Chỉ tiêu 2010 2011 2012
Hệ số nợ 0,3828 0,4743 0,4159
Hệ số nợ dài hạn 0,0137 0,0265 0
Hệ số tự tài trợ TSDH 3,15 3,74 3,1
Bảng 2.9.Hệ số nợ, hệ số nợ dài hạn và hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn13
Hệ số nợ của doanh nghiệp có xu hướng tăng dần nhưng vẫn nhỏ hơn hệ số tự tài trợ cho thấy doanh nghiệp vẫn chủ động về mặt tài chính, cơ cấu vốn an toàn trong kinh doanh.
Chuyên đề tốt nghiệp Học viện Ngân Hàng
Nợ dài hạn của doanh nghiệp trong cả 3 năm đều thấp, đến năm 2012 bằng 0.Doanh nghiệp hoàn toàn chủ động trong thanh toán dài hạn.Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn đều lớn hơn 1 cho biết nguồn VCSH đã đủ đáp ứng tài trợ cho TSDH. Doanh nghiệp không vay nợ các tổ chức tài chính nên không phải trả lãi tiền vay.Tuy nhiên, doanh nghiệp nên tăng nợ dài hạn để mở rộng đầu tư.
Tóm lại, hệ số nợ ở mức vừa phải, hệ số nợ dài hạn thấp, tỷ suất tự tài trợ TSDH cao, doanh nghiệp không phải trả lãi tiền vay, điều đó nói lên doanh nghiệp có tiềm lực tài chính vững vàng. Doanh nghiệp có thể sử dụng nhiều nợ hơn trong cơ cấu nguồn vốn mà vẫn đảm bảo an toàn trong kinh doanh.
2.2.5.4. Phân tích khả năng sinh lời
____________________
13Nguồn: Số liệu từ Báo cáo phân tích tài chính của công ty CP Quản lý đường
sông số 8.
Năm 2010 2011 2012
Tỷ suất lợi nhuận trên DT (ROS) 4,86% 5,26% 5,16%
ROS ngành quản lý, bảo trìđường sông 5% 3% 5%
Tỷ suất LN trên tổng TS (ROA) 7,38% 8,38% 8,59%
ROAngành quản lý, bảo trìđường sông 4% 3% 5%
Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH (ROE) 11,24% 14,78% 15,42% ROE ngànhquản lý, bảo trì đường sông 10% 7% 8%
Bảng 2.10: ROS, ROA và ROE14
Trong cả 3 năm, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty đều tăng dần và cao hơn so với mức trung bình ngành. Điều đó cho thấy trong điều kiện nền kinh tế
Chuyên đề tốt nghiệp Học viện Ngân Hàng
xã hội khó khăn chung của đất nước, lạm phát tăng cao nhưng công ty đã đạt được những kết quả khá tốt và ổn định.
Năm 2011 trong khi ROS, ROA, ROE trung bình ngành giảm so với năm 2010 thì các tỷ số này lại tăng đối với công ty Cổ phần Quản lý đường sông số 8. Có thể thấy năm 2011 là năm kinh doanh thành công của công ty.
2.3. Đánh giá chung tình hình tài chính của công ty CP quản lý đường sông số 8. _____________________________
14 Nguồn: Số liệu từ Báo cáo phân tích tài chính của công ty CP Quản lý đường sông số 8 và dữ liệu trên cophieu68.com
2.3.1. Những thành tựu đã đạt được của công ty CP quản lý đường
sông số 8:
Thứ nhất, công ty có uy tín đối với khách hàng.
Từ năm 2006, công ty được thành lập từ đoạn quản lý đường sông số 8 thành công ty cổ phẩn quản lý đường sông số 8. Do là công ty cổ phần thí điểm nên công ty đã mau chóng chiếm lĩnh thị trường, ngày càng được các khách hàng tín nhiệm.
Thứ hai, công ty đã tận dụng được nguồn vốn từ khách hàng.
Trong quá trình hoạt động kinh doanh, nếu chỉ dựa vào nguồn vốn chủ sở hữu thì công ty sẽ bị thiếu vốn nên công ty đã huy động vốn từ các nguồn khác mà chủ yếu là từ các khách hàng để bổ sung vốn kinh doanh đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Thứ ba, để giảm các khoản phải thu bị chiếm dụng, công ty thường xuyên
mở số theo dõi nợ phải thu và tình hình thanh toán đối với khách hàng. Công ty cố gắng thu hồi nợ và đã hạn chế được các khoản nợ khó đòi.
Chuyên đề tốt nghiệp Học viện Ngân Hàng
Thứ tư, về công tác quản lý hàng tồn kho.Công ty đã có hệ thống kho hàng,
tránh hư hỏng, mất mát cho hàng hóa.Đã có sự phân chia trách nhiệm hợp lý trong việc bảo quản hàng tồn kho.
Thứ năm, khả năng tài chính của công ty tương đối tốt. Công ty vẫn độc
lập, chủ động về mặt tài chính và duy trì một cơ cấu vốn khá an toàn.
Thứ sáu, công ty duy trì lượng tiền mặt khá lớn nên luôn đảm bảo khả năng
thanh toán đúng hạn, tạo được uy tín trên thương trường, thu hút các nhà đầu tư.
Thứ bảy, đời sống của công nhân viên luôn được quan tâm và nâng cao.
Thu nhập bình quân người lao động năm 2010 là 3.450.000 đồng/người/tháng đến năm 2012 là 5.050.000 đồng/người/tháng. Đây là minh chứng cụ thể cho thấy hoạt động kinh doanh có hiệu quả của công ty.
2.3.2. Những tồn tại của công ty Cổ phần Quản lý đường sông số 8 và nguyên nhân:
Thứ nhất, lượng tiền mặt chiếm tỷ trọng lớn.Việc duy trì một lượng lớn
tiền mặt có thể đảm bảo khả năng thanh toán nhưng cũng sẽ gây lãng phí vốn. Nguyên nhân là do công ty hoạt động trong ngành đường thuỷ nội địa nên công ty thường được ứng tiền trước từ khách hàng. Đồng thời công ty có uy tín nên có thể chiếm dụng vốn từ người bán. Do vậy mà lượng tiền mặt của công ty lớn để đảm bảo khả năng thanh toán, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.
Thứ hai, tuy tỷ trọng các khoản phải thu có xu hướng giảm đi nhưng các
khoản phải thu vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong vốn lưu động của công ty, gây ra tình trạng ứ đọng vốn trong thanh toán.
Nguyên nhân cơ bản dẫn đến tình trạng vốn bị chiếm dụng lớn là trong các hợp đồng mà công ty đã kí kết với khách hàng chưa có các điều kiện ràng buộc chặt chẽ, số tiền ứng trước thường rất nhỏ khoảng 30% tổng giá trị hợp đồng,
Chuyên đề tốt nghiệp Học viện Ngân Hàng
Thứ ba, chi phí cho giá vốn hàng bán cao làm giảm hiệu quả hoạt động
kinh doanh của công ty.
Nguyên nhân là do ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế, lạm phát tăng làm giá cả vật tư, nhân công và các chi phí sản xuất đầu vào lớn, đặc biệt là xăng dầu.
Thứ tư, tỷ trọng hàng tồn kho vẫn khá cao làm ứ đọng vốn, giảm tốc độ
luân chuyển hàng tồn kho.
Nguyên nhân là do công ty thực hiện các hợp đồng dịch vụ thi công thời gian kéo dài như nạo vét bãi cạn, lắp đặt hệ thống đèn báo hiệu,…dẫn đến chi phí sản xuất kinh doanh dở dang lớn.Bên cạnh đó, công ty còn sản xuất đèn báo hiệu, phao,… nên hàng tồn kho cần tồn tại lớn trong một khoảng thời gian để luôn đáp ứng được nhu cầu sản xuất mọi lúc mọi nơi.Tuy nhiên, công ty cần có biện pháp làm giảm lượng hàng tồn kho, nâng cao tốc độ luân chuyển vốn.
Thứ năm, cơ cấu vốn của công ty chưa hợp lý.Tỷ trọng nợ ngắn hạn quá
cao trong khi tỷ trọng nợ dài hạn quá thấp và gần như không có. Điều này gây ảnh hưởng đến khả năng thanh toán ngắn hạn của và hoạt động mở rộng đầu tư.
Nguyên nhân là do công ty hoạt động dịch vụ là chủ yếu, TSLĐ chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản. Công ty có thể chiếm dụng vốn từ khách hàng, người lao động nên nợ ngắn hạn cao.Vì vậy, nếu công ty vay nợ dài hạn nhiều để tài trợ cho TSLĐ thì sẽ chịu lãi suất cao và rủi ro lớn. Tuy nhiên, nợ ngắn hạn quá cao sẽ gây áp lực trả nợ khi đến hạn.Vì vậy cần có biện pháp điều chỉnh cơ cấu nợ hợp lý.
Thứ sáu, Hoạt động phân tích tài chính tại công ty vẫn chưa được chú
trọng, chưa có bộ phận chức năng chuyên phân tích tình hình tài chính của công ty. Mọi công việc về lĩnh vực này vẫn do cán bộ phòng kế toán-tài vụ đảm nhiệm dẫn đến tình trạng chồng chéo, gây ảnh hưởng đến chất lượng của việc phân tích.
Chuyên đề tốt nghiệp Học viện Ngân Hàng
Nguyên nhân xuất phát từ cơ cấu bộ máy tổ chức hành chính cồng kềnh công tác quản lý vẫn còn chồng chéo, chưa phân tách rõ ràng.Ban lãnh đạo của công tychưa đánh giá đúng tầm quan trọng của công tác phân tích tài chính.
Kết luận
Trên đây là toàn bộ nội dung phân tích tài chính tại công ty cổ phần quản lý đường sông số 8. Qua đó thấy được những kết quả công ty đã đạt được trong thời gian qua. Bên cạnh đó em đã chỉ ra những tồn tại và nguyên nhân dẫn đến những tồn tại đó. Để khắc phục những tồn tại này em sẽ đưa ra một số giải pháp và kiến nghị ở chương 3.
Chương 3 : GIẢI PHÁP VÀ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ ĐƯỜNG SÔNG SỐ 8 QUA QUÁ TRÌNH PHÂN TÍCH