Định hướng hoạt động cho vay của NHNT Việt Nam

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TRUNG VÀ DÀI HẠN TẠI SỞ GIAO

3.1.2. Định hướng hoạt động cho vay của NHNT Việt Nam

Cuối tháng 2/2012, NHNN đã chính thức giao chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng 2012 cho các Ngân hàng TMCP, dựa trên chỉ tiêu đánh giá hoạt động của từng ngân hàng.

Theo đó, VCB thuộc vào nhóm 1 với chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cao nhất 17% và

thuộc nhóm các ngân hàng hoạt động nghiêm túc, lành mạnh, có năng lực vốn và

quản trị điều hành tốt. Mặc dù được giao hạn mức tăng trưởng tín dụng cao như vậy nhưng NHNTVN chỉ xây dựng kế hoạch tăng trưởng 15% trong năm 2012. Quyết định này được lý giải bởi tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp trong năm nay cũng rất khó khăn, nếu ngân hàng có cho doanh nghiệp vay vốn mà doanh nghiệp không bán được sản phẩm thì khả năng thu hồi nợ rất khó.

Chính vì vậy, trong năm 2012, hoặc ít nhất nửa đầu năm 2012 thì tín dụng trung và dài hạn tại SGD VCB sẽ hầu như không có chuyển biến nào đáng kể mà sẽ

chỉ tiếp tục duy trì các khoản tín dụng trước đó. Tình hình nửa cuối năm 2012 có thể có thay đổi khi kỳ vọng nhu cầu vốn sẽ tăng cao và kinh tế vĩ mô có những dấu hiệu tích cực thì ngân hàng sẽ mạnh dạn “bơm vốn” ra nền kinh tế.

Cũng bởi vậy mà nhiệm vụ chính của cán bộ thẩm định dự án đầu tư trong năm 2012 sẽ chỉ dừng lại ở việc theo dõi chất lượng các khoản nợ cũ và đốc thúc việc thu hồi nợ từ khách hàng, nhằm hạn chế tình trạng nợ xấu cho ngân hàng.

3.2.Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định TCDA trong hoạt động cho vay của SGD NHNTVN

3.2.1. Hoàn thiện phương pháp và nội dung thẩm định tài chính dự án

 Về phương pháp thẩm định

Phương pháp thẩm định cũng là một trong những yếu tố rất quan trọng có ảnh hưởng không nhỏ tới chất lượng của công tác thẩm định bởi khi sử dụng phương pháp còn thiếu sót sẽ gây ra việc hiểu về hiệu quả dự án khác nhau. Về cơ bản hiện nay nội dung về phương pháp thẩm định của Sở Giao Dịch NHNTVN là khá đầy đủ.

Tuy nhiên sự am hiểu và vận dụng các kiến thức đó trong quá trình thẩm định thì

không phải mọi cán bộ là như nhau. Việc thẩm định dự án trung và dài hạn lại không phải là một công việc đơn giản mà nó thực hiện trên nhiều công việc khác nhau, bao hàm vô số các biến động khác nhau. Chính vì vậy việc hệ thống hoá các kiến thức thẩm định và không ngừng phát triển là một công việc cần làm tại Sở Giao Dịch.

Trong môi trường cạnh tranh và nền kinh tế không ngừng thay đổi, biến động, SGD NHNT nói riêng và NHNT nói chung cần tổ chức đào tạo nhân viên tín dụng và

thẩm định của mình về những phương pháp thẩm định mới để nâng cao chất lượng thẩm định cũng như trang bị kiến thức cho nhân viên ngân hàng để trở nên chuyên nghiệp hơn. Như đã nói ở trên về việc áp dụng Excel của cán bộ thẩm định trong việc tính các chỉ tiêu tài chính có nhiều bất cập, nhất là trong việc tính độ nhạy, vì vậy em xin giới thiệu ở đây mô hình Crystal Ball - ứng dụng trong phân tích độ nhạy trong

thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Sở Giao dịch NHNT như là một giải pháp cho ngân hàng trong thời gian tới.

Mô hình Crystal Ball

Crystal Ball là một chương trình phân tích rủi ro và dự báo với giao diện người dùng rất thân thiện và dễ sử dụng. Crystal Ball sử dụng các đồ thị trong phân tích và minh họa các báo cáo nhằm giúp loại trừ các yếu tố bất định khi ra quyết định. Là dạng phân tích nhằm trả lời câu hỏi " What - if" (điều gì sẽ xảy ra...nếu như). Phân tích này xem xét yếu tố đầu vào nào là quan trọng nhất (yếu tố mang tính chất rủi ro) ảnh hưởng đến kết quả bài toán (lợi nhuận hoặc chi phí).

Ưu điểm của mô phỏng Crystal Ball so với các phân tích truyền thống

Trong Excel hỗ trợ phân tích độ nhạy 1 chiều hoặc hai chiều, nghĩa là chỉ đánh giá được tối đa 2 yếu tố rủi ro, trong khi đó mô phỏng Crystal Ball giúp đánh giá

được nhiều yếu tố rủi ro hơn, mở rộng khả năng dự báo của bảng tính.

Khi tạo một mô hình bạn phải xác định được các biến biến đổi của mô hình bằng cách tự đặt câu hỏi cho mình “Tôi cảm thấy giá trị của nó (biến) chắc chắn như thế nào? Nó có biến đổi hay không? Nó có được ước lượng tốt nhất hay chưa hay nó là một sự việc đã được biết rồi?”. Từ đó, bạn có thể thấy được trong mô hình của mình có một vài yếu tố biến đổi mà bạn không xác định được một cách chắc chắn.

Điều đó, có thể là do bạn vẫn chưa có dữ liệu thực tế (số liệu về doanh số tháng này) hoặc là do sự biến đổi không thể dự báo được (chi phí đơn vị sản phẩm).

Phân tích truyền thống trên bảng tính cố gắng kiểm soát sự không chắn chắn này bằng 3 cách:

 Ước lượng điểm: Là cách ước lượng các giá trị mà bạn cho là đại diện tốt nhất cho các biến không chắc chắn. Ước lượng này thì dễ thực hiện nhưng có thể dẫn đến các kết quả sai lầm.

 Ước lượng khoảng: Là việc phân chia thành 3 tình huống phân tích – tình huống tốt nhất, tình huống xấu nhất và tình huống kỳ vọng. Các kết quả phân tích

cũng thể hiện giá trị dạng khoảng nhưng không biết được xác suất xuất hiện của các kết quả này.

 Phân tích nhân quả: Là dạng phân tích nhằm trả lời câu hỏi “điều gì sẽ xảy ra

… nếu như …” (what – if). Phân tích này xem xét yếu tố đầu vào nào là quan trọng nhất (yếu tố mang tính chất rủi ro) ảnh hưởng đến kết quả bài toán (lợi nhuận hoặc chi phí). Trong Excel hỗ trợ phân tích độ nhạy 1 chiều và hai chiều, nghĩa là chỉ đánh giá được tối đa 2 yếu tố rủi ro. Phân tích độ nhạy không xét đến mối quan hệ tương quan giữa các biến.

Tuy nhiên các phương pháp phân tích trên có hai điểm hạn chế chính:

 Một lần bạn chỉ có thể thay đổi một ô bảng tính. Như thế, bạn gần như không thể khảo sát tỉ mỉ toàn bộ dãy kết quả có thể có. Thực tế, bạn không thể xác định được lượng rủi ro đang tác động vào kết quả phân tích.

 Phép phân tích nhân quả luôn luôn dẫn đến những ước lượng điểm đơn, không cho biết khả năng đạt được một kết quả cụ thể nào đó. Trong khi những ước lượng điểm đơn cho bạn biết cái gì có thể xảy ra thì chúng lại không cho bạn biết cái gì có lẽ đúng.

Mô phỏng bằng Crystal Ball khắc phục được các giới hạn này:

 Bạn có thể mô tả một phạm vi các giá trị có thể có cho mỗi ô không chắc chắn trong bảng tính của bạn. Các ô này gọi là ô giả thuyết và khi mô phỏng thì chúng biến đổi một cách đồng thời và cũng đồng thời tác động đến kết quả phân tích.

 Mô phỏng Monte Carlo bằng Crystal Ball mô tả các kết quả trong đồ thị dự

báo và trình bày toàn bộ kết quả có thể có kèm theo khả năng (xác suất) xuất hiện của mỗi kết quả.

Tính chính xác của mô phỏng

- Mẫu lớn  nâng cao tính chính xác. Tuy nhiên, mẫu càng lớn càng làm tăng thêm yêu cầu bộ nhớ

- Mẫu > 100  đủ để tạo các kết quả chấp nhận được Qui trình thiết lập và chạy mô phỏng:

1. Lập mô hình bài toán trên Excel

2. Xác định các biến nhạy cảm và không chắc chắn: Định phân phối xác suất, các phân phối xác suất thông thường nhất là: Phân phối xác xuất chuẩn, phân phối xác suất tam giác, phân phối xác suất đều, phân phối xác suất bậc thang

3. Xác định và định nghĩa các biến có tương quan: Tương quan đồng biến hoặc nghịch biến, Độ mạnh của tương quan

4. Định nghĩa các dự báo: các chỉ tiêu cần phân tích trong bài toán

5. Thiết lập các thông số chạy mô phỏng: số lần thử, chọn phương pháp lấy mẫu, tuỳ chọn chạy phân tích độ nhạy, tùy chọn chạy Macro của người dùng trong khi mô phỏng...

6. Tạo các báo cáo: đồ thị, bảng thống kê mô tả...

7. Phân tích các kết quả:Các trị thống kê,Các phân phối xác suất Cách Crystal Ball sử dụng mô phỏng Monte Carlo

Crystal Ball triển khai mô phỏng Monte Carlo theo quy trình lặp 3 bước:

1. Đối với mỗi ô giả thuyết, Crystal Ball phát ra một số theo phân phối xác suất bạn đã định nghĩa và đặt nó vào bảng tính.

2. Crystal Ball tính lại mô hình bài toán trên bảng tính

3. Sau đó Crystal Ball rút ra một giá trị từ mỗi ô dự báo và thêm nó vào đồ thị

trong các cửa sổ dự báo.

Mặc dù mô phỏng Monte Carlo là một phương tiện để vẽ lại một tình huống thực tế, xin lưu ý rằng mô hình bảng tính chỉ có thể xấp xỉ các thành phần của thực tiễn. Khi bạn khảo sát bài toán, bạn có thể loại một số biến nào đó và thêm các biến khác vào mô hình bảng tính. Hãy tiếp tục điều chỉnh mô hình cho đến khi bạn cảm thấy nó mô tả tình huống thực tế càng chính xác càng tốt.

 Về nội dung thẩm định dự án

 Thẩm định tư cách pháp lí của dự án (hồ sơ dự án) và chủ dự án: đây là

một mặt thẩm định có liên quan đến các văn bản pháp luật khác nhau. Bản thân mỗi cán bộ thẩm định khó có khả năng nắm vững toàn bộ các văn bản này hoặc nếu có thì

sẽ rất tốn thời gian và công sức. Thực tế các văn bản phục vụ cho công tác thẩm định rất phức tạp: Luật doanh nghiệp nhà nước, luật công ty, luật doanh nghiệp tư nhân, luật đầu tư nước ngoài, Quy chế đầu tư và xây dựng cơ bản... và còn chưa tính đến luật pháp quốc tế. Nhưng việc thẩm định mà cán bộ thẩm định thực hiện không phải liên quan đến tất cả những gì có trong các văn bản này nên việc tra cứu trong quá

trình thẩm định sẽ rất khó khăn. Vì vậy Sở Giao Dịch cần hệ thống hoá những nội dung cần thiết cho mặt thẩm định này và có sự bổ sung cần thiết cho mặt thẩm định này và có sự bổ sung cần thiết, kịp thời khi có sự thay đổi về luật, quy định. Bên cạnh đó hoàn thiện hồ sơ pháp lí bao gồm đầy đủ các tài liệu cần thiết cũng là một công việc cần làm để nâng cao chất lượng thẩm định ở bước này.

 Thẩm định khả năng tài chính của chủ đầu tư:

Như đã phân tích khả năng tài chính của chủ dự án có ảnh hưởng không nhỏ đến dự án không chỉ từ phương diện rủi ro phá sản mà khả năng của chủ dự án trong các mặt khác cũng có ảnh hưởng lớn đến quản lí, điều hành, và thực hiện thành công dự án. Hiện nay có rất nhiều tài liệu khác nhau trình bày về phần thẩm định này, tuy nhiên sự vận dụng kiến thức đối với doanh nghiệp và đối với các ngân hàng lại khác nhau, vì vậy Sở Giao Dịch cần hệ thống những nội dung cần thiết phục vụ cho công

tác thẩm định của mình. Đứng trên quan điểm của ngân hàng khi phân tích thì khả

năng thanh toán và khả năng cân đối vốn là hai mặt quan trọng nhất. Bên cạnh đó phân tích khả năng hoạt động cũng cho phép đưa ra những biện pháp nâng cao tính khả thi của dự án. Cùng với những Báo cáo tài chính Sở Giao Dịch cần yêu cầu đơn vị xin vay cung cấp đầy đủ thôngtin về tình hình nợ để sử dụng hợp lí chỉ tiêu phân tích khả năng thanh toán. Đồng thời để cán bộ thẩm định đưa ra quyết định đúng đắn về khả năng tài chính của chủ đầutư Sở Giao Dịch cần xây dựng một hệ thống các chỉ

tiêu tiêu chuẩn để làm cơ sở so sánh (thế nào là tốt, xấu). Sở Giao Dịch cần phối hợp chặt chẽ với các ngành sản xuất, dịch vụ và tổng cục thống kê để có thông tin về tỉ lệ

tham chiếu nhằm phục vụ tốt hơn công tác thẩm định.

 Thẩm định dự án bao gồm: Thẩm định hiệu quả tài chính dự án và

Thẩm định khả năng thực hiện dự án (tính khả thi)

Trên cơ sở các tài liệu mà chủ dự án cung cấp trong đó quan trọng là luận chứng kinh tế kĩ thuật của dự án, cán bộ thẩm định cần tiến hành công việc của mình.

Các tài liệu bổ sung cho công việclà những thông tin mà cán bộ thẩm định tự tiến hành thu thập. Trước tiên cán bộ thẩm định cần kiểm tra tính hợp lí của các thông tin mà doanh nghiệp cung cấp đoì hỏi cán bộ thẩm định phải có kinh nghiệm. Mỗi sự

không hợp lí đều phải được điều chỉnh bằng cách yêu cầu giải trình hoặc cung cấp lại thông tin. Trên cơ sở thông tin đã được kiểm tra cán bộ thẩm định mới tiến hành các nội dung tiếp theo.

Đối với thẩm định tổng vốn đầu tư: cán bộ thẩm định cần nghiên cứu tình hình thị

trường, các định mức kinh tế - kỹ thuật trong các văn bản quản lý hiện hành của Nhà

nước, xây dựng danh mục chi phí cho thẩm định tổng vốn đầu tư theo một biểu sẵn có, tùy từng dự án cụ thể mới có sự bổ sung thêm. Điều này vừa đỡ tốn kém thời gian và chi phí cho công tác thẩm định đồng thời tránh được thiếu sót trong quá trình thẩm định.

Đối với việc thẩm định doanh thu, chi phí của dự án: do công tác dự báo đóng vai trò

quan trọng trong nội dung này nên để có con số dự báo mang tính khách quan và

khoa học, cán bộ thẩm định cần có sự nhận định về xu hướng biến động của các yếu tố giá cả trong cả giai đoạn trước đồng thời căn cứ vào diễn biến thị trường hiện tại và các yếu tố có ảnh hưởng để các con số dự báo chính xác, nếu có sai lệch cũng nằm trong giới hạn cho phép và có khả năng chấp nhận được.

Đối với thẩm định dòng tiền của doanh nghiệp và dự án: dòng tiền của dự án xuất phát từ hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.

Ngoài việc thẩm định sự chính xác và đầy đủ về các dòng tiền này, cán bộ thẩm định cần chú ý tới tỷ trọng của dòng tiền trong từng hoạt động trên tổng số. Có như vậy mới đánh giá đúng tính chất hoạt động của dự án, bởi dòng tiền có tỷ trọng lớn từ

hoạt động tài chính sẽ dễ bị thay đổi bởi sự biến động của thị trường, đặc biệt là thị

trường chứng khoán.

SGD cần quy định rõ các chỉ tiêu cần phải tính toán để có sự đồng bộ trong các bản báo cáo thẩm định. SGD nên bắt buộc các cán bộ thẩm định phải tính các chỉ tiêu NPV, IRR, PP, điểm hòa vốn, tỷ lệ sinh lời của dự án và có khung quy định rõ ràng các mức chấp nhận được của từng chỉ tiêu. Ngoài ra, SGD cần phải có hướng dẫn cụ

thể về cách tính tỷ suất chiết khấu của dự án khi tính các chỉ tiêu trên, tránh trường hợp mỗi người tính một kiểu. Khi tính điểm hoà vốn của dự án, cần quy định là phải tính điểm hòa vốn của cả đời dự án chứ không chỉ tính điểm hòa vốn từng năm.

Khi nghiên cứu thị trường của dự án và khả năng cạnh tranh của sản phẩm của dự án, cán bộ thẩm định cần phải theo phương pháp thống kê để tính toán được khả năng cạnh tranh của các dự án tương tự trước đó, từ đó kết hợp với các điều kiện hiện tại của dự án nêu lên được khả năng cạnh tranh của sản phẩm sau khi dự án đi vào hoạt động, chứ không mang tính ước lượng như hiện nay.

3.2.2. Đa dạng hóa và nâng cao chất lượng nguồn thông tin phục vụ thẩm định Thông tin không những có ảnh hưởng đến hiệu quả thẩm định tài chính dự án đầu tư mà nó còn là một thứ vũ khí được sử dụng để cạnh tranh giữa các ngân hàng.