−ớc ngoàị Sự cạnh tranh diễn ra hết sức gay gắt. Các công ty bảo hiểm n−ớc ngoài đã mang đến những thay đổi cơ bản về ph−ơng thức kinh doanh bảo hiểm nhân thọ. Để đứng vững trong cạnh tranh, các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nhà n−ớc, một mặt phải thay đổi những chính sách về th−ơng mại đặc biệt là chính sách về Marketing, làm cho sản phẩm bảo hiểm hấp dẫn hơn. Mặt khác cần phải đa dạng hoá sản phẩm bảo hiểm để đáp ứng nhu cầu phong phú của khách hàng. Thành công trong thu hút phí bảo hiểm sẽ là b−ớc khởi đầu quan trọng cho chiến l−ợc đầu t− của DNBH nhà n−ớc.
Quỹ đầu t− của Công ty (Fund famuly)
công ty quản lý quỹ(trực tiếp hoặc liên doanh)
Thứ tám: Xu thế hiện nay lãi suất ngân hàng ngày càng giảm, so với cùng thời điểm này năm 1995, lãi suất tiền gửi có kỳ hạn đã giảm khoảng 30%. Đây chính là định h−ớng của Nhà n−ớc nhằm thúc đẩy đầu t−, kích thích sản xuất. Trong thời gian tới, theo chủ tr−ơng của Nhà n−ớc, lãi suất sẽ đ−ợc giảm thấp hơn nữạ Với xu thế nh− vậy, đầu t− vào tiền gửi ngân hàng sẽ đ−ợc h−ởng lãi suất thấp hơn các lĩnh vực đầu t− khác.
Cùng với tiền gửi, lãi suất đầu t− vào các trái phiếu của Chính phủ cũng sẽ giảm thấp. Thực tế trong thời gian qua, nguồn mua trái phiếu kho bạc trực tiếp từ kho bạc đã bị dừng lạị Nguồn trái phiếu kho bạc hiện nay chỉ qua đấu thầu tại NHNN, các NHTM do bị hạn chế nợ nên họ tập trung nguồn đấu thầu tại thị tr−ờng này để giải quyết nguồn vốn đã huy động của họ. Điều đó dẫn đến lãi suất trúng thầu giảm liên tục và xuống tới